722 matches
-
Iași, 1995, p. 34 314 În plan conceptual, autofinanțarea cunoaște mai multe accepțiuni 218, iar În oricare dintre ele proporțiile la care se poate Înfăptui se află și sub incidența modului de impozitare a profitului. În una dintre aceste accepțiuni, autofinanțarea netă este considerată partea din autofinanțarea brută, din care se formează sursele proprii ale Întreprinderii, peste necesarul cerut de refacerea capitalurilor investite, având ca efect o creștere a patrimoniului. Autofinanțarea netă asigură, În definitiv, finanțarea proprie a Întreprinderii care constituie
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
plan conceptual, autofinanțarea cunoaște mai multe accepțiuni 218, iar În oricare dintre ele proporțiile la care se poate Înfăptui se află și sub incidența modului de impozitare a profitului. În una dintre aceste accepțiuni, autofinanțarea netă este considerată partea din autofinanțarea brută, din care se formează sursele proprii ale Întreprinderii, peste necesarul cerut de refacerea capitalurilor investite, având ca efect o creștere a patrimoniului. Autofinanțarea netă asigură, În definitiv, finanțarea proprie a Întreprinderii care constituie gajul posibilităților sale de dezvoltare În
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
modului de impozitare a profitului. În una dintre aceste accepțiuni, autofinanțarea netă este considerată partea din autofinanțarea brută, din care se formează sursele proprii ale Întreprinderii, peste necesarul cerut de refacerea capitalurilor investite, având ca efect o creștere a patrimoniului. Autofinanțarea netă asigură, În definitiv, finanțarea proprie a Întreprinderii care constituie gajul posibilităților sale de dezvoltare În viitor. Autofinanțarea netă se constituie, În principal, din profitul net repartizat pentru fondurile proprii, adică din profitul care rămâne după participarea angajaților la profit
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
din care se formează sursele proprii ale Întreprinderii, peste necesarul cerut de refacerea capitalurilor investite, având ca efect o creștere a patrimoniului. Autofinanțarea netă asigură, În definitiv, finanțarea proprie a Întreprinderii care constituie gajul posibilităților sale de dezvoltare În viitor. Autofinanțarea netă se constituie, În principal, din profitul net repartizat pentru fondurile proprii, adică din profitul care rămâne după participarea angajaților la profit, precum și remunerarea asociaților sau acționarilor. Partea din fondul de amortizare care depășește deprecierea reală a imobilizărilor poate constitui
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
repartizat pentru fondurile proprii, adică din profitul care rămâne după participarea angajaților la profit, precum și remunerarea asociaților sau acționarilor. Partea din fondul de amortizare care depășește deprecierea reală a imobilizărilor poate constitui, de asemenea, o resursă a acestui tip de autofinanțare. Într-o altă accepție se distinge autofinanțarea de menținere, care include sursele din care urmează să se realizeze În viitor cheltuieli pentru menținerea potențialului productiv, deci a nivelului atins de patrimoniu, respectiv pentru reînnoirea mijloacelor de producție și acoperirea riscurilor
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
care rămâne după participarea angajaților la profit, precum și remunerarea asociaților sau acționarilor. Partea din fondul de amortizare care depășește deprecierea reală a imobilizărilor poate constitui, de asemenea, o resursă a acestui tip de autofinanțare. Într-o altă accepție se distinge autofinanțarea de menținere, care include sursele din care urmează să se realizeze În viitor cheltuieli pentru menținerea potențialului productiv, deci a nivelului atins de patrimoniu, respectiv pentru reînnoirea mijloacelor de producție și acoperirea riscurilor de exploatare. Sursele de finanțare, În acest
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
riscurilor de exploatare. Sursele de finanțare, În acest caz, se referă la amortizările normale (ce corespund pierderii reale din valoarea imobilizărilor) și unele provizioane, cum ar fi cele pentru creșterea de prețuri, etc. O a treia accepție are În vedere autofinanțarea totală (brută), care cuprinde sumele cuvenite Întreprinderii și păstrate de către aceasta În conturi la bănci, având drept componente resursele menționate anterior. 218 Voinea Gh., Autonomia financiară și autofinanțarea, Revista Finanțe. Credit. Contabilitate, nr. 5/1992, p. 21 315 În același
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
pentru creșterea de prețuri, etc. O a treia accepție are În vedere autofinanțarea totală (brută), care cuprinde sumele cuvenite Întreprinderii și păstrate de către aceasta În conturi la bănci, având drept componente resursele menționate anterior. 218 Voinea Gh., Autonomia financiară și autofinanțarea, Revista Finanțe. Credit. Contabilitate, nr. 5/1992, p. 21 315 În același context, se invocă și marja brută de autofinanțare (cash-flow), care exprimă capacitatea Întreprinderii de a mobiliza, alături de amortizare, Întregul profit net pentru dezvoltare. În literatura și practica financiară
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
și păstrate de către aceasta În conturi la bănci, având drept componente resursele menționate anterior. 218 Voinea Gh., Autonomia financiară și autofinanțarea, Revista Finanțe. Credit. Contabilitate, nr. 5/1992, p. 21 315 În același context, se invocă și marja brută de autofinanțare (cash-flow), care exprimă capacitatea Întreprinderii de a mobiliza, alături de amortizare, Întregul profit net pentru dezvoltare. În literatura și practica financiară a unor țări occidentale, autofinanțarea totală (de menținere și netă) la care se adaugă partea din profit destinată plății dividendelor
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
nr. 5/1992, p. 21 315 În același context, se invocă și marja brută de autofinanțare (cash-flow), care exprimă capacitatea Întreprinderii de a mobiliza, alături de amortizare, Întregul profit net pentru dezvoltare. În literatura și practica financiară a unor țări occidentale, autofinanțarea totală (de menținere și netă) la care se adaugă partea din profit destinată plății dividendelor (remunerarea acționarilor sau asociaților), este denumită adesea și cash-flow. În această accepție, se calculează și o rată financiară a cash-flow-ului, ca raport Între cash-flow și
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
ca raport Între cash-flow și cifra de afaceri. Rata aceasta permite să se aprecieze În ce măsură vânzările degajă sume destinate menținerii potențialului economico financiar al Întreprinderii, Îmbogățirii și remunerării asociaților. Cu cât această rată este mai ridicată, cu atât capacitatea de autofinanțare este mai mare. Cash-flow-ul, În această accepție, este denumit și marja brută de autofinanțare și cuprinde profitul net, amortizarea și unele rezerve, astfel că se poate afirma că reprezintă totalul fondurilor disponibile pentru a fi reinvestite. Dimensiunile autofinanțării degajate joacă
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
În ce măsură vânzările degajă sume destinate menținerii potențialului economico financiar al Întreprinderii, Îmbogățirii și remunerării asociaților. Cu cât această rată este mai ridicată, cu atât capacitatea de autofinanțare este mai mare. Cash-flow-ul, În această accepție, este denumit și marja brută de autofinanțare și cuprinde profitul net, amortizarea și unele rezerve, astfel că se poate afirma că reprezintă totalul fondurilor disponibile pentru a fi reinvestite. Dimensiunile autofinanțării degajate joacă rolul de barometru de aprecierea a performanțelor Întreprinderii. Ea indică potențialilor investitori că Întreprinderea
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
capacitatea de autofinanțare este mai mare. Cash-flow-ul, În această accepție, este denumit și marja brută de autofinanțare și cuprinde profitul net, amortizarea și unele rezerve, astfel că se poate afirma că reprezintă totalul fondurilor disponibile pentru a fi reinvestite. Dimensiunile autofinanțării degajate joacă rolul de barometru de aprecierea a performanțelor Întreprinderii. Ea indică potențialilor investitori că Întreprinderea este capabilă să utilizeze eficient capitalurile Încredințate și să le asigure o remunerare atractivă, iar În cazul apelului la credit, mărimea absolută și relativă
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
joacă rolul de barometru de aprecierea a performanțelor Întreprinderii. Ea indică potențialilor investitori că Întreprinderea este capabilă să utilizeze eficient capitalurile Încredințate și să le asigure o remunerare atractivă, iar În cazul apelului la credit, mărimea absolută și relativă a autofinanțării certifică nivelul capacității de rambursare, ca și nivelul riscului de neplată. Surplusul monetar, ca rezultat al operațiunilor de Încasări și plăți, reprezentând capacitatea de autofinanțare, nu rămâne În totalitate la dispoziția Întreprinderii. Autofinanțarea efectivă este reprezentată de sumele rămase la
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
asigure o remunerare atractivă, iar În cazul apelului la credit, mărimea absolută și relativă a autofinanțării certifică nivelul capacității de rambursare, ca și nivelul riscului de neplată. Surplusul monetar, ca rezultat al operațiunilor de Încasări și plăți, reprezentând capacitatea de autofinanțare, nu rămâne În totalitate la dispoziția Întreprinderii. Autofinanțarea efectivă este reprezentată de sumele rămase la dispoziția Întreprinderii, după distribuirea de dividende și participații la beneficii ale salariaților. Este evident că, dacă Întreprinderea nu distribuie dividende sau le distribuie Într-un
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
la credit, mărimea absolută și relativă a autofinanțării certifică nivelul capacității de rambursare, ca și nivelul riscului de neplată. Surplusul monetar, ca rezultat al operațiunilor de Încasări și plăți, reprezentând capacitatea de autofinanțare, nu rămâne În totalitate la dispoziția Întreprinderii. Autofinanțarea efectivă este reprezentată de sumele rămase la dispoziția Întreprinderii, după distribuirea de dividende și participații la beneficii ale salariaților. Este evident că, dacă Întreprinderea nu distribuie dividende sau le distribuie Într-un volum mai redus, ea va putea reinvesti Întreg
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
la beneficii ale salariaților. Este evident că, dacă Întreprinderea nu distribuie dividende sau le distribuie Într-un volum mai redus, ea va putea reinvesti Întreg profitul sau parte Însemnată a acestuia, formând o bază pentru venituri viitoare sporite. Politica de autofinanțare trebuie analizată În funcție de 316 rentabilitatea pe care o degajă profitul reinvestit. Este necesar ca randamentul net pentru acționari să rămână același, fie că se distribuie dividende, fie că se reinvestește profitul. Totodată, constatăm că autofinanțarea contribuie la creșterea mijloacelor financiare
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
venituri viitoare sporite. Politica de autofinanțare trebuie analizată În funcție de 316 rentabilitatea pe care o degajă profitul reinvestit. Este necesar ca randamentul net pentru acționari să rămână același, fie că se distribuie dividende, fie că se reinvestește profitul. Totodată, constatăm că autofinanțarea contribuie la creșterea mijloacelor financiare ale Întreprinderii, dar determinarea ratei rentabilității profitului reinvestit, În contextul aplicării autofinanțării, trebuie să țină cont de incidența fiscală, respectiv de impozitul aferent veniturilor din dividende și cel pe profitul reinvestit. Ca urmare, rentabilitatea profitului
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
Este necesar ca randamentul net pentru acționari să rămână același, fie că se distribuie dividende, fie că se reinvestește profitul. Totodată, constatăm că autofinanțarea contribuie la creșterea mijloacelor financiare ale Întreprinderii, dar determinarea ratei rentabilității profitului reinvestit, În contextul aplicării autofinanțării, trebuie să țină cont de incidența fiscală, respectiv de impozitul aferent veniturilor din dividende și cel pe profitul reinvestit. Ca urmare, rentabilitatea profitului reinvestit se determină pa baza formulei următoare: s p r I1 I1 RR − −⋅= (4.33) unde: Rr
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
finanțarea prin fondurile de origine internă ale Întreprinderii este supusă, inevitabil, constrângerilor ce decurg din sistemul de impozite aplicat, iar În prim plan parametrul fiscal are incidență, atât asupra profitului, cât și asupra amortizării, În calitatea lor de componente ale autofinanțării. Este interesantă și aprecierea după care se poate admite că incidența variabilei fiscale asupra autofinanțării evidențiază și o relație discutabilă, de tipul fiscalitate mare → autofinanțare ridicată și invers. Se 317 invocă ideea că, o politică de impozite apăsătoare incită Întreprinderea
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
sistemul de impozite aplicat, iar În prim plan parametrul fiscal are incidență, atât asupra profitului, cât și asupra amortizării, În calitatea lor de componente ale autofinanțării. Este interesantă și aprecierea după care se poate admite că incidența variabilei fiscale asupra autofinanțării evidențiază și o relație discutabilă, de tipul fiscalitate mare → autofinanțare ridicată și invers. Se 317 invocă ideea că, o politică de impozite apăsătoare incită Întreprinderea să procedeze la capitalizarea unei părți din profit cât mai mare cu putință, găsind În
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
are incidență, atât asupra profitului, cât și asupra amortizării, În calitatea lor de componente ale autofinanțării. Este interesantă și aprecierea după care se poate admite că incidența variabilei fiscale asupra autofinanțării evidențiază și o relație discutabilă, de tipul fiscalitate mare → autofinanțare ridicată și invers. Se 317 invocă ideea că, o politică de impozite apăsătoare incită Întreprinderea să procedeze la capitalizarea unei părți din profit cât mai mare cu putință, găsind În această destinație condiții mai lejere de impunere (facilități fiscale), ceea ce
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
imobilizate. Cheltuielile cu amortizarea nu generează fluxuri financiare negative și rezultă că fondul de amortizare obținut prin recuperarea acestora poate fi utilizat pentru reinvestire, iar alături de economia de impozit pe profit ca urmare a micșorării bazei impozabile, mărește gradul de autofinanțare. Pe de altă parte, deși este o sursă principală pentru finanțarea Înlocuirii de active fixe, amortizarea nu poate fi considerată neutră față de cealaltă sursă a autofinanțării. În fapt, dacă se constituie fondul de amortizare, cresc costurile, se micșorează profitul și
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
economia de impozit pe profit ca urmare a micșorării bazei impozabile, mărește gradul de autofinanțare. Pe de altă parte, deși este o sursă principală pentru finanțarea Înlocuirii de active fixe, amortizarea nu poate fi considerată neutră față de cealaltă sursă a autofinanțării. În fapt, dacă se constituie fondul de amortizare, cresc costurile, se micșorează profitul și posibilitatea folosirii acestuia pentru autofinanțare. Invers, dacă nu se constituie un fond de amortizare, crește volumul profitului și posibilitatea utilizării acestuia pentru autofinanțare. În aceste condiții
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
deși este o sursă principală pentru finanțarea Înlocuirii de active fixe, amortizarea nu poate fi considerată neutră față de cealaltă sursă a autofinanțării. În fapt, dacă se constituie fondul de amortizare, cresc costurile, se micșorează profitul și posibilitatea folosirii acestuia pentru autofinanțare. Invers, dacă nu se constituie un fond de amortizare, crește volumul profitului și posibilitatea utilizării acestuia pentru autofinanțare. În aceste condiții, se poate admite că sursele de autofinanțare rămân aproximativ aceleași ca volum, indiferent că iau forma profitului sau fondului
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]