720 matches
-
60 - 20) sau (255 - 215). În caz de faliment al unui membru al bursei, membrii Casei de Clearing se constituie în consorțiu, unindu-și forțele pentru a acoperi și minimiza pierderea. În situația în care unul dintre membrii Casei de Clearing nu poate să onoreze obligațiile realizate din tranzacțiile încheiate, se iau succesiv mai multe măsuri în următoarea ordine: 1. mai întâi se lichidează toate contractele deținute de membrul bursei în cauză; 2. dacă banii rezultați din lichidarea contractelor nu sunt
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
bursei falimentar; 3. dacă nici această sumă nu este suficientă, se apelează la contribuția membrulu ibursei la fondul de garanție; 4. dacă nici în acest mod deficitul nu a fost acoperit, se folosește restul fondului de garanție. Funcționarea Casei de Clearing se bazează pe puterea financiară a firmelor componente și pe garanțiile depuse de fiecare membru al bursei. Firmele de brokeri, membre ale bursei, sunt obligate să depună fonduri de rezervă în contul operațiunilor efectuate (de exemplu, trebuie să depună în
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
a firmelor componente și pe garanțiile depuse de fiecare membru al bursei. Firmele de brokeri, membre ale bursei, sunt obligate să depună fonduri de rezervă în contul operațiunilor efectuate (de exemplu, trebuie să depună în bani lichizi la Casa de Clearing, 25 % din soldul operațiunilor zilnice). Firmele de brokeri, pretind la rândul lor din partea clienților, alături de comisioane, depuneri inițiale de fonduri de rezervă. Pentru facilitarea decontărilor dintre brokeri și clienții lor, se încheie aranjamente scrise, în care se stabilește când și
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
decontărilor dintre brokeri și clienții lor, se încheie aranjamente scrise, în care se stabilește când și cum se va plăti comisionul, fondul de rezervă și modalitatea de decontare finală. În general, așa cum s-a arătat, Comitetul bursei și Casa de Clearing apără interesele membrilor bursei, în timp ce, obligația protejării intereselor marelui public revine guvernului, prin instituții specializate în verificarea corectitudinii afacerilor. Plecând de la această rațiune, guvernele își rezervă dreptul de a interveni în operațiunile bursei și de a verifica dacă sunt respectate
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
a verifica dacă sunt respectate interesele părților. Dintre Agențiile guvernamentale cu drept de control la burse menționăm următoarele : „Commodity Futures Trading Commission”, în SUA și „Bank of England”, în Marea Britanie. Literatura de specialitate arată că, în ultimii ani, International Commodity Clearing House, în vederea îndeplinirii ireproșabile a rolului său în conducerea și derularea operațiunilor la burse, a înființat un sistem de clearing direct, respectiv „On Line Clearing System”, al cărui acronim este INTERCOM (International Enquiry Response System for Commodity Markets). Acest sistem
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
Trading Commission”, în SUA și „Bank of England”, în Marea Britanie. Literatura de specialitate arată că, în ultimii ani, International Commodity Clearing House, în vederea îndeplinirii ireproșabile a rolului său în conducerea și derularea operațiunilor la burse, a înființat un sistem de clearing direct, respectiv „On Line Clearing System”, al cărui acronim este INTERCOM (International Enquiry Response System for Commodity Markets). Acest sistem are și un motto „Când și Unde” (When and Where) este nevoie de informații. Cele mai importante elemente structurale ale
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
Bank of England”, în Marea Britanie. Literatura de specialitate arată că, în ultimii ani, International Commodity Clearing House, în vederea îndeplinirii ireproșabile a rolului său în conducerea și derularea operațiunilor la burse, a înființat un sistem de clearing direct, respectiv „On Line Clearing System”, al cărui acronim este INTERCOM (International Enquiry Response System for Commodity Markets). Acest sistem are și un motto „Când și Unde” (When and Where) este nevoie de informații. Cele mai importante elemente structurale ale funcționării operative a unei burse
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
bushel reprezintă 14,52 kg. 3. Calitatea mărfurilor, care este un element statutar clar, precizat alături de metodele de verificare ale acesteia, în baza standardelor stabilite de societățile profesionale de specialitate. Neconcordanța privind calitatea mărfii livrate se soluționează de Casa de Clearing prin experți autorizați care stabilesc în ce măsură marfa întrunește sau nu condițiile calitative cerute. Se permit uneori anumite abateri de la calitatea standard, dar în același timp, se stabilesc și rabaturi de preț. 4. Moneda în care se stabilește prețul și se
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
contribui decisiv la dezvoltarea activităților, nu numai prin funcția sa majoră de formare a prețurilor corecte, dar și prin efecte subsecvente: � deblocarea financiară; � identificarea și punerea în contact a partenerilor comerciali; � refacerea unor bucle economice întrerupte. Până la constituirea Casei de Clearing (Compensații), indispen sabilă contractelor la termen, Bursa Română de Mărfuri asigură con- tracte tip SPOT, cu marfă „la vedere”. Acest lucru presupune că marfa există și poate fi livrată teoretic imediat după contractare, practic în maximum 5 zile de la semnare
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
economice și poli- tice internaționale primite de la un serviciu specializat al bursei. Cursul la care s-a efectuat o tranzacție este înregistrat și afișat pe tabela electronică. Apoi, acest curs este preluat în ziarele de mare tiraj. o Casa de Clearing are rolul de garantare și echilibrare a tuturor tranzacțiilor încheiate într-o zi la bursă. Casa de Clearing garantează vânzătorilor că vor primi banii iar cumpărătorilor că vor primi titlurile de valoare solicitate. Rolul Casei de Clearing este foarte important
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
o tranzacție este înregistrat și afișat pe tabela electronică. Apoi, acest curs este preluat în ziarele de mare tiraj. o Casa de Clearing are rolul de garantare și echilibrare a tuturor tranzacțiilor încheiate într-o zi la bursă. Casa de Clearing garantează vânzătorilor că vor primi banii iar cumpărătorilor că vor primi titlurile de valoare solicitate. Rolul Casei de Clearing este foarte important, deoarece vânzătorii și cumpărătorii nu se cunosc între ei. Administrarea bursei de valori se realizează de către Asociația bursei
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
o Casa de Clearing are rolul de garantare și echilibrare a tuturor tranzacțiilor încheiate într-o zi la bursă. Casa de Clearing garantează vânzătorilor că vor primi banii iar cumpărătorilor că vor primi titlurile de valoare solicitate. Rolul Casei de Clearing este foarte important, deoarece vânzătorii și cumpărătorii nu se cunosc între ei. Administrarea bursei de valori se realizează de către Asociația bursei și Comitetul bursei. Asociația bursei, cuprinde numărul de membri ai acesteia. Ține adunări generale de două ori pe an
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
preluate și raportate instantaneu. Deoarece atmosfera din ringul bursei este tensionată, pentru mai multă siguranță au fost elaborate și o serie de semne convenționale executate cu mâna sau cu capul, considerate adevărate coduri bursiere (anexa 1). Se substituie Casa de Clearing, care devine partea ce garantează executarea ireproșabilă a obligațiilor asumate de către părți prin contractele încheiate la bursă. Această capacitate deosebită pe care o are Casa de Clearing, constă în puterea financiară și în mecanismul flexibil și operant de percepere a
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
sau cu capul, considerate adevărate coduri bursiere (anexa 1). Se substituie Casa de Clearing, care devine partea ce garantează executarea ireproșabilă a obligațiilor asumate de către părți prin contractele încheiate la bursă. Această capacitate deosebită pe care o are Casa de Clearing, constă în puterea financiară și în mecanismul flexibil și operant de percepere a depozitelor în garanție („deposits”) și a diferențelor („margins”), astfel că, în general, Casa de Clearing a reușit să evite și cele mai mici pierderi în perioadele de
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
încheiate la bursă. Această capacitate deosebită pe care o are Casa de Clearing, constă în puterea financiară și în mecanismul flexibil și operant de percepere a depozitelor în garanție („deposits”) și a diferențelor („margins”), astfel că, în general, Casa de Clearing a reușit să evite și cele mai mici pierderi în perioadele de mari fluctuații pe piață. În general, depozitul inițial în garanție ce trebuie să-l investitorul (cel ce transmite un ordin la bursă), reprezintă 10 - 20 % din valoarea totală
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
sau nu prin intermediul bursei, în cadrul contractelor „futures” nu există decât posibilitatea tranzacționării prin bursă, în baza unui mecanism specific, prin care odată o cerere sau ofertă acceptate prin contract „futures” asigură racordarea automată la o casă de compensație (Casa de Clearing), care devine partenerul fiecărei părți în contract. Practic, realizarea contractului se depersonalizează, iar marfa și lichiditățile necesare realizării contractului sunt asigurate. Operațiunile „futures”, sunt tranzacții bursiere care generează obligația părților de a livra sau plăti o marfă la un anumit
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
aceasta îl execută în baza unui contract, în care sunt înscrise condițiile tranzacției, inclusiv obligațiile financiare ale clientului, materializate în comision pentru serviciile prestate; • în scopul efectuării tranzacției, clientul va vira, în contul Agenției de Brokeraj deschis la Casa de Clearing (de compensații), o garanție, denumită și marjă, reprezentând un anumit procent din valoarea totală a ordinului, adică a contractelor ce urmează a fi tranzacționate; în situația în care disponibilul din cont scade sub marjă, clientul este obligat să depună noi
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
poate tranzacționa mărfuri echivalând cu o mare sumă de bani, prin imobilizarea unei sume mici de bani lichizi, urmând ca decontarea să se facă la lichidarea contractului. Odată încheiate operațiunile de tranzacționare „futures” pe ringul bursei, urmează procedurile Casei de Clearing, care are un rol esențial în derularea și urmărirea tranzacțiilor astfel : - zilnic, pe baza prețurilor stabilite pe ring, Casa de Clearing marchează fiecare contract, trecând diferențele în conturi, după următoarea regulă : cei care câștigă primesc, iar celor care pierd, li
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
să se facă la lichidarea contractului. Odată încheiate operațiunile de tranzacționare „futures” pe ringul bursei, urmează procedurile Casei de Clearing, care are un rol esențial în derularea și urmărirea tranzacțiilor astfel : - zilnic, pe baza prețurilor stabilite pe ring, Casa de Clearing marchează fiecare contract, trecând diferențele în conturi, după următoarea regulă : cei care câștigă primesc, iar celor care pierd, li se diminuează marja. La sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare la bursă se stabilește un preț al contractului, după o modalitate specifică
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
și cel al zilei precedente, iar dacă prețul scade, se deduce din marjă o sumă determinată în același mod. Celor care pierd și care în caz de diminuare a valorii contractului sunt vânzătorii, li se aplică procedura inversă; - Casa de Clearing procedează la regularizarea, respectiv, compensarea tranzacției, în cazul în care are loc lichida- rea poziției care înseamnă că, cel care vinde cumpără și cel care cumpără vinde; - pozițiile rămase deschise presupun livrarea de marfă și respectiv, plata mărfurilor. În această
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
respectiv, compensarea tranzacției, în cazul în care are loc lichida- rea poziției care înseamnă că, cel care vinde cumpără și cel care cumpără vinde; - pozițiile rămase deschise presupun livrarea de marfă și respectiv, plata mărfurilor. În această situație Casa de Clearing se transpune, în „cealaltă parte”, adică devine solidară cu părțile, în sensul că poate prelua obligațiile acestora, respectiv, devine cumpărător pentru vânzător și vânzător pentru cumpărător.În situația în care, una din părți nu-și poate îndeplini obligațiile, Casa de
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
se transpune, în „cealaltă parte”, adică devine solidară cu părțile, în sensul că poate prelua obligațiile acestora, respectiv, devine cumpărător pentru vânzător și vânzător pentru cumpărător.În situația în care, una din părți nu-și poate îndeplini obligațiile, Casa de Clearing le va îndeplini în locul acestora. Aceasta înseamnă că dacă marfa nu există, Casa de Clearing va trebui să o pună la dispoziție, iar dacă cumpărătorul nu are bani să cumpere marfa, aceasta este cumpărată de către Casa de Clearing; - dacă o
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
obligațiile acestora, respectiv, devine cumpărător pentru vânzător și vânzător pentru cumpărător.În situația în care, una din părți nu-și poate îndeplini obligațiile, Casa de Clearing le va îndeplini în locul acestora. Aceasta înseamnă că dacă marfa nu există, Casa de Clearing va trebui să o pună la dispoziție, iar dacă cumpărătorul nu are bani să cumpere marfa, aceasta este cumpărată de către Casa de Clearing; - dacă o Agenție de Brokeraj nu este membră a Casei de Clearing, atunci va încheia o înțelegere
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
Casa de Clearing le va îndeplini în locul acestora. Aceasta înseamnă că dacă marfa nu există, Casa de Clearing va trebui să o pună la dispoziție, iar dacă cumpărătorul nu are bani să cumpere marfa, aceasta este cumpărată de către Casa de Clearing; - dacă o Agenție de Brokeraj nu este membră a Casei de Clearing, atunci va încheia o înțelegere cu o altă Agenție de Brokeraj membră, în baza căreia, membrul preia marjele nemembrului. Odată tranzacționate prin bursă contractele „futures”, înseamnă că, cel
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
marfa nu există, Casa de Clearing va trebui să o pună la dispoziție, iar dacă cumpărătorul nu are bani să cumpere marfa, aceasta este cumpărată de către Casa de Clearing; - dacă o Agenție de Brokeraj nu este membră a Casei de Clearing, atunci va încheia o înțelegere cu o altă Agenție de Brokeraj membră, în baza căreia, membrul preia marjele nemembrului. Odată tranzacționate prin bursă contractele „futures”, înseamnă că, cel care a cumpărat un contract se situează pe o poziție deschisă „long
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]