298 matches
-
de manipulare la siloz, cît și alte costuri. Până când proprietarul silozului revinde grâul (acesta se situiază în poziția speculatorului), prețul pe piața grâului poate scădea brusc. Să presupunem că, de data aceasta proprietarul silozului nu intenționează să acționeze ca un speculator și că se mulțumește cu profitul ce-l realizează din operațiunile curente. El va încheia deci, la bursa din Chicago, două contracte „futures” de vânzare pentru cantitatea de 10.000 busheli de grâu, cu livrare, spre exemplu, în luna decembrie
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
la bursă. În schimb, profitul pe care l-ar obține la marfa fizică, în cazul unei creșteri a prețului, este anulat de pierderea suferită la contractul „futures”, situație în care, profitul obținut la bursă este transferat altei persoane (spre exemplu, speculatorului) care a estimat, contrar intenției celui care a făcut acoperirea, că prețul pe piață va crește, asumându-și însă riscul scăderii acestuia. 5.2.2.Hedgingul de cumpărare - long hedging Să considerăm cazul unui constructor de instrumente de precizie care
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
profituri mai mari decât folosindu-le în alt mod. Din analiza celor prezentate se poate pune întrebarea : „de ce se permite efectuarea de operațiuni speculative” , dacă riscurile de înregis- trare a unor pierderi sunt atât de mari ? Răspunsul este acela că, speculatorii îndeplinesc anumite funcții utile pentru ansamblul economiei. Cumpărarea unor acțiuni sau mărfuri în speranța că prețurile vor crește, accelerează procesul de echilibrare a pieței și încurajează intrarea pe piață a unor furnizori. Dacă modificarea prețului ar întârzia până la apariția reală
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
de o persoană în scopul obținerii de profit, cu asumarea unor riscuri mai mari decât în cazul unor investiții”. Tranzacțiile speculative se bazează pe strategii de hedging, vânzări în absență, lansare de ordine stop, contracte futures sau options. Speculantul sau speculatorul este persoana care, folosind avantajul primului venit pe piață, intră în tranzacții imediat, cumpărând o cantitate de produse cu ofertă limitată, apoi revânzându-le la un preț cât mai mare, obținând profituri nemeritate. Acest termen este aplicabil și consultanților care, având
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
acele categorii de operațiuni speculative, la care riscul nu este niciodată mai mare decât șansa profitului. Speculația bursieră, deși riscantă, a devenit atractivă, astfel încât atmosfera ce o creează oferă oportunitatea realizării de câștiguri. Odată cu constituirea burselor, s-au format și speculatorii care au transferat în practică și în propriul interes, o primă regulă a profitului în afaceri: cumpără ieftin, vinde scump. Speculatorii cumpără contracte, în speranța creșterii prețurilor, mizând ca la un anumit moment să realizeze offset, iar diferența realizată să
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
devenit atractivă, astfel încât atmosfera ce o creează oferă oportunitatea realizării de câștiguri. Odată cu constituirea burselor, s-au format și speculatorii care au transferat în practică și în propriul interes, o primă regulă a profitului în afaceri: cumpără ieftin, vinde scump. Speculatorii cumpără contracte, în speranța creșterii prețurilor, mizând ca la un anumit moment să realizeze offset, iar diferența realizată să devină profit. Această regulă are la bază un prim tip de previziune asupra evoluției prețului, potrivit căreia prețul va crește și
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
prețului este acela care se bazează pe o scădere anticipată a prețului, acționându-se după a doua regulă a profitului în afaceri : vinde scump la termen și vei putea achiziționa ieftin la scadență. Dacă perspectiva este de scădere a prețurilor, speculatorii vând contracte pentru ca la un anumit moment să realizeze „offset”, prin cumpărarea aceluiași contract la un preț mai mic, realizând astfel profit. Acest tip de acțiune se numește „bear” iar tipul de operator are la rândul lui, în jargon, denumirea
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
în jargon, denumirea de „urs”. Operațiunea speculativă se numește „à la baisse” și privește situația când se urmărește obținerea de profit prin tranzacții cu mărfuri, numai în condițiile în care prețul lor pe piață va scădea. Anticipând „direcția mișcării prețurilor”, speculatorii încearcă să realizeze profituri prin achiziții și vânzări de contracte, oferind hedgerilor posibilitatea de a-și „transfera” riscul, întrucât speculatorii acceptă riscul în așteptarea profitului. De aceea, speculația mai este definită ca fiind reversul hedgingului. Speculatorii sunt acei participanți pe
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
profit prin tranzacții cu mărfuri, numai în condițiile în care prețul lor pe piață va scădea. Anticipând „direcția mișcării prețurilor”, speculatorii încearcă să realizeze profituri prin achiziții și vânzări de contracte, oferind hedgerilor posibilitatea de a-și „transfera” riscul, întrucât speculatorii acceptă riscul în așteptarea profitului. De aceea, speculația mai este definită ca fiind reversul hedgingului. Speculatorii sunt acei participanți pe piață care aduc „lichiditățile” necesare desfășurării unor activități reale de compensare (clearing). Față de hedgeri, speculatorii foarte rar dețin fizic o
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
Anticipând „direcția mișcării prețurilor”, speculatorii încearcă să realizeze profituri prin achiziții și vânzări de contracte, oferind hedgerilor posibilitatea de a-și „transfera” riscul, întrucât speculatorii acceptă riscul în așteptarea profitului. De aceea, speculația mai este definită ca fiind reversul hedgingului. Speculatorii sunt acei participanți pe piață care aduc „lichiditățile” necesare desfășurării unor activități reale de compensare (clearing). Față de hedgeri, speculatorii foarte rar dețin fizic o marfă care să facă obiectul contractelor futures. Speculatorii sunt negociatori profesioniști ce tranzacționează, în general, în
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
a-și „transfera” riscul, întrucât speculatorii acceptă riscul în așteptarea profitului. De aceea, speculația mai este definită ca fiind reversul hedgingului. Speculatorii sunt acei participanți pe piață care aduc „lichiditățile” necesare desfășurării unor activități reale de compensare (clearing). Față de hedgeri, speculatorii foarte rar dețin fizic o marfă care să facă obiectul contractelor futures. Speculatorii sunt negociatori profesioniști ce tranzacționează, în general, în nume propriu, utilizând tehnica obținerii de profituri imediate pe baza fluctuațiilor minime de preț, astfel că, profiturile sunt mici
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
speculația mai este definită ca fiind reversul hedgingului. Speculatorii sunt acei participanți pe piață care aduc „lichiditățile” necesare desfășurării unor activități reale de compensare (clearing). Față de hedgeri, speculatorii foarte rar dețin fizic o marfă care să facă obiectul contractelor futures. Speculatorii sunt negociatori profesioniști ce tranzacționează, în general, în nume propriu, utilizând tehnica obținerii de profituri imediate pe baza fluctuațiilor minime de preț, astfel că, profiturile sunt mici, dar numeroase iar pierderile generate de un volum mare de tranzacții pot deveni
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
general, în nume propriu, utilizând tehnica obținerii de profituri imediate pe baza fluctuațiilor minime de preț, astfel că, profiturile sunt mici, dar numeroase iar pierderile generate de un volum mare de tranzacții pot deveni foarte mari. Folosind funcțiile contractelor futures, speculatorii contribuie la formarea prin bursă a prețurilor reprezentative. 5.3.1.1. Tipuri de speculatori la bursă Speculatorii la bursă pot fi clasificați după două criterii: � după modul de previzionare a prețului viitor; � după modul de acționare pe piață. După
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
preț, astfel că, profiturile sunt mici, dar numeroase iar pierderile generate de un volum mare de tranzacții pot deveni foarte mari. Folosind funcțiile contractelor futures, speculatorii contribuie la formarea prin bursă a prețurilor reprezentative. 5.3.1.1. Tipuri de speculatori la bursă Speculatorii la bursă pot fi clasificați după două criterii: � după modul de previzionare a prețului viitor; � după modul de acționare pe piață. După modul de previzionare a prețului viitor, speculatorii se diferențiază astfel : o speculatori tehnicieni, care practică
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
profiturile sunt mici, dar numeroase iar pierderile generate de un volum mare de tranzacții pot deveni foarte mari. Folosind funcțiile contractelor futures, speculatorii contribuie la formarea prin bursă a prețurilor reprezentative. 5.3.1.1. Tipuri de speculatori la bursă Speculatorii la bursă pot fi clasificați după două criterii: � după modul de previzionare a prețului viitor; � după modul de acționare pe piață. După modul de previzionare a prețului viitor, speculatorii se diferențiază astfel : o speculatori tehnicieni, care practică analiza tehnică, ce
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
prețurilor reprezentative. 5.3.1.1. Tipuri de speculatori la bursă Speculatorii la bursă pot fi clasificați după două criterii: � după modul de previzionare a prețului viitor; � după modul de acționare pe piață. După modul de previzionare a prețului viitor, speculatorii se diferențiază astfel : o speculatori tehnicieni, care practică analiza tehnică, ce presupune studierea prețurilor de bază prin utilizarea volu- mului de tranzacții înregistrat în trecut, a pozițiilor deschise și a altor date; analiza tehnică folosește diagrame și grafice pentru a
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
1. Tipuri de speculatori la bursă Speculatorii la bursă pot fi clasificați după două criterii: � după modul de previzionare a prețului viitor; � după modul de acționare pe piață. După modul de previzionare a prețului viitor, speculatorii se diferențiază astfel : o speculatori tehnicieni, care practică analiza tehnică, ce presupune studierea prețurilor de bază prin utilizarea volu- mului de tranzacții înregistrat în trecut, a pozițiilor deschise și a altor date; analiza tehnică folosește diagrame și grafice pentru a urmări simultan mișcările prețului, volumul
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
utilizarea volu- mului de tranzacții înregistrat în trecut, a pozițiilor deschise și a altor date; analiza tehnică folosește diagrame și grafice pentru a urmări simultan mișcările prețului, volumul și mișcările pozițiilor deschise în mod curent, pe parcursul mai multor ani; o speculatori fundamentaliști, care folosesc analiza funda mentală care urmărește factorii care generează cererea și oferta; speculatorii fundamentaliști pleacă de la ideea de bază că orice factor economic ce contribuie la scăderea ofertei sau la creșterea cererii duce invariabil la creșterea prețului și
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
analiza tehnică folosește diagrame și grafice pentru a urmări simultan mișcările prețului, volumul și mișcările pozițiilor deschise în mod curent, pe parcursul mai multor ani; o speculatori fundamentaliști, care folosesc analiza funda mentală care urmărește factorii care generează cererea și oferta; speculatorii fundamentaliști pleacă de la ideea de bază că orice factor economic ce contribuie la scăderea ofertei sau la creșterea cererii duce invariabil la creșterea prețului și, în mod invers, factorii economici care contribuie la creșterea ofertei sau la scăderea cererii duc
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
ce contribuie la scăderea ofertei sau la creșterea cererii duce invariabil la creșterea prețului și, în mod invers, factorii economici care contribuie la creșterea ofertei sau la scăderea cererii duc invariabil la scăderea prețului. După modul de acționare pe piață, speculatorii pot fi : o speculatori „de poziții”, care inițiază poziții pe piața futures, pe care le păstrează pe anumite perioade (zile, săptămâni sau luni); o speculatori „de o zi”, care dețin poziții numai pe durata unei zile, respectiv pe durata sesiunii
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
ofertei sau la creșterea cererii duce invariabil la creșterea prețului și, în mod invers, factorii economici care contribuie la creșterea ofertei sau la scăderea cererii duc invariabil la scăderea prețului. După modul de acționare pe piață, speculatorii pot fi : o speculatori „de poziții”, care inițiază poziții pe piața futures, pe care le păstrează pe anumite perioade (zile, săptămâni sau luni); o speculatori „de o zi”, care dețin poziții numai pe durata unei zile, respectiv pe durata sesiunii de tranzacționare, rareori deținând
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
sau la scăderea cererii duc invariabil la scăderea prețului. După modul de acționare pe piață, speculatorii pot fi : o speculatori „de poziții”, care inițiază poziții pe piața futures, pe care le păstrează pe anumite perioade (zile, săptămâni sau luni); o speculatori „de o zi”, care dețin poziții numai pe durata unei zile, respectiv pe durata sesiunii de tranzacționare, rareori deținând poziții pentru a doua zi. Vom analiza, pe baza unui exemplu, modalitatea de acționare a speculatortului: • un speculator urmărește constant piața
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
sau luni); o speculatori „de o zi”, care dețin poziții numai pe durata unei zile, respectiv pe durata sesiunii de tranzacționare, rareori deținând poziții pentru a doua zi. Vom analiza, pe baza unui exemplu, modalitatea de acționare a speculatortului: • un speculator urmărește constant piața porumbului și con stată că prețul de pe piața futures a rămas redus de mai mul- te luni. La începutul lunii februarie, el anticipează faptul că, guvernul va iniția un program agricol ce va avea ca obiect porumbul
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
program guvernamental, care este lansat pe piață și imediat prețul porumbului pe piața futures se ridică la 1,95 $/bushel. Dacă ar vinde acum contractul futures, ar câștiga 0,25 $/bushel (1,95 - 1,70 = 0,25 $). În luna iulie, speculatorul își reevaluează poziția și constată apariția secetei, ca urmare a lipsei ploilor asupra culturilor de porumb, iar pe plan mondial, cererea de porumb se află în continuă creștere, astfel că, prețul futures al porumbului a crescut la 2,05 $/bushel
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
își reevaluează poziția și constată apariția secetei, ca urmare a lipsei ploilor asupra culturilor de porumb, iar pe plan mondial, cererea de porumb se află în continuă creștere, astfel că, prețul futures al porumbului a crescut la 2,05 $/bushel. Speculatorul se decide să facă un „offset”, previzionând că prețul a atins nivelul maxim și realizând astfel un profit de 0,35 $/bushel (2,05 - 1,70 = 0,35 $). • Rapoartele despre starea vremii indică mari căderi de ploi pentru următoarele două
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]