3,787 matches
-
la nivelul Întreprinderii, a gradului de lichiditate și de solvabilitate. 3.4.1.2. Accepția funcțională Mult mai frecvent utilizat În lucrările de specialitate este indicatorul fondul de rulment net global (FRNG), determinat și analizat În accepția funcțională. Fondul de rulment net global este definit ca reprezentând acea parte a resurselor aciclice (stabile) alocată finanțării activelor ciclice (temporare). Având În vedere faptul că bilanțul funcțional este structurat În funcție de ciclurile de operațiuni, modalitățile de calcul al fondului de rulment net global sunt
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
funcțională. Fondul de rulment net global este definit ca reprezentând acea parte a resurselor aciclice (stabile) alocată finanțării activelor ciclice (temporare). Având În vedere faptul că bilanțul funcțional este structurat În funcție de ciclurile de operațiuni, modalitățile de calcul al fondului de rulment net global sunt următoarele: a) pornind de la pasiv, fondul de rulment se calculează ca diferență Între resursele stabile și activele stabile, fiind indicatorul care caracterizează prin comparație ciclul de investiții cu cel de finanțare: FRNG = Resurse stabile (aciclice) - Active stabile
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
parte a resurselor aciclice (stabile) alocată finanțării activelor ciclice (temporare). Având În vedere faptul că bilanțul funcțional este structurat În funcție de ciclurile de operațiuni, modalitățile de calcul al fondului de rulment net global sunt următoarele: a) pornind de la pasiv, fondul de rulment se calculează ca diferență Între resursele stabile și activele stabile, fiind indicatorul care caracterizează prin comparație ciclul de investiții cu cel de finanțare: FRNG = Resurse stabile (aciclice) - Active stabile (aciclice); b) pornind de la activ, fondul de rulment se calculează ca
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
pasiv, fondul de rulment se calculează ca diferență Între resursele stabile și activele stabile, fiind indicatorul care caracterizează prin comparație ciclul de investiții cu cel de finanțare: FRNG = Resurse stabile (aciclice) - Active stabile (aciclice); b) pornind de la activ, fondul de rulment se calculează ca diferență Între activele ciclice și datoriile de funcționare. FRNG = Active ciclice - Datorii de funcționare (inclusiv trezoreria de activ) Este bine-cunoscut faptul că resursele stabile sunt constituite din pasive stabile proprii și resurse atrase. Resursele stabile proprii pot
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
Împrumuturi din emisiuni de obligațiuni și acțiuni, alte datorii și Împrumuturi cu durată mai mare de un an. Având În vedere faptul că resursele stabile sunt formate din resurse aciclice proprii și Împrumutate, și În cazul bilanțului funcțional, fondul de rulment net global poate fi analizat după proveniența finanțării, ca fond de rulment propriu și fond de rulment Împrumutat. Fondul de rulment net global propriu (FRNGpropriu) se calculează ca diferență Între resursele stabile proprii și activele stabile: FRNGpropriu = Resurse stabile proprii
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
durată mai mare de un an. Având În vedere faptul că resursele stabile sunt formate din resurse aciclice proprii și Împrumutate, și În cazul bilanțului funcțional, fondul de rulment net global poate fi analizat după proveniența finanțării, ca fond de rulment propriu și fond de rulment Împrumutat. Fondul de rulment net global propriu (FRNGpropriu) se calculează ca diferență Între resursele stabile proprii și activele stabile: FRNGpropriu = Resurse stabile proprii - Active stabile sau FRNGpropriu = FRNG - Resurse stabile Împrumutate. Fondul de rulment net
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
an. Având În vedere faptul că resursele stabile sunt formate din resurse aciclice proprii și Împrumutate, și În cazul bilanțului funcțional, fondul de rulment net global poate fi analizat după proveniența finanțării, ca fond de rulment propriu și fond de rulment Împrumutat. Fondul de rulment net global propriu (FRNGpropriu) se calculează ca diferență Între resursele stabile proprii și activele stabile: FRNGpropriu = Resurse stabile proprii - Active stabile sau FRNGpropriu = FRNG - Resurse stabile Împrumutate. Fondul de rulment net global Împrumutat (FRNGÎmprumutat) este reprezentat
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
faptul că resursele stabile sunt formate din resurse aciclice proprii și Împrumutate, și În cazul bilanțului funcțional, fondul de rulment net global poate fi analizat după proveniența finanțării, ca fond de rulment propriu și fond de rulment Împrumutat. Fondul de rulment net global propriu (FRNGpropriu) se calculează ca diferență Între resursele stabile proprii și activele stabile: FRNGpropriu = Resurse stabile proprii - Active stabile sau FRNGpropriu = FRNG - Resurse stabile Împrumutate. Fondul de rulment net global Împrumutat (FRNGÎmprumutat) este reprezentat de nivelul surselor stabile
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
de rulment propriu și fond de rulment Împrumutat. Fondul de rulment net global propriu (FRNGpropriu) se calculează ca diferență Între resursele stabile proprii și activele stabile: FRNGpropriu = Resurse stabile proprii - Active stabile sau FRNGpropriu = FRNG - Resurse stabile Împrumutate. Fondul de rulment net global Împrumutat (FRNGÎmprumutat) este reprezentat de nivelul surselor stabile Împrumutate și reprezintă partea din fondul de rulment net global care nu are proveniență În sursele proprii de finanțare: FRNGÎmprumutat = FRNG - FRNGpropriu. Indiferent de domeniul de activitate al firmei, fondul
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
diferență Între resursele stabile proprii și activele stabile: FRNGpropriu = Resurse stabile proprii - Active stabile sau FRNGpropriu = FRNG - Resurse stabile Împrumutate. Fondul de rulment net global Împrumutat (FRNGÎmprumutat) este reprezentat de nivelul surselor stabile Împrumutate și reprezintă partea din fondul de rulment net global care nu are proveniență În sursele proprii de finanțare: FRNGÎmprumutat = FRNG - FRNGpropriu. Indiferent de domeniul de activitate al firmei, fondul de rulment este un instrument foarte util deoarece măsoară gradul de independență financiară a Întreprinderii În raport cu partenerii. 3
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
global Împrumutat (FRNGÎmprumutat) este reprezentat de nivelul surselor stabile Împrumutate și reprezintă partea din fondul de rulment net global care nu are proveniență În sursele proprii de finanțare: FRNGÎmprumutat = FRNG - FRNGpropriu. Indiferent de domeniul de activitate al firmei, fondul de rulment este un instrument foarte util deoarece măsoară gradul de independență financiară a Întreprinderii În raport cu partenerii. 3.4.1.3. Interpretarea mărimii fondului de rulment Analiza fondului de rulment, indiferent dacă este determinat În abordarea patrimonială sau funcțională, trebuie să aibă
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
sursele proprii de finanțare: FRNGÎmprumutat = FRNG - FRNGpropriu. Indiferent de domeniul de activitate al firmei, fondul de rulment este un instrument foarte util deoarece măsoară gradul de independență financiară a Întreprinderii În raport cu partenerii. 3.4.1.3. Interpretarea mărimii fondului de rulment Analiza fondului de rulment, indiferent dacă este determinat În abordarea patrimonială sau funcțională, trebuie să aibă ca punct de plecare câteva informații de bază: activele circulante reprezintă lichidități potențiale cu durată de utilizare mai mică de un an; datoriile pe
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
FRNGÎmprumutat = FRNG - FRNGpropriu. Indiferent de domeniul de activitate al firmei, fondul de rulment este un instrument foarte util deoarece măsoară gradul de independență financiară a Întreprinderii În raport cu partenerii. 3.4.1.3. Interpretarea mărimii fondului de rulment Analiza fondului de rulment, indiferent dacă este determinat În abordarea patrimonială sau funcțională, trebuie să aibă ca punct de plecare câteva informații de bază: activele circulante reprezintă lichidități potențiale cu durată de utilizare mai mică de un an; datoriile pe termen scurt reprezintă exigibilități
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
durată de utilizare mai mică de un an; datoriile pe termen scurt reprezintă exigibilități potențiale pe o perioadă mai mică de un an; duratele medii de lichiditate și exigibilitate, de cele mai multe ori, sunt diferite. Pentru interpretarea semnificației mărimii fondului de rulment se utilizează două ipoteze: A) cazul În care duratele de lichiditate și exigibilitate sunt comparabile Aceasta Înseamnă că durata medie de Încasare a creanțelor este comparabilă (apropiată sau chiar egală) cu durata medie de plată a datoriilor. În acest caz
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
bilanțului funcțional. Aceasta este situația care marchează respectarea regulilor teoretice, de principiu, ale finanțării: activele pe termen scurt sunt finanțate integral pe seama datoriilor pe termen scurt, iar activele stabile sunt finanțate din capitalurile permanente. În acest caz, neexistând fond de rulment (FR = 0) Întreprinderea se află Într-o situație riscantă generată de: - obligațiile de plată sunt cu termene bine precizate, prin clauzele contractuale, iar respectarea lor este obligatorie; - transformarea activelor circulante În lichidități poate fi Întârziată din cauza disfuncționalităților apărute În activitatea
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
de plată); b) FR > 0, situație echivalentă cu: Active circulante > Datorii pe termen scurt, Active ciclice > Resurse ciclice. Această tendință se explică prin obținerea unui surplus de resurse permanente care poate fi alocat finanțării activității curente. Înregistrarea unui fond de rulment pozitiv reduce riscul de insolvabilitate, Întreprinderea dispunând de o marjă de securitate, care o poate proteja parțial sau integral de efectele perturbării ciclului de Încasare sau de plăți. O astfel de situație este preferată de orice agent economic; c) FR
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
poate proteja parțial sau integral de efectele perturbării ciclului de Încasare sau de plăți. O astfel de situație este preferată de orice agent economic; c) FR 0, respectiv: Active circulante Datorii pe termen scurt, Active ciclice Resurse ciclice. Fondul de rulment negativ indică faptul că o parte din datoriile pe termen scurt sunt folosite la finanțarea activelor stabile (cu durata mai mare de un an). În acest caz, lichiditățile parțiale nu acoperă exigibilitățile potențiale. O astfel de situație nu este de
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
Între durata medie de transformare În numerar a activelor circulante și durata medie de plată a datoriilor pe termen scurt, de cele mai multe ori, sunt diferențieri pronunțate care-și pun amprenta asupra realizării echilibrului financiar. În acest caz, aprecierea fondului de rulment se bazează pe trei elemente: nivelul absolut al fondului de rulment; durata medie a lichidităților; durata medie a exigibilităților. Așa cum este de așteptat, fondul de rulment se determină pentru o perioadă de timp determinată, de obicei, durata cea mai mare
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
durata medie de plată a datoriilor pe termen scurt, de cele mai multe ori, sunt diferențieri pronunțate care-și pun amprenta asupra realizării echilibrului financiar. În acest caz, aprecierea fondului de rulment se bazează pe trei elemente: nivelul absolut al fondului de rulment; durata medie a lichidităților; durata medie a exigibilităților. Așa cum este de așteptat, fondul de rulment se determină pentru o perioadă de timp determinată, de obicei, durata cea mai mare dintre termenul de Încasare și termenul de plată. În literatura economică
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
care-și pun amprenta asupra realizării echilibrului financiar. În acest caz, aprecierea fondului de rulment se bazează pe trei elemente: nivelul absolut al fondului de rulment; durata medie a lichidităților; durata medie a exigibilităților. Așa cum este de așteptat, fondul de rulment se determină pentru o perioadă de timp determinată, de obicei, durata cea mai mare dintre termenul de Încasare și termenul de plată. În literatura economică, se recomandă, periodic, recalcularea activelor ciclice și a pasivelor ciclice, tocmai pentru a deține un
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
două situații: a) cazul În care activele ciclice (activele circulante) se rotesc mai repede decât pasivele ciclice (datoriile pe termen scurt) echivalează În activitatea practică cu faptul că: Întreprinderea Își poate asigura solvabilitatea și În condițiile existenței unui fond de rulment negativ, nul sau insuficient (cu un nivel scăzut); activele lichide se recuperează Într-un timp mai redus decât termenul de plată prevăzut pentru datoriile pe termen scurt. În această situație, avantajele Întreprinderii constau În: asigurarea solvabilității pe termen scurt; realizarea
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
Între creditul clienți și creditul furnizori; reducerea costului capitalului; b) În cazul În care activele ciclice (activele circulante) se rotesc mai lent decât pasivele ciclice (datoriile pe termen scurt): asigurarea solvabilității este condiționată de existența obligatorie a unui fond de rulment pozitiv, a cărui mărime să poată acoperi obligațiile Întreprinderii pe termen scurt și să reușească să elimine decalajul dintre durata de plată și cea de Încasare; transformarea În lichidități a activelor circulante (ciclice) necesită o perioadă de timp mai mare
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
de Încasare; transformarea În lichidități a activelor circulante (ciclice) necesită o perioadă de timp mai mare comparativ cu perioada de plată a datoriilor pe termen scurt. Întreprinderea este dezavantajată de: necesitatea blocării unei părți din sursele stabile În fondul de rulment (cu efecte negative asupra politicii de investiții); de apelarea frecventă la Împrumuturi; de costul ridicat al capitalului. Mai mult, În asemenea cazuri, agenții economici sunt amenințați de menținerea permanentă a riscului financiar. 3.4.1.4. Factorii de influență a
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
asupra politicii de investiții); de apelarea frecventă la Împrumuturi; de costul ridicat al capitalului. Mai mult, În asemenea cazuri, agenții economici sunt amenințați de menținerea permanentă a riscului financiar. 3.4.1.4. Factorii de influență a variației fondului de rulment Factorii care exercită influențe asupra variației fondului de rulment se determină pornind de la modul de calcul al acestuia: Fondul de rulment = Capitaluri permanente - Active imobilizate nete. Din relația de mai sus, rezultă că modificarea fondului de rulment este condiționată de
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
de costul ridicat al capitalului. Mai mult, În asemenea cazuri, agenții economici sunt amenințați de menținerea permanentă a riscului financiar. 3.4.1.4. Factorii de influență a variației fondului de rulment Factorii care exercită influențe asupra variației fondului de rulment se determină pornind de la modul de calcul al acestuia: Fondul de rulment = Capitaluri permanente - Active imobilizate nete. Din relația de mai sus, rezultă că modificarea fondului de rulment este condiționată de variația posturilor de activ și de pasiv implicate În
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]