20,383 matches
-
ban inanciare, asistăm la transformarea funcțiilor de intermedie cară și la o partaja re a rolurilor între diferiți intermediari . În categoria intermediarilor de pe piețele fina nci are, includem: brokerii ce sunt reprezentați de acele persoane sau entități care acționează, în calitate de intermediari, pe pie țel e financiare, între vânzătorii și cumpărătorii de titluri, pentru care încasea ză comisioane; dealerii sunt reprezentați de persoanele sau en tit ățile care participă pe piețele financiare, în interesul și pe riscul propriu, precum și la ce rerea
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
de sub control. Sub acoperirea tendinței generale de „globalizare“, mediul financiar internațio d nal cunoaște, începân cu prima parte a deceniului al nouălea, o serie de mutații: * astfel, se constată, în primul rând, trecerea de la un sistem eco nomic, în cadrul căruia intermediarii financiar i ( băncile) reprezentau circu itul principal de finanțare la un sistem „de pi ață “, în cadrul căruia finanțarea se realizea ză tot mai mult prin contactul direct între de țin ătorii de fonduri și solicitanți; * în al doilea rând, suprimarea
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
nu a fost unul uniform, ci a fost marcat de evoluții, adesea contradictorii, desfășurate pe parcursul unor importante epoci istorice - fiecare perioadă caracterizându-se într-un mod particular. Noua formă a fluxurilor de capital și utilizarea tot ma i frecventă a intermediarilor financiari internaționali constituie două dintre cele mai importante eveni mente ale globalizării financiare de astăzi (co nte mporane). Globalizarea flu xurilor de capital din această perioadă reprezi ntă o nouă etapă distinctivă în organizarea și managementul finanțelor, în economia mondială
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
Calea aferentă: excitațiile de la mugurii gustativi din cele 2/3 anterioare ale limbii sunt culese de nervul coarda timpanului care are corpul neuronal în ganglionul geniculat. Impulsurile sunt transmise mai departe spre centrul salivator superior din punte pe calea nervului intermediar Wrisberg. Excitațiile de la mugurii gustativi din 1/3 posterioară a limbii se transmit pe calea nervului glosofaringian la nucleul salivator inferior din bulb. Sensibilitatea nespecifică a mucoasei bucale este transmisă pe calea nervului lingual (ram al nervului trigemen) la ambii
Fiziologie umană: funcțiile vegetative by Ionela Lăcrămioara Serban, Walther Bild, Dragomir Nicolae Serban () [Corola-publishinghouse/Science/1306_a_2315]
-
and decarboxilation). Inafara celulelor G producătoare de gastrină, la nivelul stomacului și intestinului se mai găsesc și celulele TG care conțin G34 și cantități mici de G17. Alte localizări ale gastrinei: insulele pancreatice (în cursul vieții fetale), lobul anterior și intermediar hipofizar, hipotalamus și în bulb; funcțiile sale în aceste teritorii nu sunt încă bine cunoscute. Gastrina este un hormon polipeptidic tipic care prezintă macroși microheterogenitate; macroheterogenitatea se referă la variabilitatea de lungime a lanțului polipeptidic, iar microheterogenitatea se referă la
Fiziologie umană: funcțiile vegetative by Ionela Lăcrămioara Serban, Walther Bild, Dragomir Nicolae Serban () [Corola-publishinghouse/Science/1306_a_2315]
-
aminoacizi (2492 Da) și este sintetizat inițial ca un precursor peptidic lung, pre-pro-endotelin. ET1 final se formează din precursorul polipeptidic (203 aa) pe o cale proteolică (endoși carboxi peptidaze) specifică pentru ET1 și izopeptide, ce conduce mai întâi la un intermediar de 39 aminoacizi (big ET1). Astfel, după îndepărtarea semnalului peptidic rezultă pro-ET1, procesat de o convertază pentru a produce big ET1. Acesta este clivat de o endopeptidază (enzima de conversie a ET, o protează neobișnuită, care poate fi o metaloproteinază
Fiziologie umană: funcțiile vegetative by Ionela Lăcrămioara Serban, Walther Bild, Dragomir Nicolae Serban () [Corola-publishinghouse/Science/1306_a_2315]
-
foarte mari în comparație cu sectoarele din amonte. Viteza mică facilitează schimburile transparietale. Rezistența mare la curgere (ramuri multiple, calibru foarte redus) determină o importantă cădere de presiune în acest sector. Presiunea intracapilară este în segmentul arterial 35-36 mm Hg, în cel intermediar 25 mm Hg, iar în cel venos 10-12 mm Hg (valori determinate prin cateterism, metode izovolumetrice, sau metode izogravimetrice). Curgerea sângelui continuă să fie slab pulsatilă în segmentul arterial al capilarului (puls capilar), dar este continuă în capilarul propriu-zis și
Fiziologie umană: funcțiile vegetative by Ionela Lăcrămioara Serban, Walther Bild, Dragomir Nicolae Serban () [Corola-publishinghouse/Science/1306_a_2315]
-
indirecte este cea de câștig bursier prin speculația cu instrumentele financiare respective. Speculația bursieră are și funcții benefice, cum ar fi mărirea lichidității pieței și convergența cursurilor. Speculația devine mai atractivă cu ajutorul operațiunilor în marjă, deoarece intervine efectul de levier. Intermediarii care fac investiții indirecte pe piața financiară sunt: fondurile de pensii; fondurile mutuale; băncile; casele de brokeraj; portofoliile de colegii universitare; companiile de asigurări; companiile de credit ipotecar. Ei intervin în dirijarea fluxurilor de ambele sensuri între populație și firme
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
general privind ultima problemă (pct. d). Piața de capital în România a apărut în anul 1990, odată cu promulgarea legii 31/1990. Legea a permis societăților pe acțiuni să facă apel la economiile populației pentru înființare sau majorare de capital. Primii intermediari financiari au fost Banca Ion Țiriac și Bankcoop. Deși nu erau valori mobiliare, certificatele de proprietate au familiarizat populația cu caracteristicile titlurilor de valoare. Distribuirea certificatelor de proprietate în 1992, a însemnat prima ofertă publică de acțiuni contra numerar. Ulterior
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
obligat să fie mai prudent. Selecția adversă. Atitudinea investitorului financiar față de o alegere (o primă de plătit sau o recompensă de primit) de valoare medie, este: pozitivă dacă investitorii sunt atașați la risc; negativă dacă investitorii sunt averși la risc. Intermediarul financiar are două alternative: a) să accepte în exclusivitate clienți din prima categorie (cei cu atitudine pozitivă față de alegere), dar aceasta îl va conduce la faliment; b) să fixeze nivelul alegerii (al primei cerute dar și al recompensei oferite) peste
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
de capital, alături de investitori, fie ei individuali sau instituționali (bănci, societăți de investiții, companii). Agenții oficiali (agenții de schimb) sunt profesioniștii care execută efectiv tranzacțiile cu valori mobiliare 2. Investitorii nu se întâlnesc direct în cadrul negocierilor, ci apelează la acești intermediari. Agenții oficiali pot acționa fie în interes propriu (ca dealeri), fie ca brokeri (în interesul clienților). Prin legi și regulamente le este asigurată o poziție de monopol în exercitarea profesiei lor. Agenții de schimb nu pot efectua operațiuni comerciale pe
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
vedere, cu cerere și ofertă constant mari, deci care generează un volum suficient de mare al tranzacțiilor. Nu se negociază la termen acțiunile societăților comerciale care au fuzionat cu altele și obligațiunile aferente împrumuturilor care încep să se amortizeze.6 Intermediarii bursieri se asigură contra riscurilor prin constituirea unor depozite în numerar sau titluri blocate, pe durata de timp până la decontare. Mărimea acestor depozite poate varia în timp în funcție de fluctuația riscului.7 De fapt, atât vânzătorii, cât și cumpărătorii pot depune
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
2 În plus, pentru investitorii finali, piața financiară este opacă. Ei nu înțeleg și nici nu sunt dispuși să înțeleagă complexitatea "scenariilor", a înlănțuirilor de contrapartide prin care produsele derivate ajung la ei. Interesul lor se concentrează asupra selecției unui intermediar de piață suficient de puternic și competent pentru a face față unor șocuri financiare. Aici alegerea este mai ușoară, reputația marilor bănci impune și face din acestea parteneri privilegiați pe piețele de negociere. Pe de altă parte, în interiorul sistemului bancar
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
schimb. OPC mai poartă denumirea și de ofertă de preluare (takeover). Firma preluată, rămâne independentă din punct de vedere juridic. Obținerea procurilor constituie un proces care se derulează în mod conștient, cu un scop bine definit. Pe piața controlului, există intermediari specializați în această operațiune (proxy solicitors). Ei identifică atât potențialii utilizatori ai procurilor cât și acționariisursă pentru procuri. Gama de servicii oferite de intermediarii de procuri este diversă, cuprinzând: * profilul acționarilor (date personale, interese, motivația de a fi acționar, trebuințe
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
proces care se derulează în mod conștient, cu un scop bine definit. Pe piața controlului, există intermediari specializați în această operațiune (proxy solicitors). Ei identifică atât potențialii utilizatori ai procurilor cât și acționariisursă pentru procuri. Gama de servicii oferite de intermediarii de procuri este diversă, cuprinzând: * profilul acționarilor (date personale, interese, motivația de a fi acționar, trebuințe); * servicii bursiere (monitorizarea acțiunilor de bursă, analiza tehnică și fundamentală a acestora, etc); * consultanță în redactarea cererilor adresate acționarilor țintă; * perseverență în convingerea acționarilor-sursă
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
de preluare ostilă), printr-un departament specializat. Băncile de investiții derulează și alte activități (decât consultanța în domeniul achizițiilor), cum ar fi operațiuni pe piața de capital, servicii de audit financiar-contabil și consultanță în domeniul fiscalității. Dintre cei mai cunoscuți intermediari specializați în achiziții sunt Lehman Brothers, Merrill Lynch, Salomon Smith Barney, Goldman Sachs, Morgan Stanley Dean Witter. Organismele de reglementare au rolul de a supraveghea piața controlului corporatist, de a duce o politică anti-monopol și de a soluționa litigiile aferente
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
și de o "creștere internă" datorită inovațiilor de produse financiare. Inovația financiară poate rezulta fie prin combinarea unor modele investiționale clasice, fie ca un exudat complet nou (componenta creativă a unei strategii investiționale), a cărei "omologare" o fac de regulă intermediarii financiari. Inovațiile financiare: inovațiile de proces alături de inovațiile de produs (reprezentând diversificarea și modernizarea produselor financiare existente pe piețele de capital) constituie vectori ai liberalizării financiare. Efectele scontate ale inovațiilor financiare urmăresc, în general, creșterea economică. Eficiența acestora poate fi
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
reținut atenția specialiștilor. * Compania are o nișă de piață. * Angajații firmei sau chiar compania cumpără acțiuni. Fondurile specializate de investiții nu sunt singurii protagoniști pe piața administrării profesioniste a portofoliului. După cum am văzut în capitolul I al lucrării, există și intermediari financiari poli-specializați cum ar fi societăți de asigurări cu capital majoritar străin, care au o componentă investițională. Acestea sunt în legătură directă cu marile burse occidentale, investind în acțiuni listate, obligațiuni guvernamentale sau corporatiste străine. Prezentăm pentru exemplificare, performanțele comparate
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
3.3.7. Interdicția de concurență în materia contractului de agenție Legea 509/2002 privitoare la agenții comerciali permanenți reglemntează raporturilor juridice dintre agenții comerciali permanenți și comitenții acestora. Agentul comercial permanent este comerciantul, persoană fizică sau juridică, care, în calitate de intermediar independent, este împuternicit în mod statornic ca în una sau mai multe regiuni determinate: să negocieze afaceri pentru o altă persoană fizică sau juridică, denumită în continuare comitent sau să negocieze și să încheie afaceri în numele și pe seama comitentului. Agentul
Dreptul concurenţei by Maria Dumitru () [Corola-publishinghouse/Science/1417_a_2659]
-
ale onorariilor sau tarifelor practicate dar și stabilirea discriminatorie a accesului la calitatea de membru, care asigură și dreptul de exercitare a profesiei 76. Salariații exercită în mod normal o activitate pe seama întreprinderii și nu pot fi calificați ca întreprindere. Intermediarii din comerț pot fi calificați în două feluri: fie comercianți independenți, constituind întreprinderi în sensul art. 10177, fie auxiliari integrați în întreprinderea comitentului lor, formând cu acesta o unitate economică și cu acest titlu, relațiile dintre ei și comitentul lor
Dreptul concurenţei by Maria Dumitru () [Corola-publishinghouse/Science/1417_a_2659]
-
în mod normal o activitate pe seama întreprinderii și nu pot fi calificați ca întreprindere; de asemenea sindicatele salariaților nu pot constitui înțelegeri, după cum nu sunt înțelegeri nici convențiile sau acordurile colective încheiate între patronat și sindicate sau grupuri patronale 116. Intermediarii din comerț pot fi calificați în două feluri: fie comercianți independenți, constituind întreprinderi în sensul art. 5, fie auxiliari integrați în întreprinderea comitentului lor, formând cu acesta o unitate economică și cu acest titlu, relațiile dintre ei și comitentul lor
Dreptul concurenţei by Maria Dumitru () [Corola-publishinghouse/Science/1417_a_2659]
-
fixe, fiind utilizate de către toți membri restrâng concurența deoarece facilitează coordonarea prețurilor. (Case COMP/38.549) 76 C. Butacu, op. cit., p. 26. 77 De exemplu, agențiile de voiaj nu sunt simpli mandatari operând în numele companiilor de cale ferată ci sunt intermediari independenți, relațiile dintre agenții și întreprinderile feroviare căzând sub incidența art. 101 T.F.U.E. (art. 5 din Legea 21/1996 privind concurența). În consecință, Comisia Europeană a aplicat o amendă de 1 milion de euro, Uniunii Internaționale a Căilor Ferate deoarece
Dreptul concurenţei by Maria Dumitru () [Corola-publishinghouse/Science/1417_a_2659]
-
pp.23-28. 114 P.M. Cosmovici, R.Munteanu, op. cit., p. 181. 115 P.M. Cosmovici, R. Munteanu, op. cit., p. 189. 116 Idem., p. 191. 117 De exemplu, agențiile de voiaj nu sunt simpli mandatari operând în numele companiilor de cale ferată ci sunt intermediari independenți, relațiile dintre agenții și întreprinderile feroviare intrând sub incidența art. 101 T.F.U.E. 118 P.M. Cosmovici, R. Munteanu, op. cit., p. 198. 119 P.M. Cosmovici, R. Munteanu, op. cit., p. 199. 120 Idem., p. 207. 121 P.M. Cosmovici, R. Munteanu, op. cit., p.
Dreptul concurenţei by Maria Dumitru () [Corola-publishinghouse/Science/1417_a_2659]
-
Calea aferentă: excitațiile de la mugurii gustativi din cele 2/3 anterioare ale limbii sunt culese de nervul coarda timpanului care are corpul neuronal în ganglionul geniculat. Impulsurile sunt transmise mai departe spre centrul salivator superior din punte pe calea nervului intermediar Wrisberg. Excitațiile de la mugurii gustativi din 1/3 posterioară a limbii se transmit pe calea nervului glosofaringian la nucleul salivator inferior din bulb. Sensibilitatea nespecifică a mucoasei bucale este transmisă pe calea nervului lingual (ram al nervului trigemen) la ambii
Fiziologie umană: funcțiile vegetative by Ionela Lăcrămioara Serban, Walther Bild, Dragomir Nicolae Serban () [Corola-publishinghouse/Science/1306_a_2283]
-
and decarboxilation). Inafara celulelor G producătoare de gastrină, la nivelul stomacului și intestinului se mai găsesc și celulele TG care conțin G34 și cantități mici de G17. Alte localizări ale gastrinei: insulele pancreatice (în cursul vieții fetale), lobul anterior și intermediar hipofizar, hipotalamus și în bulb; funcțiile sale în aceste teritorii nu sunt încă bine cunoscute. Gastrina este un hormon polipeptidic tipic care prezintă macroși microheterogenitate; macroheterogenitatea se referă la variabilitatea de lungime a lanțului polipeptidic, iar microheterogenitatea se referă la
Fiziologie umană: funcțiile vegetative by Ionela Lăcrămioara Serban, Walther Bild, Dragomir Nicolae Serban () [Corola-publishinghouse/Science/1306_a_2283]