3,787 matches
-
afaceri, nu trebuie să depășească, după unii autori<footnote A. Leiritz, La practique de la gestion financière, Les Editions d’Organisation, Paris, 1992, p. 80. footnote>, nivelul de 10%-15%. Un necesar de fond de rulment negativ și un fond de rulment de o valoare ridicată nu se recomandă pentru societăți, indiferent de domeniul de activitate, deoarece și necesarul de fond de rulment și fondul de rulment se supun unui criteriu de eficiență. Necesarul de fond de rulment negativ, de o valoare
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
1992, p. 80. footnote>, nivelul de 10%-15%. Un necesar de fond de rulment negativ și un fond de rulment de o valoare ridicată nu se recomandă pentru societăți, indiferent de domeniul de activitate, deoarece și necesarul de fond de rulment și fondul de rulment se supun unui criteriu de eficiență. Necesarul de fond de rulment negativ, de o valoare absolută mare, implică existența unor resurse temporare mari la dispoziția Întreprinderii care nu sunt În corelație cu gradul de utilizare a
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
nivelul de 10%-15%. Un necesar de fond de rulment negativ și un fond de rulment de o valoare ridicată nu se recomandă pentru societăți, indiferent de domeniul de activitate, deoarece și necesarul de fond de rulment și fondul de rulment se supun unui criteriu de eficiență. Necesarul de fond de rulment negativ, de o valoare absolută mare, implică existența unor resurse temporare mari la dispoziția Întreprinderii care nu sunt În corelație cu gradul de utilizare a activelor și, În acest
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
și un fond de rulment de o valoare ridicată nu se recomandă pentru societăți, indiferent de domeniul de activitate, deoarece și necesarul de fond de rulment și fondul de rulment se supun unui criteriu de eficiență. Necesarul de fond de rulment negativ, de o valoare absolută mare, implică existența unor resurse temporare mari la dispoziția Întreprinderii care nu sunt În corelație cu gradul de utilizare a activelor și, În acest context, la un moment dat, Întreprinderea poate intra În incapacitate de
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
nu sunt În corelație cu gradul de utilizare a activelor și, În acest context, la un moment dat, Întreprinderea poate intra În incapacitate de plată. În concluzie, deși nu se poate recomanda o valoare exactă pentru necesarul de fond de rulment, știut fiind faptul că Întreprinderile cu activități de producție reclamă un NFR pozitiv, pe când cele cu activitate de comerț sau servicii solicită un NFR negativ, orice societate, pentru asigurarea eficienței, trebuie să-și coordoneze În permanență FR cu NFR. 3
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
și a plasamentelor, pe termen scurt, apărute din evoluția curentă a Încasărilor și plăților, respectiv din plasarea excedentului monetar. Analiza trezoreriei nete echivalează cu analiza echilibrului financiar pe termen scurt, prin care se compară o mărime relativ constantă (fondul de rulment) cu o mărime fluctuantă (necesarul de fond de rulment). La nivelul oricărei Întreprinderi, Încasările și plățile reflectă operațiunile monetare efectuate sau, altfel spus, operațiunile de intrare În trezorerie și operațiunile de ieșire din trezorerie. Trezoreria evaluează eficiența activității financiare a
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
curentă a Încasărilor și plăților, respectiv din plasarea excedentului monetar. Analiza trezoreriei nete echivalează cu analiza echilibrului financiar pe termen scurt, prin care se compară o mărime relativ constantă (fondul de rulment) cu o mărime fluctuantă (necesarul de fond de rulment). La nivelul oricărei Întreprinderi, Încasările și plățile reflectă operațiunile monetare efectuate sau, altfel spus, operațiunile de intrare În trezorerie și operațiunile de ieșire din trezorerie. Trezoreria evaluează eficiența activității financiare a Întreprinderii, În funcție de tipul acesteia: negativă sau pozitivă. 3.4
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
tipuri de bilanț utilizate În analiza echilibrului financiar impune calculul trezoreriei atât pe baza bilanțului financiar, cât și a bilanțului funcțional. Din punct de vedere economic, trezoreria netă se poate determina În două moduri: a) ca diferență Între fondul de rulment și necesarul de fond de rulment: TN = FR - NFR. Din relația de calcul, rezultă că evoluția trezoreriei depinde de: mărimea fondului de rulment, și anume, de factorii de influență ai acestuia: - capitalurile permanente; - activele imobilizate; mărimea necesarului de fond de
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
echilibrului financiar impune calculul trezoreriei atât pe baza bilanțului financiar, cât și a bilanțului funcțional. Din punct de vedere economic, trezoreria netă se poate determina În două moduri: a) ca diferență Între fondul de rulment și necesarul de fond de rulment: TN = FR - NFR. Din relația de calcul, rezultă că evoluția trezoreriei depinde de: mărimea fondului de rulment, și anume, de factorii de influență ai acestuia: - capitalurile permanente; - activele imobilizate; mărimea necesarului de fond de rulment, influențat la rândul lui În
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
de vedere economic, trezoreria netă se poate determina În două moduri: a) ca diferență Între fondul de rulment și necesarul de fond de rulment: TN = FR - NFR. Din relația de calcul, rezultă că evoluția trezoreriei depinde de: mărimea fondului de rulment, și anume, de factorii de influență ai acestuia: - capitalurile permanente; - activele imobilizate; mărimea necesarului de fond de rulment, influențat la rândul lui În principal de factorii care acționează asupra activității de exploatare: - activele de exploatare; - pasivele de exploatare. TN - trezoreria
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
și necesarul de fond de rulment: TN = FR - NFR. Din relația de calcul, rezultă că evoluția trezoreriei depinde de: mărimea fondului de rulment, și anume, de factorii de influență ai acestuia: - capitalurile permanente; - activele imobilizate; mărimea necesarului de fond de rulment, influențat la rândul lui În principal de factorii care acționează asupra activității de exploatare: - activele de exploatare; - pasivele de exploatare. TN - trezoreria netă; TA - trezoreria de activ; TP - trezoreria de pasiv. Trezoreria de activ cuprinde disponibilitățile bănești În conturi și
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
trezoreria de activ; TP - trezoreria de pasiv. Trezoreria de activ cuprinde disponibilitățile bănești În conturi și casă, iar trezoreria de pasiv cuprinde creditele curente și soldul creditor la bănci. 3.4.3.3. Interpretarea trezoreriei nete Prin compararea fondului de rulment (trezoreriei de activ) cu necesarul de fond de rulment (trezoreria de pasiv) societatea poate obține informații despre eficiența activității sub aspectul alocării resurselor și folosirii utilizărilor. Trezoreria se poate afla În una dintre următoarele situații: a) T > 0 (trezorerie pozitivă
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
activ cuprinde disponibilitățile bănești În conturi și casă, iar trezoreria de pasiv cuprinde creditele curente și soldul creditor la bănci. 3.4.3.3. Interpretarea trezoreriei nete Prin compararea fondului de rulment (trezoreriei de activ) cu necesarul de fond de rulment (trezoreria de pasiv) societatea poate obține informații despre eficiența activității sub aspectul alocării resurselor și folosirii utilizărilor. Trezoreria se poate afla În una dintre următoarele situații: a) T > 0 (trezorerie pozitivă). Această relație reflectă echilibrul financiar curent al Întreprinderii și
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
despre eficiența activității sub aspectul alocării resurselor și folosirii utilizărilor. Trezoreria se poate afla În una dintre următoarele situații: a) T > 0 (trezorerie pozitivă). Această relație reflectă echilibrul financiar curent al Întreprinderii și indică un nivel superior al fondului de rulment comparativ cu necesarul de fond de rulment. Trezoreria pozitivă se concretizează În disponibilități bănești În conturi și În casă, ceea ce echivalează cu existența de lichidități care Îi vor permite societății rambursarea datoriilor pe termen scurt și efectuarea de plasamente eficiente
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
și folosirii utilizărilor. Trezoreria se poate afla În una dintre următoarele situații: a) T > 0 (trezorerie pozitivă). Această relație reflectă echilibrul financiar curent al Întreprinderii și indică un nivel superior al fondului de rulment comparativ cu necesarul de fond de rulment. Trezoreria pozitivă se concretizează În disponibilități bănești În conturi și În casă, ceea ce echivalează cu existența de lichidități care Îi vor permite societății rambursarea datoriilor pe termen scurt și efectuarea de plasamente eficiente. Altfel spus, Întreprinderea Înregistrează o creștere a
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
indică asigurarea echilibrului financiar, pe termen lung, abundența resurselor stabile folosite pentru acoperirea nevoilor temporare ar putea echivala cu ineficiența utilizării lor, cu efecte negative asupra remunerării capitalului și rambursării Împrumuturilor. b) T = 0 (trezoreria nulă). Egalitatea dintre fondul de rulment și necesarul de fond de rulment are semnificație mai mult teoretică, În practică fiind doar Întâmplătoare și trecătoare. Cu o trezorerie nulă, Întreprinderea se acoperă de riscul unei ineficacități a excedentelor durabile și de riscul de dependență vizavi de creditorii
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
lung, abundența resurselor stabile folosite pentru acoperirea nevoilor temporare ar putea echivala cu ineficiența utilizării lor, cu efecte negative asupra remunerării capitalului și rambursării Împrumuturilor. b) T = 0 (trezoreria nulă). Egalitatea dintre fondul de rulment și necesarul de fond de rulment are semnificație mai mult teoretică, În practică fiind doar Întâmplătoare și trecătoare. Cu o trezorerie nulă, Întreprinderea se acoperă de riscul unei ineficacități a excedentelor durabile și de riscul de dependență vizavi de creditorii financiari. Practica demonstrează că această trezorerie
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
dependență vizavi de creditorii financiari. Practica demonstrează că această trezorerie nulă poate deveni oricând negativă, fapt ce ar agrava poziția financiară a Întreprinderii. c) T < 0 (trezoreria negativă). Această situație evidențiază un dezechilibru financiar al Întreprinderii. Nevoia de fond de rulment nu poate fi finanțată În Întregime din resurse permanente. Pentru finanțarea dezechilibrului, societatea apelează la credite pe termen scurt, care conduc la diminuarea autonomiei financiare, respectiv, la creșterea gradului de Îndatorare, cu implicații nedorite asupra activității curente. Trezoreria netă negativă
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
bănci. În aceste condiții, se impune o monitorizare atentă a factorilor care au condus la această stare și diminuarea sau eliminarea influenței acestora. 3.4.3.4. Factori care influențează evoluția trezoreriei nete Fiind determinată ca diferență Între fondul de rulment și necesarul de fond de rulment, factorii de influență ai fondului de rulment și ai necesarului de fond de rulment sunt și factori de influență ai trezoreriei nete (a se revedea subcapitolele anterioare). Rezultă că factorii de influență ai creșterii
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
o monitorizare atentă a factorilor care au condus la această stare și diminuarea sau eliminarea influenței acestora. 3.4.3.4. Factori care influențează evoluția trezoreriei nete Fiind determinată ca diferență Între fondul de rulment și necesarul de fond de rulment, factorii de influență ai fondului de rulment și ai necesarului de fond de rulment sunt și factori de influență ai trezoreriei nete (a se revedea subcapitolele anterioare). Rezultă că factorii de influență ai creșterii trezoreriei se regăsesc printre factorii de
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
condus la această stare și diminuarea sau eliminarea influenței acestora. 3.4.3.4. Factori care influențează evoluția trezoreriei nete Fiind determinată ca diferență Între fondul de rulment și necesarul de fond de rulment, factorii de influență ai fondului de rulment și ai necesarului de fond de rulment sunt și factori de influență ai trezoreriei nete (a se revedea subcapitolele anterioare). Rezultă că factorii de influență ai creșterii trezoreriei se regăsesc printre factorii de creștere a fondului de rulment și printre
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
eliminarea influenței acestora. 3.4.3.4. Factori care influențează evoluția trezoreriei nete Fiind determinată ca diferență Între fondul de rulment și necesarul de fond de rulment, factorii de influență ai fondului de rulment și ai necesarului de fond de rulment sunt și factori de influență ai trezoreriei nete (a se revedea subcapitolele anterioare). Rezultă că factorii de influență ai creșterii trezoreriei se regăsesc printre factorii de creștere a fondului de rulment și printre factorii de reducere a necesarului de fond
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
fondului de rulment și ai necesarului de fond de rulment sunt și factori de influență ai trezoreriei nete (a se revedea subcapitolele anterioare). Rezultă că factorii de influență ai creșterii trezoreriei se regăsesc printre factorii de creștere a fondului de rulment și printre factorii de reducere a necesarului de fond de rulment și invers. 3.4.2.5. Efectele modificării factorilor de influență asupra trezoreriei nete Modificarea factorilor de influență, indiferent de sens și intensitate, va determina o variație a nivelului
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
și factori de influență ai trezoreriei nete (a se revedea subcapitolele anterioare). Rezultă că factorii de influență ai creșterii trezoreriei se regăsesc printre factorii de creștere a fondului de rulment și printre factorii de reducere a necesarului de fond de rulment și invers. 3.4.2.5. Efectele modificării factorilor de influență asupra trezoreriei nete Modificarea factorilor de influență, indiferent de sens și intensitate, va determina o variație a nivelului trezoreriei de la o perioadă la alta, măsurată prin relația. ΔTN - variația
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
o perioadă la alta, măsurată prin relația. ΔTN - variația trezoreriei nete În perioada curentă față de perioada de bază; TN1 - nivelul trezoreriei nete În perioada curentă; TN0 - nivelul trezoreriei nete În perioada de bază. Ca și În cazul analizei fondului de rulment și a necesarului de fond de rulment, variația trezoreriei nete se poate analiza atât În mărimi absolute (ΔTN), prin calculul abaterii absolute, cât și În mărimi relative (ITN), cu ajutorul indicilor, raportând (%) nivelul trezoreriei din perioada curentă la nivelul trezoreriei din
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]