720 matches
-
reduce pierderile și va cumpăra noi contracte, dacă dorește să speculeze. De regulă, se înregistrează un număr mare de poziții contractuale short și long, cu tendința de egalizare a acestor poziții de sens diferit și pentru care evidența Casei de Clearing trebuie să fie echilibrată, deoarece pentru același contract tranzacționat, există, în același timp, un cumpărător și un vânzător. Nu aceeași situație este în cazul Agențiilor de Brokeraj, care înregistrează doar o poziție netă. Poziția netă reprezintă diferența dintre numărul pozițiilor
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
de brokeraj că au intenția de a efectua sau accepta livrarea fizică în cursul lunii decembrie, în ce zi și în ce cantități sunt oportune aceste livrări. În același timp, pe baza acestor notificări, Agenția de Brokeraj comunică Casei de Clearing intențiile clienților lor, care la rândul ei leagă pozițiile long cu pozițiile short, de obicei, celei mai vechi poziții short opunându-i cea mai veche poziție long și în acest fel, toate cantitățile short vor avea un corespondent long. Avizarea
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
respective și tuturor părților, indicându-se fiecăreia informațiile necesare privind cantitățile ce trebuie livrate, când, unde și cui. Regulamentul bursei stipulează plata de penalități mari de către partea care nu-și îndeplinește obligațiile contractuale. La finalizarea livrării este anunțată Casa de Clearing care stinge obligațiile membrilor clearing și care, la rândul lor, sting obligațiile clienților respectivi. Schimbul de contracte futures pentru mărfuri fizice (EFP) se realizează ca o excepție de la regula generală, care presupune ca toate tranzacțiile futures să aibă loc la
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
-se fiecăreia informațiile necesare privind cantitățile ce trebuie livrate, când, unde și cui. Regulamentul bursei stipulează plata de penalități mari de către partea care nu-și îndeplinește obligațiile contractuale. La finalizarea livrării este anunțată Casa de Clearing care stinge obligațiile membrilor clearing și care, la rândul lor, sting obligațiile clienților respectivi. Schimbul de contracte futures pentru mărfuri fizice (EFP) se realizează ca o excepție de la regula generală, care presupune ca toate tranzacțiile futures să aibă loc la bursă, pe baza executării ordinelor
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
de livrare (Alternative Delivery Procedure), presupune faptul că, cele două părți („long” și „short”), convin de comun acord să accepte și să efectueze livrarea în alte condiții decât cele din Regulamentul bursei, având însă obligația de a anunța Casa de Clearing despre încheierea unei astfel de tranzacții (ADP), pentru ca obligațiile lor să fie anulate (stinse) din evidența Casei de Clearing. Tranzacțiile ADP se inițiază și se desfășoară după expirarea unui contract futures și după ce Casa de Clearing a echilibrat pozițiile „short
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
accepte și să efectueze livrarea în alte condiții decât cele din Regulamentul bursei, având însă obligația de a anunța Casa de Clearing despre încheierea unei astfel de tranzacții (ADP), pentru ca obligațiile lor să fie anulate (stinse) din evidența Casei de Clearing. Tranzacțiile ADP se inițiază și se desfășoară după expirarea unui contract futures și după ce Casa de Clearing a echilibrat pozițiile „short” cu pozițiile „long”, în scopul efectuării livrării fizice. B. Plata în numerar este o tehnică relativ nouă pentru lichidarea
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
a anunța Casa de Clearing despre încheierea unei astfel de tranzacții (ADP), pentru ca obligațiile lor să fie anulate (stinse) din evidența Casei de Clearing. Tranzacțiile ADP se inițiază și se desfășoară după expirarea unui contract futures și după ce Casa de Clearing a echilibrat pozițiile „short” cu pozițiile „long”, în scopul efectuării livrării fizice. B. Plata în numerar este o tehnică relativ nouă pentru lichidarea pozițiilor futures și este aplicabilă numai pentru contractele futures, care indică în mod expres această modalitate de
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
esență, mecanismul acestei tehnici este relativ simplu și constă în următoarele: − la închiderea tranzacției, prețul contractului futures este egalizat cu prețul cash din momentul respectiv și orice sumă cuvenită fie poziției „short”, fie poziției „long” este transferată prin Casa de Clearing și Agențiile de Brokeraj, care operează de la poziția ce datorează suma respectivă, către poziția îndreptățită să o primească. C. Compensarea se utilizează în majoritatea covârșitoare a tranzacțiilor futures efectuate pe plan mondial (circa 98 %) și se realizează oricând, în intervalul
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
1994, New York Mercantile Exchange a fuzionat cu Commodity Exchange Inc., formând o singură bursă NYMEX/COMEX, unde se tranzacționează contracte futures cu țiței, păcură, benzină, gaze naturale, aur, argint, cupru, platină, ș.a În derularea tranzacției de compensare, Casa de Clearing are un rol esențial. Mecanismul compensării este relativ simplu. Astfel, cumpărătorul inițial „long” își lichidează poziția prin vânzarea unui contract futures identic cu cel inițial și devine astfel „short”, având aceeași marfă și aceeași lună de livrate și în mod
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
astfel „short”, având aceeași marfă și aceeași lună de livrate și în mod similar, vânzătorul inițial „short” își lichidează poziția prin cumpărarea unui contract futures identic, devenind astfel „long”, iar după executarea acestor tranzacții și raportarea lor la Casa de Clearing, obligațiile ambilor parteneri sunt stinse. În practică se pot întâlni situații în care cei doi comercianți care au inițiat pozițiile futures sunt aceiași care le și lichidează prin compensare sau se pot întâlni situații în care numai comerciantul „long” inițial
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
cumpărător pentru poziția sa. În acest scop, el poate fi obligat să-și vândă contractul futures la un preț mai mic, iar când noul cumpărător este găsit, această nouă poziție long se substituie poziției long inițiale din evidența Casei de Clearing. În aceste condiții, Casa de Clearing continuă să înregistreze în evidențele sale o obligație „long” și o obligație „short”, iar volumul total al pozițiilor deschise este în continuare, de un contract, având ca obiect o aceeași marfă, care nu a
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
scop, el poate fi obligat să-și vândă contractul futures la un preț mai mic, iar când noul cumpărător este găsit, această nouă poziție long se substituie poziției long inițiale din evidența Casei de Clearing. În aceste condiții, Casa de Clearing continuă să înregistreze în evidențele sale o obligație „long” și o obligație „short”, iar volumul total al pozițiilor deschise este în continuare, de un contract, având ca obiect o aceeași marfă, care nu a fost lichidată prin nici o metodă. Fiecare
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
limită reprezintă, pe de o parte, media prețurilor maxime iar pe de altă parte, media prețurilor minime ale mărfurilor tranzacționate la bursă. Ele servesc ca bază de decontare a tranzacțiilor la termen. Cotațiile de lichidare se calculează de către Casa de Clearing potrivit unor metodologii complexe și reprezintă, de regulă, diferențe de cursuri din tranzacțiile la termen, având întotdeauna un caracter oficial. Cotațiile de lichidare se stabilesc diferit de la o bursă la alta, dar, de regulă, se folosesc următoarele cinci metode : - prețul
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
sesiuni; - cel mai mare preț la care s-a încheiat un contract; - prețul stabilit de o comisie specială a bursei, după analiza contractelor semnate. Cotațiile de lichidare se stabilesc pentru finalizarea tranzacțiilor la termen și sunt publicate de Casele de Clearing sau de Oficiile de decontare. Din punct de vedere al realizării tranzacțiilor la bursă, cotațiile se clasifică în două categorii: - cotații efective; - cotații nominale. Cotațiile efective se stabilesc pe baza tranzacțiilor efective încheiate în cursul zilei sau într-o perioadă
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
ofertei se reechilibrează prin migrarea participanților dintr-o poziție în alta, iar cotațiile au tendința de a se stabiliza într-o măsură mai mică sau mai mare. Aceasta este practica obișnuită, întrucât, la sfârșitul fiecărei sesiuni de tranzacții, Casa de Clearing (de compensație) compară prețul la care a fost încheiat fiecare contract rămas deschis (necompensat), cu nivelul cotației din sesiunea respectivă și trece diferențele în conturile participan ților (membrii bursei, clienți, agenți de brokeraj), după următoarea regulă generală : - un vânzător care
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
hedgerilor posibilitatea de a-și „transfera” riscul, întrucât speculatorii acceptă riscul în așteptarea profitului. De aceea, speculația mai este definită ca fiind reversul hedgingului. Speculatorii sunt acei participanți pe piață care aduc „lichiditățile” necesare desfășurării unor activități reale de compensare (clearing). Față de hedgeri, speculatorii foarte rar dețin fizic o marfă care să facă obiectul contractelor futures. Speculatorii sunt negociatori profesioniști ce tranzacționează, în general, în nume propriu, utilizând tehnica obținerii de profituri imediate pe baza fluctuațiilor minime de preț, astfel că
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
închidere a poziției deschisă la bursă, nu au fost realizate intențiile speculative, fie vânzătorul, fie cumpărătorul, poate renunța la contract. Rezervarea dreptului de reziliere de către unul sau de către fiecare operator se face pe baza unei prime depusă la Casa de Clearing (de compensație), în momentul încheierii tranzacției. În felul acesta, pierderea celui care renunță se va limita numai la prima pe care o cedează în favoarea partenerului său. Plătitorul primei poate fi vânzătorul sau cumpărătorul. La o anumită dată, numită ziua lichidării
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
plăti pe cei cu poziții long. În caz contrar, dacă valoarea indicelui bursier este sub prețul futures, cei cu poziții long vor plăti pe cei cu poziții short. Contractele futures sunt marcate pe piață în fiecare zi, prin intermediul Casei de Clearing (de compensații), iar reglementarea cash dă rezultate similare prin livrarea efectivă a tuturor acțiunilor cuprinse în indicele bursdier. Operațiunea futures evită însă operațiunile și costurile pe care le presupune executarea în natură. Contractul futures pe indici de bursă reprezintă un
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
produse din organisme modificate genetic; - constituirea unui catalog național al organismelor modificate genetic, acceptate pe teritoriul României, accesibil populației; - crearea și dezvoltarea laboratoarelor specializate în detectarea organismelor modificate genetic; - participarea la Mecanismul Privind Schimbul de Informații în Domeniul Biosecurității (Biosafety Clearing House); - Schimbările climatice prin: - elaborarea Strategiei naționale și a Planului național de acțiune în domeniul schimbărilor climatice; - asigurarea capacității instituționale prin înființarea la nivelul autorității centrale de mediu a Unității de Schimbări Climatice pentru dezvoltarea reglementărilor specifice necesare implementării strategiei
PROGRAM DE GUVERNARE din 28 decembrie 2004 pe perioada 2005-2008. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/164154_a_165483]
-
PIATĂ ENERGIEI ELECTRICE - OPCOM Operatorul de piață OPCOM se află, în prezent, într-un proces de implementare a unor noi mecanisme tehnice și comerciale pentru piața de electricitate care include instrumente financiare și comerciale cum ar fi casă de compensație (clearing), seturi de contracte standard care să fie implementate în perioada următoare, bazate pe consultanță internațională calificată finanțată de Phare și de Bancă Mondială. În Anexa A se prezintă o schemă a tuturor acestor instrumente care vor fi puse în practică
ANEXA din 29 iulie 2003 privind "Foaie de parcurs în domeniul energetic din România"*). In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/153200_a_154529]
-
se vor efectua în valute liber convertibile. Prețurile din contractele încheiate în baza acestui acord și legate de schimbul de marfuri și servicii, precum și în toate celelalte obligații, vor fi exprimate în valută liber convertibila. Condițiile trecerii de la plățile în clearing la cele în valută liber convertibila, precum și condițiile de reglementare a creanțelor existente și viitoare, sînt guvernate de protocolul semnat la 5 aprilie 1976, formând parte integrantă a prezentului acord. Articolul 7 Livrările de marfuri și servicii în cadrul prezentului acord
ACORD COMERCIAL DE LUNGĂ DURATA din 13 mai 1977 între guvernul Republicii Socialiste România şi guvernul Republicii Arabe Egipt. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/151850_a_153179]
-
intermediere monetară 6511 Servicii ale băncii centrale (naționale) 6511.1 Servicii ale băncii centrale (naționale) 6511.10 Servicii ale băncii centrale (naționale) Această subclasa elementară include: - servicii asigurate de banca centrală constând în primirea depunerilor ce vor fi utilizate pentru clearing între instituții financiare - servicii legate de calitatea de bancher al guvernului - servicii de supraveghere a operațiunilor bancare - servicii de deținere a rezervelor de schimb ale țării - servicii de emisie și administrare a monedei naționale 6512 Alte servicii de intermediere monetară
ORDIN nr. 296 din 1 iulie 2003 privind actualizarea Clasificarii produselor şi serviciilor asociate activităţilor - CPSA. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/151323_a_152652]
-
până la data de 31 decembrie 2003. Persoanele juridice care au ca obiect de activitate comerțul și în cadrul acestei activități predomina activitatea de comerț exterior, respectiv vânzarea mărfurilor românești pe piețele externe, importul de marfuri, precum și alte operațiuni de comerț internațional (clearing, barter), așa cum sunt definite în Clasificarea activităților din economia națională, beneficiază de acest sistem de impunere. Persoanele juridice fără scop patrimonial nu intră sub incidența prevederilor Ordonanței Guvernului nr. 24/2001 , modificată prin Legea nr. 111/2003 și Legea nr.
INSTRUCŢIUNI din 25 iulie 2003 privind metodologia de calcul al impozitului pe veniturile microintreprinderilor. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/151299_a_152628]
-
până la data de 31 decembrie 2003. Persoanele juridice care au ca obiect de activitate comerțul și în cadrul acestei activități predomina activitatea de comerț exterior, respectiv vânzarea mărfurilor românești pe piețele externe, importul de marfuri, precum și alte operațiuni de comerț internațional (clearing, barter), așa cum sunt definite în Clasificarea activităților din economia națională, beneficiază de acest sistem de impunere. Persoanele juridice fără scop patrimonial nu intră sub incidența prevederilor Ordonanței Guvernului nr. 24/2001 , modificată prin Legea nr. 111/2003 și Legea nr.
ORDIN nr. 945 din 25 iulie 2003 pentru aprobarea Instrucţiunilor privind metodologia de calcul al impozitului pe veniturile microintreprinderilor. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/151298_a_152627]
-
de credit 512 06 Disponibil în lei al trezoreriei centrale 512 06 00 Disponibil în lei al trezoreriei centrale 512 07 Disponibil în valută al trezoreriei centrale 512 07 00 Disponibil în valută al trezoreriei centrale 512 08 Conturi de clearing, barter și cooperare economică 512 08 00 Conturi de clearing, barter și cooperare economică 512 09 Disponibil al operatorilor economici la trezorerie 512 09 01 Disponibil al operatorilor economici la trezorerie 512 09 02 Depozite ale operatorilor economici la trezorerie
ANEXĂ din 12 decembrie 2005 (*actualizată*) cuprinzând Normele metodologice privind organizarea şi conducerea contabilităţii instituţiilor publice, Planul de conturi pentru instituţiile publice şi instrucţiunile de aplicare a acestuia*). In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/173501_a_174830]