3,787 matches
-
dintre popoarele român și brazilian, determinate de originea latină comună. După 1989, ponderea exporturilor românești în Brazilia este formată din combustibili, derivate și echipamente petroliere, material rulant, tractoare și echipamente agricole, strunguri pentru prelucrat metale, îngrășăminte și alte produse chimice, rulmenți, cosmetice, vinuri, aparate și echipamente electrice, vehicule și echipamente de transport, aparate optice și de măsură, țevi din oțel și alte produse siderurgice, ciment etc. La importurile din Brazilia, predominau materiile prime și produsele agro-zootehnice: minereu de fier, cafea, soia
[Corola-publishinghouse/Administrative/1541_a_2839]
-
să muncească efectiv 4 ore pe zi și să câștige mai mult decât unul care muncește 8 ore! • Distribuim dividende anul acesta? Dacă da, cât? • În relațiile cu compania Soul & System realizăm contractul în lei sau în dolari? • Fondul de rulment este 14 miliarde de lei... Luăm un credit pe termen lung? • Cum te poți compara tu cu fostul nostru șef? Doar ne trimiți e-mail-uri cu obiective idioate! El mă suna în fiecare săptămână să mă întrebe ce mai fac! • Furnizorii
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
parcurgerea acestui capitol, sperăm că veți avea abilitatea de a identifica principalele aspecte privind echilibrul financiar la nivelul bilanțului financiar, precum și corelațiile de bază ce trebuie respectate în finanțarea necesarului de resurse la nivelul exploatării (a necesarului de fond de rulment). În postura dumneavoastră de manager financiar al unui supermarket sunteți informat de faptul că nivelul plăților zilnice a depășit nivelul încasărilor zilnice. La o analiză mai atentă, constatați că acest fenomen are un caracter repetitiv. Ce informații solicitați? În cazul
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
poate realiza și analiza indicatorilor de lichiditate și solvabilitate; iv) Analiza echilibrului companiei la nivelul funcțional, respectiv pe activități de exploatare și în afara exploatării (analiza funcțională). Acest tip de analiză constituie practic o analiză structurată în jurul necesarului de fond de rulment; v) Analiza bilanțului economic; vi) Analiza situației modificării capitalurilor proprii. Toate tipurile de analiză se pot realiza atât în valori absolute (în termeni monetari), cât și procentual (în procente din activul/pasivul bilanțier). La rândul ei, analiza în termeni monetari
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
asumarea pericolului unor probleme în asigurarea resurselor de finanțare. Literatura de specialitate în domeniu a consacrat un set de indicatori utili prin care să poată fi identificate aceste corelații. Astfel, echilibrul pe termen lung poate fi identificat prin fondul de rulment permanent<footnote În anumite lucrări apare sub denumirea de fond de rulment financiar, fond de rulment net, fond de rulment lichiditate sau, pur și simplu, fond de rulment. Vezi, în acest sens, Stancu (2007), Antoniu et al. (1993), Vintilă (2005
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
în domeniu a consacrat un set de indicatori utili prin care să poată fi identificate aceste corelații. Astfel, echilibrul pe termen lung poate fi identificat prin fondul de rulment permanent<footnote În anumite lucrări apare sub denumirea de fond de rulment financiar, fond de rulment net, fond de rulment lichiditate sau, pur și simplu, fond de rulment. Vezi, în acest sens, Stancu (2007), Antoniu et al. (1993), Vintilă (2005), Ilie (1999), Brezeanu (1998), Bătrâncea (2008). În lucrarea noastră, vom utiliza alternativ
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
un set de indicatori utili prin care să poată fi identificate aceste corelații. Astfel, echilibrul pe termen lung poate fi identificat prin fondul de rulment permanent<footnote În anumite lucrări apare sub denumirea de fond de rulment financiar, fond de rulment net, fond de rulment lichiditate sau, pur și simplu, fond de rulment. Vezi, în acest sens, Stancu (2007), Antoniu et al. (1993), Vintilă (2005), Ilie (1999), Brezeanu (1998), Bătrâncea (2008). În lucrarea noastră, vom utiliza alternativ toți acești termeni. footnote
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
utili prin care să poată fi identificate aceste corelații. Astfel, echilibrul pe termen lung poate fi identificat prin fondul de rulment permanent<footnote În anumite lucrări apare sub denumirea de fond de rulment financiar, fond de rulment net, fond de rulment lichiditate sau, pur și simplu, fond de rulment. Vezi, în acest sens, Stancu (2007), Antoniu et al. (1993), Vintilă (2005), Ilie (1999), Brezeanu (1998), Bătrâncea (2008). În lucrarea noastră, vom utiliza alternativ toți acești termeni. footnote>, indicator definit prin relația
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
corelații. Astfel, echilibrul pe termen lung poate fi identificat prin fondul de rulment permanent<footnote În anumite lucrări apare sub denumirea de fond de rulment financiar, fond de rulment net, fond de rulment lichiditate sau, pur și simplu, fond de rulment. Vezi, în acest sens, Stancu (2007), Antoniu et al. (1993), Vintilă (2005), Ilie (1999), Brezeanu (1998), Bătrâncea (2008). În lucrarea noastră, vom utiliza alternativ toți acești termeni. footnote>, indicator definit prin relația: fondul de rulment permanent = capital propriu total + împrumuturi
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
pur și simplu, fond de rulment. Vezi, în acest sens, Stancu (2007), Antoniu et al. (1993), Vintilă (2005), Ilie (1999), Brezeanu (1998), Bătrâncea (2008). În lucrarea noastră, vom utiliza alternativ toți acești termeni. footnote>, indicator definit prin relația: fondul de rulment permanent = capital propriu total + împrumuturi și datorii financiare peste un an - total active imobilizate Existența unui fond de rulment permanent pozitiv certifică o stare de echilibru financiar pe termen lung. Existența unor capitaluri cu exigibilitate mai mare de un an
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
1999), Brezeanu (1998), Bătrâncea (2008). În lucrarea noastră, vom utiliza alternativ toți acești termeni. footnote>, indicator definit prin relația: fondul de rulment permanent = capital propriu total + împrumuturi și datorii financiare peste un an - total active imobilizate Existența unui fond de rulment permanent pozitiv certifică o stare de echilibru financiar pe termen lung. Existența unor capitaluri cu exigibilitate mai mare de un an asigură finanțarea integrală a imobilizărilor. În plus, un fond de rulment pozitiv trebuie înțeles ca un fond de rezervă
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
an - total active imobilizate Existența unui fond de rulment permanent pozitiv certifică o stare de echilibru financiar pe termen lung. Existența unor capitaluri cu exigibilitate mai mare de un an asigură finanțarea integrală a imobilizărilor. În plus, un fond de rulment pozitiv trebuie înțeles ca un fond de rezervă din care se pot finanța deficitele dintre alocările și resursele de finanțat pe termen scurt. Pentru a nu ne îndepărta de o gestiune performantă, dimensiunile fondului de rulment permanent pozitiv nu trebuie
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
plus, un fond de rulment pozitiv trebuie înțeles ca un fond de rezervă din care se pot finanța deficitele dintre alocările și resursele de finanțat pe termen scurt. Pentru a nu ne îndepărta de o gestiune performantă, dimensiunile fondului de rulment permanent pozitiv nu trebuie exagerate, întrucât costurile capitalurilor procurate pe termen lung sunt superioare celor pe termen scurt (vezi figura 4.2). Un fond de rulment negativ, în aceste condiții, va evidenția imposibilitatea companiei de a asigura un excedent de
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
termen scurt. Pentru a nu ne îndepărta de o gestiune performantă, dimensiunile fondului de rulment permanent pozitiv nu trebuie exagerate, întrucât costurile capitalurilor procurate pe termen lung sunt superioare celor pe termen scurt (vezi figura 4.2). Un fond de rulment negativ, în aceste condiții, va evidenția imposibilitatea companiei de a asigura un excedent de resurse financiare pe termen lung din care să poată fi acoperite necesitățile de finanțare pe termen scurt. Mărimea fondului de rulment trebuie corelată cu dimensiunea stocurilor
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
4.2). Un fond de rulment negativ, în aceste condiții, va evidenția imposibilitatea companiei de a asigura un excedent de resurse financiare pe termen lung din care să poată fi acoperite necesitățile de finanțare pe termen scurt. Mărimea fondului de rulment trebuie corelată cu dimensiunea stocurilor și a creanțelor care nu pot fi finanțate din datoriile de exploatare. Acestea, la rândul lor, sunt influențate de duratele ciclurilor de fabricație și de vânzare, și de alți factori, precum costul „rupturii de stoc
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
de vânzare, și de alți factori, precum costul „rupturii de stoc”, respectiv costul determinat de oprirea producției datorită inexistenței stocurilor de materii prime. În principiu, societățile comerciale caracterizate prin cicluri lungi de producție ar trebui să înregistreze un fond de rulment pozitiv mai mare, în timp ce acelea cu cicluri relativ scurte pot accepta niveluri reduse ale indicatorului. Pentru societățile comerciale ce acționează în comerțul en detail, în condițiile în care societățile en gros permit plata mărfurilor după o perioadă acceptabilă, un fond
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
mai mare, în timp ce acelea cu cicluri relativ scurte pot accepta niveluri reduse ale indicatorului. Pentru societățile comerciale ce acționează în comerțul en detail, în condițiile în care societățile en gros permit plata mărfurilor după o perioadă acceptabilă, un fond de rulment negativ se poate constitui ca o soluție satisfăcătoare, atâta timp cât activitatea acestora se desfășoară normal. Figura 4.2. Fondul de rulment permanent. Fondul de rulment permanent reprezintă zona hașurată. Se poate constata că indicatorul poate fi calculat în două maniere. Pe
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
comerțul en detail, în condițiile în care societățile en gros permit plata mărfurilor după o perioadă acceptabilă, un fond de rulment negativ se poate constitui ca o soluție satisfăcătoare, atâta timp cât activitatea acestora se desfășoară normal. Figura 4.2. Fondul de rulment permanent. Fondul de rulment permanent reprezintă zona hașurată. Se poate constata că indicatorul poate fi calculat în două maniere. Pe de o parte, se poate calcula ca diferență între suma dintre capitalurile proprii și datoriile pe termen lung, și imobilizări
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
condițiile în care societățile en gros permit plata mărfurilor după o perioadă acceptabilă, un fond de rulment negativ se poate constitui ca o soluție satisfăcătoare, atâta timp cât activitatea acestora se desfășoară normal. Figura 4.2. Fondul de rulment permanent. Fondul de rulment permanent reprezintă zona hașurată. Se poate constata că indicatorul poate fi calculat în două maniere. Pe de o parte, se poate calcula ca diferență între suma dintre capitalurile proprii și datoriile pe termen lung, și imobilizări. Pe de altă parte
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
zona hașurată. Se poate constata că indicatorul poate fi calculat în două maniere. Pe de o parte, se poate calcula ca diferență între suma dintre capitalurile proprii și datoriile pe termen lung, și imobilizări. Pe de altă parte, fondul de rulment permanent se poate calcula ca diferență între activele circulante și datoriile pe termen scurt. Rezultatele trebuie să fie identice Soluțiile pentru îmbunătățirea nivelului indicatorului pot fi atât în sensul creșterii nivelului capitalurilor și datoriilor pe termen lung (dar, de obicei
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
și datoriilor pe termen lung (dar, de obicei, cu costuri mai ridicate!), cât și în cel al reducerii nivelului imobilizărilor (de obicei prin disponibilizarea activelor imobilizate redundante). Totodată, pot fi avute în vedere soluții legate de optimizarea nivelului fondului de rulment în ceea ce privește activele și datoriile pe termen scurt. De exemplu, în finanțarea ciclurilor mai lungi de producție, societățile comerciale pot solicita încasarea în avans a unei părți a prețului de vânzare. Pentru caracterizarea stării de echilibru pe termen lung realizat exclusiv
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
ciclurilor mai lungi de producție, societățile comerciale pot solicita încasarea în avans a unei părți a prețului de vânzare. Pentru caracterizarea stării de echilibru pe termen lung realizat exclusiv pe seama resurselor proprii, se utilizează ca indicator de analiză fondul de rulment propriu. Acesta este definit ca diferență între capitalurile proprii ale companiei (în categoria cărora se pot include și provizioanele pentru riscuri și cheltuieli<footnote Includerea în categoria capitalurilor proprii a provizioanelor pentru riscuri și cheltuieli depinde de natura acestora. Deși
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
în analiză capitaluri proprii, includerea lor în categoria unor datorii pe termen scurt poate fi oportună în cazul în care ele ar fi constituite în legătură cu anumite aspecte caracterizate printr-o probabilitate ridicată de realizare. footnote>) și activele imobilizate: fondul de rulment propriu = capital propriu total - total active imobilizate (4.2) Existența unui fond de rulment propriu pozitiv certifică faptul că societatea comercială se află într-o stare de echilibru financiar pe termen lung realizat pe baza resurselor financiare proprii. Astfel, chiar
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
fi oportună în cazul în care ele ar fi constituite în legătură cu anumite aspecte caracterizate printr-o probabilitate ridicată de realizare. footnote>) și activele imobilizate: fondul de rulment propriu = capital propriu total - total active imobilizate (4.2) Existența unui fond de rulment propriu pozitiv certifică faptul că societatea comercială se află într-o stare de echilibru financiar pe termen lung realizat pe baza resurselor financiare proprii. Astfel, chiar și în cazul în care s-ar realiza rambursarea datoriilor bancare pe termen lung
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
care s-ar realiza rambursarea datoriilor bancare pe termen lung și nu s-ar contracta noi datorii, activele imobilizate vor putea fi finanțate în întregime pe seama capitalurilor pe termen lung (acestea fiind capitalurile proprii, teoretic ne-exigibile). Un fond de rulment propriu negativ nu trebuie interpretat ca fiind o situație nefavorabilă, cel puțin pe termen scurt, ci doar un potențial semnal de alarmă pentru viitor. În același sens, se poate calcula și gradul de acoperire a activelor circulante din fondul de
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]