29,510 matches
-
în care este subestimată expunerea pozitivă anticipată, în cazul în care se așteaptă ca tranzacțiile viitoare cu o contrapartidă să se desfășoare pe bază continuă. Valoarea expunerii suplimentare generată de tranzacțiile viitoare menționate anterior nu este inclusă în calculul expunerii anticipate pozitive. 27. "Risc general de corelare" este riscul care apare atunci când există o corelație pozitivă între probabilitatea de neplată de către contrapartide și factorii de risc general ai pieței. 28. "Risc specific de corelare" este riscul care apare atunci când există o
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
de prezenta parte, ea fie prezintă autorității competente un plan de redresare oportună, fie demonstrează că efectul neîndeplinirii cerințelor în cauză este nesemnificativ. Valoarea expunerii 5. Valoarea expunerii se determină la nivelul grupului de compensare. Modelul trebuie să specifice distribuția anticipată a modificărilor valorii de piață a grupului de compensare, datorate modificărilor unor variabile ale pieței cum ar fi ratele dobânzii și ratele cursului de schimb. Modelul calculează apoi valoarea expunerii aferente grupului de compensare la o dată viitoare, în funcție de modificările variabilelor
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
surprindă modificările viitoare ale garanțiilor. 6. Instituțiile de credit pot include garanțiile financiare eligibile, definite la partea 1 punctul 11 din anexa VIII la prezenta directivă și la punctul 9 din anexa II la Directiva 2006/49/CE, în distribuțiile anticipate ale modificărilor valorii de piață a grupului de compensare, în cazul în care garanțiile respective îndeplinesc cerințele cantitative, calitative și cele aferente datelor pentru MMI. 7. Valoarea expunerii se calculează ca produsul dintre α și expunerea anticipată pozitivă (EPE) efectivă
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
CE, în distribuțiile anticipate ale modificărilor valorii de piață a grupului de compensare, în cazul în care garanțiile respective îndeplinesc cerințele cantitative, calitative și cele aferente datelor pentru MMI. 7. Valoarea expunerii se calculează ca produsul dintre α și expunerea anticipată pozitivă (EPE) efectivă: Valoarea expunerii = α × EPE efectivă unde: alfa (α) este 1,4, dar autoritățile competente pot solicita utilizarea unei valori mai mari a factorului alfa, iar EPE efectivă se calculează prin estimarea valorii anticipate a expunerii (EEt), ca
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
dintre α și expunerea anticipată pozitivă (EPE) efectivă: Valoarea expunerii = α × EPE efectivă unde: alfa (α) este 1,4, dar autoritățile competente pot solicita utilizarea unei valori mai mari a factorului alfa, iar EPE efectivă se calculează prin estimarea valorii anticipate a expunerii (EEt), ca valoare medie a expunerii la momentul viitor t, unde media se determină pe baza valorilor viitoare posibile ale factorilor de risc de piață relevanți. Modelul estimează valoarea expunerii anticipate la câteva date viitoare t1, t2, t3
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
ca valoare medie a expunerii la momentul viitor t, unde media se determină pe baza valorilor viitoare posibile ale factorilor de risc de piață relevanți. Modelul estimează valoarea expunerii anticipate la câteva date viitoare t1, t2, t3 etc. 8. Expunerea anticipată (EE) efectivă se calculează prin recurență: EEtk efectivă = max(EEtk-1 efectivă; EEtk) unde: momentul curent se notează cu t0, iar EEt0 efectivă este egală cu expunerea curentă. 9. În acest sens, expunerea anticipată pozitivă efectivă reprezintă valoarea medie a expunerilor
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
viitoare t1, t2, t3 etc. 8. Expunerea anticipată (EE) efectivă se calculează prin recurență: EEtk efectivă = max(EEtk-1 efectivă; EEtk) unde: momentul curent se notează cu t0, iar EEt0 efectivă este egală cu expunerea curentă. 9. În acest sens, expunerea anticipată pozitivă efectivă reprezintă valoarea medie a expunerilor anticipate efective pe durata primului an al expunerii viitoare. În cazul în care toate contractele din grupul de compensare au o scadență mai mică de un an, expunerea anticipată pozitivă este valoarea medie
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
EE) efectivă se calculează prin recurență: EEtk efectivă = max(EEtk-1 efectivă; EEtk) unde: momentul curent se notează cu t0, iar EEt0 efectivă este egală cu expunerea curentă. 9. În acest sens, expunerea anticipată pozitivă efectivă reprezintă valoarea medie a expunerilor anticipate efective pe durata primului an al expunerii viitoare. În cazul în care toate contractele din grupul de compensare au o scadență mai mică de un an, expunerea anticipată pozitivă este valoarea medie a expunerilor anticipate până la data la care toate
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
În acest sens, expunerea anticipată pozitivă efectivă reprezintă valoarea medie a expunerilor anticipate efective pe durata primului an al expunerii viitoare. În cazul în care toate contractele din grupul de compensare au o scadență mai mică de un an, expunerea anticipată pozitivă este valoarea medie a expunerilor anticipate până la data la care toate contractele din grupul de compensare ajung la scadență. Expunerea anticipată pozitivă efectivă se calculează ca medie ponderată a expunerilor anticipate efective: ***PLEASE INSERT FORMULA FROM ORIGINAL*** unde: ponderările
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
reprezintă valoarea medie a expunerilor anticipate efective pe durata primului an al expunerii viitoare. În cazul în care toate contractele din grupul de compensare au o scadență mai mică de un an, expunerea anticipată pozitivă este valoarea medie a expunerilor anticipate până la data la care toate contractele din grupul de compensare ajung la scadență. Expunerea anticipată pozitivă efectivă se calculează ca medie ponderată a expunerilor anticipate efective: ***PLEASE INSERT FORMULA FROM ORIGINAL*** unde: ponderările Δtk = tk - tk-1 permit să se țină
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
cazul în care toate contractele din grupul de compensare au o scadență mai mică de un an, expunerea anticipată pozitivă este valoarea medie a expunerilor anticipate până la data la care toate contractele din grupul de compensare ajung la scadență. Expunerea anticipată pozitivă efectivă se calculează ca medie ponderată a expunerilor anticipate efective: ***PLEASE INSERT FORMULA FROM ORIGINAL*** unde: ponderările Δtk = tk - tk-1 permit să se țină seama de cazul în care expunerea viitoare se calculează la momente de timp care nu
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
o scadență mai mică de un an, expunerea anticipată pozitivă este valoarea medie a expunerilor anticipate până la data la care toate contractele din grupul de compensare ajung la scadență. Expunerea anticipată pozitivă efectivă se calculează ca medie ponderată a expunerilor anticipate efective: ***PLEASE INSERT FORMULA FROM ORIGINAL*** unde: ponderările Δtk = tk - tk-1 permit să se țină seama de cazul în care expunerea viitoare se calculează la momente de timp care nu sunt repartizate la intervale egale. 10. Dimensiunile expunerii anticipate sau
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
expunerilor anticipate efective: ***PLEASE INSERT FORMULA FROM ORIGINAL*** unde: ponderările Δtk = tk - tk-1 permit să se țină seama de cazul în care expunerea viitoare se calculează la momente de timp care nu sunt repartizate la intervale egale. 10. Dimensiunile expunerii anticipate sau ale expunerii maxime se calculează pe baza unei distribuții a expunerilor care ține seama de posibilitatea ca expunerile să nu fie normal distribuite. 11. Instituțiile de credit pot utiliza o măsură mai prudentă decât produsul dintre α și expunerea
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
sau ale expunerii maxime se calculează pe baza unei distribuții a expunerilor care ține seama de posibilitatea ca expunerile să nu fie normal distribuite. 11. Instituțiile de credit pot utiliza o măsură mai prudentă decât produsul dintre α și expunerea anticipată pozitivă efectivă, calculat în conformitate cu ecuația menționată anterior pentru fiecare contrapartidă. 12. Fără a aduce atingere dispozițiilor punctului 7, instituțiile de credit pot utiliza, cu aprobarea autorităților competente, propriile estimări ale lui α, cu condiția ca valoarea acestuia să nu fie
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
mică decât 1,2, iar α să fie egal cu raportul dintre capitalul intern rezultat ca urmare a unei simulări globale pe toate contrapartidele a expunerii la riscul de credit al contrapartidei (numărător) și capitalul intern determinat pe baza expunerii anticipate pozitive (numitor). La numitor, expunerea anticipată pozitivă trebuie să fie utilizată ca și când ar fi o sumă fixă exigibilă. Instituțiile de credit trebuie să demonstreze că estimările proprii ale lui α reflectă, la numărător, surse semnificative ale dependenței stocastice a distribuției
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
să fie egal cu raportul dintre capitalul intern rezultat ca urmare a unei simulări globale pe toate contrapartidele a expunerii la riscul de credit al contrapartidei (numărător) și capitalul intern determinat pe baza expunerii anticipate pozitive (numitor). La numitor, expunerea anticipată pozitivă trebuie să fie utilizată ca și când ar fi o sumă fixă exigibilă. Instituțiile de credit trebuie să demonstreze că estimările proprii ale lui α reflectă, la numărător, surse semnificative ale dependenței stocastice a distribuției valorilor de piață ale tranzacțiilor sau
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
a indica creșterile potențiale ale volatilității sau ale corelației în contextul unui declin economic. 15. În cazul în care grupul de compensare face obiectul unui contract în marjă, instituțiile de credit trebuie să utilizeze una dintre următoarele măsuri ale expunerii anticipate pozitive: (a) expunerea anticipată pozitivă, fără a ține seama de contractul în marjă; (b) limita de marjă, în cazul în care este pozitivă, potrivit contractului în marjă, plus un adaos care reflectă creșterea potențială a expunerii în perioada de risc
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
ale volatilității sau ale corelației în contextul unui declin economic. 15. În cazul în care grupul de compensare face obiectul unui contract în marjă, instituțiile de credit trebuie să utilizeze una dintre următoarele măsuri ale expunerii anticipate pozitive: (a) expunerea anticipată pozitivă, fără a ține seama de contractul în marjă; (b) limita de marjă, în cazul în care este pozitivă, potrivit contractului în marjă, plus un adaos care reflectă creșterea potențială a expunerii în perioada de risc de marjă. Acest adaos
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
de contractul în marjă; (b) limita de marjă, în cazul în care este pozitivă, potrivit contractului în marjă, plus un adaos care reflectă creșterea potențială a expunerii în perioada de risc de marjă. Acest adaos se calculează ca fiind creșterea anticipată a expunerii grupului de compensare, începând de la o expunere curentă cu valoarea zero, pe perioada de risc de marjă. Se impune un minimum de cinci zile lucrătoare în cazul grupurilor de compensare compuse numai din tranzacții de tip vânzare reversibilă
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
care fac obiectul reajustării zilnice a marjei și a marcării zilnice la piață, și o un minimum de zece zile lucrătoare pentru toate celelalte grupuri de compensare sau (c) în cazul în care modelul include efectele marjei pentru estimarea expunerii anticipate, măsura expunerii anticipate prin intermediul modelului se poate utiliza direct în ecuația de la punctul 8, cu aprobarea autorităților competente. Cerințe minime pentru modelele de calcul al expunerii anticipate pozitive (EPE) 16. Modelul utilizat de o instituție de credit pentru calcularea expunerilor
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
sau (c) în cazul în care modelul include efectele marjei pentru estimarea expunerii anticipate, măsura expunerii anticipate prin intermediul modelului se poate utiliza direct în ecuația de la punctul 8, cu aprobarea autorităților competente. Cerințe minime pentru modelele de calcul al expunerii anticipate pozitive (EPE) 16. Modelul utilizat de o instituție de credit pentru calcularea expunerilor anticipate pozitive trebuie să îndeplinească cerințele operaționale prevăzute la punctele 17-41. Controlul riscului de credit al contrapartidei 17. Instituția de credit trebuie să dispună de o unitate
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
măsura expunerii anticipate prin intermediul modelului se poate utiliza direct în ecuația de la punctul 8, cu aprobarea autorităților competente. Cerințe minime pentru modelele de calcul al expunerii anticipate pozitive (EPE) 16. Modelul utilizat de o instituție de credit pentru calcularea expunerilor anticipate pozitive trebuie să îndeplinească cerințele operaționale prevăzute la punctele 17-41. Controlul riscului de credit al contrapartidei 17. Instituția de credit trebuie să dispună de o unitate de control, care să fie responsabilă cu proiectarea și aplicarea sistemului de gestionare a
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
volatilitatea și corelația; (k) acuratețea calculelor de evaluare și modificare a riscurilor și (l) verificarea exactității modelului prin utilizarea frecventă a procesului de control a posteriori. Testul de utilizare 27. Distribuția expunerilor generată de modelul utilizat pentru a calcula expunerea anticipată pozitivă efectivă trebuie să facă parte integrantă din procesul instituției de credit de gestionare zilnică a riscului de credit al contrapartidei. Rezultatele modelului au, în consecință, un rol esențial în aprobarea creditului, în gestionarea riscului de credit al contrapartidei, în
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
dosar al utilizării modelelor care generează o distribuție a expunerilor la riscul de credit al contrapartidei. Instituția de credit trebuie să demonstreze în acest mod că utilizează un model pentru a calcula distribuțiile expunerilor pe care se bazează calcularea expunerilor anticipate pozitive care, în sens larg, îndeplinește cerințele minime prevăzute de prezenta parte cu cel puțin un an înaintea obținerii aprobării din partea autorităților competente. 29. Modelul utilizat pentru a genera o distribuție a expunerilor la riscul de credit al contrapartidei trebuie
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
aprobarea și raportarea internă cu privire la riscul de credit al contrapartidei. Cadrul respectiv include măsurarea utilizării liniilor de credit (prin agregarea expunerilor la riscul de credit al contrapartidei cu alte expuneri la riscul de credit), precum și alocarea capitalului intern. Pe lângă expunerea anticipată pozitivă, o instituție de credit trebuie să măsoare și să gestioneze expunerile curente. După caz, instituția de credit trebuie să măsoare expunerea curentă la valoarea brută și la valoarea netă a garanțiilor. Se consideră că testul de utilizare a fost
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]