3,787 matches
-
propriu negativ nu trebuie interpretat ca fiind o situație nefavorabilă, cel puțin pe termen scurt, ci doar un potențial semnal de alarmă pentru viitor. În același sens, se poate calcula și gradul de acoperire a activelor circulante din fondul de rulment propriu, ca raport între fondul de rulment propriu și activele circulante. În această optică, indicatorul exprimă partea din active circulante finanțată din resurse proprii excedentare, după finanțarea activelor pe termen lung. Pentru asigurarea unei stări de echilibru din resurse financiare
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
o situație nefavorabilă, cel puțin pe termen scurt, ci doar un potențial semnal de alarmă pentru viitor. În același sens, se poate calcula și gradul de acoperire a activelor circulante din fondul de rulment propriu, ca raport între fondul de rulment propriu și activele circulante. În această optică, indicatorul exprimă partea din active circulante finanțată din resurse proprii excedentare, după finanțarea activelor pe termen lung. Pentru asigurarea unei stări de echilibru din resurse financiare proprii, se recomandă un nivel cât mai
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
din active circulante finanțată din resurse proprii excedentare, după finanțarea activelor pe termen lung. Pentru asigurarea unei stări de echilibru din resurse financiare proprii, se recomandă un nivel cât mai ridicat al indicatorului. Totodată, se poate analiza structura fondului de rulment, respectiv ponderea fondului de rulment propriu în fond de rulment permanent. O pondere ridicată a fondului de rulment propriu denotă o independență financiară pe termen lung mai ridicată<footnote O soluție alternativă de analiză este dată de segmentarea fondului de
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
resurse proprii excedentare, după finanțarea activelor pe termen lung. Pentru asigurarea unei stări de echilibru din resurse financiare proprii, se recomandă un nivel cât mai ridicat al indicatorului. Totodată, se poate analiza structura fondului de rulment, respectiv ponderea fondului de rulment propriu în fond de rulment permanent. O pondere ridicată a fondului de rulment propriu denotă o independență financiară pe termen lung mai ridicată<footnote O soluție alternativă de analiză este dată de segmentarea fondului de rulment permanent în fond de
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
activelor pe termen lung. Pentru asigurarea unei stări de echilibru din resurse financiare proprii, se recomandă un nivel cât mai ridicat al indicatorului. Totodată, se poate analiza structura fondului de rulment, respectiv ponderea fondului de rulment propriu în fond de rulment permanent. O pondere ridicată a fondului de rulment propriu denotă o independență financiară pe termen lung mai ridicată<footnote O soluție alternativă de analiză este dată de segmentarea fondului de rulment permanent în fond de rulment propriu și datorii financiare
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
de echilibru din resurse financiare proprii, se recomandă un nivel cât mai ridicat al indicatorului. Totodată, se poate analiza structura fondului de rulment, respectiv ponderea fondului de rulment propriu în fond de rulment permanent. O pondere ridicată a fondului de rulment propriu denotă o independență financiară pe termen lung mai ridicată<footnote O soluție alternativă de analiză este dată de segmentarea fondului de rulment permanent în fond de rulment propriu și datorii financiare pe termen lung (alternativ, uneori se folosește denumirea
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
respectiv ponderea fondului de rulment propriu în fond de rulment permanent. O pondere ridicată a fondului de rulment propriu denotă o independență financiară pe termen lung mai ridicată<footnote O soluție alternativă de analiză este dată de segmentarea fondului de rulment permanent în fond de rulment propriu și datorii financiare pe termen lung (alternativ, uneori se folosește denumirea de fond de rulment împrumutat) și analiza raportului dintre cei doi indicatori. footnote>. Necesarul de fond de rulment este definit conform relației: necesarul
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
propriu în fond de rulment permanent. O pondere ridicată a fondului de rulment propriu denotă o independență financiară pe termen lung mai ridicată<footnote O soluție alternativă de analiză este dată de segmentarea fondului de rulment permanent în fond de rulment propriu și datorii financiare pe termen lung (alternativ, uneori se folosește denumirea de fond de rulment împrumutat) și analiza raportului dintre cei doi indicatori. footnote>. Necesarul de fond de rulment este definit conform relației: necesarul de fond de rulment = stocuri
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
independență financiară pe termen lung mai ridicată<footnote O soluție alternativă de analiză este dată de segmentarea fondului de rulment permanent în fond de rulment propriu și datorii financiare pe termen lung (alternativ, uneori se folosește denumirea de fond de rulment împrumutat) și analiza raportului dintre cei doi indicatori. footnote>. Necesarul de fond de rulment este definit conform relației: necesarul de fond de rulment = stocuri + creanțe + active de regularizare - datorii curente - pasive de regularizare Într-o formulă echivalentă, indicatorul poate fi
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
dată de segmentarea fondului de rulment permanent în fond de rulment propriu și datorii financiare pe termen lung (alternativ, uneori se folosește denumirea de fond de rulment împrumutat) și analiza raportului dintre cei doi indicatori. footnote>. Necesarul de fond de rulment este definit conform relației: necesarul de fond de rulment = stocuri + creanțe + active de regularizare - datorii curente - pasive de regularizare Într-o formulă echivalentă, indicatorul poate fi calculat ca diferență între activele pe termen scurt (cu excepția activelor de trezorerie) și pasivele
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
de rulment propriu și datorii financiare pe termen lung (alternativ, uneori se folosește denumirea de fond de rulment împrumutat) și analiza raportului dintre cei doi indicatori. footnote>. Necesarul de fond de rulment este definit conform relației: necesarul de fond de rulment = stocuri + creanțe + active de regularizare - datorii curente - pasive de regularizare Într-o formulă echivalentă, indicatorul poate fi calculat ca diferență între activele pe termen scurt (cu excepția activelor de trezorerie) și pasivele pe termen scurt (cu excepția pasivelor de trezorerie)<footnote Conform
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
2011), o datorie curentă reprezintă acel tip de datorie care: (1) se așteaptă a fi achitată în cursul normal de exploatare al întreprinderii sau (2) este exigibilă în termen de 12 luni de la data bilanțului. footnote>. Necesarul de fond de rulment nu este un indicator atât de important în analiza lichiditate-exigibilitate, mai curând realizând corelarea fondului de rulment permanent cu trezoreria netă. Pentru interpretarea pe larg a acestuia, în cadrul analizei bilanțului funcțional, vom reveni în capitolul 4.4. Ceea ce trebuie urmărit
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
cursul normal de exploatare al întreprinderii sau (2) este exigibilă în termen de 12 luni de la data bilanțului. footnote>. Necesarul de fond de rulment nu este un indicator atât de important în analiza lichiditate-exigibilitate, mai curând realizând corelarea fondului de rulment permanent cu trezoreria netă. Pentru interpretarea pe larg a acestuia, în cadrul analizei bilanțului funcțional, vom reveni în capitolul 4.4. Ceea ce trebuie urmărit este dacă societatea comercială reușește să acopere din fondul de rulment permanent deficitul pasivelor pe termen scurt
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
mai curând realizând corelarea fondului de rulment permanent cu trezoreria netă. Pentru interpretarea pe larg a acestuia, în cadrul analizei bilanțului funcțional, vom reveni în capitolul 4.4. Ceea ce trebuie urmărit este dacă societatea comercială reușește să acopere din fondul de rulment permanent deficitul pasivelor pe termen scurt (cu excepția celor de trezorerie) față de activele pe termen scurt (cu excepția celor de trezorerie). În acest caz, se va obține o trezorerie netă pozitivă, ce poate fi calculată ca diferență dintre activele de trezorerie și
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
de valorificare a capitalurilor disponibile. O trezorerie netă pozitivă certifică o stare de optim din punct de vedere al echilibrului financiar numai în măsura în care se situează la niveluri rezonabile. Se poate demonstra că trezoreria netă rezultă ca diferență între fondul de rulment și necesarul de fond de rulment. În această optică, echilibrul financiar, evidențiat prin acest indicator, este explicat ca rezultat al posibilității companiei de a-și acoperi excedentul de resurse necesare pe termen scurt (necesarul de fond de rulment) pe seama excedentului
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
trezorerie netă pozitivă certifică o stare de optim din punct de vedere al echilibrului financiar numai în măsura în care se situează la niveluri rezonabile. Se poate demonstra că trezoreria netă rezultă ca diferență între fondul de rulment și necesarul de fond de rulment. În această optică, echilibrul financiar, evidențiat prin acest indicator, este explicat ca rezultat al posibilității companiei de a-și acoperi excedentul de resurse necesare pe termen scurt (necesarul de fond de rulment) pe seama excedentului de resurse de finanțare disponibile pe
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
fondul de rulment și necesarul de fond de rulment. În această optică, echilibrul financiar, evidențiat prin acest indicator, este explicat ca rezultat al posibilității companiei de a-și acoperi excedentul de resurse necesare pe termen scurt (necesarul de fond de rulment) pe seama excedentului de resurse de finanțare disponibile pe termen lung (fondul de rulment). În optica de analiză anglo-saxonă, se calculează un indicator relativ echivalent din punctul de vedere al puterii informaționale cu necesarul de fond de rulment, respectiv capitalul de
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
financiar, evidențiat prin acest indicator, este explicat ca rezultat al posibilității companiei de a-și acoperi excedentul de resurse necesare pe termen scurt (necesarul de fond de rulment) pe seama excedentului de resurse de finanțare disponibile pe termen lung (fondul de rulment). În optica de analiză anglo-saxonă, se calculează un indicator relativ echivalent din punctul de vedere al puterii informaționale cu necesarul de fond de rulment, respectiv capitalul de lucru net (engl., net working capital). Acesta se calculează ca diferență între activele
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
de fond de rulment) pe seama excedentului de resurse de finanțare disponibile pe termen lung (fondul de rulment). În optica de analiză anglo-saxonă, se calculează un indicator relativ echivalent din punctul de vedere al puterii informaționale cu necesarul de fond de rulment, respectiv capitalul de lucru net (engl., net working capital). Acesta se calculează ca diferență între activele circulante (curente) și pasivele pe termen scurt. Se poate observa că fondul de rulment este întotdeauna egal cu capitalul de lucru net. În aceste
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
de vedere al puterii informaționale cu necesarul de fond de rulment, respectiv capitalul de lucru net (engl., net working capital). Acesta se calculează ca diferență între activele circulante (curente) și pasivele pe termen scurt. Se poate observa că fondul de rulment este întotdeauna egal cu capitalul de lucru net. În aceste condiții, calculul unui indicator corespunzător trezoreriei nete devine inutil, fiindcă indicatorul va fi întotdeauna egal cu 0. Vom insista asupra acestor probleme în cadrul capitolului 4.4. Pentru aprofundarea analizei, se
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
trezoreriei nete devine inutil, fiindcă indicatorul va fi întotdeauna egal cu 0. Vom insista asupra acestor probleme în cadrul capitolului 4.4. Pentru aprofundarea analizei, se pot utiliza indicatori precum rata de finanțare a stocurilor, definită prin raportul dintre fondul de rulment permanent și nivelul total al stocurilor<footnote Vezi OMF nr. 616 pentru aprobarea Normelor metodologice privind întocmirea bugetului de venituri și cheltuieli de către agenții economici, publicat în Monitorul Oficial al României nr. 286/26.VI.2000. footnote>, indicator ce evidențiază
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
OMF nr. 616 pentru aprobarea Normelor metodologice privind întocmirea bugetului de venituri și cheltuieli de către agenții economici, publicat în Monitorul Oficial al României nr. 286/26.VI.2000. footnote>, indicator ce evidențiază procentul din suma stocurilor finanțate prin intermediul fondului de rulment permanent. Un nivel ridicat al acestui indicator caracterizează societățile comerciale cu o politică prudentă de finanțare. Nu este obligatoriu ca un nivel redus al indicatorului să evidențieze o situație nefastă, întrucât este posibil ca stocurile să fie finanțate pe seama datoriilor
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
concluzii ce se desprind pe baza unei analize simpliste (datorită volumului extrem de redus de informații de care dispunem) a evoluției acestor indicatori sunt: • asigurarea unei stări de echilibru financiar pe termen lung, chiar dacă societatea comercială acționează în comerț (fond de rulment permanent pozitiv). În plus, această stare de echilibru financiar pe termen lung se realizează totalmente pe seama resurselor financiare proprii (fond de rulment propriu pozitiv, egal cu fondul de rulment permanent; nu există datorii pe termen lung); • un necesar de fond
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
sunt: • asigurarea unei stări de echilibru financiar pe termen lung, chiar dacă societatea comercială acționează în comerț (fond de rulment permanent pozitiv). În plus, această stare de echilibru financiar pe termen lung se realizează totalmente pe seama resurselor financiare proprii (fond de rulment propriu pozitiv, egal cu fondul de rulment permanent; nu există datorii pe termen lung); • un necesar de fond de rulment negativ la începutul anului, ce poate fi interpretat ca o situație acceptabilă, compania reușind să-și finanțeze în întregime activele
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
pe termen lung, chiar dacă societatea comercială acționează în comerț (fond de rulment permanent pozitiv). În plus, această stare de echilibru financiar pe termen lung se realizează totalmente pe seama resurselor financiare proprii (fond de rulment propriu pozitiv, egal cu fondul de rulment permanent; nu există datorii pe termen lung); • un necesar de fond de rulment negativ la începutul anului, ce poate fi interpretat ca o situație acceptabilă, compania reușind să-și finanțeze în întregime activele curente pe seama datoriilor de exploatare și, în
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]