2,763 matches
-
credit și calcularea valorilor expunerilor ponderate la risc și a valorilor pierderilor anticipate pentru expuneri care fac obiectul titlurizării 1. CERINȚE MINIME PENTRU RECUNOAȘTEREA TRANSFERULUI UNUI NIVEL SEMNIFICATIV DE RISC DE CREDIT ÎN CAZUL TITLURIZĂRII CLASICE 1. Instituția de credit inițiatoare a unei titlurizări clasice poate exclude expunerile care fac obiectul titlurizării de la calcularea valorilor expunerilor ponderate la risc și a valorilor pierderilor anticipate în cazul în care un nivel semnificativ al riscului de credit asociat expunerilor care fac obiectul securizării
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
cazul în care un nivel semnificativ al riscului de credit asociat expunerilor care fac obiectul securizării a fost transferat unor părți terțe, iar transferul îndeplinește următoarele condiții: (a) documentația aferentă titlurizării reflectă substanța economică a tranzacției; (b) instituția de credit inițiatoare și creditorii acesteia nu mai au nici un drept asupra expunerilor care fac obiectul titlurizării, inclusiv în caz de faliment sau de încetare de plăți. Îndeplinirea acestei condiții trebuie să fie confirmată printr-un aviz juridic de specialitate; (c) valorile mobiliare
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
care fac obiectul titlurizării, inclusiv în caz de faliment sau de încetare de plăți. Îndeplinirea acestei condiții trebuie să fie confirmată printr-un aviz juridic de specialitate; (c) valorile mobiliare emise nu reprezintă obligații de plată ale instituției de credit inițiatoare; d) transferul se face către un emitent de instrumente financiare securizate (SSPE); (e) instituția de credit inițiatoare nu menține controlul efectiv sau indirect asupra expunerilor transferate. Se consideră că un inițiator a păstrat controlul efectiv asupra expunerilor transferate în cazul
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
trebuie să fie confirmată printr-un aviz juridic de specialitate; (c) valorile mobiliare emise nu reprezintă obligații de plată ale instituției de credit inițiatoare; d) transferul se face către un emitent de instrumente financiare securizate (SSPE); (e) instituția de credit inițiatoare nu menține controlul efectiv sau indirect asupra expunerilor transferate. Se consideră că un inițiator a păstrat controlul efectiv asupra expunerilor transferate în cazul în care are dreptul de a răscumpăra de la destinatarul transferului expunerile transferate anterior în scopul realizării profiturilor
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
expunerilor transferate în cazul în care are dreptul de a răscumpăra de la destinatarul transferului expunerile transferate anterior în scopul realizării profiturilor aferente sau în cazul în care are obligația de a-și reasuma riscul transferat. Reținerea de către instituția de credit inițiatoare a drepturilor sau obligațiilor de gestionare administrativă a expunerilor nu reprezintă un control indirect al expunerilor; (f) în cazul unei opțiuni de retragere anticipată, trebuie îndeplinite următoarele condiții: (i) dreptul de exercitare a opțiunii de retragere anticipată este la discreția
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
obligațiilor de gestionare administrativă a expunerilor nu reprezintă un control indirect al expunerilor; (f) în cazul unei opțiuni de retragere anticipată, trebuie îndeplinite următoarele condiții: (i) dreptul de exercitare a opțiunii de retragere anticipată este la discreția instituției de credit inițiatoare; (ii) opțiunea de retragere anticipată poate fi exercitată numai în cazul în care cel mult 10 % din valoarea inițială a expunerii care face obiectul titlurizării rămâne nerambursabilă și (iii) opțiunea de retragere anticipată nu este structurată astfel încât să evite alocarea
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
un alt mod care să asigure o îmbunătățire a calității creditului și (g) documentația aferentă titlurizării nu conține clauze care: (i) să impună ca, în alte cazuri decât rambursarea anticipată, să fie ameliorate pozițiile de titlurizare de către instituția de credit inițiatoare, prin metode care includ, dar nu se limitează la modificarea expunerilor suport sau la creșterea randamentului plătibil către investitori, pentru a contracara efectul deteriorării calității creditului aferente expunerilor care fac obiectul titlurizării sau (ii) să conducă la creșterea randamentului plătibil
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
către deținătorii de poziții de titlurizare pentru a contracara efectul deteriorării calității creditului aferente portofoliului de expuneri suport. 2. CERINȚE MINIME PENTRU RECUNOAȘTEREA TRANSFERULUI UNUI NIVEL SEMNIFICATIV DE RISC DE CREDIT ÎN CAZUL UNEI TITLURIZĂRI SINTETICE 2. Instituția de credit inițiatoare a unei titlurizări sintetice poate calcula valorile expunerilor ponderate la risc și, după caz, valorile pierderilor anticipate aferente expunerilor care fac obiectul titlurizării, în conformitate cu punctele 3 și 4 din continuare, în cazul în care un nivel semnificativ al riscului de
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
în cazul apariției unui eveniment de credit; (ii) să permită încetarea protecției ca urmare a deteriorării calității creditului expunerilor suport; (iii) să impună ca, în alte cazuri decât rambursarea anticipată, pozițiile de titlurizare să fie ameliorate de instituția de credit inițiatoare; (iv) să majoreze costurile instituției de credit legate de protecția creditului sau randamentul plătibil către deținătorii de poziții de titlurizare, pentru a contracara efectul deteriorării calității creditului aferente portofoliului de expuneri suport și (d) posibilitatea executării protecției creditului în oricare
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
de titlurizare, pentru a contracara efectul deteriorării calității creditului aferente portofoliului de expuneri suport și (d) posibilitatea executării protecției creditului în oricare dintre jurisdicțiile relevante a fost confirmată printr-un aviz juridic de specialitate. 3. CALCULUL DE CĂTRE INSTITUȚIA DE CREDIT INIȚIATOARE A VALORILOR EXPUNERILOR PONDERATE LA RISC PENTRU EXPUNERILE CARE FAC OBIECTUL TITLURIZĂRII SINTETICE 3. În vederea calculului valorilor expunerilor ponderate la risc care fac obiectul titlurizării, în situația în care sunt îndeplinite condițiile prevăzute la punctul 2, instituția de credit inițiatoare
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
INIȚIATOARE A VALORILOR EXPUNERILOR PONDERATE LA RISC PENTRU EXPUNERILE CARE FAC OBIECTUL TITLURIZĂRII SINTETICE 3. În vederea calculului valorilor expunerilor ponderate la risc care fac obiectul titlurizării, în situația în care sunt îndeplinite condițiile prevăzute la punctul 2, instituția de credit inițiatoare a unei titlurizări sintetice utilizează, în conformitate cu punctele 5-7, metodologiile de calcul relevante stabilite la partea 4 și nu pe cele prevăzute la articolele 78-89. În cazul în care instituțiile de credit calculează valorile expunerilor ponderate la risc și valorile pierderilor
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
și valorile pierderilor anticipate în conformitate cu articolele 84-89, valorile pierderilor anticipate pentru astfel de expuneri este zero. 4. Din motive de claritate, punctul 3 se referă la întregul portofoliu de expuneri care fac obiectul titlurizării. În conformitate cu punctele 5-7, instituția de credit inițiatoare calculează valorile expunerilor ponderate la risc aferente fiecărei tranșe de titlurizare în conformitate cu dispozițiile părții 4, inclusiv cele referitoare la diminuarea riscului de credit. De exemplu, în situația în care o tranșă este transferată unei terțe părți prin intermediul unei protecții nefinanțate
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
părții 4, inclusiv cele referitoare la diminuarea riscului de credit. De exemplu, în situația în care o tranșă este transferată unei terțe părți prin intermediul unei protecții nefinanțate a creditului, în calcularea valorilor expunerilor ponderate la risc ale instituției de credit inițiatoare, pentru tranșa respectivă, se aplică ponderarea riscului aferentă terței părți. 3.1. Tratamentul asimetriei scadențelor în cazul titlurizărilor sintetice 5. În vederea calculului valorilor expunerilor ponderate la risc în conformitate cu punctul 3, orice asimetrie între scadența protecției creditului prin intermediul căreia se realizează
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
depăși 5 ani. Scadența protecției creditului se determină în conformitate cu anexa VIII. 7. La calculul valorilor expunerilor ponderate la risc pentru tranșele cărora le-a fost atribuită o ponderare a riscului de 1 250 % în conformitate cu partea 4, o instituție de credit inițiatoare trebuie să ignore orice asimetrie a scadențelor. Pentru toate celelalte tranșe, se aplică tratamentul aferent situațiilor de asimetrie a scadențelor, prevăzut de anexa VIII, potrivit următoarei formule: ***[PLEASE INSERT FORMULA FROM ORIGINAL]*** unde: RW* reprezintă valorile expunerilor ponderate la risc
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
În conformitate cu punctele 10-15, valoarea expunerii ponderate la risc a unei poziții neevaluate de titlurizare se calculează prin aplicarea unei ponderări a riscului de 1 250 %. 2.1. Instituții de credit inițiatoare și sponsor 8. În cazul unei instituții de credit inițiatoare sau care are calitatea de sponsor, valorile expunerilor ponderate la risc calculate pentru propriile poziții de titlurizare pot fi limitate la valorile expunerilor ponderate la risc care ar fi fost calculate pentru expunerile care fac obiectul titlurizării în cazul în
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
din expunerile ce fac obiectul titlurizării. 2.5. Cerințe suplimentare de capital pentru titlurizarea expunerilor care se reînnoiesc cu clauză de rambursare anticipată 16. În afară de valorile expunerilor ponderate la risc calculate pentru pozițiile sale de titlurizare, o instituție de credit inițiatoare trebuie să calculeze o valoare a expunerii ponderate la risc în conformitate cu metodologia prevăzută la punctele 17-33 atunci când vinde expuneri care se reînnoiesc unei titlurizări care conține o clauză de rambursare anticipată. 17. Instituția de credit calculează o valoare a expunerii
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
ponderate la risc în raport cu suma dintre interesul inițiatorului și interesul investitorilor. 18. Pentru tipurile de titlurizare în care expunerile care fac obiectul titlurizării conțin atât expuneri care se reînnoiesc, cât și expuneri care nu se reînnoiesc, o instituție de credit inițiatoare aplică acelei părți a portofoliului de expuneri suport formate din expuneri care se reînnoiesc tratamentul prevăzut la punctele 19-31. 19. În sensul punctelor 16-31, prin interesul inițiatorului se înțelege valoarea expunerii acelei părți reprezentând principalul dintr-un portofoliu de sume
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
de titlurizare. Pentru a putea fi calificat ca atare, interesul inițiatorului nu poate fi subordonat interesului investitorului. Prin interes al investitorului se înțelege valoarea expunerii pentru partea rămasă, reprezentând principalul din portofoliul de sume trase. 20. Expunerea instituției de credit inițiatoare, asociată drepturilor sale care decurg din interesul inițiatorului, nu trebuie să fie considerată o poziție de titlurizare, ci o expunere proporțională față de expunerile care fac obiectul titlurizării, ca și cum acestea nu ar fi fost titlurizate. 2.5.1. Exceptarea de la tratamentul
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
de la cerința suplimentară de capital prevăzută la punctul 16: (a) titlurizări ale expunerilor care se reînnoiesc, în cazul cărora investitorii rămân expuși în totalitate față de toate tragerile viitoare ale debitorilor, astfel încât riscul aferent facilităților suport nu revine instituției de credit inițiatoare nici după producerea unui eveniment de rambursare anticipată și (b) titlurizări în care clauza de rambursare anticipată este declanșată numai de producerea unor evenimente care nu sunt legate de performanța activelor care fac obiectul titlurizării sau a instituției de credit
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
nici după producerea unui eveniment de rambursare anticipată și (b) titlurizări în care clauza de rambursare anticipată este declanșată numai de producerea unor evenimente care nu sunt legate de performanța activelor care fac obiectul titlurizării sau a instituției de credit inițiatoare, precum modificări semnificative în legislația sau în reglementările fiscale. 2.5.2. Cerințe maxime de capital 22. În cazul în care o instituție de credit inițiatoare face obiectul cerinței de capital prevăzute la punctul 16, suma dintre valorile expunerilor ponderate
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
sunt legate de performanța activelor care fac obiectul titlurizării sau a instituției de credit inițiatoare, precum modificări semnificative în legislația sau în reglementările fiscale. 2.5.2. Cerințe maxime de capital 22. În cazul în care o instituție de credit inițiatoare face obiectul cerinței de capital prevăzute la punctul 16, suma dintre valorile expunerilor ponderate la risc aferente pozițiilor sale în interesul investitorilor și valorile expunerilor ponderate la risc calculate în conformitate cu punctul 16 nu este mai mare decât maximul dintre: (a
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
al mediei ponderate a ponderărilor riscului aplicabile expunerilor care fac obiectul titlurizării, în cazul în care acestea nu ar fi fost titlurizate. 25. O clauză de rambursare anticipată este considerată controlată dacă se îndeplinesc următoarele condiții: (a) instituția de credit inițiatoare dispune de un plan adecvat referitor la capital/lichiditate pentru a se asigura că dispune de capital și lichidități suficiente ce pot fi utilizate în cazul unei rambursări anticipate; (b) pe tot parcursul tranzacției se păstrează o distribuire proporțională între
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
poziții neevaluate se utilizează metoda formulei prudențiale prevăzută la punctele 52-54, cu excepția cazurilor în care, potrivit dispozițiilor punctelor 43 și 44, este permisă utilizarea abordării bazate pe evaluări interne. 40. O instituție de credit, alta decât o instituție de credit inițiatoare sau o instituție de credit sponsor, poate utiliza metoda formulei prudențiale numai cu aprobarea autorităților competente. 41. În cazul unei instituții de credit inițiatoare sau al unei instituții de credit sponsor care se află în imposibilitatea de a calcula Kirb
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
abordării bazate pe evaluări interne. 40. O instituție de credit, alta decât o instituție de credit inițiatoare sau o instituție de credit sponsor, poate utiliza metoda formulei prudențiale numai cu aprobarea autorităților competente. 41. În cazul unei instituții de credit inițiatoare sau al unei instituții de credit sponsor care se află în imposibilitatea de a calcula Kirb și care nu a obținut aprobarea de a utiliza abordarea bazată pe evaluări interne pentru pozițiile din cadrul unui program de efecte de comerț având
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
la nivelul cotației aferente investiției, respectivul rating este considerat identic cu o evaluare eligibilă a creditului efectuată de o agenție internațională de rating eligibilă. 3.2. Valorile maxime ale expunerilor ponderate la risc 45. În cazul unei instituții de credit inițiatoare, al unei instituții de credit sponsor sau al altor instituții de credit care pot calcula Kirb, valorile expunerilor ponderate la risc calculate pentru pozițiile proprii de titlurizare pot fi limitate la valorile care ar determina, în aplicarea articolului 75 litera
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]