31,398 matches
-
al operațiunii de licitație, - data operațiunii de licitare, - tipul operațiunii (generare sau absorbție de lichidități și tipul instrumentului de politică monetară care urmează să fie folosit), - durata operațiunii, - tipul licitației (licitație cu rată fixă sau cu rată variabilă), - metoda de alocare (licitație de tip olandez sau de tip american, conform definiției din secțiunea 5.1.5.d), - volumul prevăzut pentru operațiune (în mod normal, numai în cazul operațiunilor de refinanțare pe termen prelungit), - rata dobânzii/prețul/punctul swap fixe (în cazul
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
implicate și deviza, cu valoare fixă (în caz de swap pe devize), - cursul de schimb la vedere de referință care se folosește la calcularea ofertelor (în caz de swap pe devize), - limita maximă a ofertei (dacă există), - suma minimă de alocare individuală (dacă există), - rata minimă de alocare (dacă există), - orarul de prezentare a ofertelor, - valoarea nominală a certificatelor (în cazul emisiunii de certificate de creanță), - codul ISIN al emisiunii (în cazul emisiunii de certificate de creanță). În vederea îmbunătățirii transparenței în
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
caz de swap pe devize), - cursul de schimb la vedere de referință care se folosește la calcularea ofertelor (în caz de swap pe devize), - limita maximă a ofertei (dacă există), - suma minimă de alocare individuală (dacă există), - rata minimă de alocare (dacă există), - orarul de prezentare a ofertelor, - valoarea nominală a certificatelor (în cazul emisiunii de certificate de creanță), - codul ISIN al emisiunii (în cazul emisiunii de certificate de creanță). În vederea îmbunătățirii transparenței în cazul operațiunilor de reglaj fin, în mod
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
acceptată pentru rata dobânzii/preț/punct swap. Mai mult, băncile centrale naționale pot elimina ofertele incomplete sau care nu respectă modelul pro forma. În cazul respingerii unei oferte, banca centrală națională în cauză informează partenerul contractual cu privire la decizia ei înainte de alocarea licitației. 5.1.5. Procedurile de alocare a licitației a) Operațiuni de licitație cu rată fixă La alocarea unei licitații cu rată fixă, ofertele primite de la partenerii contractuali sunt luate împreună. Dacă valoarea agregată a ofertei depășește valoarea totală a
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
Mai mult, băncile centrale naționale pot elimina ofertele incomplete sau care nu respectă modelul pro forma. În cazul respingerii unei oferte, banca centrală națională în cauză informează partenerul contractual cu privire la decizia ei înainte de alocarea licitației. 5.1.5. Procedurile de alocare a licitației a) Operațiuni de licitație cu rată fixă La alocarea unei licitații cu rată fixă, ofertele primite de la partenerii contractuali sunt luate împreună. Dacă valoarea agregată a ofertei depășește valoarea totală a lichidităților care urmează să fie alocate, ofertele
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
nu respectă modelul pro forma. În cazul respingerii unei oferte, banca centrală națională în cauză informează partenerul contractual cu privire la decizia ei înainte de alocarea licitației. 5.1.5. Procedurile de alocare a licitației a) Operațiuni de licitație cu rată fixă La alocarea unei licitații cu rată fixă, ofertele primite de la partenerii contractuali sunt luate împreună. Dacă valoarea agregată a ofertei depășește valoarea totală a lichidităților care urmează să fie alocate, ofertele depuse vor fi onorate pro rata, în funcție de raportul dintre suma care
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
vezi caseta 4). Valoarea alocată fiecărui partener contractual este rotunjită la cel mai apropiat euro. Totuși, BCE poate hotărî să aloce o valoare minimă sau un raport minim fiecărui participant la licitație în cazul licitației cu rată fixă. CASETA 4 Alocarea licitațiilor cu rată fixă Unde: A: valoarea alocată totală n: numărul total al partenerilor contractuali vi: valoarea ofertei celui de-al i-lea partener contractual a%: procentul alocat ai: valoarea totală alocată celui de-al i-lea partener contractual Procentul
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
licitațiilor cu rată fixă Unde: A: valoarea alocată totală n: numărul total al partenerilor contractuali vi: valoarea ofertei celui de-al i-lea partener contractual a%: procentul alocat ai: valoarea totală alocată celui de-al i-lea partener contractual Procentul alocării este: a% = Valoarea alocată celui de-al i-lea partener contractual este: ai = a%v ( i) (b) Licitații cu rată variabilă în euro La alocarea licitațiilor cu rată variabilă în euro cu generare de lichidități, ofertele sunt grupate în ordinea
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
a%: procentul alocat ai: valoarea totală alocată celui de-al i-lea partener contractual Procentul alocării este: a% = Valoarea alocată celui de-al i-lea partener contractual este: ai = a%v ( i) (b) Licitații cu rată variabilă în euro La alocarea licitațiilor cu rată variabilă în euro cu generare de lichidități, ofertele sunt grupate în ordinea descrescătoare a ratelor dobânzii prezentate. Ofertele cu nivelul cel mai ridicat al ratelor dobânzii au prioritate, iar ofertele cu rate ale dobânzii succesiv mai scăzute
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
ale dobânzii succesiv mai scăzute sunt acceptate până la epuizarea cantității totale de lichidități care urmează să fie alocate. Dacă, la nivelul cel mai scăzut al ratei dobânzii acceptate (adică rata dobânzii marginale), valoarea agregată a ofertei depășește cantitatea rămasă pentru alocare, cantitatea rămasă este alocată pro rata ofertelor în funcție de raportul dintre valoarea rămasă pentru alocare și valoarea totală a ofertei la rata dobânzii marginale (vezi caseta 5). Valoarea alocată fiecărui partener contractual este rotunjită la cel mai apropiat euro. CASETA 5
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
urmează să fie alocate. Dacă, la nivelul cel mai scăzut al ratei dobânzii acceptate (adică rata dobânzii marginale), valoarea agregată a ofertei depășește cantitatea rămasă pentru alocare, cantitatea rămasă este alocată pro rata ofertelor în funcție de raportul dintre valoarea rămasă pentru alocare și valoarea totală a ofertei la rata dobânzii marginale (vezi caseta 5). Valoarea alocată fiecărui partener contractual este rotunjită la cel mai apropiat euro. CASETA 5 Alocarea licitațiilor cu rată variabilă în euro (exemplul se referă la ofertele cotate sub
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
cantitatea rămasă este alocată pro rata ofertelor în funcție de raportul dintre valoarea rămasă pentru alocare și valoarea totală a ofertei la rata dobânzii marginale (vezi caseta 5). Valoarea alocată fiecărui partener contractual este rotunjită la cel mai apropiat euro. CASETA 5 Alocarea licitațiilor cu rată variabilă în euro (exemplul se referă la ofertele cotate sub formă de rate ale dobânzii) Unde: V: valoarea totală alocată rs: a s-a ofertă de rată a dobânzii prezentată de partenerii contractuali n: numărul total al
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
lichidități rm-1: rata dobânzii înainte de rata dobânzii marginală (ultima rată a dobânzii la care ofertele sunt onorate în totalitate) rm-1 > rm pentru o licitație cu generare de lichidități rm > rm-1 pentru o licitație cu absorbție de lichidități a%(rm): procentul alocării la rata dobânzii marginală a(rs)i: alocarea celui de-al i-lea partener contractual la a s-a rată a dobânzii ai: valoarea totală alocată celui de-al i-lea partener contractual Procentul alocării la rata dobânzii marginală este
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
ultima rată a dobânzii la care ofertele sunt onorate în totalitate) rm-1 > rm pentru o licitație cu generare de lichidități rm > rm-1 pentru o licitație cu absorbție de lichidități a%(rm): procentul alocării la rata dobânzii marginală a(rs)i: alocarea celui de-al i-lea partener contractual la a s-a rată a dobânzii ai: valoarea totală alocată celui de-al i-lea partener contractual Procentul alocării la rata dobânzii marginală este: a%(rm) = Valoarea alocată celui de-al i-
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
de lichidități a%(rm): procentul alocării la rata dobânzii marginală a(rs)i: alocarea celui de-al i-lea partener contractual la a s-a rată a dobânzii ai: valoarea totală alocată celui de-al i-lea partener contractual Procentul alocării la rata dobânzii marginală este: a%(rm) = Valoarea alocată celui de-al i-lea partener contractual la rata dobânzii marginală este: a(rm)i = a%(rm) v(rm)i Valoarea totală alocată celui de-al i-lea partener contractual este
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
a%(rm) = Valoarea alocată celui de-al i-lea partener contractual la rata dobânzii marginală este: a(rm)i = a%(rm) v(rm)i Valoarea totală alocată celui de-al i-lea partener contractual este: Ai = + a(rm)i La alocarea licitațiilor cu rată variabilă cu absorbție de lichidități (care pot fi folosite pentru emisiunea de certificate de creanță și pentru colectarea depozitelor la termen), ofertele sunt grupate în ordinea crescătoare a ratelor dobânzii prezentate (sau în ordinea descrescătoare a prețurilor
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
cu prețuri mai scăzute) sunt acceptate până la epuizarea lichidităților care urmează să fie absorbite. Dacă, la rata dobânzii cea mai ridicată (prețul cel mai mic) acceptată (adică rata dobânzii marginală/prețul marginal), valoarea agregată a ofertei depășește valoarea rămasă pentru alocare, valoarea rămasă este alocată pro rata ofertelor în conformitate cu raportul dintre valoarea rămasă pentru alocare și valoarea totală a ofertei la rata dobânzii marginală/prețul marginal (vezi caseta 5). Pentru emisiunea de certificate de creanță, valoarea alocată fiecărui partener contractual este
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
Dacă, la rata dobânzii cea mai ridicată (prețul cel mai mic) acceptată (adică rata dobânzii marginală/prețul marginal), valoarea agregată a ofertei depășește valoarea rămasă pentru alocare, valoarea rămasă este alocată pro rata ofertelor în conformitate cu raportul dintre valoarea rămasă pentru alocare și valoarea totală a ofertei la rata dobânzii marginală/prețul marginal (vezi caseta 5). Pentru emisiunea de certificate de creanță, valoarea alocată fiecărui partener contractual este rotunjită la cel mai apropiat multiplu al valorii nominale a certificatului de creanță. Pentru
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
de lichidități, valoarea alocată fiecărui partener contractual este rotunjită la cel mai apropiat euro. BCE poate hotărî să aloce o valoare minimă fiecărui ofertant câștigător la licitațiile cu rată variabilă. (c) Licitații cu rată variabilă cu swap pe devize La alocarea licitațiilor cu rată variabilă cu swap pe devize, cu generare de lichidități, ofertele sunt enumerate în ordinea crescătoare a cotațiilor de punct swap30. Ofertele cu cotațiile de punct swap cele mai scăzute au prioritate și cotațiile de punct swap cele
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
ridicate sunt acceptate succesiv până la epuizarea valorii totale a devizei fixate care urmează să fie alocată. Dacă, la cotația de punct swap cea mai ridicată acceptată (adică cotația de punct swap marginală), valoarea agregată a ofertei depășește valoarea rămasă pentru alocare, valoarea rămasă este alocată pro rata ofertelor în conformitate cu raportul dintre valoarea rămasă pentru alocare și valoarea totală a ofertei la cotația de punct swap marginală (vezi caseta 6). Valoarea alocată fiecărui partener contractual este rotunjită la cel mai apropiat euro
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
fie alocată. Dacă, la cotația de punct swap cea mai ridicată acceptată (adică cotația de punct swap marginală), valoarea agregată a ofertei depășește valoarea rămasă pentru alocare, valoarea rămasă este alocată pro rata ofertelor în conformitate cu raportul dintre valoarea rămasă pentru alocare și valoarea totală a ofertei la cotația de punct swap marginală (vezi caseta 6). Valoarea alocată fiecărui partener contractual este rotunjită la cel mai apropiat euro. CASETA 6 Alocarea licitațiilor cu rată variabilă pe swap pe devize Unde: V: valoarea
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
este alocată pro rata ofertelor în conformitate cu raportul dintre valoarea rămasă pentru alocare și valoarea totală a ofertei la cotația de punct swap marginală (vezi caseta 6). Valoarea alocată fiecărui partener contractual este rotunjită la cel mai apropiat euro. CASETA 6 Alocarea licitațiilor cu rată variabilă pe swap pe devize Unde: V: valoarea totală alocată Δs: a s-a cotație de punct swap prezentată de partenerii contractuali n: numărul total al partenerilor contractuali v(Δs)i: valoarea ofertei la a s-a
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
punct swap marginală (ultima cotație de punct swap la care ofertele sunt onorate în totalitate) Δm > Δm-1 pentru un swap pe devize cu generare de lichidități Δm-1 > Δm pentru un swap pe devize cu absorbție de lichidități a%(Δm): procentul alocării la cotație de punct swap marginală a(Δs)i: alocarea celui de-al i-lea partener contractual la a s-a cotație de punct swap ai: valoarea totală alocată celui de-al i-lea partener contractual Procentul alocării la cotația
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
ofertele sunt onorate în totalitate) Δm > Δm-1 pentru un swap pe devize cu generare de lichidități Δm-1 > Δm pentru un swap pe devize cu absorbție de lichidități a%(Δm): procentul alocării la cotație de punct swap marginală a(Δs)i: alocarea celui de-al i-lea partener contractual la a s-a cotație de punct swap ai: valoarea totală alocată celui de-al i-lea partener contractual Procentul alocării la cotația de punct swap marginală este: a%(Δm) = Valoarea alocată celui
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
Δm): procentul alocării la cotație de punct swap marginală a(Δs)i: alocarea celui de-al i-lea partener contractual la a s-a cotație de punct swap ai: valoarea totală alocată celui de-al i-lea partener contractual Procentul alocării la cotația de punct swap marginală este: a%(Δm) = Valoarea alocată celui de-al i-lea partener contractual la cotația de punct swap marginală este: a(Δm)i = a%(Δm) v(Δm)i Valoarea totală alocată celui de-al i-
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]