4,245 matches
-
extinderea internaționalizării com paniilor mari, mobilitatea forței de muncă și l ibe ra circulație a capitalului au accelerat puternic procesul de globalizare, cu efe cte profunde asupra tuturor economiilor naționale și asupra tuturor laturil or vieții umane. Ca urmare a liberalizării comerțului și desfiin țăr ii barierelor și restric țiilor vamale, pe baza acordurilor GATT și a al tor acorduri de integrare re gională, în țările dezvoltate, s a manifestat tendința de dezvoltare a piețelor de desfacere multinaționale. Marii producători dor
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
și la majo rarea costurilor activităților de cercetare - dezvoltare, ca mijloc de extin dere a unor avantaje concurențiale puternice. Progresul tehnic a stimulat, totodată, și dezvo lta rea tehnologiilor informaționale, contribuind, astfel, la globalizarea piețelor financiare care vizează, în principal, liberalizarea fluxului d e c apital internațional, cu im plicații puternice asupra nivelării valorii dob ânz ilor și asupra intensificării schimburilor internaționale. Este bine cunoscut efectul nefa vor abil al prăbușirii valutelor țărilor asiatice pe piața financiară internațională. Se impun, așadar
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
cunoscut efectul nefa vor abil al prăbușirii valutelor țărilor asiatice pe piața financiară internațională. Se impun, așadar, a fi subliniate, pe de o parte, nec esitatea reglementării pie țelor financiare și valutare naționale, cu scop ul evitării efectelor negative ale liberalizării asupra economiilor naționale, ia r, pe de altă parte, necesi tatea existenței unor organisme internaționale fin anciare care să asigure buna funcționare, reglementarea și controlul pi ețe i financiare mondiale. Deși țările europene dezvoltate au renunțat, în tr o oarecare
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
europene dezvoltate au renunțat, în tr o oarecare măsură, la restricțiile de pe piața de capital abia în ani i 1970, în prezent, prin po litica Fondului Monetar Internațional (FMI), se im pune ca țările în curs de dezvoltare să asigure liberalizarea rapidă a pi ețe lor de capital prin elimi narea reglementărilor financiare naționale. În une le țări, lipsa acestor reglementări a condus la libera circulație a capitalului speculativ sub forma contractelor și a împrumuturilor pe termen scur t, cu consecințe
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
împrumuturilor pe termen scur t, cu consecințe grave asu pra stabilității sistemului financiar bancar și a investițiilor și, implicit, asupra evoluției economiei naționale, în general. Astfel, studiile statistice au demonstrat că aplicarea politicilor fiscale și monetare restrictive ale FMI cu privire la liberalizare nu au condus, în unele țăr i, la accelerarea creșterii economice Liberalizarea piețelor de capital aduce atât av ant aje, cât și dezavantaje economiilor și piețelor de capital naționale. A stf el, eliminarea treptată a obstacolelor impuse circulației devizelor și
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
financiar bancar și a investițiilor și, implicit, asupra evoluției economiei naționale, în general. Astfel, studiile statistice au demonstrat că aplicarea politicilor fiscale și monetare restrictive ale FMI cu privire la liberalizare nu au condus, în unele țăr i, la accelerarea creșterii economice Liberalizarea piețelor de capital aduce atât av ant aje, cât și dezavantaje economiilor și piețelor de capital naționale. A stf el, eliminarea treptată a obstacolelor impuse circulației devizelor și a capitalului le oferă companiilor emitente posibilitatea atragerii de surse de fi
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
întreprinderilor locale, respectarea programelor de libe ralizare și integrare economică, precum și util iza rea de inovații financiare au încurajat investitorii să și plaseze capitalul pe aceste piețe emergente și băncile străine să ofere mai multe credite f irm elor locale. Liberalizarea piețelor de capital și integrarea ec onomică a țărilor în curs de dezvoltare au generat creșterea importanței piețelor de capital emergente pe plan mondial. Conform clasificării ef ectuate de International Finance Corporation, piețele emergente sunt acele piețe de capital care
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
Est, America Latină și Rusia erau considerate de investitori, în an ii ̕90, un „paradis al veniturilor mari și al riscurilor aparent reduse“ Dar vulnerabilitatea ac estor economii emergente a fost accentuată de intrările masive de capital, ca urmare a liberalizării piețelor, ceea a condus la crizele financiare din Mexic (1994 - 1995), Coreea de Sud, Thailanda, Indonezia (1997 - 1998). Unii specialiști<footnote id=”179”>Stiglitz, J. E., op. cit., p. 74</foot note> consideră că țările din Asia de Est aveau diverse probleme macro
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
condus la crizele financiare din Mexic (1994 - 1995), Coreea de Sud, Thailanda, Indonezia (1997 - 1998). Unii specialiști<footnote id=”179”>Stiglitz, J. E., op. cit., p. 74</foot note> consideră că țările din Asia de Est aveau diverse probleme macro structurale, dar că liberalizarea pieței de capital, ca urmare a constrângerilor FMI, reprezintă principalul factor care a dus la izbucnirea crizei în această zonă. Integrarea piețelor de capital emergente în circuitul global consti tuie o necesitate, dar se impune ca acest proce s s
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
do uăzeci de ani, până la declanșarea crizei financiare din 2007, circulația capitalurilor a cu noscut o dezvoltare extraordinară, costurile tranzacțiil or s-au micșorat, iar atragerea capitalurilor a făcut obiectul unei concurențe int ernaționale din ce în ce mai intense. De atunci, măsurile de liberalizare au de venit indispensabile pentru a se a rage capitalul străin, pentru a se asigura integrarea în economia in ternațională și a se promova dezvoltarea unui s ect or financiar concurențial. 3.4.2. Principalele cauze ale mobilității inter naț
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
ale mobilității inter naț ionale a capitalurilor Printre elementele care au determinat sporirea vol umului investiții lor străine directe până la declanșarea crizei fin anciare și economice, putem menționa: * dorința grupurilor de societăți de a și internaționaliza activitatea; expansiunea corporațiilor multinaționale; * liberalizarea, la începutul anilor ’90, a reg imu lui juridic referitor la investițiile prin intermediul acordurilor cu pr ivi re la protecția statelor și prom -ovarea liberei circulații a capitalului și prin consti tui rea de organi zații specializate; , în scopul menținerii
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
regionale. Ca urmare a cercetării realizate, putem aprecia fa ptul că investițiile străin e directe realizate de firmele multinaționale sun t, probabil, cea mai controversată formă de globalizare. Intensitatea și extensiunea fluxurilor internaționale de capital, ală turi de tendința către liberalizare a piețelor fin anciare naționale, precum și absența controalelor naționale asupra capitalului sugerează o schim bare în ceea ce privește direcția de orientare a f luxurilor de capital în mediul global. De a lungul timpului, capitalul a circulat pretuti nde ni, iar intensitatea investițiilor
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
de țări în curs de dezvol tare. Forțele externe structurale au început să fu ncționeze odată cu apari ția a două căi de dezvoltare în structurile financiare ale țărilor exporta toare de capital: reducerea costurilor de trans fer , tranzacționarea, comunicarea și liberalizarea conturilor de capital. Acestea au condus la creșterea disponibilității capitalului privat de traversare a granițelor pentru tare de noi piețe. Pentru investițiile străine de po ofoliu, acest ele mente nu sunt, însă, întotdeauna, determinante pentru localizarea lor. Pentru investițiile străine
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
firmele transnaționale rămân, în continuare, foarte prudente în ceea ce privește pro gramele de investiții internaționale (graficul nr. 3.41.). Cele mai multe dintre schimbările politicii guv ern amentale, care au afectat investițiile străine directe introduse în cursul actualei crize, s-au înscris pe direcția liberalizării și facilitări i f luxurilor de ISD. Aceste modi ficări, combinate cu ajutoarele de la guvern și pa chetele de stimulare fis cală, ar trebui să aibă un impact favorabil asu pra evoluției ISD. În cadrul global actual, politicile guvernament ale , promovate
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
serviciul datori ei externe. În ciuda condițiilor specifice fiecărei economii, se poate identifica o serie de convergențe și de puncte comune între aceste crize: * în marea majoritate a țărilor, crizele sunt precedate de o importantă der eglementare financiară și de o liberalizare a operațiunilor de capital; * crizele bancare sunt legate de o creștere rapid ă a împrumuturi lor pentru anumite categorii de active (mai ale s b unuri imobiliare și valo rile mobiliare), care se traduc prin creșterea spe culațiilor, într-un
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
a convertibilității în aur a dolarului. Principala trăsătură comună a crizelor din țări le în curs de dezvoltare este faptul că, într o măsură mai mare sau mai mică, acestea s au produs în condițiile unui proces intern brusc de liberalizare financiară. Astfel, toate țările afectate de criză au încer cat să beneficieze cât mai mult de oportunitățile oferite de piețele financiare in ternaționale și, pe fondul reformelor neoliberale promovate la nivel global, au acționat în direcția liberalizării contului lor de
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
intern brusc de liberalizare financiară. Astfel, toate țările afectate de criză au încer cat să beneficieze cât mai mult de oportunitățile oferite de piețele financiare in ternaționale și, pe fondul reformelor neoliberale promovate la nivel global, au acționat în direcția liberalizării contului lor de capital. Accesul la resurse mai ieftine le per mitea o accelerare a ritmului de creștere econo mic ă, de aceea ele au de venit extrem de căutate. Fondurile străine pe c are țările în curs de dezvol tare
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
la o consi derabilă apreciere a acesteia, care, combinată cu politica guvernamentală tipică a ratelor de schimb fixe, în raport cu d ola rul american, a redus mai departe competitivitatea și a încetinit creșter ea exporturilor. În plus, im plementarea măsurilor de liberalizare a contulu i d e capital a făcut impo sibil de controlat oferta de monedă în țările a fec tate de criză. În condițiile în care intrările de fonduri nu au contribuit l a o creștere a productivității, rezultatul a
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
lor“, efectele colaterale pot fi imens e și se poate ajunge la reacții virulente, care să pună în discuție chiar spiritul economiei de piață libere. Nu trebuie să înțelegem că reglementările mai extinse și mai rig u roase înseamnă inversarea liberalizării financi are , ci, dimpotrivă, că pentru a menține piețele financiare libere, pentru ca ele să nu producă dezechili ste bre mari, atât directe, cât și colaterale, e necesar ca aceste piețe să beneficieze de reglementări riguroase și efi cie nte. Ca
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
studiate, în capitolul al doi lea , putem desprinde unele concluzii, și anume: dintr-o perspectivă istorică, globalizarea financiară nu constituie un fenomen nou, însă profunzimea și extinderea fluxurilor de capital de astăzi sunt fără precedent, datorită unui amplu proces de liberalizare și dereglementare, datorită apariției noilor tehno log ii, dezvoltării unor noi instrumente financiare și, nu în ultimul rând, datorită creșterii interdepen dențelor piețelor la nivel mondial; integrarea și globalizarea piețelor financiare s au impus mai rapid decât comerțul cu mărfuri
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
dezvoltarea im edi ată și pe termen lung a statelor din întreaga lume. În momentul de față, este greu de anticipat un revers al actualului trend de globalizare financiară. Acest fapt se dat orează, în mare parte, pro cesului de liberalizare și dereglementare al ec ono miilor, precum și progre sului tehnologic din sectorul serviciilor finan cia re. În plus, canalele prin care se realizează globalizarea financiară sunt atât de multe și de complexe, încât reversul globalizării financiare nu poate fi an
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
ent ru alte bănci centrale. Acest lativ, fluxurile de investiții pe termen lung, mai ales investițiile străine directe contribuie la dezvoltarea mediului de a fac eri intern. Crizele financiare din anii ̕90 au demonstrat că ritmul proc esului de liberalizare a contului de capital trebuie să fie echilibrat, să corespundă infrastructurii financiare din țara respectivă și să se raporteze la puterea de control și acțiune a instituțiilor financiare. După cum reiese din cercetarea efectuată, între aga istorie a finanțelor lumii a
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
conturilor bancare proprii din străinătate, și nu pentru îmbunătățirea situației propriului popor. Noi, românii, ne punem întrebarea dacă organele reprezentative ale Statelor Unite nu sunt victimele unei înșelătorii. Prelungirea clauzei națiunii celei mai favorizate, conform amendamentului Jackson Vanik, este legată de liberalizarea efectivă a emigrărilor, or, regimul lui Ceaușescu nu a demonstrat cu nimic că a luat măsurile în consecință și, în această situație, recomandarea Camerei Reprezentanților se bazează pe o simplă promisiune, care va putea să nu fie îndeplinită și care
Ultimul deceniu comunist: scrisori către Radio Europa Liberă by Gabriel Andreescu, Mihnea Berindei (eds) () [Corola-publishinghouse/Memoirs/619_a_1376]
-
ceea ce a determinat și anularea monopolului statului, comercializarea tutunului fiind per-misă, însă numai prin porturile spaniole. La ridicarea embargoului au contribuit și revoltele cultivatorilor de tutun din 1717, 1720, 1723 și de la începutul secolului al XIX-lea. Ca efect al liberalizării, începând cu 1827, asistăm la o reorganizare a industriei tutunului, astfel că la 1859 existau, în Cuba, 10.000 de plantații de tutun. Ca în orice domeniu de avans industrial și comercial, și în cazul havanelor au început să apară
[Corola-publishinghouse/Memoirs/1571_a_2869]
-
spaniole un "Raport", în care se afirma interesul pentru comerțul cu sclavi negri. În secolul al XVIII-lea comerțul cu sclavi a fost dominat de englezi, aceștia, după ocuparea în 1762 a Havanei pe o perioadă de 11 luni, decretând "liberalizarea comerțului cu sclavi". În 1789 regele Carlos al IV-lea a decretat liberalizarea comerțului cu sclavi pentru "provinciile Caracas, Santo Domingo, Puerto Rico și Cuba". De precizat că "trata negrera", comerțul cu sclavi negri, a cunoscut în întreaga perioadă și un
[Corola-publishinghouse/Memoirs/1571_a_2869]