7,302 matches
-
obținut prin retratarea bilanțului contabil. În analiza economico financiară, bilanțul financiar se utilizează În special la: determinarea patrimoniului net; analiza corelației fond de rulment - necesar de fond de rulment - trezorerie netă; analiza echilibrului financiar; analiza structurii financiare; determinarea lichidității și solvabilității; stabilirea gradului de Îndatorare. Bilanțul financiar este realizat Într-o optică de lichidare a Întreprinderii; el interesează acționarii și terții, mai ales creditorii/finanțatorii care se tem de punerea În redresare juridică a Întreprinderii. Aceștia sunt preocupați și trebuie să
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
Îndatorare. Bilanțul financiar este realizat Într-o optică de lichidare a Întreprinderii; el interesează acționarii și terții, mai ales creditorii/finanțatorii care se tem de punerea În redresare juridică a Întreprinderii. Aceștia sunt preocupați și trebuie să supravegheze de aproape solvabilitatea și lichiditatea Întreprinderii. Acest document mai este cunoscut și ca bilanț lichiditate-exigibilitate și urmărește punerea În evidență a capacității Întreprinderii de a și onora angajamentele asumate față de terți. Pe baza datelor din bilanțul financiar se analizează riscul nerambursării datoriilor de către
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
activității Întreprinderii, de politica de finanțare și de Încasare, de tendințele pieței, de ciclul de viață al Întreprinderii etc. Având În vedere structura activelor circulante și În această situație, pot fi calculate rate complementare, care completează informațiile cu privire la lichiditatea și solvabilitatea firmei. Cum este de așteptat, această rată Înregistrează dimensiuni importante În cazul Întreprinderilor de distribuție și al celor de producție cu ciclu de fabricație Îndelungat și mărimi reduse În cazul societăților din sectorul terțiar. Factorii conjuncturali<footnote Maria Niculescu, op. cit
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
se poate realiza prin determinarea fondului de rulment, a necesarului de fond de rulment și a trezoreriei nete. Unii autori extrapolează cercetarea și consideră că aprecierea echilibrului financiar al unei Întreprinderi se bazează pe analiza cumulată, centrată pe: situația netă; solvabilitate; exigibilitate; lichiditate; capacitatea de plată. Este adevărat că aprecierea echilibrului financiar al Întreprinderii și evaluarea stării financiare a acesteia, În decursul unei perioade de timp, nu se pot baza doar pe analiza corelată a fondului de rulment, a nevoii de
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
părții superioare a bilanțului reflectă modul În care structura financiară a Întreprinderii influențează procesul de formare a surselor de finanțare aferente procesului de exploatare; stabilirea mărimii fondului de rulment pe baza părții inferioare a bilanțului reflectă În termeni expliciți problema solvabilității viitoare a Întreprinderii, indicatorul având În acest caz semnificația unui excedent de lichidități potențiale sau marjă de siguranță care poate atenua riscurile activității de exploatare. Dacă se ia În calcul structura capitalului permanent (Cper), format din capital propriu (Cpr) și
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
scurt. Fondul de rulment Împrumutat se calculează ca diferență Între fondul de rulment total și cel propriu. Indiferent de modul de calcul și de proveniență, fondul de rulment este destinat măsurării, la nivelul Întreprinderii, a gradului de lichiditate și de solvabilitate. 3.4.1.2. Accepția funcțională Mult mai frecvent utilizat În lucrările de specialitate este indicatorul fondul de rulment net global (FRNG), determinat și analizat În accepția funcțională. Fondul de rulment net global este definit ca reprezentând acea parte a
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
stabile (cu durata mai mare de un an). În acest caz, lichiditățile parțiale nu acoperă exigibilitățile potențiale. O astfel de situație nu este de dorit deoarece pot fi Înregistrate dificultăți din punct de vedere al asigurării echilibrului financiar, respectiv al solvabilității, impunându se intervenții corectoare cum ar fi apelarea la Împrumuturi pe termen scurt, accelerarea Încasărilor, Încetinirea plăților. Uneori, inițiativele Întreprinse nu generează efecte imediate, consecințele financiare fiind dintre cel mai puțin preferate; B) cazul În care duratele de lichiditate și
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
pentru o perioadă de timp determinată, de obicei, durata cea mai mare dintre termenul de Încasare și termenul de plată. În literatura economică, se recomandă, periodic, recalcularea activelor ciclice și a pasivelor ciclice, tocmai pentru a deține un control asupra solvabilității și lichidității Întreprinderii. Relația de determinare a activelor ciclice (activelor circulante) recalculate este. În care: ACr, PCr - valorile recalculate ale activelor, respectiv pasivelor ciclice, În funcție de evoluția rotației activelor și pasivelor implicate În analiză; AC - valoarea activelor ciclice (activelor circulante); DC
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
mărimea celor doi indicatori recalculați, se pot distinge două situații: a) cazul În care activele ciclice (activele circulante) se rotesc mai repede decât pasivele ciclice (datoriile pe termen scurt) echivalează În activitatea practică cu faptul că: Întreprinderea Își poate asigura solvabilitatea și În condițiile existenței unui fond de rulment negativ, nul sau insuficient (cu un nivel scăzut); activele lichide se recuperează Într-un timp mai redus decât termenul de plată prevăzut pentru datoriile pe termen scurt. În această situație, avantajele Întreprinderii
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
existenței unui fond de rulment negativ, nul sau insuficient (cu un nivel scăzut); activele lichide se recuperează Într-un timp mai redus decât termenul de plată prevăzut pentru datoriile pe termen scurt. În această situație, avantajele Întreprinderii constau În: asigurarea solvabilității pe termen scurt; realizarea unui raport favorabil Între creditul clienți și creditul furnizori; reducerea costului capitalului; b) În cazul În care activele ciclice (activele circulante) se rotesc mai lent decât pasivele ciclice (datoriile pe termen scurt): asigurarea solvabilității este condiționată
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
În: asigurarea solvabilității pe termen scurt; realizarea unui raport favorabil Între creditul clienți și creditul furnizori; reducerea costului capitalului; b) În cazul În care activele ciclice (activele circulante) se rotesc mai lent decât pasivele ciclice (datoriile pe termen scurt): asigurarea solvabilității este condiționată de existența obligatorie a unui fond de rulment pozitiv, a cărui mărime să poată acoperi obligațiile Întreprinderii pe termen scurt și să reușească să elimine decalajul dintre durata de plată și cea de Încasare; transformarea În lichidități a
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
fond de rulment antecalculat sau normativ și despre un fond de rulment existent sau efectiv utilizat. În diagnosticul fondului de rulment este necesară stabilirea unui nivel „normal”, optim, al acestuia, care trebuie să ia În calcul două condiții aparent contradictorii: solvabilitatea și eficiența. În contextul primei condiții, Întreprinderea trebuie să-și asigure o mărime a fondului de rulment cu care, oricând, să-și poată onora obligațiile scadente. În această situație, se poate spune că Întreprinderea se află pe o poziție confortabilă
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
pozitivă. Trezoreria netă trebuie supusă totuși unui criteriu de eficiență, prin care să se urmărească nu obținerea unui maxim al mărimii acesteia, ci realizarea unui nivel care să reflecte o utilizare eficientă a resurselor și, În același timp, să mențină solvabilitatea Întreprinderii. 3.5. Analiza lichidității și solvabilității În literatura de specialitate, lichiditatea și solvabilitatea sunt tratate ca fenomene diferite, care concură fără discuție la analiza poziției financiare a Întreprinderii. Deoarece sunt studiate de cele mai multe ori Împreună, În practica economică există
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
criteriu de eficiență, prin care să se urmărească nu obținerea unui maxim al mărimii acesteia, ci realizarea unui nivel care să reflecte o utilizare eficientă a resurselor și, În același timp, să mențină solvabilitatea Întreprinderii. 3.5. Analiza lichidității și solvabilității În literatura de specialitate, lichiditatea și solvabilitatea sunt tratate ca fenomene diferite, care concură fără discuție la analiza poziției financiare a Întreprinderii. Deoarece sunt studiate de cele mai multe ori Împreună, În practica economică există tendința de suprapunere a conținutului lor, creându
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
urmărească nu obținerea unui maxim al mărimii acesteia, ci realizarea unui nivel care să reflecte o utilizare eficientă a resurselor și, În același timp, să mențină solvabilitatea Întreprinderii. 3.5. Analiza lichidității și solvabilității În literatura de specialitate, lichiditatea și solvabilitatea sunt tratate ca fenomene diferite, care concură fără discuție la analiza poziției financiare a Întreprinderii. Deoarece sunt studiate de cele mai multe ori Împreună, În practica economică există tendința de suprapunere a conținutului lor, creându-se uneori confuzii asupra esenței economice pe
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
unei organizații de a-și onora la scadență, pe seama activelor curente, obligațiile de plată, acesta poartă denumirea de lichiditate internă. În fapt, este noțiunea care interesează În cazul analizei poziției financiare. În unele lucrări mai este Întâlnită cu denumirea de solvabilitate imediată și este definită ca fiind capacitatea mijloacelor bănești disponibile la un moment dat sau pentru o perioadă scurtă de timp (de obicei, până la 30 de zile) de a acoperi obligațiile scadente pentru același interval de timp. Aici, intervine comparația
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
un moment dat sau pentru o perioadă scurtă de timp (de obicei, până la 30 de zile) de a acoperi obligațiile scadente pentru același interval de timp. Aici, intervine comparația dintre elementele curente de activ și pasiv, adică disponibilități și obligații. Solvabilitatea reprezintă capacitatea Întreprinderii de a face față tuturor obligațiilor bănești, adică de a-și onora integral datoriile la termenele scadente. Analiza lichidității și solvabilității se realizează utilizând un sistem de rate financiare, bine cunoscut specialiștilor În economie. Principalii indicatori de
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
de timp. Aici, intervine comparația dintre elementele curente de activ și pasiv, adică disponibilități și obligații. Solvabilitatea reprezintă capacitatea Întreprinderii de a face față tuturor obligațiilor bănești, adică de a-și onora integral datoriile la termenele scadente. Analiza lichidității și solvabilității se realizează utilizând un sistem de rate financiare, bine cunoscut specialiștilor În economie. Principalii indicatori de exprimare a solvabilității și lichidității sunt. Această rată de lichiditate analizează corelația dintre activele curente și datoriile pe termen scurt (datoriile curente). Activele curente
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
Întreprinderii de a face față tuturor obligațiilor bănești, adică de a-și onora integral datoriile la termenele scadente. Analiza lichidității și solvabilității se realizează utilizând un sistem de rate financiare, bine cunoscut specialiștilor În economie. Principalii indicatori de exprimare a solvabilității și lichidității sunt. Această rată de lichiditate analizează corelația dintre activele curente și datoriile pe termen scurt (datoriile curente). Activele curente includ disponibilitățile, valorile mobiliare foarte lichide, efectele comerciale de primit (creanțele) și stocurile, iar pasivele curente sunt formate din
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
să apeleze la credite bancare. Dacă pasivele curente cresc Într-un ritm superior activelor curente, rata lichidității generale scade, iar În activitatea societății problemele de natură economico-financiară se adâncesc. Rata lichidității globale este cel mai utilizat mod de apreciere a solvabilității pe termen scurt, pentru că indică măsura În care drepturile creditelor pe termen scurt sunt acoperite de valoarea activelor care pot fi transformate În lichidități În decursul unei perioade, corespunzătoare perioadei de maturitate a datoriilor. Deși media acestei rate În ramura
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
creanțelor (număr de clienți, ponderea lor În totalul creanțelor, vechimea creanțelor etc.). În teoria economică există opinii potrivit cărora o rată cuprinsă Între 0,8 și 1 ar reprezenta o situație optimă În ceea ce privește lichiditatea intermediară (Întâlnită și cu denumirea de solvabilitate parțială sau la termen). Un nivel mai mic de 0,5 poate indica probleme În onorarea plăților scadente; 3) rata lichidității la vedere (imediate) este cea mai conservatoare formă de măsurare a lichidității interne a Întreprinderii deoarece ia În calcul
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
de măsurare a lichidității interne a Întreprinderii deoarece ia În calcul doar elementele cele mai lichide din totalul activelor curente, respectiv disponibilitățile și elementele asimilate. În teoria economică, această rată mai este cunoscută sub denumirea de trezoreria la vedere, sau solvabilitatea imediată. Pentru interpretarea economică a nivelului ratei trebuie luate În considerare o serie de informații privind condițiile și modul de derulare a activității de exploatare. Un nivel mare al ratei indică o lichiditate imediată mare, dar care poate fi consecința
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
activității de exploatare. Un nivel mare al ratei indică o lichiditate imediată mare, dar care poate fi consecința unei utilizări mai puțin performante a resurselor disponibile. O mărime ridicată a ratei de lichiditate la vedere nu constituie o garanție a solvabilității generale, dacă restul activelor circulante au un grad redus de lichiditate. Un nivel scăzut al ratei lichidității imediate poate fi compatibil cu menținerea echilibrului financiar, dacă Întreprinderea reduce la minimum valoarea disponibilităților sale, prin realizarea unor plasamente, sau transformarea lor
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
a obligațiilor cu cele de Încasare a creanțelor. Eficacitatea analizei sporește, În situația În care este luată În calcul și viteza de rotație a capitalurilor Întreprinderii. Rata lichidității imediate este totuși un indicator puțin relevant datorită instabilității Încasărilor; 4) rata solvabilității generale măsoară gradul În care o Întreprindere poate onora toate datoriile, prin relația. Dacă se consideră că ponderea capitalului propriu În pasivul total este de 30% (condiția de minim echilibru), teoria economică recomandă o valoare minimă a ratei solvabilității globale
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]
-
rata solvabilității generale măsoară gradul În care o Întreprindere poate onora toate datoriile, prin relația. Dacă se consideră că ponderea capitalului propriu În pasivul total este de 30% (condiția de minim echilibru), teoria economică recomandă o valoare minimă a ratei solvabilității globale de 1,4. Un nivel subunitar al acesteia (Rsg < 1) indică starea de insolvabilitate; 5) În cazul declarării stării de faliment, se poate determina gradul de lichiditate existent după relația. totaleDatorii lichidedevenipotcareactivdeElementeițăitDisponibil Gle Cu cât nivelul ratei este mai
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii De la intuiţie la ştiinţă Volumul 2 by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/214_a_247]