65,812 matches
-
deci se poate considera că nu există de fapt o valoare unică sau o valoare corectă. Chiar și după stabilirea unei valori, aceasta nu reflectă și prețul tranzacției. Prețul rezultă, de fapt, În urma negocierilor dintre părțile implicate, fiind supus multor ajustări În funcție de percepția pe care o au achizitorul și compania țintă În ceea ce privește importanța tranzacției, obiectivele fiecăruia, sinergiile previzionate etc. Astfel, considerăm că ar fi ideal să se utilizeze mai multe metode de evaluare și să se obțină o valoare medie care
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
de provizioane, influența metodei de contabilizare a costului subactivității, influența metodei de contabilizare a contractelor pe termen lung, particularitățile privind reflectarea contractelor de leasing financiar, reflectarea cheltuielilor cu personalul interimar folosit de entitate și a operațiunilor de externalizare, particularitățile privind ajustarea stocurilor de produse finite, cosmetizarea rezultatului prin creșterea producției imobilizate și/sau stocate, cosmetizarea rezultatului prin subscrierea unei asigurări, prin cesiunile artificiale de titluri, prin operațiunile de hedging, leaseback și prin cesiunile în condiții avantajoase. Capitolul patru, „Practicile contabilității creative
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
situațiile financiare: netezirea rezultatelor. Companiile preferă de obicei să raporteze o tendință constantă de creștere a profitului decât să afișeze profituri volatile care cresc și descresc succesiv, în mod dramatic. Această tendință constantă se obține prin constituirea de provizioane și ajustări nejustificat de mari (și care, în consecință, nu sunt necesare) în anii buni, astfel încât aceste provizioane și ajustări să poată fi reduse în anii slabi, îmbunătățind profiturile raportate. Partizanii acestei tehnici consideră că nu este decât o măsură adoptată în
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
să afișeze profituri volatile care cresc și descresc succesiv, în mod dramatic. Această tendință constantă se obține prin constituirea de provizioane și ajustări nejustificat de mari (și care, în consecință, nu sunt necesare) în anii buni, astfel încât aceste provizioane și ajustări să poată fi reduse în anii slabi, îmbunătățind profiturile raportate. Partizanii acestei tehnici consideră că nu este decât o măsură adoptată în scopul limitării deciziilor de investiții luate prin prisma câștigurilor care urmează a fi obținute în anii imediat următori
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
acțiunilor companiei. În această situație, este clar că directorii vor fi motivați să prezinte situații financiare care să impresioneze piața bursieră. footnote> etc. De asemenea, când un nou manager preia conducerea unei companii, există motivația de a constitui provizioane sau ajustări pentru depreciere. Astfel, în primul an, rezultatul prezentat este unul mai mic, care poate fi interpretat ca o vină a conducerii precedente, iar în anii următori, când se va relua provizionul sau ajustarea pentru depreciere, profiturile vor fi artificial mărite
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
există motivația de a constitui provizioane sau ajustări pentru depreciere. Astfel, în primul an, rezultatul prezentat este unul mai mic, care poate fi interpretat ca o vină a conducerii precedente, iar în anii următori, când se va relua provizionul sau ajustarea pentru depreciere, profiturile vor fi artificial mărite. În cadrul subcapitolului următor ne propunem să explicăm și mai pe larg care sunt motivele recurgerii la tehnicile de contabilitate creativă. Trebuie menționat însă faptul că, în cadrul unei piețe eficiente, analiștii nu se vor
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
Contrôle de Gestion et Audit (sub îndrumarea lui B. Colasse), Economica, Paris, 2000. footnote>, dar și fiscală (Disle, Saraf, 2002)<footnote Disle E., Saraf J., Fiscalitate aplicată, Vol. I și II, Editions Foucher, Paris, 2002. footnote>, este gonflarea artificială a ajustărilor pentru creanțe incerte. În majoritatea țărilor, aceasta este recunoscută din punct de vedere fiscal ca o cheltuială deductibilă, a cărei evaluare este lăsată la aprecierea administratorului. În România însă, aceste ajustări au o deductibilitate limitată (30% din valoarea creanțelor față de
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
Editions Foucher, Paris, 2002. footnote>, este gonflarea artificială a ajustărilor pentru creanțe incerte. În majoritatea țărilor, aceasta este recunoscută din punct de vedere fiscal ca o cheltuială deductibilă, a cărei evaluare este lăsată la aprecierea administratorului. În România însă, aceste ajustări au o deductibilitate limitată (30% din valoarea creanțelor față de clienți, ajustarea fiind deductibilă integral numai dacă asupra clientului s-a deschis procedura de faliment) și condiționată de îndeplinirea mai multor condiții <footnote Legea nr. 571 din 22 decembrie 2003 privind
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
creanțe incerte. În majoritatea țărilor, aceasta este recunoscută din punct de vedere fiscal ca o cheltuială deductibilă, a cărei evaluare este lăsată la aprecierea administratorului. În România însă, aceste ajustări au o deductibilitate limitată (30% din valoarea creanțelor față de clienți, ajustarea fiind deductibilă integral numai dacă asupra clientului s-a deschis procedura de faliment) și condiționată de îndeplinirea mai multor condiții <footnote Legea nr. 571 din 22 decembrie 2003 privind Codul fiscal, text actualizat în baza actelor normative modificatoare, publicate în
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
se atestă această situație; 3) nu sunt garantate de altă persoană; 4) sunt datorate de o persoană care nu este persoană afiliată contribuabilului; 5) au fost incluse în veniturile impozabile ale contribuabilului. footnote> . Aceste restricții reduc riscul de fraudă fiscală. Ajustările pentru deprecierea creanțelor față de clienți reprezintă numai una dintre multele tehnici creative prin care se poate urmări reducerea bazei impozabile. Toate aceste practici antrenează un risc fiscal care nu este nici pe departe neglijabil. 1.4. Care sunt riscurile asociate
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
care respectă însă principiile contabile și pentru care nu se poate discerne intenția oportunistă a alegerilor legitime. Pentru acești autori, contabilitățile foarte conservatoare sau cele foarte agresive nu sunt în același timp neapărat ilegale. Manipulări legale Contabilitate foarte prudentă Supraevaluarea ajustărilor pentru deprecierea activelor Supraevaluarea provizioanelor Supraevaluarea cheltuielilor de cercetare și dezvoltare Supraevaluarea cheltuielilor cu restructurarea Contabilitate agresivă Subevaluarea ajustărilor pentru deprecierea creanțelor-clienți Subevaluarea provizioanelor Manipulări ilegale Încălcarea normelor contabile Contabilizarea cifrei de afaceri înainte de termenul legal Contabilizarea unei cifre de
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
autori, contabilitățile foarte conservatoare sau cele foarte agresive nu sunt în același timp neapărat ilegale. Manipulări legale Contabilitate foarte prudentă Supraevaluarea ajustărilor pentru deprecierea activelor Supraevaluarea provizioanelor Supraevaluarea cheltuielilor de cercetare și dezvoltare Supraevaluarea cheltuielilor cu restructurarea Contabilitate agresivă Subevaluarea ajustărilor pentru deprecierea creanțelor-clienți Subevaluarea provizioanelor Manipulări ilegale Încălcarea normelor contabile Contabilizarea cifrei de afaceri înainte de termenul legal Contabilizarea unei cifre de afaceri fictive Supraevaluarea stocurilor prin înregistrarea unor stocuri fictive Sursa: Inspirat după Dechow P. și Skinner D., 2000. Așa cum
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
este neverosimil, atunci întreprinderea poate utiliza semnale financiare (acționariat, grad de îndatorare, politică de distribuire a dividendelor etc.). Aceste două semnale pot fi complementare sau substituibile. Ca un exemplu la cele discutate mai sus, putem urmări reacția piețelor bursiere cu privire la ajustarea profiturilor companiilor cotate și în acest scop ne vom folosi de studiul lui J. Schack (2003)<footnote Studiu disponibil la adresa http://www.ftpartners.com/news/press.cfm, consultat la data de 11 decembrie 2009. footnote>, care a prezentat ajustările profiturilor
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
cu privire la ajustarea profiturilor companiilor cotate și în acest scop ne vom folosi de studiul lui J. Schack (2003)<footnote Studiu disponibil la adresa http://www.ftpartners.com/news/press.cfm, consultat la data de 11 decembrie 2009. footnote>, care a prezentat ajustările profiturilor în cadrul a șase mari întreprinderi americane în perioada 1995-2000: Întreprindere Perioadă de observație Profituri publicate O primă observație are în vedere faptul că, dintre cele șase societăți prezentate în tabel, numai primele trei mai există în forma originală: Cendant
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
în perioada 1995-2000: Întreprindere Perioadă de observație Profituri publicate O primă observație are în vedere faptul că, dintre cele șase societăți prezentate în tabel, numai primele trei mai există în forma originală: Cendant Corp, McKesson HBOC și Microstrategy. Impactul anunțării ajustărilor efectuate asupra veniturilor a avut repercusiuni foarte puternice asupra cursului bursier, spre exemplu: la societatea Cendant Corp, cursul a scăzut de la 42 de dolari la 20 de dolari, ceea ce înseamnă o scădere de aproximativ 52%; la societatea McKesson HBOC, cursul
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
dolari, ceea ce înseamnă o scădere de aproximativ 86%; la societatea Rite Aid Corp, cursul a scăzut de la 12,5 dolari la 7 dolari, ceea ce înseamnă o scădere de aproximativ 44%. Scăderea cursului acțiunilor pe piața bursieră, ca urmare a anunțării ajustării profiturilor, se poate reprezenta grafic astfel: Se constată astfel că în toate cele șase cazuri ajustarea profiturilor a generat reacții violente pe piețele bursiere, cursurile scăzând dramatic. În astfel de situații, managerii, conștientizând că pot ajunge să pună sub semnul
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
de la 12,5 dolari la 7 dolari, ceea ce înseamnă o scădere de aproximativ 44%. Scăderea cursului acțiunilor pe piața bursieră, ca urmare a anunțării ajustării profiturilor, se poate reprezenta grafic astfel: Se constată astfel că în toate cele șase cazuri ajustarea profiturilor a generat reacții violente pe piețele bursiere, cursurile scăzând dramatic. În astfel de situații, managerii, conștientizând că pot ajunge să pună sub semnul întrebării însăși continuitatea activității, își vor asuma din ce în ce mai puțin riscul de a se juca cu focul
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
se pot include activele care nu sunt supuse amortizării, cum ar fi: creanțele, stocurile și investițiile. Prin supraevaluarea acestor active se pot reduce cheltuielile și pierderile. Spre exemplu, prin supraestimarea gradului de încasare a creanțelor, se reduce o cheltuială cu ajustările pentru deprecierea creanțelor față de clienți. De asemenea, înregistrarea pierderilor poate fi amânată: companiile pot să nu diminueze valoarea activelor ca urmare a scăderii prețului lor de piață. Tot în această categorie se include și subevaluarea datoriilor. Compania Micro Warehouse a
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
să fie completă, în limitele rezonabile ale pragului de semnificație și ale costului obținerii ei. Există și situații în care, în conținutul situațiilor financiare, pot exista și informații estimate, spre exemplu: estimarea unui provizion pentru garanții acordate clienților, estimarea unei ajustări pentru deprecierea creanțelor față de clienți în funcție de solvabilitatea clientului, de poziția sa financiară etc. O astfel de informație este o informație credibilă, chiar dacă rezultă dintr-o estimare. Cu toate că probele disponibile să susțină estimările contabile sunt de cele mai multe ori mai dificil de
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
s-a constatat creșterea de valoare. În cazul în care valoarea de piață este inferioară valorii de intrare a bunului (costul istoric), va trebui să se analizeze și să se decidă natura deprecierii. Pentru deprecierile reversibile, se va constitui o ajustare pentru depreciere, lăsând intact costul istoric al bunului respectiv. Astfel, prudența este principiul cel mai conflictual în raport cu obiectivul imaginii fidele, deoarece el adoptă un punct de vedere pesimist, în sensul că solicită contabilizarea minusurilor de valoare și interzice luarea în
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
deprecierea activelor, indiferent dacă exercițiul se soldează cu o pierdere sau cu un deficit. În consecință, minusurile constatate între valoarea de inventar (mai mică) și valoarea de intrare sunt contabilizate prin amortizare (dacă deprecierea este ireversibilă), sau prin constituirea de ajustări pentru depreciere (dacă deprecierea este reversibilă). În cazul în care s-au constatat plusvalori între valoarea de inventar și valoarea de intrare, acestea nu sunt contabilizate, elementele de active menținându-se la valoarea de intrare. Există însă și puncte de
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
materiilor prime este depreciată din punct de vedere calitativ. Potrivit principiului prudenței, se va ține seama de toate datoriile previzibile și de pierderile potențiale care au luat naștere în cursul exercițiului financiar încheiat și se va ține seama de toate ajustările de valoare datorate deprecierilor, indiferent dacă rezultatul exercițiului financiar este profit sau pierdere. Astfel, se va estima o pierdere și se va constitui o ajustare pentru deprecierea materiilor prime pe seama cheltuielilor. Principiul independenței exercițiului Principiul independenței exercițiului presupune delimitarea în
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
au luat naștere în cursul exercițiului financiar încheiat și se va ține seama de toate ajustările de valoare datorate deprecierilor, indiferent dacă rezultatul exercițiului financiar este profit sau pierdere. Astfel, se va estima o pierdere și se va constitui o ajustare pentru deprecierea materiilor prime pe seama cheltuielilor. Principiul independenței exercițiului Principiul independenței exercițiului presupune delimitarea în timp a veniturilor și cheltuielilor aferente, pe măsura angajării acestora și înregistrarea lor în cadrul exercițiului financiar la care se referă. Mai concret, înregistrarea veniturilor are
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
a doua, Editura Economică, București, 2007, p. 251. footnote> Altfel spus, activele, datoriile și capitalurile proprii se înregistrează în contabilitate la costul de origine (intrare), consemnat în documentele justificative. Atunci când este nevoie, aceste valori sunt corectate cu suma amortizărilor sau ajustărilor pentru depreciere. Costul istoric reflectă valoarea reală a elementelor patrimoniale (active, datorii și capitaluri proprii) la data intrării lor în întreprindere, după cum urmează: bunurile intrate cu titlu oneros se evaluează la costul de achiziție; bunurile produse de întreprindere se evaluează
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
a rezultatelor, în condițiile în care sistemul contabil se bazează pe o trecere de la rezultatul contabil la rezultatul fiscal. Toate facilitățile fiscale incită întreprinderea la integrarea lor în contabilitate. Spre exemplu, în ceea ce privește politica de provizioane, multe întreprinderi practică provizioanele și ajustările pentru depreciere numai în măsura în care sunt deductibile fiscal. Alteori, provizioanele și ajustările pentru depreciere se constituie în anii cu rezultate mai mari și se reiau în anii cu rezultate mai mici și, astfel, timpul se transformă într-o pârghie de oportunitate
Contabilitate creativă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]