34,936 matches
-
control adecvat al punerii în aplicare a acestor măsuri presupune de exemplu numirea unor responsabili cu respectarea acestor prevederi în cadrul organismelor în cauză și controale periodice efectuate de auditori independenți. (25) Mijloacele moderne de comunicare permit profesioniștilor piețelor financiare și investitorilor privați să beneficieze de o mai mare egalitate la accesul la informațiile financiare, dar în același timp crește riscul difuzării unor informații false sau înșelătoare. (26) O mai mare transparență a tranzacțiilor efectuate de persoanele cu responsabilități de conducere în cadrul
jrc5984as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91156_a_91943]
-
instrumente financiare și, acolo unde este cazul, a persoanelor care le sunt asociate, constituie o măsură de prevenire a abuzului de piață. Publicarea acestor tranzacții, cel puțin la nivel individual, poate constitui de asemenea o importantă sursă de informații pentru investitori. (27) Operatorii de piață trebuie să contribuie la prevenirea abuzurilor de piață și să adopte dispozițiile structurale ce vizează prevenirea și identificarea practicilor de manipulare a pieței. Aceste dispoziții pot cuprinde cerințe cu privire la transparența tranzacțiilor încheiate, publicarea integrală a acordurilor
jrc5984as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91156_a_91943]
-
directivă după consultarea Comitetului european pentru valori mobiliare instituit prin Decizia 2001/528/CE a Comisiei8. (43) În exercitarea competențelor de punere în aplicare pe care i le conferă prezenta directivă, Comisia respectă următoarele principii: * necesitatea de a asigura încrederea investitorilor în piețele financiare prin promovarea de norme stricte în materie de transparență a respectivelor piețe, * necesitatea de a oferi investitorilor o gamă largă de instrumente concurente, precum și un nivel de prezentare a informației și de protecție adaptată situației fiecăruia; * necesitatea
jrc5984as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91156_a_91943]
-
de punere în aplicare pe care i le conferă prezenta directivă, Comisia respectă următoarele principii: * necesitatea de a asigura încrederea investitorilor în piețele financiare prin promovarea de norme stricte în materie de transparență a respectivelor piețe, * necesitatea de a oferi investitorilor o gamă largă de instrumente concurente, precum și un nivel de prezentare a informației și de protecție adaptată situației fiecăruia; * necesitatea de a se asigura că autoritățile de reglementare independente pun în aplicare reglementările în mod consecvent, mai ales în ceea ce privește combaterea
jrc5984as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91156_a_91943]
-
control strict și capabil de reacții adecvate al inovației financiare, * importanța reducerii costurilor de capital și înlesnirea accesului la capital, * echilibrul pe termen lung al costurilor și beneficiilor participanților la piață (inclusiv pentru întreprinderile mici și mijlocii și pentru micii investitori) în contextul măsurilor de punere în aplicare, * necesitatea de a promova competitivitatea la nivel internațional a piețelor financiare ale Uniunii Europene, fără a aduce atingere nevoii de cooperare internațională, * necesitatea de a asigura condiții de egalitate în activitatea tuturor participanților
jrc5984as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91156_a_91943]
-
aduc atingere coerenței pieței unice, * necesitatea de a asigura coerența cu celelalte prevederi ale legislației comunitare din acest domeniu, dezechilibrul în informare și lipsa de transparență putând să compromită buna funcționare a piețelor și pot aduce prejudicii consumatorilor și micilor investitori. (44) Prezenta directivă respectă drepturile fundamentale și principiile recunoscute în mod deosebit de Carta drepturilor fundamentale a Uniunii Europene, în special în articolul 11, precum și în articolul 10 din Convenția Europeană a Drepturilor Omului. În acest sens, prezenta directivă nu împiedică
jrc5984as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91156_a_91943]
-
efect stabilirea directă sau indirectă a prețului de cumpărare sau de vânzare sau crearea de alte condiții de tranzacționare inechitabile, * faptul de a cumpăra sau de a vinde instrumente financiare în momentul închiderii pieței pentru a induce în eroare pe investitorii care acționează pe baza cursului la închidere, * faptul de a beneficia de accesul ocazional sau regulat la mijloacele de comunicare în masă tradiționale sau electronice prin emiterea unei opinii asupra unui instrument financiar (sau indirect asupra emitentului acestuia) după ce s-
jrc5984as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91156_a_91943]
-
de piață)1, în special articolul 1 alineatul (2) și articolul 6 alineatul (10) prima, a doua și a treia liniuță, având în vedere avizul tehnic al Comitetului autorităților europene de reglementare a pieței valorilor mobiliare (CERVM)2, întrucât: (1) Investitorii rezonabili își întemeiază deciziile de investiții pe informațiile de care dispun deja ("informații disponibile ex ante"). În consecință, pentru a ști dacă un investitor rezonabil ar ține seama, în momentul luării unei decizii de investiție, de o informație dată ar
jrc6037as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91209_a_91996]
-
avizul tehnic al Comitetului autorităților europene de reglementare a pieței valorilor mobiliare (CERVM)2, întrucât: (1) Investitorii rezonabili își întemeiază deciziile de investiții pe informațiile de care dispun deja ("informații disponibile ex ante"). În consecință, pentru a ști dacă un investitor rezonabil ar ține seama, în momentul luării unei decizii de investiție, de o informație dată ar trebui verificate informațiile disponibile ex ante. De asemenea, trebuie să se țină seama de impactul anticipat al informației respective în contextul activității globale a
jrc6037as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91209_a_91996]
-
printr-o definire mai nuanțată a celor două elemente esențiale din definiția informației confidențiale, respectiv caracterul precis al acestei informații și amploarea impactului ei potențial asupra cursului instrumentelor financiare sau al instrumentelor financiare derivate din produsele de bază. (4) Protecția investitorilor nu presupune publicarea la timp a informațiilor confidențiale numai de către emitenți. Ea presupune de asemenea ca publicarea să fie cât mai rapidă și sincronizată pentru toate categoriile de investitori din toate statele membre în care emitentul a solicitat sau acceptat
jrc6037as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91209_a_91996]
-
sau al instrumentelor financiare derivate din produsele de bază. (4) Protecția investitorilor nu presupune publicarea la timp a informațiilor confidențiale numai de către emitenți. Ea presupune de asemenea ca publicarea să fie cât mai rapidă și sincronizată pentru toate categoriile de investitori din toate statele membre în care emitentul a solicitat sau acceptat admiterea instrumentelor sale financiare la tranzacționarea pe o piață reglementată, în vederea garantării egalității de șanse în ceea ce privește informațiile la nivel comunitar pentru toți investitorii și prevenirea utilizărilor abuzive ale informațiilor
jrc6037as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91209_a_91996]
-
și sincronizată pentru toate categoriile de investitori din toate statele membre în care emitentul a solicitat sau acceptat admiterea instrumentelor sale financiare la tranzacționarea pe o piață reglementată, în vederea garantării egalității de șanse în ceea ce privește informațiile la nivel comunitar pentru toți investitorii și prevenirea utilizărilor abuzive ale informațiilor confidențiale. În acest scop, statele membre pot desemna oficial mecanismele care pot fi folosite în vederea publicării. (5) În scopul păstrării intereselor legitime ale emitenților, în condiții speciale bine definite este permisă amânarea publicării informațiilor
jrc6037as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91209_a_91996]
-
abuzive ale informațiilor confidențiale. În acest scop, statele membre pot desemna oficial mecanismele care pot fi folosite în vederea publicării. (5) În scopul păstrării intereselor legitime ale emitenților, în condiții speciale bine definite este permisă amânarea publicării informațiilor confidențiale. Totuși, protecția investitorilor impune ca, în aceste cazuri, caracterul confidențial al informațiilor să fie păstrat pentru a se împiedica utilizările abuzive ale informațiilor confidențiale. (6) În scopul orientării participanților pe piață și, în același timp, a autorităților competente, anumite semnale trebuie luate în
jrc6037as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91209_a_91996]
-
1) din Directiva 2003/6/CE, se înțelege prin "informație care, dacă ar fi făcută publică, ar influența în mod sensibil cursul instrumentelor financiare în cauză sau cursul instrumentelor financiare derivate din produsele de bază" o informație pe care un investitor rezonabil ar putea să o utilizeze ca bază a deciziilor de investiție. Articolul 2 Moduri și termene de publicare a informațiilor confidențiale (1) În sensul aplicării articolului 6 alineatul (1) din Directiva 2003/6/CE, se aplică articolul 102 alineatul
jrc6037as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91209_a_91996]
-
după producerea ei, pe aceeași cale pe care au fost făcute publice informațiile inițiale. (4) Statele membre impun emitenților să se asigure, cu o atenție rezonabilă, pentru a sincroniza cât mai bine dezvăluirea informațiilor confidențiale la nivelul tuturor categoriilor de investitori, în toate statele membre în care emitenții au solicitat sau acceptat admiterea instrumentelor lor financiare la negocierea pe o piață reglementată. Articolul 3 Interesele legitime care justifică amânarea dezvăluirii publice a informațiilor și confidențialitatea (1) În sensul aplicării articolului 6
jrc6037as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91209_a_91996]
-
necesare. În aceste cazuri, produsele oferite sunt similare cu cele ale societăților de asigurare de viață, iar instituțiile în cauză ar trebui să dețină cel puțin aceleași fonduri suplimentare proprii ca și societățile de asigurare de viață. (31) instituțiile sunt investitori pe termeni foarte lung. Răscumpărarea activelor acestor instituții nu poate fi, în general, făcută pentru alt scop decât acela de a furniza drepturile de pensie. Mai mult, pentru a proteja în mod adecvat drepturile membrilor și beneficiarilor, instituțiile trebuie să
jrc6002as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91174_a_91961]
-
libertate privind normele precise referitoare la investiții pe care doresc să le impună instituțiilor aflate pe teritoriul lor. Totuși, aceste norme nu trebuie să restricționeze libera circulație a capitalului fără ca acest lucru să fie justificat de motive prudențiale. (33) ca investitori pe termen foarte lung expuși unui risc de lichiditate scăzut, instituțiile pentru furnizarea de pensii ocupaționale sunt bine plasate pentru a investi în active nelichide cum ar fi acțiunile dar și pe piețele de capital de risc, în limitele prudenței
jrc6002as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91174_a_91961]
-
a se evita inducerea în eroare a participanților pe piață. (5) Identitatea persoanei care face recomandările de investiții, normele sale de conduită profesională și identitatea autorității competente de care depinde trebuie menționate, întrucât acestea pot reprezenta o informație prețioasă pentru investitori și pentru decizia lor de a investi. (6) Recomandările trebuie făcute într-un mod clar și precis. (7) Interesele particulare sau conflictele de interese ale persoanelor care fac recomandări sau sugerează o strategie de investiții pot influența opinia exprimată în
jrc6038as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91210_a_91997]
-
8) Recomandările de investiții pot fi difuzate sub aceeași formă, modificate sau rezumate de alte persoane decât cea care le-a făcut. Modul în care procedează persoanele care difuzează aceste recomandări poate exercita o influență deosebită asupra evaluării recomandărilor de către investitori. Cunoașterea identității persoanei care difuzează recomandările, cunoașterea regulilor sale de conduită profesională și a măsurii în care aceasta a modificat recomandarea inițială poate reprezenta o informație prețioasă pentru investitori și decizia lor de a investi. (9) Prezentarea recomandărilor de investiții
jrc6038as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91210_a_91997]
-
aceste recomandări poate exercita o influență deosebită asupra evaluării recomandărilor de către investitori. Cunoașterea identității persoanei care difuzează recomandările, cunoașterea regulilor sale de conduită profesională și a măsurii în care aceasta a modificat recomandarea inițială poate reprezenta o informație prețioasă pentru investitori și decizia lor de a investi. (9) Prezentarea recomandărilor de investiții pe situri internet trebuie să se conformeze normelor referitoare la transferul datelor cu caracter personal către țările terțe prevăzute de Directiva 95/46/ CE a Parlamentului European și a
jrc6038as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91210_a_91997]
-
conglomerate și, mai exact, instituțiile de credit, societățile de asigurare și societățile de investiții care fac parte din aceste conglomerate s-ar confrunta cu dificultăți financiare, sistemul financiar ar putea fi grav afectat, cu repercusiuni negative asupra depunătorilor, asiguraților și investitorilor. (3) În planul de acțiune privind serviciile financiare prezentat de Comisie se enumeră o serie de acțiuni necesare pentru realizarea pieței unice a serviciilor financiare și se preconizează elaborarea unei legislații prudențiale suplimentare a conglomeratelor financiare, în vederea acoperirii lacunelor existente
jrc5653as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90823_a_91610]
-
DIRECTIVA PARLAMENTULUI EUROPEAN ȘI A CONSILIULUI 97/9/CE din 3 martie 1997 privind sistemele de compensare pentru investitori PARLAMENTUL EUROPEAN ȘI CONSILIUL UNIUNII EUROPENE, având în vedere Tratatul de instituire a Comunității Europene, în special art. 57 alin. (2), având în vedere propunerea Comisiei1, având în vedere avizul Comitetului Economic și Social2, având în vedere avizul Institutului Monetar
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
în sectorul societăților de investiții; (2) Întrucât Directiva 93/22/CEE stabilește norme prudențiale pe care societățile de investiții trebuie să le respecte în permanență, inclusiv norme al căror scop este să protejeze, în cea mai mare măsură posibilă, drepturile investitorilor asupra fondurilor sau asupra instrumentelor care le aparțin; (3) Întrucât, cu toate acestea, nici un sistem de supraveghere nu poate să ofere o protecție completă, în special în cazul comiterii unor fraude; (4) Întrucât protecția investitorilor și păstrarea încrederii în sistemul
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
mai mare măsură posibilă, drepturile investitorilor asupra fondurilor sau asupra instrumentelor care le aparțin; (3) Întrucât, cu toate acestea, nici un sistem de supraveghere nu poate să ofere o protecție completă, în special în cazul comiterii unor fraude; (4) Întrucât protecția investitorilor și păstrarea încrederii în sistemul financiar constituie un aspect important al realizării și al bunei funcționări a pieței interne în acest sector; întrucât, în consecință, este esențial ca, în acest scop, fiecare stat membru să dispună de un sistem de
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
încrederii în sistemul financiar constituie un aspect important al realizării și al bunei funcționări a pieței interne în acest sector; întrucât, în consecință, este esențial ca, în acest scop, fiecare stat membru să dispună de un sistem de compensare a investitorilor care să garanteze un nivel minim armonizat de protecție, cel puțin pentru micii investitori, în cazul în care o societate de investiții se află în imposibilitatea de a-și îndeplini obligațiile față de clienții investitori; (5) Întrucât, în consecință, micii investitori
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]