3,875 matches
-
a refinanțărilor către sectorul financiar, - operațiunile de refinanțare pe termen mai lung sunt tranzacții de cesiune temporară generatoare de lichidități, efectuate cu o frecvență lunară și cu scadență uzuală de trei luni. Aceste operațiuni sunt destinate să ofere partenerilor contractuali refinanțări suplimentare pe termen mai lung și sunt efectuate de către băncile centrale naționale pe baza licitațiilor standard. În cadrul acestor operațiuni, Eurosistemul nu intenționează, de regulă, să transmită semnale pieței și, prin urmare, acționează în mod normal la ratele care îi sunt
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
folosească provizioane de echilibrare. Respectarea obligației de a constitui rezervele obligatorii se determină pe baza mediei rezervelor constituite zilnic pe o perioadă de menținere de o lună. Rezervele obligatorii constituite ale unei instituții sunt remunerate la rata operațiunilor principale de refinanțare ale Eurosistemului. 1.4. Parteneri contractuali Cadrul politicii monetare a Eurosistemului este formulat astfel încât să asigure participarea unor tipuri diferite de parteneri contractuali. Instituțiile care sunt supuse obligației de a constitui rezervele obligatorii în conformitate cu art. 19.1 din statutul SEBC
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
de executare a operațiunilor de politică monetară ale Eurosistemului. TABELUL 1 Operațiunile de politică monetară ale Eurosistemului Operațiuni de politică monetară Tipuri de tranzacții Scadență Frecvență Procedură Creare de lichidități Absorbție de lichidități Operațiuni pe piața liberă Operațiuni principale de refinanțare Tranzacții de cesiune temporară - Două săptămâni Săptămânal Licitații standard Operațiuni de refinanțare pe termen mai lung Tranzacții de cesiune temporară - Trei luni Lunar Licitații standard Operațiuni de reglaj fin - Tranzacții de cesiune temporară - Operațiuni de swap pe devize Nestandardizat Fără
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
de politică monetară ale Eurosistemului Operațiuni de politică monetară Tipuri de tranzacții Scadență Frecvență Procedură Creare de lichidități Absorbție de lichidități Operațiuni pe piața liberă Operațiuni principale de refinanțare Tranzacții de cesiune temporară - Două săptămâni Săptămânal Licitații standard Operațiuni de refinanțare pe termen mai lung Tranzacții de cesiune temporară - Trei luni Lunar Licitații standard Operațiuni de reglaj fin - Tranzacții de cesiune temporară - Operațiuni de swap pe devize Nestandardizat Fără periodicitate - Licitații rapide - Operațiuni de swap pe devize - Colectarea depozitelor la termen
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
politica monetară a Eurosistemului, având ca obiective ghidarea ratelor dobânzii, gestionarea situației lichidităților pe piață și indicarea orientării politicii monetare. În ceea ce privește obiectivul, regularitatea și procedurile lor, operațiunile Eurosistemului de pe piața liber pot fi împărțite în patru categorii: operațiuni principale de refinanțare, operațiuni de refinanțare pe termen mai lung, operațiuni de reglaj fin și operațiuni structurale. În ceea ce privește instrumentele folosite, tranzacțiile de cesiune temporară reprezintă instrumentul principal de pe piața liberă al Eurosistemului și pot fi folosite în toate cele patru categorii de operațiuni
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
Eurosistemului, având ca obiective ghidarea ratelor dobânzii, gestionarea situației lichidităților pe piață și indicarea orientării politicii monetare. În ceea ce privește obiectivul, regularitatea și procedurile lor, operațiunile Eurosistemului de pe piața liber pot fi împărțite în patru categorii: operațiuni principale de refinanțare, operațiuni de refinanțare pe termen mai lung, operațiuni de reglaj fin și operațiuni structurale. În ceea ce privește instrumentele folosite, tranzacțiile de cesiune temporară reprezintă instrumentul principal de pe piața liberă al Eurosistemului și pot fi folosite în toate cele patru categorii de operațiuni, în timp ce certificatele de
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
temporară se referă la operațiunile în care Eurosistemul cumpără sau vinde active eligibile în cadrul unor acorduri de răscumpărare sau efectuează operațiuni de creditare pe baza activelor eligibile folosite drept garanție. Tranzacțiile de cesiune temporară sunt folosite pentru operațiunile principale de refinanțare și pentru operațiunile de refinanțare pe termen mai lung. În plus, Eurosistemul poate folosi tranzacțiile de cesiune temporară pentru operațiunile structurale și de reglaj fin. (b) Natura juridică Băncile centrale naționale pot efectua tranzacții de cesiune temporară fie sub formă
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
în care Eurosistemul cumpără sau vinde active eligibile în cadrul unor acorduri de răscumpărare sau efectuează operațiuni de creditare pe baza activelor eligibile folosite drept garanție. Tranzacțiile de cesiune temporară sunt folosite pentru operațiunile principale de refinanțare și pentru operațiunile de refinanțare pe termen mai lung. În plus, Eurosistemul poate folosi tranzacțiile de cesiune temporară pentru operațiunile structurale și de reglaj fin. (b) Natura juridică Băncile centrale naționale pot efectua tranzacții de cesiune temporară fie sub formă de acorduri de răscumpărare (proprietatea
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
durata operațiunii. Rata dobânzii care se aplică operațiunilor de cesiune temporară ale Eurosistemului de pe piața liberă este o rată simplă a dobânzii, în care dobânda se calculează conform convenției "numărul real de zile/360". 3.1.2. Operațiuni principale de refinanțare Operațiunile principale de refinanțare sunt cele mai importante operațiuni efectuate de către Eurosistem pe piața liberă și joacă un rol esențial în realizarea obiectivelor de ghidare a ratelor dobânzii, de gestionare a situației lichidităților de pe piață și de indicare a orientării
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
care se aplică operațiunilor de cesiune temporară ale Eurosistemului de pe piața liberă este o rată simplă a dobânzii, în care dobânda se calculează conform convenției "numărul real de zile/360". 3.1.2. Operațiuni principale de refinanțare Operațiunile principale de refinanțare sunt cele mai importante operațiuni efectuate de către Eurosistem pe piața liberă și joacă un rol esențial în realizarea obiectivelor de ghidare a ratelor dobânzii, de gestionare a situației lichidităților de pe piață și de indicare a orientării generale a politicii monetare
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
Eurosistem pe piața liberă și joacă un rol esențial în realizarea obiectivelor de ghidare a ratelor dobânzii, de gestionare a situației lichidităților de pe piață și de indicare a orientării generale a politicii monetare. Acestea constituie, de asemenea, sursa principală de refinanțare a sectorului financiar. Caracteristicile operaționale ale operațiunilor principale de refinanțare pot fi rezumate după cum urmează: - sunt operațiuni generatoare de lichidități, - sunt efectuate cu o frecvență săptămânală 10, - în mod normal, au o scadență de două săptămâni 11, - sunt efectuate în
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
realizarea obiectivelor de ghidare a ratelor dobânzii, de gestionare a situației lichidităților de pe piață și de indicare a orientării generale a politicii monetare. Acestea constituie, de asemenea, sursa principală de refinanțare a sectorului financiar. Caracteristicile operaționale ale operațiunilor principale de refinanțare pot fi rezumate după cum urmează: - sunt operațiuni generatoare de lichidități, - sunt efectuate cu o frecvență săptămânală 10, - în mod normal, au o scadență de două săptămâni 11, - sunt efectuate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale, - sunt efectuate prin licitații
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
sunt efectuate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale, - sunt efectuate prin licitații standard (conform secțiunii 5.1), - toți partenerii contractuali care îndeplinesc criteriile generale de eligibilitate (conform secțiunii 2.1) pot prezenta oferte de licitație pentru operațiunile principale de refinanțare, - atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (conform capitolului 6) sunt eligibile ca active de garantare pentru operațiunile principale de refinanțare. 3.1.3. Operațiuni de refinanțare pe termen mai lung Eurosistemul efectuează, de asemenea, în
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
de eligibilitate (conform secțiunii 2.1) pot prezenta oferte de licitație pentru operațiunile principale de refinanțare, - atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (conform capitolului 6) sunt eligibile ca active de garantare pentru operațiunile principale de refinanțare. 3.1.3. Operațiuni de refinanțare pe termen mai lung Eurosistemul efectuează, de asemenea, în mod regulat, operațiuni de refinanțare cu o scadență de trei luni care vizează o refinanțare suplimentară pe termen mai lung a sectorului financiar. Aceste operațiuni
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
pot prezenta oferte de licitație pentru operațiunile principale de refinanțare, - atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (conform capitolului 6) sunt eligibile ca active de garantare pentru operațiunile principale de refinanțare. 3.1.3. Operațiuni de refinanțare pe termen mai lung Eurosistemul efectuează, de asemenea, în mod regulat, operațiuni de refinanțare cu o scadență de trei luni care vizează o refinanțare suplimentară pe termen mai lung a sectorului financiar. Aceste operațiuni reprezintă doar o parte limitată din
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
unu, cât și cele de nivelul doi (conform capitolului 6) sunt eligibile ca active de garantare pentru operațiunile principale de refinanțare. 3.1.3. Operațiuni de refinanțare pe termen mai lung Eurosistemul efectuează, de asemenea, în mod regulat, operațiuni de refinanțare cu o scadență de trei luni care vizează o refinanțare suplimentară pe termen mai lung a sectorului financiar. Aceste operațiuni reprezintă doar o parte limitată din volumul global de refinanțare. În cadrul acestor operațiuni, Eurosistemul nu intenționează, în general, să transmită
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
sunt eligibile ca active de garantare pentru operațiunile principale de refinanțare. 3.1.3. Operațiuni de refinanțare pe termen mai lung Eurosistemul efectuează, de asemenea, în mod regulat, operațiuni de refinanțare cu o scadență de trei luni care vizează o refinanțare suplimentară pe termen mai lung a sectorului financiar. Aceste operațiuni reprezintă doar o parte limitată din volumul global de refinanțare. În cadrul acestor operațiuni, Eurosistemul nu intenționează, în general, să transmită semnale pieței și, prin urmare, acceptă ratele care îi sunt
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
lung Eurosistemul efectuează, de asemenea, în mod regulat, operațiuni de refinanțare cu o scadență de trei luni care vizează o refinanțare suplimentară pe termen mai lung a sectorului financiar. Aceste operațiuni reprezintă doar o parte limitată din volumul global de refinanțare. În cadrul acestor operațiuni, Eurosistemul nu intenționează, în general, să transmită semnale pieței și, prin urmare, acceptă ratele care îi sunt propuse. În consecință, operațiunile de refinanțare pe termen mai lung sunt efectuate în mod normal sub formă de licitații cu
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
a sectorului financiar. Aceste operațiuni reprezintă doar o parte limitată din volumul global de refinanțare. În cadrul acestor operațiuni, Eurosistemul nu intenționează, în general, să transmită semnale pieței și, prin urmare, acceptă ratele care îi sunt propuse. În consecință, operațiunile de refinanțare pe termen mai lung sunt efectuate în mod normal sub formă de licitații cu rată variabilă și, uneori, BCE indică volumul de refinanțare care urmează să fie repartizat în cadrul licitațiilor viitoare. În situații excepționale, Eurosistemul poate executa, de asemenea, operațiuni
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
să transmită semnale pieței și, prin urmare, acceptă ratele care îi sunt propuse. În consecință, operațiunile de refinanțare pe termen mai lung sunt efectuate în mod normal sub formă de licitații cu rată variabilă și, uneori, BCE indică volumul de refinanțare care urmează să fie repartizat în cadrul licitațiilor viitoare. În situații excepționale, Eurosistemul poate executa, de asemenea, operațiuni de refinanțare pe termen mai lungt prin intermediul licitațiilor cu rată fixă. Caracteristicile operaționale ale operațiunilor de refinanțare pe termen mai lung pot fi
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
termen mai lung sunt efectuate în mod normal sub formă de licitații cu rată variabilă și, uneori, BCE indică volumul de refinanțare care urmează să fie repartizat în cadrul licitațiilor viitoare. În situații excepționale, Eurosistemul poate executa, de asemenea, operațiuni de refinanțare pe termen mai lungt prin intermediul licitațiilor cu rată fixă. Caracteristicile operaționale ale operațiunilor de refinanțare pe termen mai lung pot fi rezumate după cum urmează: - sunt operațiuni generatoare de lichidități, - sunt executate cu o frecvență lunară 12, - în mod normal, au
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
și, uneori, BCE indică volumul de refinanțare care urmează să fie repartizat în cadrul licitațiilor viitoare. În situații excepționale, Eurosistemul poate executa, de asemenea, operațiuni de refinanțare pe termen mai lungt prin intermediul licitațiilor cu rată fixă. Caracteristicile operaționale ale operațiunilor de refinanțare pe termen mai lung pot fi rezumate după cum urmează: - sunt operațiuni generatoare de lichidități, - sunt executate cu o frecvență lunară 12, - în mod normal, au o scadență de trei luni13, - sunt executate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale, - sunt
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
luni13, - sunt executate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale, - sunt executate prin licitații standard (conform secțiunii 5.1), - toți partenerii contractuali care îndeplinesc criteriile generale de eligibilitate (conform secțiunii 2.1) pot prezenta oferte de licitație pentru operațiunile de refinanțare pe termen mai lung, - atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (conform capitolului 6) sunt eligibile ca active de garantare pentru operațiunile de refinanțare pe termen mai lung. 3.1.4. Operațiuni de reglaj fin Eurosistemul
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
conform secțiunii 2.1) pot prezenta oferte de licitație pentru operațiunile de refinanțare pe termen mai lung, - atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (conform capitolului 6) sunt eligibile ca active de garantare pentru operațiunile de refinanțare pe termen mai lung. 3.1.4. Operațiuni de reglaj fin Eurosistemul poate efectua operațiuni de reglaj fin sub formă de tranzacții de cesiune temporară pe piața liberă. Operațiunile de reglaj fin vizează gestionarea situației lichidităților pe piață și ghidarea
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
de aproximativ două ore). Graficul 1 prezintă o imagine de ansamblu a graficului uzual pentru etapele operaționale ale licitațiilor standard. BCE poate decide să modifice graficul pentru operațiuni individuale, dacă se consideră că acest lucru este necesar. Operațiunile principale de refinanțare, operațiunile de refinanțare pe termen mai lung și operațiunile structurale (cu excepția tranzacțiilor ferme) sunt executate întotdeauna sub formă de licitații standard. Partenerii contractuali care îndeplinesc criteriile generale de eligibilitate menționate în secțiunea 2.1 pot participa la licitațiile standard. GRAFICUL
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]