121,156 matches
-
transparență exercitării demnităților și funcțiilor publice în sensul extinderii obligației de declarare a intereselor și la soț și rudele de până la gradul III inclusiv, precum și interzicerea acestora de a încheia, personal sau prin societățile comerciale la care sunt administratori sau acționari, contracte cu autoritățile administrației publice 13. 2. Descentralizarea administrativă Referitor la descentralizarea administrativă s-a intervenit, în plan legislativ, pentru: * delimitarea funcției politice a președintelui și vicepreședintelui de consiliu județean de cea tehnic managerială, în sensul introducerii funcției de manager
Managementul public by Doina Mureșan () [Corola-publishinghouse/Science/1109_a_2617]
-
din aceasta atât un mit, cât și un creator de mituri, o realitate și o sursă de practici nenumărate, potențial deviante de la raționalitatea ei. Câmpurile muncii întreprinderi fărâmițate, delocalizate, încontinuu restructurate, fie că sunt sau nu inaccesibile sau dominate de acționari și de cota bursieră sunt, după cum am mai subliniat, cel dintâi loc de experimentare al acesteia. Dar, mai ales, sunt un teren pentru o permanentă probă individuală pentru actorii angajați într-o configurație în care se impune traversarea circulatorie între
Motive economice în antropologie by LAURENT BAZIN, MONIQUE SELIM [Corola-publishinghouse/Science/1015_a_2523]
-
fevr. /5 martie direcția de esploatare pentru linia română Suceava - Iași ne comunică că de la 19 fevr. /3 martie curent circulația tuturor trenurilor este întreruptă pe liniele române ale Companiei din causa vicolului, încît chiar și de la calea ferată a acționarilor precum și de la liniile austriace n-a sosit trenurile de joncțiune. Silințele de-a se curăți linia se speră că aveau să succeadă ieri la 22 curent. [23 februarie 1877] ȘTIRI POLITICE ["DIN SORGINȚI PRIVATE... "] Din sorginți private, a căror știri
Opere 09 by Mihai Eminescu [Corola-publishinghouse/Imaginative/295587_a_296916]
-
în spațiu și timp a acestor entități, tehnici de organizare și management, întocmirea și analiza situațiilor financiare la nivelul acestor noi entități, adaptarea indicatorilor de poziție și de performanță economico-financiară, determinarea unor coduri de conduită care să reglementeze raporturile dintre acționari, în calitatea lor de beneficiari ai creării de valoare, și conducerea grupurilor, utilizarea unor metode de măsurare a creării de valoare și, dar nu în cele din urmă, construirea unor indicatori economico financiari, care să reflecte activitatea grupurilor de societăți
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
Apare deci neconcordanța între concepția economică și cea juridică, fapt care creează numeroase probleme în ceea ce privește definirea limitelor unui grup. Pentru soluționarea acestor probleme, legislația în domeniu vine cu reglementări privind elementele definitorii în ceea ce privește grupul: control, filiale, participații; informarea și protecția acționarilor și a eventualilor investitori, a salariaților și a creditorilor, și concurența și transparența. Conform abordării contabile, atât la nivel internațional, cât și în țară noastră, grupul de societăți este societatea-mamă cu filialele sale. Din acest punct de vedere, societățile din cadrul
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
conducere echivalent sau poate reuni majoritatea drepturilor de vot în acest organ; control contractual sau statutar, care presupune dreptul de a exercita o influență dominantă asupra unei societăți în virtutea unui contract sau a unor clauze statutare, iar societatea dominantă este acționar sau asociat al acestei societăți. Aceste forme ale controlului exclusiv, control de drept, control de fapt și control contractual, reprezintă rezultatul legăturilor de dependență care pot fi de trei tipuri: financiare, directoriale sau contractuale.<footnote A. Tiron-Tudor, (coord.), 2005, Combinări
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
un număr redus de entități, în care niciunul dintre aceștia nu poate lua decizii fără acordul celorlalți. Acordul contractual este de regulă constatat în scris. Controlul comun are două caracteristici esențiale, și anume: existența unui număr limitat de asociați sau acționari între care se împarte controlul; împărțirea controlului înseamnă că nici un asociat sau acționar nu este capabil să exercite un control exclusiv singur. În cazul existenței controlului comun nu este exclusă existența unor asociați sau acționari minoritari, care să nu participe
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
decizii fără acordul celorlalți. Acordul contractual este de regulă constatat în scris. Controlul comun are două caracteristici esențiale, și anume: existența unui număr limitat de asociați sau acționari între care se împarte controlul; împărțirea controlului înseamnă că nici un asociat sau acționar nu este capabil să exercite un control exclusiv singur. În cazul existenței controlului comun nu este exclusă existența unor asociați sau acționari minoritari, care să nu participe la controlul comun și existența acordului contractual în care sunt prevăzute exercitarea controlului
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
număr limitat de asociați sau acționari între care se împarte controlul; împărțirea controlului înseamnă că nici un asociat sau acționar nu este capabil să exercite un control exclusiv singur. În cazul existenței controlului comun nu este exclusă existența unor asociați sau acționari minoritari, care să nu participe la controlul comun și existența acordului contractual în care sunt prevăzute exercitarea controlului comun asupra politicii economice, financiare și operaționale a societății guvernate în comun și deciziile esențiale necesare realizării obiectivelor societății, guvernate în comun
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
comun și existența acordului contractual în care sunt prevăzute exercitarea controlului comun asupra politicii economice, financiare și operaționale a societății guvernate în comun și deciziile esențiale necesare realizării obiectivelor societății, guvernate în comun, aceste obiective necesitând aprobarea tuturor asociaților sau acționarilor, care participă la controlul comun. Asocierile în participație se referă la o gamă diversă de forme și de structuri ale asocierii, care sunt reglementate la nivel internațional. O altă componentă a grupului de societăți poate fi societatea asociat. Acestea este
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
cifră de afaceri stabilă și o bună rentabilitate. Societatea-mamă dorește să investească într-o activitate și creează pentru aceasta filiala F2. Pentru finanțarea acestei noi investiții, societatea-mamă se asociază cu alți investitori care vor deține 49% din acțiuni. Prin participarea acționarilor minoritari în F2, societatea-mamă își realizează proiectul limitând atât aportul său de capital, cât și riscurile de acționariat. Ea limitează partajul controlului și beneficiile societății F2, în schimb continuă să dețină controlul asupra lui F1. Această organizație permite unui acționar
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
acționarilor minoritari în F2, societatea-mamă își realizează proiectul limitând atât aportul său de capital, cât și riscurile de acționariat. Ea limitează partajul controlului și beneficiile societății F2, în schimb continuă să dețină controlul asupra lui F1. Această organizație permite unui acționar să-și păstreze controlul asupra activităților sale, chiar și favorizând majorarea aportului de capital provenit de la acționarii minoritari. Societatea-mamă, așa-numitul holding principal, creează unul sau mai multe niveluri de filiale holding și face posibilă participarea la fiecare nivel a
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
de acționariat. Ea limitează partajul controlului și beneficiile societății F2, în schimb continuă să dețină controlul asupra lui F1. Această organizație permite unui acționar să-și păstreze controlul asupra activităților sale, chiar și favorizând majorarea aportului de capital provenit de la acționarii minoritari. Societatea-mamă, așa-numitul holding principal, creează unul sau mai multe niveluri de filiale holding și face posibilă participarea la fiecare nivel a unor acționari minoritari diferiți. Grație graficului reprezentat în figura 1.2, societatea mamă controlează filiala 2 care
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
-și păstreze controlul asupra activităților sale, chiar și favorizând majorarea aportului de capital provenit de la acționarii minoritari. Societatea-mamă, așa-numitul holding principal, creează unul sau mai multe niveluri de filiale holding și face posibilă participarea la fiecare nivel a unor acționari minoritari diferiți. Grație graficului reprezentat în figura 1.2, societatea mamă controlează filiala 2 care are un capital de 2000 u.m. cu un aport de capital de numai 520 u.m. Societatea-mamă controlează deciziile la fiecare nivel de participare, grație majorității
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
1.2, societatea mamă controlează filiala 2 care are un capital de 2000 u.m. cu un aport de capital de numai 520 u.m. Societatea-mamă controlează deciziile la fiecare nivel de participare, grație majorității drepturilor de vot. Acest grafic presupune că acționarii minoritari acceptă să investească de manieră semnificativă în filialele F1 și F2 fără a putea exercita controlul asupra lor. Ei o fac dacă au încredere în acționarul care controlează holdingul principal și dacă perspectivele rezultatelor holdingului constituie motivația lor principală
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
fiecare nivel de participare, grație majorității drepturilor de vot. Acest grafic presupune că acționarii minoritari acceptă să investească de manieră semnificativă în filialele F1 și F2 fără a putea exercita controlul asupra lor. Ei o fac dacă au încredere în acționarul care controlează holdingul principal și dacă perspectivele rezultatelor holdingului constituie motivația lor principală. Un alt avantaj se referă la asigurarea divizării (împărțirii) riscurilor. Crearea de entități juridice distincte permite împărțirea riscu rilor. Această divizare evită ca dificultățile financiare ale unei
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
ansamblul grupului este uneori lăsată la dispoziția anumitor filiale străine. Centrele de decizie ale grupului nu mai sunt toate situate în țara de origine. În anumite țări, reglementările impun investitorilor străini ca la crearea unei entități juridice să existe și acționari locali. Grupul de societăți, având multiple activități, prezintă avantajul facilitării achiziționării și cesiunii de activități. Grupurile achiziționează și cedează activități în permanență. Ele achiziționează mai multe entități pentru a atinge dimensiunea optimă pentru o activitate, pentru a se diversifica etc.
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
activelor, datoriilor și contractelor aferente acestei activități. Ea cedează apoi acțiunile acestei entități celui care le achiziționează. Multiplicarea entităților juridice comportă totuși inconveniente, căci ea mărește costurile juridice și administrative: ședințe de consiliu de administrație sau de supraveghere, ședințe ale acționarilor etc. La nivelul grupului de societăți se creează alianțe între societăți comerciale. În mod frecvent, mai multe societăți comerciale se aliază pentru a concentra eforturile lor sau pentru a combina atuurile lor complementare. Anumite alianțe se limitează la contracte comerciale
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
Finance, p. 737. footnote> OECD consideră guvernanța corporativă un sistem prin care companiile sunt administrate și controlate. Guvernanța corporativă specifică modul de distribuire a drepturilor și responsabilităților între diferiții participanți la activitățile companiei, cum ar fi consiliul de administrație, managerii, acționarii și alte persoane interesate direct, și stabilește regulile și procedurile pentru luarea deciziilor. Guvernanța corporativă asigură astfel și structura necesară stabilirii obiectivelor, mijloacele necesare pentru atingerea acestora și monitorizarea performanței.<footnote www.oecd.org footnote> După opinia unui alt autor
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
economico-financiare ale acestora, este confirmată și de preocuparea generală a autorităților guvernamentale ale țărilor membre ale UE, organismelor de supraveghere și control al piețelor de capital naționale și al celei unice, precum și al instituțiilor de promovare și apărare a drepturilor acționarilor în direcția elaborării, perfecționării și implementării codurilor de guvernanță corporativă. Codul de guvernanță corporativă constituie un set de principii, standarde și bune practici de guvernanță emis de o anumită instituție, a cărui aplicare nu are un caracter obligatoriu, ci unul
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
diferit al acestor coduri de guvernanță corporativă în țările emitente, iar codurile prezintă punctul lor de vedere referitor la ceea ce trebuie să fie o bună practică de guvernanță corporativă. Guvernanța corporativă face referire la relațiile dintre conducere, consiliul de administrație, acționari și alte părți ale unui grup de societăți. Ea determină în egală măsură structura prin care sunt definite obiectivele ei, precum și mijloacele de a le atinge și de a asigura supravegherea rezultatelor obținute. Această definiție pune în chestiune reglementarea comportamentului
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
M.C. Jensen, W.H. Meckling, 1976, „Theory of The Firm: Managerial Behavior Agency Costs and Ownership Structure”, Journal of Financial Economics, vol. 3, October. footnote>. Societatea este definită ca intersecție de contracte unde predomină relația de consultanță între conducere și acționari. Ipotezele explicite sau implicite și caracteristicile principale ale acestui model de guvernanță sunt următoarele: doar acționarii sunt considerați ca acționari ai proprietății (concepția juridică a proprietății) și deci creanțieri reziduali, adică ei au un drept exclusiv asupra profitului, dar trebuie
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
Structure”, Journal of Financial Economics, vol. 3, October. footnote>. Societatea este definită ca intersecție de contracte unde predomină relația de consultanță între conducere și acționari. Ipotezele explicite sau implicite și caracteristicile principale ale acestui model de guvernanță sunt următoarele: doar acționarii sunt considerați ca acționari ai proprietății (concepția juridică a proprietății) și deci creanțieri reziduali, adică ei au un drept exclusiv asupra profitului, dar trebuie în teorie să-și asume riscul de faliment și de pierdere a valorii capitalurilor; obiectivul fixat
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
Economics, vol. 3, October. footnote>. Societatea este definită ca intersecție de contracte unde predomină relația de consultanță între conducere și acționari. Ipotezele explicite sau implicite și caracteristicile principale ale acestui model de guvernanță sunt următoarele: doar acționarii sunt considerați ca acționari ai proprietății (concepția juridică a proprietății) și deci creanțieri reziduali, adică ei au un drept exclusiv asupra profitului, dar trebuie în teorie să-și asume riscul de faliment și de pierdere a valorii capitalurilor; obiectivul fixat societății și deci conducătorilor
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]
-
de pierdere a valorii capitalurilor; obiectivul fixat societății și deci conducătorilor acesteia este maximizarea valorii acționariale; raționali din punct de vedere economic, indivizii sunt în egală măsură oportuniști, deci ei maximizează funcția lor de utilitate personală; există între conducători și acționari o asimetrie informațională în defavoarea acționarilor. În acest cadru, conflicte de interese între acționari și conducători apar ca urmare a faptului că aceștia din urmă sunt tentați să ia decizii motivate de interesul lor personal, în detrimentul interesului acționarilor, deci investiția nu
PERFORMANŢA GRUPURILOR. Modele de analiză by Ioana VIAŞU () [Corola-publishinghouse/Science/201_a_434]