3,875 matches
-
excluderea din motive prudențiale 12 CAPITOLUL 3 3. Operațiuni pe piața de capital 13 3.1. Tranzacții de cesiune temporară 13 3.1.1. Considerații generale 13 3.1.2. Operațiuni principale de refinanțare 13 3.1.3. Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit 14 3.1.4. Operațiuni de cesiune temporară de reglaj fin 14 3.1.5. Operațiuni structurale de cesiune temporară 15 3.2. Tranzacții la termen ferme 15 3.3. Emisiunea certificatelor de creanță BCE 16 3
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
normal pentru etapele operaționale ale licitațiilor rapide 22 3. Modelul băncii centrale corespondente 42 4. Legăturile dintre sistemele de regularizare a titlurilor 43 Tabele 1. Operațiuni de politică monetară a Eurosistemului 10 2. Zile de tranzacționare normale pentru operațiunile de refinanțare principale și pe termen prelungit 23 3. Date de regularizare normale pentru operațiunile pe piața de capital în Eurosistem 31 4. Active eligibile pentru operațiunile de pe piața de capital în Eurosistem 34 Casete 1. Emisiunea certificatelor de creanță BCE 16
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
operațiuni se pot efectua prin licitații standard, licitații rapide sau proceduri bilaterale 5. În ceea ce privește scopul, regularitatea și procedurile lor, operațiunile de pe piața de capital ale Eurosistemului se pot împărți în următoarele patru categorii (vezi și tabelul 1): - Operațiunile principale de refinanțare sunt tranzacții de cesiune temporară regulate cu generare de lichidități, efectuate cu o frecvență săptămânală și cu scadență la două săptămâni. Aceste operațiuni sunt executate de către băncile centrale naționale pe baza licitațiilor standard. Operațiunile principale de refinanțare joacă un rol
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
Operațiunile principale de refinanțare sunt tranzacții de cesiune temporară regulate cu generare de lichidități, efectuate cu o frecvență săptămânală și cu scadență la două săptămâni. Aceste operațiuni sunt executate de către băncile centrale naționale pe baza licitațiilor standard. Operațiunile principale de refinanțare joacă un rol fundamental în realizarea obiectivelor operațiunilor Eurosistemului de pe piața de capital și generează cea mai mare parte a refinanțărilor către sectorul financiar. - Operațiunile de refinanțare pe termen prelungit sunt tranzacții de cesiune temporară cu generare de lichidități, efectuate
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
scadență la două săptămâni. Aceste operațiuni sunt executate de către băncile centrale naționale pe baza licitațiilor standard. Operațiunile principale de refinanțare joacă un rol fundamental în realizarea obiectivelor operațiunilor Eurosistemului de pe piața de capital și generează cea mai mare parte a refinanțărilor către sectorul financiar. - Operațiunile de refinanțare pe termen prelungit sunt tranzacții de cesiune temporară cu generare de lichidități, efectuate cu o frecvență lunară și cu scadență la trei luni. Aceste operațiuni sunt menite să ofere partenerilor contractuali refinanțări pe termen
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
sunt executate de către băncile centrale naționale pe baza licitațiilor standard. Operațiunile principale de refinanțare joacă un rol fundamental în realizarea obiectivelor operațiunilor Eurosistemului de pe piața de capital și generează cea mai mare parte a refinanțărilor către sectorul financiar. - Operațiunile de refinanțare pe termen prelungit sunt tranzacții de cesiune temporară cu generare de lichidități, efectuate cu o frecvență lunară și cu scadență la trei luni. Aceste operațiuni sunt menite să ofere partenerilor contractuali refinanțări pe termen prelungit suplimentare și sunt executate de către
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
parte a refinanțărilor către sectorul financiar. - Operațiunile de refinanțare pe termen prelungit sunt tranzacții de cesiune temporară cu generare de lichidități, efectuate cu o frecvență lunară și cu scadență la trei luni. Aceste operațiuni sunt menite să ofere partenerilor contractuali refinanțări pe termen prelungit suplimentare și sunt executate de către băncile centrale naționale pe baza licitațiilor standard. În cadrul acestor operațiuni, Eurosistemul nu intenționează, de regulă, să transmită semnale pieței, prin urmare acționează în mod normal la ratele care îi sunt propuse. - Operațiunile
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
instituțiilor să folosească provizioane de echilibrare. Respectarea obligației de constituire de rezerve se determină pe baza mediei fondurilor de rezerve zilnice pe o perioadă de o lună. Rezerve obligatorii constituite ale unei instituții sunt remunerate la rata operațiunilor principale de refinanțare ale Eurosistemului. 1.4. Parteneri contractuali Cadrul politicii monetare a Eurosistemului este formulat astfel încât să asigure participarea unor tipuri diferite de parteneri contractuali. Instituțiile obligate să își constituie rezerve minime în conformitate cu art. 19.1 din statutul SEBC pot avea acces
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
executare a operațiunilor din cadrul politicii monetare a Eurosistemului. TABELUL 1 Operațiunile de politică monetară a Eurosistemului Operațiuni de politică monetară Tipuri de tranzacții Scadență Frecvență Procedură Generare de lichidități Absorbție de lichidități Operațiuni pe piața de capital Operațiuni principale de refinanțare Tranzacții de cesiune temporară - Două săptămâni Săptămânal Licitații standard Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Tranzacții de cesiune temporară - Trei luni Lunar Licitații standard Operațiuni de reglaj fin - Tranzacții de cesiune temporară - Swap pe devize Nestandardizat Neregulat - Licitații rapide - Swap
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
politică monetară a Eurosistemului Operațiuni de politică monetară Tipuri de tranzacții Scadență Frecvență Procedură Generare de lichidități Absorbție de lichidități Operațiuni pe piața de capital Operațiuni principale de refinanțare Tranzacții de cesiune temporară - Două săptămâni Săptămânal Licitații standard Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Tranzacții de cesiune temporară - Trei luni Lunar Licitații standard Operațiuni de reglaj fin - Tranzacții de cesiune temporară - Swap pe devize Nestandardizat Neregulat - Licitații rapide - Swap pe devize - Colectarea depozitelor la termen - Proceduri bilaterale - Tranzacții de cesiune temporară
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
monetară a Eurosistemului, având ca obiective orientarea ratelor dobânzii, gestionarea situației lichidităților de pe piață și indicarea orientării politicii monetare. În ceea ce privește obiectivul, regularitatea și procedurile lor, operațiunile Eurosistemului de pe piața de capital pot fi împărțite în patru categorii: operațiuni principale de refinanțare, operațiuni de refinanțare pe termen prelungit, operațiuni de reglaj fin și operațiuni structurale. În ceea ce privește instrumentele folosite, tranzacțiile de cesiune temporară reprezintă instrumentul principal de pe piața de capital al Eurosistemului și poate fi folosit în toate cele patru categorii de operațiuni
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
având ca obiective orientarea ratelor dobânzii, gestionarea situației lichidităților de pe piață și indicarea orientării politicii monetare. În ceea ce privește obiectivul, regularitatea și procedurile lor, operațiunile Eurosistemului de pe piața de capital pot fi împărțite în patru categorii: operațiuni principale de refinanțare, operațiuni de refinanțare pe termen prelungit, operațiuni de reglaj fin și operațiuni structurale. În ceea ce privește instrumentele folosite, tranzacțiile de cesiune temporară reprezintă instrumentul principal de pe piața de capital al Eurosistemului și poate fi folosit în toate cele patru categorii de operațiuni, iar certificatele de
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
temporară se referă la operațiunile în care Eurosistemul cumpără sau vinde active eligibile în cadrul unor acorduri de răscumpărare sau efectuează operațiuni de creditare pe baza activelor eligibile folosite drept garanție. Tranzacțiile de cesiune temporară sunt folosite pentru operațiunile principale de refinanțare și pentru operațiunile de refinanțare pe termen prelungit. În plus, Eurosistemul poate folosi tranzacțiile de cesiune temporară pentru operațiunile structurale și de reglaj fin. (b) Natura juridică Băncile centrale naționale pot efectua tranzacții de cesiune temporară fie sub formă de
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
în care Eurosistemul cumpără sau vinde active eligibile în cadrul unor acorduri de răscumpărare sau efectuează operațiuni de creditare pe baza activelor eligibile folosite drept garanție. Tranzacțiile de cesiune temporară sunt folosite pentru operațiunile principale de refinanțare și pentru operațiunile de refinanțare pe termen prelungit. În plus, Eurosistemul poate folosi tranzacțiile de cesiune temporară pentru operațiunile structurale și de reglaj fin. (b) Natura juridică Băncile centrale naționale pot efectua tranzacții de cesiune temporară fie sub formă de acorduri de răscumpărare (adică proprietatea
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
Rata dobânzii care se aplică operațiunilor de cesiune temporară pe piața de capital a Eurosistemului este o rată a dobânzii simplă, în care dobânda se calculează conform convenției "efectiv/360" privind numărul de zile. 3.1.2. Operațiuni principale de refinanțare Principalele operațiuni de refinanțare sunt cele mai importante operațiuni efectuate de către Eurosistem pe piața de capital și joacă un rol esențial în realizarea obiectivelor de orientare a ratelor dobânzii, gestionare a situației lichidităților de pe piață și indicare a orientării generale
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
aplică operațiunilor de cesiune temporară pe piața de capital a Eurosistemului este o rată a dobânzii simplă, în care dobânda se calculează conform convenției "efectiv/360" privind numărul de zile. 3.1.2. Operațiuni principale de refinanțare Principalele operațiuni de refinanțare sunt cele mai importante operațiuni efectuate de către Eurosistem pe piața de capital și joacă un rol esențial în realizarea obiectivelor de orientare a ratelor dobânzii, gestionare a situației lichidităților de pe piață și indicare a orientării generale a politicii monetare. Acestea
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
de către Eurosistem pe piața de capital și joacă un rol esențial în realizarea obiectivelor de orientare a ratelor dobânzii, gestionare a situației lichidităților de pe piață și indicare a orientării generale a politicii monetare. Acestea constituie, de asemenea, sursa principală de refinanțare a sectorului financiar. Caracteristicile operaționale ale operațiunilor principale de refinanțare pot fi rezumate după cum urmează: - Sunt operațiuni de generare de lichidități. - Sunt executate cu o frecvență săptămânală 9. - În mod normal, au o scadență la două săptămâni 10. - Sunt executate
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
esențial în realizarea obiectivelor de orientare a ratelor dobânzii, gestionare a situației lichidităților de pe piață și indicare a orientării generale a politicii monetare. Acestea constituie, de asemenea, sursa principală de refinanțare a sectorului financiar. Caracteristicile operaționale ale operațiunilor principale de refinanțare pot fi rezumate după cum urmează: - Sunt operațiuni de generare de lichidități. - Sunt executate cu o frecvență săptămânală 9. - În mod normal, au o scadență la două săptămâni 10. - Sunt executate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale. - Sunt executate cu ajutorul
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
Sunt executate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale. - Sunt executate cu ajutorul licitațiilor standard (conform secțiunii 5.1). - Toți partenerii contractuali care îndeplinesc criteriile de eligibilitate generale (conform secțiunii 2.1) pot prezenta oferte de licitație pentru operațiunile principale de refinanțare. - Atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (conform capitolului 6) sunt eligibile ca active suport pentru operațiunile principale de refinanțare. 3.1.3. Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Eurosistemul efectuează, de asemenea, în mod regulat
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
de eligibilitate generale (conform secțiunii 2.1) pot prezenta oferte de licitație pentru operațiunile principale de refinanțare. - Atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (conform capitolului 6) sunt eligibile ca active suport pentru operațiunile principale de refinanțare. 3.1.3. Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Eurosistemul efectuează, de asemenea, în mod regulat, operațiuni de refinanțare cu o scadența la trei luni care vizează o refinanțare suplimentară pe termen prelungit a sectorului financiar. Aceste operațiuni reprezintă numai
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
1) pot prezenta oferte de licitație pentru operațiunile principale de refinanțare. - Atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (conform capitolului 6) sunt eligibile ca active suport pentru operațiunile principale de refinanțare. 3.1.3. Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Eurosistemul efectuează, de asemenea, în mod regulat, operațiuni de refinanțare cu o scadența la trei luni care vizează o refinanțare suplimentară pe termen prelungit a sectorului financiar. Aceste operațiuni reprezintă numai o parte limitată din volumul global
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (conform capitolului 6) sunt eligibile ca active suport pentru operațiunile principale de refinanțare. 3.1.3. Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Eurosistemul efectuează, de asemenea, în mod regulat, operațiuni de refinanțare cu o scadența la trei luni care vizează o refinanțare suplimentară pe termen prelungit a sectorului financiar. Aceste operațiuni reprezintă numai o parte limitată din volumul global de refinanțare. În cadrul acestor operațiuni, Eurosistemul nu intenționează, în general, să transmită semnale
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
capitolului 6) sunt eligibile ca active suport pentru operațiunile principale de refinanțare. 3.1.3. Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Eurosistemul efectuează, de asemenea, în mod regulat, operațiuni de refinanțare cu o scadența la trei luni care vizează o refinanțare suplimentară pe termen prelungit a sectorului financiar. Aceste operațiuni reprezintă numai o parte limitată din volumul global de refinanțare. În cadrul acestor operațiuni, Eurosistemul nu intenționează, în general, să transmită semnale pieței, prin urmare acceptă ratele care îi sunt propuse. În
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
termen prelungit Eurosistemul efectuează, de asemenea, în mod regulat, operațiuni de refinanțare cu o scadența la trei luni care vizează o refinanțare suplimentară pe termen prelungit a sectorului financiar. Aceste operațiuni reprezintă numai o parte limitată din volumul global de refinanțare. În cadrul acestor operațiuni, Eurosistemul nu intenționează, în general, să transmită semnale pieței, prin urmare acceptă ratele care îi sunt propuse. În consecință, operațiunile de refinanțare pe termen prelungit sunt executate în mod normal sub formă de licitații cu rată variabilă
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
prelungit a sectorului financiar. Aceste operațiuni reprezintă numai o parte limitată din volumul global de refinanțare. În cadrul acestor operațiuni, Eurosistemul nu intenționează, în general, să transmită semnale pieței, prin urmare acceptă ratele care îi sunt propuse. În consecință, operațiunile de refinanțare pe termen prelungit sunt executate în mod normal sub formă de licitații cu rată variabilă și, uneori, BCE indică volumul de refinanțare care urmează să fie repartizat licitațiilor viitoare. În situații excepționale, Eurosistemul poate de asemenea executa operațiuni de refinanțare
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]