3,672 matches
-
organizată pentru efectuarea de titlurizări, ale cărei activități sunt limitate la ceea ce este adecvat pentru realizarea obiectivului în cauză și a cărei structură are rolul de a izola obligațiile emitentului de instrumente financiare securizate de cele ale instituției de credit inițiatoare și ai cărei deținători de interese au dreptul să le dea în gaj sau să le schimbe fără restricții; 45. "grup de clienți aflați în legătură" înseamnă: (a) două sau mai multe persoane fizice sau juridice care, până la proba contrarie
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
cazul în care se dovedește, în conformitate cu cerințele autorităților competente, că valoarea acestora a fost evaluată în conformitate cu principiile enunțate de Directiva 86/635/CEE și nu conține nici un impozit sau dividende anticipate. În cazul în care o instituție de credit este inițiatoarea unei titlurizări, câștigurile nete provenind din capitalizarea veniturilor viitoare din activele titlurizate și asigurând relansarea creditului pozițiilor titlurizate se exclud din elementele menționate la litera (b). Articolul 58 În situația în care se dețin temporar acțiuni la alte instituții de
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
calculează valoarea expunerii ponderate la risc în conformitate cu anexa IX partea 4 punctele 1-5 și 37-76. Articolul 95 (1) În cazul în care un risc semnificativ de credit asociat expunerilor care fac obiectul titlurizării a fost transferat de la instituția de credit inițiatoare, în conformitate cu anexa IX partea 2, respectiva instituție de credit poate: (a) în cazul unei titlurizări tradiționale, să excludă expunerile care au fost titlurizate din calculul valorilor expunerilor ponderate la risc și, după caz, al valorilor pierderilor anticipate și (b) în
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
b) în cazul unei titlurizări sintetice, să calculeze valorile expunerilor ponderate la risc și, după caz, valorile pierderilor anticipate pentru expunerile titlurizate, în conformitate cu anexa IX partea 2. (2) În cazul în care se aplică dispozițiile alineatului (1), instituția de credit inițiatoare calculează valorile expunerilor ponderate la risc menționate de anexa IX pentru eventualele poziții de titlurizare. În cazul în care instituția de credit inițiatoare nu realizează transferul unui risc semnificativ de credit în conformitate cu dispozițiile alineatului (1), respectiva instituție nu trebuie să
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
anexa IX partea 2. (2) În cazul în care se aplică dispozițiile alineatului (1), instituția de credit inițiatoare calculează valorile expunerilor ponderate la risc menționate de anexa IX pentru eventualele poziții de titlurizare. În cazul în care instituția de credit inițiatoare nu realizează transferul unui risc semnificativ de credit în conformitate cu dispozițiile alineatului (1), respectiva instituție nu trebuie să calculeze valorile expunerilor ponderate la risc pentru eventualele poziții de titlurizare. Articolul 96 (1) Pentru a calcula valoarea expunerii ponderate la risc aferentă
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
consecventă și în conformitate cu anexa IX partea 3. Evaluările creditului nu pot fi utilizate în mod selectiv. Articolul 100 (1) În cazul titlurizării unor expuneri care pot fi reînnoite și care fac obiectul unei clauze de rambursare anticipată, instituția de credit inițiatoare calculează, în conformitate cu anexa IX, o valoare suplimentară a expunerii ponderate la risc, în ceea ce privește riscul de creștere a nivelurilor riscului de credit, ca urmare a punerii în aplicare a clauzei de rambursare anticipată. (2) În acest sens, o expunere care poate
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
convenită, iar o clauză de rambursare anticipată reprezintă o clauză contractuală care impune ca, la producerea unor evenimente bine definite, pozițiile investitorilor să fie răscumpărate înainte de scadența convenită inițial pentru valorile mobiliare emise. Articolul 101 (1) O instituție de credit inițiatoare care, în ceea ce privește o operațiune de titlurizare, a utilizat dispozițiile articolului 95 la calculul valorilor expunerilor ponderate la risc, sau o instituție de credit sponsor nu trebuie să furnizeze suport pentru a susține o operațiune de titlurizare peste obligațiile lor contractuale
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
risc, sau o instituție de credit sponsor nu trebuie să furnizeze suport pentru a susține o operațiune de titlurizare peste obligațiile lor contractuale, în vederea reducerii pierderilor potențiale sau efective față de investitori. (2) În situația în care o instituție de credit inițiatoare sau o instituție de credit sponsor nu respectă dispozițiile alineatului (1) în ceea ce privește o operațiune de titlurizare, autoritatea competentă solicită instituției de credit, cel puțin, să dețină capital pentru acoperirea tuturor expunerilor care fac obiectul titlurizării, ca și cum expunerile nu ar fi
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
trebuie să fie evaluate și abordate pe baza unor politici și proceduri adecvate pentru a garanta, în special, că structura economică a tranzacției este integral reflectată în deciziile de evaluare și gestionare a riscurilor. 9. Instituțiile de credit, care sunt inițiatoare de tranzacții de titlurizare care se reînnoiesc și au clauze de rambursare anticipată, trebuie să dispună de un program de lichidități privind atât rambursarea planificată, cât și rambursarea anticipată. 7. RISC DE PIAȚĂ 10. Se pun în aplicare politici și
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
credit și calcularea valorilor expunerilor ponderate la risc și a valorilor pierderilor anticipate pentru expuneri care fac obiectul titlurizării 1. CERINȚE MINIME PENTRU RECUNOAȘTEREA TRANSFERULUI UNUI NIVEL SEMNIFICATIV DE RISC DE CREDIT ÎN CAZUL TITLURIZĂRII CLASICE 1. Instituția de credit inițiatoare a unei titlurizări clasice poate exclude expunerile care fac obiectul titlurizării de la calcularea valorilor expunerilor ponderate la risc și a valorilor pierderilor anticipate în cazul în care un nivel semnificativ al riscului de credit asociat expunerilor care fac obiectul securizării
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
cazul în care un nivel semnificativ al riscului de credit asociat expunerilor care fac obiectul securizării a fost transferat unor părți terțe, iar transferul îndeplinește următoarele condiții: (a) documentația aferentă titlurizării reflectă substanța economică a tranzacției; (b) instituția de credit inițiatoare și creditorii acesteia nu mai au nici un drept asupra expunerilor care fac obiectul titlurizării, inclusiv în caz de faliment sau de încetare de plăți. Îndeplinirea acestei condiții trebuie să fie confirmată printr-un aviz juridic de specialitate; (c) valorile mobiliare
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
care fac obiectul titlurizării, inclusiv în caz de faliment sau de încetare de plăți. Îndeplinirea acestei condiții trebuie să fie confirmată printr-un aviz juridic de specialitate; (c) valorile mobiliare emise nu reprezintă obligații de plată ale instituției de credit inițiatoare; d) transferul se face către un emitent de instrumente financiare securizate (SSPE); (e) instituția de credit inițiatoare nu menține controlul efectiv sau indirect asupra expunerilor transferate. Se consideră că un inițiator a păstrat controlul efectiv asupra expunerilor transferate în cazul
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
trebuie să fie confirmată printr-un aviz juridic de specialitate; (c) valorile mobiliare emise nu reprezintă obligații de plată ale instituției de credit inițiatoare; d) transferul se face către un emitent de instrumente financiare securizate (SSPE); (e) instituția de credit inițiatoare nu menține controlul efectiv sau indirect asupra expunerilor transferate. Se consideră că un inițiator a păstrat controlul efectiv asupra expunerilor transferate în cazul în care are dreptul de a răscumpăra de la destinatarul transferului expunerile transferate anterior în scopul realizării profiturilor
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
expunerilor transferate în cazul în care are dreptul de a răscumpăra de la destinatarul transferului expunerile transferate anterior în scopul realizării profiturilor aferente sau în cazul în care are obligația de a-și reasuma riscul transferat. Reținerea de către instituția de credit inițiatoare a drepturilor sau obligațiilor de gestionare administrativă a expunerilor nu reprezintă un control indirect al expunerilor; (f) în cazul unei opțiuni de retragere anticipată, trebuie îndeplinite următoarele condiții: (i) dreptul de exercitare a opțiunii de retragere anticipată este la discreția
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
obligațiilor de gestionare administrativă a expunerilor nu reprezintă un control indirect al expunerilor; (f) în cazul unei opțiuni de retragere anticipată, trebuie îndeplinite următoarele condiții: (i) dreptul de exercitare a opțiunii de retragere anticipată este la discreția instituției de credit inițiatoare; (ii) opțiunea de retragere anticipată poate fi exercitată numai în cazul în care cel mult 10 % din valoarea inițială a expunerii care face obiectul titlurizării rămâne nerambursabilă și (iii) opțiunea de retragere anticipată nu este structurată astfel încât să evite alocarea
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
un alt mod care să asigure o îmbunătățire a calității creditului și (g) documentația aferentă titlurizării nu conține clauze care: (i) să impună ca, în alte cazuri decât rambursarea anticipată, să fie ameliorate pozițiile de titlurizare de către instituția de credit inițiatoare, prin metode care includ, dar nu se limitează la modificarea expunerilor suport sau la creșterea randamentului plătibil către investitori, pentru a contracara efectul deteriorării calității creditului aferente expunerilor care fac obiectul titlurizării sau (ii) să conducă la creșterea randamentului plătibil
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
către deținătorii de poziții de titlurizare pentru a contracara efectul deteriorării calității creditului aferente portofoliului de expuneri suport. 2. CERINȚE MINIME PENTRU RECUNOAȘTEREA TRANSFERULUI UNUI NIVEL SEMNIFICATIV DE RISC DE CREDIT ÎN CAZUL UNEI TITLURIZĂRI SINTETICE 2. Instituția de credit inițiatoare a unei titlurizări sintetice poate calcula valorile expunerilor ponderate la risc și, după caz, valorile pierderilor anticipate aferente expunerilor care fac obiectul titlurizării, în conformitate cu punctele 3 și 4 din continuare, în cazul în care un nivel semnificativ al riscului de
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
în cazul apariției unui eveniment de credit; (ii) să permită încetarea protecției ca urmare a deteriorării calității creditului expunerilor suport; (iii) să impună ca, în alte cazuri decât rambursarea anticipată, pozițiile de titlurizare să fie ameliorate de instituția de credit inițiatoare; (iv) să majoreze costurile instituției de credit legate de protecția creditului sau randamentul plătibil către deținătorii de poziții de titlurizare, pentru a contracara efectul deteriorării calității creditului aferente portofoliului de expuneri suport și (d) posibilitatea executării protecției creditului în oricare
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
de titlurizare, pentru a contracara efectul deteriorării calității creditului aferente portofoliului de expuneri suport și (d) posibilitatea executării protecției creditului în oricare dintre jurisdicțiile relevante a fost confirmată printr-un aviz juridic de specialitate. 3. CALCULUL DE CĂTRE INSTITUȚIA DE CREDIT INIȚIATOARE A VALORILOR EXPUNERILOR PONDERATE LA RISC PENTRU EXPUNERILE CARE FAC OBIECTUL TITLURIZĂRII SINTETICE 3. În vederea calculului valorilor expunerilor ponderate la risc care fac obiectul titlurizării, în situația în care sunt îndeplinite condițiile prevăzute la punctul 2, instituția de credit inițiatoare
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
INIȚIATOARE A VALORILOR EXPUNERILOR PONDERATE LA RISC PENTRU EXPUNERILE CARE FAC OBIECTUL TITLURIZĂRII SINTETICE 3. În vederea calculului valorilor expunerilor ponderate la risc care fac obiectul titlurizării, în situația în care sunt îndeplinite condițiile prevăzute la punctul 2, instituția de credit inițiatoare a unei titlurizări sintetice utilizează, în conformitate cu punctele 5-7, metodologiile de calcul relevante stabilite la partea 4 și nu pe cele prevăzute la articolele 78-89. În cazul în care instituțiile de credit calculează valorile expunerilor ponderate la risc și valorile pierderilor
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
și valorile pierderilor anticipate în conformitate cu articolele 84-89, valorile pierderilor anticipate pentru astfel de expuneri este zero. 4. Din motive de claritate, punctul 3 se referă la întregul portofoliu de expuneri care fac obiectul titlurizării. În conformitate cu punctele 5-7, instituția de credit inițiatoare calculează valorile expunerilor ponderate la risc aferente fiecărei tranșe de titlurizare în conformitate cu dispozițiile părții 4, inclusiv cele referitoare la diminuarea riscului de credit. De exemplu, în situația în care o tranșă este transferată unei terțe părți prin intermediul unei protecții nefinanțate
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
părții 4, inclusiv cele referitoare la diminuarea riscului de credit. De exemplu, în situația în care o tranșă este transferată unei terțe părți prin intermediul unei protecții nefinanțate a creditului, în calcularea valorilor expunerilor ponderate la risc ale instituției de credit inițiatoare, pentru tranșa respectivă, se aplică ponderarea riscului aferentă terței părți. 3.1. Tratamentul asimetriei scadențelor în cazul titlurizărilor sintetice 5. În vederea calculului valorilor expunerilor ponderate la risc în conformitate cu punctul 3, orice asimetrie între scadența protecției creditului prin intermediul căreia se realizează
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
depăși 5 ani. Scadența protecției creditului se determină în conformitate cu anexa VIII. 7. La calculul valorilor expunerilor ponderate la risc pentru tranșele cărora le-a fost atribuită o ponderare a riscului de 1 250 % în conformitate cu partea 4, o instituție de credit inițiatoare trebuie să ignore orice asimetrie a scadențelor. Pentru toate celelalte tranșe, se aplică tratamentul aferent situațiilor de asimetrie a scadențelor, prevăzut de anexa VIII, potrivit următoarei formule: ***[PLEASE INSERT FORMULA FROM ORIGINAL]*** unde: RW* reprezintă valorile expunerilor ponderate la risc
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
În conformitate cu punctele 10-15, valoarea expunerii ponderate la risc a unei poziții neevaluate de titlurizare se calculează prin aplicarea unei ponderări a riscului de 1 250 %. 2.1. Instituții de credit inițiatoare și sponsor 8. În cazul unei instituții de credit inițiatoare sau care are calitatea de sponsor, valorile expunerilor ponderate la risc calculate pentru propriile poziții de titlurizare pot fi limitate la valorile expunerilor ponderate la risc care ar fi fost calculate pentru expunerile care fac obiectul titlurizării în cazul în
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]
-
din expunerile ce fac obiectul titlurizării. 2.5. Cerințe suplimentare de capital pentru titlurizarea expunerilor care se reînnoiesc cu clauză de rambursare anticipată 16. În afară de valorile expunerilor ponderate la risc calculate pentru pozițiile sale de titlurizare, o instituție de credit inițiatoare trebuie să calculeze o valoare a expunerii ponderate la risc în conformitate cu metodologia prevăzută la punctele 17-33 atunci când vinde expuneri care se reînnoiesc unei titlurizări care conține o clauză de rambursare anticipată. 17. Instituția de credit calculează o valoare a expunerii
32006L0048-ro () [Corola-website/Law/295057_a_296386]