3,875 matches
-
6) sunt eligibile ca active de garantare pentru operațiunile principale de refinanțare. 3.1.3. Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Eurosistemul efectuează, de asemenea, în mod regulat, operațiuni de refinanțare cu o scadență de trei luni care vizează o refinanțare suplimentară pe termen prelungit a sectorului financiar. Aceste operațiuni reprezintă doar o parte limitată din volumul global de refinanțare. În cadrul acestor operațiuni, Eurosistemul nu intenționează, în general, să transmită semnale pieței și, prin urmare, acceptă ratele care îi sunt propuse
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
termen prelungit Eurosistemul efectuează, de asemenea, în mod regulat, operațiuni de refinanțare cu o scadență de trei luni care vizează o refinanțare suplimentară pe termen prelungit a sectorului financiar. Aceste operațiuni reprezintă doar o parte limitată din volumul global de refinanțare. În cadrul acestor operațiuni, Eurosistemul nu intenționează, în general, să transmită semnale pieței și, prin urmare, acceptă ratele care îi sunt propuse. În consecință, operațiunile de refinanțare pe termen prelungit sunt efectuate în mod normal sub formă de licitații cu rată
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
a sectorului financiar. Aceste operațiuni reprezintă doar o parte limitată din volumul global de refinanțare. În cadrul acestor operațiuni, Eurosistemul nu intenționează, în general, să transmită semnale pieței și, prin urmare, acceptă ratele care îi sunt propuse. În consecință, operațiunile de refinanțare pe termen prelungit sunt efectuate în mod normal sub formă de licitații cu rată variabilă și, uneori, BCE indică volumul de refinanțare care urmează să fie repartizat în cadrul licitațiilor viitoare. În situații excepționale, Eurosistemul poate executa, de asemenea, operațiuni de
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
general, să transmită semnale pieței și, prin urmare, acceptă ratele care îi sunt propuse. În consecință, operațiunile de refinanțare pe termen prelungit sunt efectuate în mod normal sub formă de licitații cu rată variabilă și, uneori, BCE indică volumul de refinanțare care urmează să fie repartizat în cadrul licitațiilor viitoare. În situații excepționale, Eurosistemul poate executa, de asemenea, operațiuni de refinanțare pe termen prelungit prin intermediul licitațiilor cu rată fixă. Caracteristicile operaționale ale operațiunilor de refinanțare pe termen prelungit pot fi rezumate după cum
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
pe termen prelungit sunt efectuate în mod normal sub formă de licitații cu rată variabilă și, uneori, BCE indică volumul de refinanțare care urmează să fie repartizat în cadrul licitațiilor viitoare. În situații excepționale, Eurosistemul poate executa, de asemenea, operațiuni de refinanțare pe termen prelungit prin intermediul licitațiilor cu rată fixă. Caracteristicile operaționale ale operațiunilor de refinanțare pe termen prelungit pot fi rezumate după cum urmează: - sunt operațiuni generatoare de lichidități; - sunt executate cu o frecvență lunară 15; - în mod normal, au o scadență
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
variabilă și, uneori, BCE indică volumul de refinanțare care urmează să fie repartizat în cadrul licitațiilor viitoare. În situații excepționale, Eurosistemul poate executa, de asemenea, operațiuni de refinanțare pe termen prelungit prin intermediul licitațiilor cu rată fixă. Caracteristicile operaționale ale operațiunilor de refinanțare pe termen prelungit pot fi rezumate după cum urmează: - sunt operațiuni generatoare de lichidități; - sunt executate cu o frecvență lunară 15; - în mod normal, au o scadență de trei luni16; - sunt executate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale; - sunt executate
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
luni16; - sunt executate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale; - sunt executate prin licitații standard (conform secțiunii 5.1); - toți partenerii contractuali care îndeplinesc criteriile generale de eligibilitate (conform secțiunii 2.1) pot prezenta oferte de licitație pentru operațiunile de refinanțare pe termen prelungit; - atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (conform capitolului 6) sunt eligibile ca active de garantare pentru operațiunile de refinanțare pe termen prelungit. 3.1.4. Operațiuni de cesiune temporară de reglaj fin
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
eligibilitate (conform secțiunii 2.1) pot prezenta oferte de licitație pentru operațiunile de refinanțare pe termen prelungit; - atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (conform capitolului 6) sunt eligibile ca active de garantare pentru operațiunile de refinanțare pe termen prelungit. 3.1.4. Operațiuni de cesiune temporară de reglaj fin Eurosistemul poate efectua operațiuni de reglaj fin sub formă de tranzacții de cesiune temporară pe piața liberă. Operațiunile de reglaj fin vizează gestionarea situației lichidităților pe piață
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de aproximativ două ore). Graficul 1 prezintă o imagine de ansamblu a graficului uzual pentru etapele operaționale ale licitațiilor standard. BCE poate decide să modifice graficul pentru operațiuni individuale, dacă se consideră că acest lucru este necesar. Operațiunile principale de refinanțare, operațiunile de refinanțare pe termen prelungit și operațiunile structurale (cu excepția tranzacțiilor ferme) sunt executate întotdeauna sub formă de licitații standard. Partenerii contractuali care îndeplinesc criteriile generale de eligibilitate menționate în secțiunea 2.1 pot participa la licitațiile standard. GRAFICUL 1
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
ore). Graficul 1 prezintă o imagine de ansamblu a graficului uzual pentru etapele operaționale ale licitațiilor standard. BCE poate decide să modifice graficul pentru operațiuni individuale, dacă se consideră că acest lucru este necesar. Operațiunile principale de refinanțare, operațiunile de refinanțare pe termen prelungit și operațiunile structurale (cu excepția tranzacțiilor ferme) sunt executate întotdeauna sub formă de licitații standard. Partenerii contractuali care îndeplinesc criteriile generale de eligibilitate menționate în secțiunea 2.1 pot participa la licitațiile standard. GRAFICUL 1 Graficul uzual pentru
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
dobânzii specificată 25. În cadrul unei licitații cu rată variabilă, partenerii contractuali licitează sumele de bani și ratele dobânzii la care doresc să efectueze tranzacții cu băncile centrale naționale 26. 5.1.2. Calendarul operațiunilor de licitație ( a) Operațiuni principale de refinanțare și operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Operațiunile principale de refinanțare și cele pe termen prelungit sunt efectuate conform unui calendar orientativ publicat de Eurosistem 27. Calendarul este publicat cu cel puțin trei luni înainte de începutul anului pentru care este
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
unei licitații cu rată variabilă, partenerii contractuali licitează sumele de bani și ratele dobânzii la care doresc să efectueze tranzacții cu băncile centrale naționale 26. 5.1.2. Calendarul operațiunilor de licitație ( a) Operațiuni principale de refinanțare și operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Operațiunile principale de refinanțare și cele pe termen prelungit sunt efectuate conform unui calendar orientativ publicat de Eurosistem 27. Calendarul este publicat cu cel puțin trei luni înainte de începutul anului pentru care este valabil. Zilele de tranzacționare
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
licitează sumele de bani și ratele dobânzii la care doresc să efectueze tranzacții cu băncile centrale naționale 26. 5.1.2. Calendarul operațiunilor de licitație ( a) Operațiuni principale de refinanțare și operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Operațiunile principale de refinanțare și cele pe termen prelungit sunt efectuate conform unui calendar orientativ publicat de Eurosistem 27. Calendarul este publicat cu cel puțin trei luni înainte de începutul anului pentru care este valabil. Zilele de tranzacționare normale pentru operațiunile principale de refinanțare și
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de refinanțare și cele pe termen prelungit sunt efectuate conform unui calendar orientativ publicat de Eurosistem 27. Calendarul este publicat cu cel puțin trei luni înainte de începutul anului pentru care este valabil. Zilele de tranzacționare normale pentru operațiunile principale de refinanțare și cele de refinanțare pe termen prelungit sunt menționate în tabelul 2. BCE vizează să asigure participarea partenerilor contractuali din toate statele membre la operațiunile principale de refinanțare și cele de refinanțare pe termen prelungit. Prin urmare, la stabilirea calendarului
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
pe termen prelungit sunt efectuate conform unui calendar orientativ publicat de Eurosistem 27. Calendarul este publicat cu cel puțin trei luni înainte de începutul anului pentru care este valabil. Zilele de tranzacționare normale pentru operațiunile principale de refinanțare și cele de refinanțare pe termen prelungit sunt menționate în tabelul 2. BCE vizează să asigure participarea partenerilor contractuali din toate statele membre la operațiunile principale de refinanțare și cele de refinanțare pe termen prelungit. Prin urmare, la stabilirea calendarului pentru aceste operațiuni, BCE
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
pentru care este valabil. Zilele de tranzacționare normale pentru operațiunile principale de refinanțare și cele de refinanțare pe termen prelungit sunt menționate în tabelul 2. BCE vizează să asigure participarea partenerilor contractuali din toate statele membre la operațiunile principale de refinanțare și cele de refinanțare pe termen prelungit. Prin urmare, la stabilirea calendarului pentru aceste operațiuni, BCE efectuează modificările necesare în programul normal pentru a lua în considerare sărbătorile legale din fiecare stat membru. TABELUL 2 Zilele normale de tranzacționare pentru
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
Zilele de tranzacționare normale pentru operațiunile principale de refinanțare și cele de refinanțare pe termen prelungit sunt menționate în tabelul 2. BCE vizează să asigure participarea partenerilor contractuali din toate statele membre la operațiunile principale de refinanțare și cele de refinanțare pe termen prelungit. Prin urmare, la stabilirea calendarului pentru aceste operațiuni, BCE efectuează modificările necesare în programul normal pentru a lua în considerare sărbătorile legale din fiecare stat membru. TABELUL 2 Zilele normale de tranzacționare pentru operațiunile principale de refinanțare
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
refinanțare pe termen prelungit. Prin urmare, la stabilirea calendarului pentru aceste operațiuni, BCE efectuează modificările necesare în programul normal pentru a lua în considerare sărbătorile legale din fiecare stat membru. TABELUL 2 Zilele normale de tranzacționare pentru operațiunile principale de refinanțare și cele de refinanțare pe termen prelungit Tipul operațiunii Zi normală de tranzacționare (T) Operațiuni principale de refinanțare Fiecare zi de marți Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Ultima zi de miercuri a fiecărei luni calendaristice 1 1 Din cauza sărbătorilor
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
Prin urmare, la stabilirea calendarului pentru aceste operațiuni, BCE efectuează modificările necesare în programul normal pentru a lua în considerare sărbătorile legale din fiecare stat membru. TABELUL 2 Zilele normale de tranzacționare pentru operațiunile principale de refinanțare și cele de refinanțare pe termen prelungit Tipul operațiunii Zi normală de tranzacționare (T) Operațiuni principale de refinanțare Fiecare zi de marți Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Ultima zi de miercuri a fiecărei luni calendaristice 1 1 Din cauza sărbătorilor de Crăciun, operațiunea din
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
normal pentru a lua în considerare sărbătorile legale din fiecare stat membru. TABELUL 2 Zilele normale de tranzacționare pentru operațiunile principale de refinanțare și cele de refinanțare pe termen prelungit Tipul operațiunii Zi normală de tranzacționare (T) Operațiuni principale de refinanțare Fiecare zi de marți Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Ultima zi de miercuri a fiecărei luni calendaristice 1 1 Din cauza sărbătorilor de Crăciun, operațiunea din decembrie este devansată cu o săptămână și se efectuează în miercurea precedentă. (b) Operațiuni
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
legale din fiecare stat membru. TABELUL 2 Zilele normale de tranzacționare pentru operațiunile principale de refinanțare și cele de refinanțare pe termen prelungit Tipul operațiunii Zi normală de tranzacționare (T) Operațiuni principale de refinanțare Fiecare zi de marți Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Ultima zi de miercuri a fiecărei luni calendaristice 1 1 Din cauza sărbătorilor de Crăciun, operațiunea din decembrie este devansată cu o săptămână și se efectuează în miercurea precedentă. (b) Operațiuni structurale Operațiunile structurale efectuate prin intermediul licitațiilor standard
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
licitație cu rată fixă sau cu rată variabilă), - metoda de adjudecare [licitație de tip olandez sau de tip american, conform definiției din secțiunea 5.1.5 lit. (d)], - volumul prevăzut pentru operațiune (în mod normal, numai în cazul operațiunilor de refinanțare pe termen prelungit); - rata dobânzii/prețul/punctul swap fixe (în cazul licitațiilor cu rată fixă); - rata dobânzii/prețul/punctul swap minime/maxime acceptate (dacă este cazul); - data de începere a operațiunii și scadența acesteia (dacă este cazul) sau data valutei
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
puncte procentuale. În cazul unei licitații cu rată variabilă pentru un swap pe devize, punctele swap trebuie cotate în conformitate cu convențiile standard de pe piață, iar ofertele trebuie să fie exprimate ca multipli de 0,01 puncte swap. Pentru operațiunile principale de refinanțare, valoarea minimă a ofertei este de 1 000 000 EUR. Ofertele care depășesc această valoare trebuie să fie exprimate ca multipli de 100 000 EUR. Aceeași valoare minimă a ofertei și aceiași multipli se aplică în cazul operațiunilor de reglaj
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
multipli de 100 000 EUR. Aceeași valoare minimă a ofertei și aceiași multipli se aplică în cazul operațiunilor de reglaj fin și structurale. Valoarea minimă a ofertei se aplică fiecărui nivel al ratei dobânzii/prețului/punctelor swap. Pentru operațiunile de refinanțare pe termen prelungit, fiecare bancă centrală națională stabilește o valoare minimă a ofertei cuprinsă între 10 000 EUR și 1 000 000 EUR. Ofertele care depășesc valoarea minimă definită a ofertei trebuie să fie exprimate ca multipli de 10 000
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
pot fi puțin diferite de la o bancă centrală națională la alta din cauza diferențelor existente între legislațiile naționale și practicile operaționale. 5.3.2. Regularizarea operațiunilor de pe piața liberă Operațiunile de pe piața de capital bazate pe licitații standard (operațiuni principale de refinanțare, operațiuni de refinanțare pe termen prelungit și operațiuni structurale) sunt regularizate în mod normal în prima zi după ziua de tranzacționare în care toate sistemele RBTR și SRTV relevante sunt deschise. În principiu, Eurosistemul vizează să regularizeze tranzacțiile aferente operațiunilor
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]