113,050 matches
-
stabilirea unor scenarii de simulare a situațiilor de criză suplimentare ca referință comună [ale căror rezultate trebuie incluse în modelul de raportare menționat la articolul 37 alineatul (4) din Regulamentul privind FPM] Pe lângă simulările situațiilor de criză efectuate de administratorii de FPM luând în considerare secțiunile 4.1-4.7 din prezentul ghid, administratorii de FPM trebuie să realizeze următoarele scenarii de simulare a situațiilor de criză ca referință comună și ale căror rezultate trebuie incluse în modelul de raportare menționat la articolul
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
referință comună [ale căror rezultate trebuie incluse în modelul de raportare menționat la articolul 37 alineatul (4) din Regulamentul privind FPM] Pe lângă simulările situațiilor de criză efectuate de administratorii de FPM luând în considerare secțiunile 4.1-4.7 din prezentul ghid, administratorii de FPM trebuie să realizeze următoarele scenarii de simulare a situațiilor de criză ca referință comună și ale căror rezultate trebuie incluse în modelul de raportare menționat la articolul 37 alineatul (4) din Regulamentul privind FPM. Nivelul de modificare a
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
modelul de raportare menționat la articolul 37 alineatul (4) din Regulamentul privind FPM. Nivelul de modificare a lichidității În ceea ce privește nivelul de modificare a lichidității activelor menționate la articolul 28 alineatul (1) litera (a) din Regulamentul privind FPM: administratorii FPM trebuie să aplice factorii de ajustare menționați la secțiunea 5 din ghid 3 , pentru a reflecta creșterea primelor de lichiditate ca urmare a deteriorării condițiilor de lichiditate de piață într-un scenariu de stres; pentru fiecare titlu de valoare
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
כ ܄۾ܚ܍ ț impactul actualizării lichidității trebuie evaluat pentru următoarele active: obligațiuni suverane, obligațiuni corporative, efecte de comerț, titluri pe termen scurt garantate cu 3 Factorul de ajustare este calibrat în funcție de marjele de licitație. active și securitizări eligibile; administratorul FPM trebuie să estimeze impactul eventualelor pierderi prin evaluarea portofoliului de investiții la prețul ajustat derivat, ( ܄۾ܚ܍ ț) ܉ܒܝܛܜ , pentru a determina valoarea activului net (VAN) în situație de criză și a calcula impactul ca procent din VAN de raportare
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
a riscului de credit al activelor deținute în portofoliul FPM, inclusiv evenimente de credit și evenimente de rating, în conformitate cu articolul 28 alineatul (1) litera (b) din Regulamentul privind FPM: Simularea unei situații de criză pentru marjele de credit Administratorii FPM trebuie să evalueze impactul unei creșteri a marjei de credit, conform următoarelor specificații: pentru fiecare titlu de valoare, trebuie aplicată creșterea marjei specificată însecțiunea 5 a ghidului; pentru fiecare titlu de valoare, modificarea corespunzătoare a marjei trebuie reflectată într-
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
valorii acesteia; se va calcula impactul reducerilor de valoare cumulate în procente din VAN de raportare. 1) ۷ܕܘ܉܋ܜܝܔ ܉ܛܝܘܚ܉ ܚܑܛ܋ܝܔܝܑ ܌܍ ܋ܚ܍܌ܑܜ (%) = ܄ۯۼ ܌܍ ܚ܉ܘܗܚܜ܉ܚ܍ – ܄ۯۼ ܛܑܜܝ܉ ț ܑ܍ ܌܍ ܋ܚܑܢ ă ܄ۯۼ ܌܍ ܚ܉ܘܗܚܜ܉ܚ܍ Simularea unei situații de criză pentru concentrare Administratorii FPM trebuie să simuleze, de asemenea, nerespectarea obligațiilor de plată ale primelor două expuneri. Impactul asupra VAN trebuie calculat apoi sub forma unui procent: ʹሻ ۷ܕܘ܉܋ܜܝܔ ܉ܛܝܘܚ܉ ܚܑܛ܋ܝܔܝܑ ܌܍ ܋ܗܖ܋܍ܖܜܚ܉ܚ܍ (%) = ܄ۯۼ ܌܍ ܚ܉ܘܗܚܜ܉ܚ܍ – ܄ۯۼ ܛܑܜܝ܉ ț ܑ܍ ܌܍ ܋ܚܑܢ ă ܄ۯۼ
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
de care sunt legate ratele dobânzii aferente titlurilor de valoare din portofoliu În ceea ce privește nivelul de modificare a ratelor dobânzii și a cursului de schimb valutar menționat la articolul 28 alineatul (1) litera (c) din Regulamentul privind FPM, administratorii FPM trebuie să aplice următorii parametri de piață în situație de criză folosind parametrii menționați în secțiunea 5 a ghidului referitor la (a) șocurile randamentelor ratei dobânzii în urma evoluțiilor ratei dobânzii și (b) șocurile de pe piața tranzacțiilor valutare
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
șocurile randamentelor ratei dobânzii în urma evoluțiilor ratei dobânzii și (b) șocurile de pe piața tranzacțiilor valutare în urma evoluțiilor cursului de schimb valutar. Nivelul de modificare a ratelor dobânzii În ceea ce privește nivelul de modificare a ratelor dobânzii, administratorii FPM trebuie să utilizeze aceeași curbă a ratei de referință pentru toate instrumentele denominate într- o anumită monedă, iar scadența ratei dobânzii trebuie să se alinieze la scadența reziduală a instrumentului. În cazul instrumentelor cu rată variabilă a dobânzii, acestea
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
cu rată variabilă a dobânzii, acestea pot fi asociate, prin contract, cu o anumită rată de referință, caz în care se consideră că această rată urmează curba ratei de referință. Dacă tabelul nu specifică scadența corespunzătoare scadenței reziduale a instrumentului, administratorii FPM trebuie să utilizeze parametrul corespunzător din tabel (de exemplu, cel mai apropiat). Nivelul de modificare a cursului de schimb valutar În ceea ce privește nivelul de modificare a cursului de schimb valutar, calculul trebuie să se bazeze pe două
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
valoare din portofoliu În ceea ce privește nivelul de extindere sau limitare a marjelor între indicii de care sunt legate ratele dobânzii aferente titlurilor de valoare din portofoliu, menționate la articolul 28 alineatul (1) litera (e) din Regulamentul privind FMP, administratorii FMP trebuie să aplice parametri de piață în situație de criză, conform următoarelor specificații: administratorii FMP trebuie să utilizeze parametrii specificați la secțiunea 5 a ghidului; în cazul instrumentelor care nu sunt asociate unui anumit indice, administratorii FMP utilizează curba
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
indicii de care sunt legate ratele dobânzii aferente titlurilor de valoare din portofoliu, menționate la articolul 28 alineatul (1) litera (e) din Regulamentul privind FMP, administratorii FMP trebuie să aplice parametri de piață în situație de criză, conform următoarelor specificații: administratorii FMP trebuie să utilizeze parametrii specificați la secțiunea 5 a ghidului; în cazul instrumentelor care nu sunt asociate unui anumit indice, administratorii FMP utilizează curba ratei de referință prevăzută pentru modificarea scenariului ratelor dobânzii; dacă tabelul nu specifică scadența corespunzătoare
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
Regulamentul privind FMP, administratorii FMP trebuie să aplice parametri de piață în situație de criză, conform următoarelor specificații: administratorii FMP trebuie să utilizeze parametrii specificați la secțiunea 5 a ghidului; în cazul instrumentelor care nu sunt asociate unui anumit indice, administratorii FMP utilizează curba ratei de referință prevăzută pentru modificarea scenariului ratelor dobânzii; dacă tabelul nu specifică scadența corespunzătoare scadenței reziduale a instrumentului, administratorii FPM trebuie să utilizeze parametrul corespunzător din tabel (de exemplu, cel mai apropiat). Rezultate Administratorii FPM trebuie
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
parametrii specificați la secțiunea 5 a ghidului; în cazul instrumentelor care nu sunt asociate unui anumit indice, administratorii FMP utilizează curba ratei de referință prevăzută pentru modificarea scenariului ratelor dobânzii; dacă tabelul nu specifică scadența corespunzătoare scadenței reziduale a instrumentului, administratorii FPM trebuie să utilizeze parametrul corespunzător din tabel (de exemplu, cel mai apropiat). Rezultate Administratorii FPM trebuie să reevalueze portofoliul luând în calcul noii parametri în mod individual: ratele dobânzii, cursul de schimb, ratele de referință. Aceștia trebuie să exprime
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
anumit indice, administratorii FMP utilizează curba ratei de referință prevăzută pentru modificarea scenariului ratelor dobânzii; dacă tabelul nu specifică scadența corespunzătoare scadenței reziduale a instrumentului, administratorii FPM trebuie să utilizeze parametrul corespunzător din tabel (de exemplu, cel mai apropiat). Rezultate Administratorii FPM trebuie să reevalueze portofoliul luând în calcul noii parametri în mod individual: ratele dobânzii, cursul de schimb, ratele de referință. Aceștia trebuie să exprime impactul fiecărui factor de risc ca procent din VAN, prin calcularea următoarelor: ۷ܕܘ܉܋ܜܝܔ ܉܋ܜܗܚܝܔܝܑ
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
ܚ܉ܘܗܚܜ܉ܚ܍ – ܄ۯۼ ܛܑܜܝ܉ ț ܑ܍ ܌܍ ܋ܚܑܢ ă ܄ۯۼ ܌܍ ܚ܉ܘܗܚܜ܉ܚ܍ Note: Calibrarea este disponibilă în secțiunea 5 din ghid. Nivelurile de răscumpărare În ceea ce privește nivelurile de răscumpărare menționate la articolul 28 alineatul (1) litera (d) din Regulamentul privind FMP, administratorii FMP trebuie să aplice următoarele scenarii de răscumpărare simulate: o simulare de criză pentru lichiditate în sens invers, o simulare de criză pentru lichiditate săptămânală și o simulare de criză pentru concentrare. Simulare de criză pentru lichiditate în sens invers
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
în sens invers, o simulare de criză pentru lichiditate săptămânală și o simulare de criză pentru concentrare. Simulare de criză pentru lichiditate în sens invers Simularea de criză pentru lichiditate în sens invers constă în următoarele etape: Pentru fiecare activ, administratorii FMP trebuie să calculeze valoarea tranzacționabilă săptămânală (inclusiv activele care se apropie de scadență). Administratorii FMP trebuie să calculeze valoarea tranzacționabilă săptămânală maximă care poate fi lichidată fără ca alocarea portofoliului să încalce cerințele de reglementare ale FPM sau să
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
pentru concentrare. Simulare de criză pentru lichiditate în sens invers Simularea de criză pentru lichiditate în sens invers constă în următoarele etape: Pentru fiecare activ, administratorii FMP trebuie să calculeze valoarea tranzacționabilă săptămânală (inclusiv activele care se apropie de scadență). Administratorii FMP trebuie să calculeze valoarea tranzacționabilă săptămânală maximă care poate fi lichidată fără ca alocarea portofoliului să încalce cerințele de reglementare ale FPM sau să fie denaturată. ܄܉ܔܗ܉ܚ܍܉ ܜܚ܉ܖܢ܉܋ ț ܑܗܖ܉܊ܑܔ ă ܛ ă ܘܜ ă ܕ â ܖ܉ܔ
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
ܜܚ܉ܖܢ܉܋ ț ܑܗܖ܉܊ܑܔ ă ܛ ă ܘܜ ă ܕ â ܖ܉ܔ ă ܕ܉ܠܑܕ ă ܋܉ܚ܍ ܘܗ܉ܜ܍ ܑ ܔܑ܋ܐܑ܌܉ܜ ă ă ܚ ă ܉ ܌܍ܖ܉ܜܝܚ܉ ܉ܔܗ܋܉ܚ܍܉ ܘܗܚܜܗܗܔܑܝܔܝܑ ܀܍ܢܝܔܜ܉ܜܝܔ (%) = ܄ۯۼ Note: Pentru fiecare activ, valoarea tranzacționabilă săptămânală se bazează pe evaluarea administratorului privind portofoliul fondului care poate fi lichidat în termen de o săptămână. Această decizie trebuie să se bazeze pe cea mai scurtă perioadă în care o astfel de poziție poate fi lichidată în mod rezonabil la valoarea contabilă sau la
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
scadență zilnică și activele cu scadență săptămânală. De exemplu, dacă 50 % din activele unui FPM cu VAN cu volatilitate scăzută sunt tranzacționabile în termen de o săptămână, dar WAM devine mai mare de 60 de zile după vânzarea a 30 %, administratorul trebuie să raporteze 30 %. Calibrarea este disponibilă în secțiunea 5 din ghid. Simularea de criză pentru lichiditate săptămânală: Simularea de criză pentru lichiditate săptămânală evaluează capacitatea fondului de a acoperi ieșirile folosind activele lichide săptămânale disponibile, considerate ca suma activelor
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
criză pentru lichiditate săptămânală: Simularea de criză pentru lichiditate săptămânală evaluează capacitatea fondului de a acoperi ieșirile folosind activele lichide săptămânale disponibile, considerate ca suma activelor cu lichiditate înaltă și a activelor cu scadență săptămânală, și constă în următoarele etape: administratorii FPM trebuie să aplice un scenariu de răscumpărare în situație de criză,în care fondul primește solicitări săptămânale de răscumpărare netă de la 40 % din investitorii profesioniști și de la 30 % din investitorii de retail. administratorii FPM trebuie să calculeze activele
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
și constă în următoarele etape: administratorii FPM trebuie să aplice un scenariu de răscumpărare în situație de criză,în care fondul primește solicitări săptămânale de răscumpărare netă de la 40 % din investitorii profesioniști și de la 30 % din investitorii de retail. administratorii FPM trebuie să calculeze activele lichide săptămânale disponibile pentru a acoperi solicitările de răscumpărare, conform următorului tabel: Active Articolul CQS Activele menționate la articolul 17 alineatul (7) 5 din Regulamentul privind FPM, care au un grad ridicat de lichiditate și
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
și deconta în termen de cinci zile lucrătoare. art. 24 lit. (e) art. 25 lit. (e) 1,2 Securitizări eligibile și efecte de comerț garantate cu active (ABCP). art. 9 alin. (1) lit. (b) 1 x85 % = Active lichide săptămânale (grupul 2) Administratorii FPM trebuie să calculeze acoperirea ieșirilor cu activele lichide săptămânale, sub formă de procent, după cum urmează: ܀܍ܢܝܔܜ܉ܜܝܔ (%) = ۯ܋ܜܑܞ܍ܔ܍ ܔܑ܋ܐܑ܌܍ ܛ ă ܘܜ ă ܕ â ܖ܉ܔ܍ ۷܍ ș ܑܚܑܔ܍ ܛ ă ܘܜ ă ܕ â ܖ܉ܔ܍ Note: Activele lichide
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
fi exprimată în procente din șocul cauzat de răscumpărare. De exemplu, dacă un fond acoperă un șoc de răscumpărare de 30 % folosind 20 % din activele lichide din grupul 1 și 45 % din activele lichide săptămânale totale (grupurile 1 și 2), administratorul trebuie să raporteze rata (Active lichide săptămânale)/(Ieșiri săptămânale) astfel: o 20 %/30 % = 67 % (grupul 1); și o 45 %/30 % = 150 % (grupul 1 și 2). Este important de menționat că lichiditatea oricărei clase de active trebuie să fie întotdeauna verificată în
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
%/30 % = 67 % (grupul 1); și o 45 %/30 % = 150 % (grupul 1 și 2). Este important de menționat că lichiditatea oricărei clase de active trebuie să fie întotdeauna verificată în mod corespunzător. Dacă există îndoieli privind lichiditatea unui titlu de valoare, administratorii FPM nu trebuie să îl includă în activele lichide săptămânale. Calibrarea este disponibilă în secțiunea 5 din ghid. Simularea de criză pentru concentrare Simularea de criză pentru concentrare este un scenariu în care FPM se confruntă cu cereri de răscumpărare
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]
-
în secțiunea 5 din ghid. 4.8.5. Șocuri macrosistemice care afectează economia în ansamblu În ceea ce privește identificarea șocurilor macrosistemice care afectează economia în ansamblu astfel cum sunt menționate la articolul 28 alineatul (1) litera (f) din Regulamentul privind FPM, administratorii FPM trebuie să ia următoarele măsuri: să evalueze impactul unui șoc de piață care combină diverși parametri de risc, în conformitate cu tabelul de mai jos; să evalueze impactul unui șoc de răscumpărare cauzat de un șoc de piață. Vânzarea
GHID din 5 octombrie 2022 () [Corola-llms4eu/Law/260560]