830 matches
-
sus a estimat „legătura dintre venituri și output pe baza a trei relații diferite: senzitivitatea veniturilor reale în raport de outputul real; senzitivitatea veniturilor reale în raport de output gap și senzitivitatea ponderii veniturilor nominale în PIB în raport de output gap” (Rahman, 2010). Rezultatele obținute arată că „prociclicitatea veniturilor bugetare în perioada 2003-2007 a fost determinată într-o pondere mai mare de absorbția internă decât România spre Compactul Fiscal. Disciplină și dezvoltare de output gap”. Argumentul principal este acela că
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
nominale în PIB în raport de output gap” (Rahman, 2010). Rezultatele obținute arată că „prociclicitatea veniturilor bugetare în perioada 2003-2007 a fost determinată într-o pondere mai mare de absorbția internă decât România spre Compactul Fiscal. Disciplină și dezvoltare de output gap”. Argumentul principal este acela că „ponderea veniturilor în PIB arată o relație statistică semnificativ pozitivă în raport de output gap în timp ce relația dintre ponderea veniturilor în PIB și output gap este nesemnificativă statistic (cu excepția încasărilor din TVA)” (Rahman, 2010
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
a fost determinată într-o pondere mai mare de absorbția internă decât România spre Compactul Fiscal. Disciplină și dezvoltare de output gap”. Argumentul principal este acela că „ponderea veniturilor în PIB arată o relație statistică semnificativ pozitivă în raport de output gap în timp ce relația dintre ponderea veniturilor în PIB și output gap este nesemnificativă statistic (cu excepția încasărilor din TVA)” (Rahman, 2010). În perioada studiată, România a avut o politică bugetară nesustenabilă. Astfel, România a avut una dintre cele mai mari creșteri
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
internă decât România spre Compactul Fiscal. Disciplină și dezvoltare de output gap”. Argumentul principal este acela că „ponderea veniturilor în PIB arată o relație statistică semnificativ pozitivă în raport de output gap în timp ce relația dintre ponderea veniturilor în PIB și output gap este nesemnificativă statistic (cu excepția încasărilor din TVA)” (Rahman, 2010). În perioada studiată, România a avut o politică bugetară nesustenabilă. Astfel, România a avut una dintre cele mai mari creșteri de venituri bugetare dintre țările UE dar a avut și
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
și una dintre cele mai mari creșteri de cheltuieli, cu o medie anuală de 34% (cu creșteri majore la cheltuielile de capital și la cele privind salarizarea personalului bugetar). Rahman (2010) a estimat și prociclicitatea cheltuielilor bugetare în raport de output analog celor trei relații evidențiate mai sus cu privire la relația dintre veniturile bugetare și output. Rezultatele cercetării au relevat „un grad ridicat de prociclicitate al cheltuielilor bugetare atât în raport cu output gap, cât și în raport cu absorbția internă, acest proces fiind vizibil mai
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
34% (cu creșteri majore la cheltuielile de capital și la cele privind salarizarea personalului bugetar). Rahman (2010) a estimat și prociclicitatea cheltuielilor bugetare în raport de output analog celor trei relații evidențiate mai sus cu privire la relația dintre veniturile bugetare și output. Rezultatele cercetării au relevat „un grad ridicat de prociclicitate al cheltuielilor bugetare atât în raport cu output gap, cât și în raport cu absorbția internă, acest proces fiind vizibil mai ales în situația cheltuielilor de capital”. Punând cap la cap cele două tendințe privind
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
Rahman (2010) a estimat și prociclicitatea cheltuielilor bugetare în raport de output analog celor trei relații evidențiate mai sus cu privire la relația dintre veniturile bugetare și output. Rezultatele cercetării au relevat „un grad ridicat de prociclicitate al cheltuielilor bugetare atât în raport cu output gap, cât și în raport cu absorbția internă, acest proces fiind vizibil mai ales în situația cheltuielilor de capital”. Punând cap la cap cele două tendințe privind prociclicitatea veniturilor și a cheltuielilor bugetare putem înțelege încă una dintre cauzele fundamentale pentru care
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
creare a spațiului fiscal prin îmbunătățirea soldului bugetar structural CAB și/sau reducerea stocului de datorie publică). În cazul României, lipsa spațiului fiscal a făcut aproape imposibilă aplicarea unor politici fiscal-bugetare anticiclice, care să minimizeze efectele negative ale crizei asupra outputului, șomajului, inflației ș.a. și să determine relansarea economică. De fapt, dacă analizăm în detaliu, observăm că țările care aveau cea mai mare nevoie de spațiu fiscal sunt cele care nu s-au preocupat de acest lucru. Este și cazul României
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
o funcție de reacție a politicii fiscale adaptată condițiilor economiei românești. Cu ajutorul acestei funcții de reacție a fost testată reacția soldului bugetar actual primar la șocurile manifestate de nivelul gradului de îndatorare publică și de cele induse de decalajul de producție (output gap). În plus, ca element de originalitate, a fost testată si influența indusă de rata inflației asupra soldului bugetar primar, precum și a unor variabile suplimentare ca government effectiveness și political stability. Datele cu privire la soldul bugetar primar, datoria publică și output
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
output gap). În plus, ca element de originalitate, a fost testată si influența indusă de rata inflației asupra soldului bugetar primar, precum și a unor variabile suplimentare ca government effectiveness și political stability. Datele cu privire la soldul bugetar primar, datoria publică și output gap au fost preluate de la Ministerul Finanțelor Publice, datele privind rata inflației din statisticile Băncii Naționale a României iar datele privind government effectiveness și political stability din statistica Băncii Mondiale - Worldwide Governance Indicators, disponibilă pe www.govindicators.org. Am estimat o funcție de reacție
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
DEBTit + b GAP + c INFLi + d GOVi + e POLITICALi + + constant + error term, unde: DEBT - datorie publică; GAP - decalaj de producție; INFL - rata inflației; GOV - calitatea politicilor guvernamentale; POLITICAL - stabilitatea politică; a, b, c, d, e - coeficienți. Variabilele deficit bugetar primar, output gap, datorie publică sunt exprimate ca procent din produsul intern brut. Coeficientul a > 0 arată existența unei constrângeri active referitoare la datoria publică (deși această condiție nu garantează sustenabilitatea datoriei publice). Dacă b > 0, atunci politica fiscală este considerată a
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
pe termen scurt a împrumuturilor punea presiune pe reducerea cheltuielilor guvernamentale. Analiza factorilor care influențează modificarea soldului bugetar primar indică faptul că unul dintre cei mai importanți indicatori luați în considerare de autorități în fundamentarea deciziilor este decalajul de producție (output gap). Coeficientul (b = -1,029) argumentează faptul că în perioada analizată politica fiscal-bugetară a fost preponderent prociclică, reducându-se astfel sustenabilitatea finanțelor publice. Coeficientul (c = -1,35) evidențiază faptul că o creștere a ratei inflației cu 1 punct procentual determină
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
folosit metodologia explicată în Fedelino et al. (2009). Astfel, dinamica în componenta bugetară totală a fost împărțită în Capitolul 3. Estimarea unei funcții de reacție a politicii fiscal-bugetare în România modificări în soldul bugetar ciclic ca răspuns automat la variația output gap și modificări în soldul bugetar structural, ca răspuns al măsurilor de politică fiscală discreționară. Stabilizatorii automați au fost calculați după formula: Folosindu-se estimările realizate în capitolul 1 observăm că rezultatele obținute pentru mărimea stabilizatorilor automați în România variază
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
sugera o mai mare atenție asupra stabilirii unei traiectorii sustenabile de finanțare. În România creșterea rolului stabilizatorilor automați ar trebui să reprezinte o prioritate. Teoria macroeconomică stipulează clar faptul că stabilizatori automați mai puternici înseamnă o variație mai mică a output gap-ului, lucru pozitiv în perspectiva aderării României la condiționalitățile prevăzute în Tratatul Fiscal. Capitolul 4 Analiza implementării unui sistem de reguli fiscale pentru România Criza datoriilor suverane și necesitatea asigurării unui climat macroeconomic stabil și predictibil au determinat explozia
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
precondițiilor necesare implementării regulilor fiscale, cu o analiza critică a calității acestora în România și cu o propunere procedurală, tehnică și instituțională pentru buna implementare a acestor reguli. În ultima parte a capitolului, plecând de la problemele legate de incertitudinea estimărilor output gap necesare adoptării regulii fiscale pe soldul structural - prevăzută în Compactul Fiscal - propun implementarea unei reguli fiscale cu performanțe mai bune pentru România - o regulă fiscală îmbunătățită bazată pe creștere. Analizez apoi, pe baza unor simulări efectuate cu ajutorul specialiștilor de la
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
fiscale cu performanțe mai bune pentru România - o regulă fiscală îmbunătățită bazată pe creștere. Analizez apoi, pe baza unor simulări efectuate cu ajutorul specialiștilor de la Comisia Națională de Prognoză, performanța regulilor fiscale pe soldul structural ca răspuns la șocurile pe deviația outputului și ca răspuns la deviațiile din trecut ale deficitului bugetar față de ținta de deficit bugetar pe care România s-a angajat să o respecte pe termen mediu. România spre Compactul Fiscal. Disciplină și dezvoltare În plus, consider optimală aplicarea unui
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
riscul ca România să devină pasager clandestin odată cu aderarea la Zona Euro, adică să arunce efectele negative ale indisciplinei fiscal bugetare către întreaga zonă Estimarea dificilă a decalajului PIB și a soldului bugetar structural (problema poate fi rezolvată prin înlocuirea output gap cu growth based balance - diferența dintre rata curentă de creștere a PIB real și trendul ratei de creștere) Distorsionarea soldului bugetar structural ca urmare a creșterii costurilor îmbătrânirii demografice (problema poate fi rezolvată prin includerea acestor cheltuieli, separat si
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
Comisia Europeană, 2012) Atunci când va avea în vedere stabilirea traiectoriei de ajustare considerată sustenabilă, România va trebui să lase spațiu de manevră pentru luarea în România spre Compactul Fiscal. Disciplină și dezvoltare considerare a erorilor care pot apărea în estimarea output gap. Am arătat în capitolul 1 câteva incertitudini legate de estimarea PIB potențial și a output gap și faptul că în timpul anului aceste variabile pot fi revizuite alterând menținerea pe traiectoria de ajustare convenită cu Comisia Europeană. Simone et al
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
trebui să lase spațiu de manevră pentru luarea în România spre Compactul Fiscal. Disciplină și dezvoltare considerare a erorilor care pot apărea în estimarea output gap. Am arătat în capitolul 1 câteva incertitudini legate de estimarea PIB potențial și a output gap și faptul că în timpul anului aceste variabile pot fi revizuite alterând menținerea pe traiectoria de ajustare convenită cu Comisia Europeană. Simone et al. (2012) ia în considerare revizuirile anterioare ale PIB potențial și arată că estimările output gap au
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
și a output gap și faptul că în timpul anului aceste variabile pot fi revizuite alterând menținerea pe traiectoria de ajustare convenită cu Comisia Europeană. Simone et al. (2012) ia în considerare revizuirile anterioare ale PIB potențial și arată că estimările output gap au variat chiar până la 2,8% din PIB ținând cont de revizuirile PIB potențial (aceasta conducând la modificarea estimărilor privind soldul bugetar structural cu până la 1% din PIB, variație de amploare). Totuși acest lucru s-a întâmplat în condiții
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
De aceea se sugerează rămânerea pe termen mediu sub ținta prevăzută de Compactul Fiscal, de sub 0,7% din PIB. 4.5. Propunere privind implementarea unui sistem de reguli fiscale pentru România. Design. Estimarea reacției sistemului de reguli fiscale la șocurile outputului. Estimarea reacției sistemului de reguli fiscale la deviațiile din trecut În urma analizei literaturii de specialitate și a bunelor practici internaționale legate de funcționarea și implementarea regulilor fiscale, am propus un sistem integrat de reguli fiscale pentru România: Regulă fiscală Deficit
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
În funcție de adecvarea răspunsului la șocuri, se fundamentează două tipuri de reguli: a) Regula fiscală pe soldul structural (structural balance rule) - soldul bugetar într-un an dat este egal cu ținta de sold bugetar pe termen mediu ajustată cu modificările în output gap G tt aybb * , a > 0, unde: bt reprezintă soldul bugetar efectiv în anul curent; b* - ținta de sold bugetar pe termen mediu; a - semielasticitatea soldului bugetar în raport de output gap; ytG - output gap-ul în anul curent. b
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
sold bugetar pe termen mediu ajustată cu modificările în output gap G tt aybb * , a > 0, unde: bt reprezintă soldul bugetar efectiv în anul curent; b* - ținta de sold bugetar pe termen mediu; a - semielasticitatea soldului bugetar în raport de output gap; ytG - output gap-ul în anul curent. b) Regula fiscală bazată pe creștere (growth-based balance rule) - reprezintă o variantă a regulii fiscale anterioare, înlocuind output gap ul cu diferența dintre rata actuală de creștere economică și rata de creștere
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
termen mediu ajustată cu modificările în output gap G tt aybb * , a > 0, unde: bt reprezintă soldul bugetar efectiv în anul curent; b* - ținta de sold bugetar pe termen mediu; a - semielasticitatea soldului bugetar în raport de output gap; ytG - output gap-ul în anul curent. b) Regula fiscală bazată pe creștere (growth-based balance rule) - reprezintă o variantă a regulii fiscale anterioare, înlocuind output gap ul cu diferența dintre rata actuală de creștere economică și rata de creștere economică pe termen
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]
-
ținta de sold bugetar pe termen mediu; a - semielasticitatea soldului bugetar în raport de output gap; ytG - output gap-ul în anul curent. b) Regula fiscală bazată pe creștere (growth-based balance rule) - reprezintă o variantă a regulii fiscale anterioare, înlocuind output gap ul cu diferența dintre rata actuală de creștere economică și rata de creștere economică pe termen lung ** ggabb tt , unde: gt reprezintă rata de creștere a PIB real în anul curent; g* -rata medie de creștere a PIB pe
Disciplină şi dezvoltare. In: România spre Compactul Fiscal by Cristian SOCOL () [Corola-publishinghouse/Science/206_a_422]