5,108 matches
-
derogare în temeiul articolului 17 alineatul (1) din Regulament, întrucât cerința privind calitatea de membru nu poate fi satisfăcută. 23. Trebuie reținut faptul că derogarea vizează numai activități care, în circumstanțele specifice fiecărei tranzacții, sunt realizate realmente în calitatea de formator de piață, astfel cum este definită aceasta în articolul 2 alineatul (1) litera (k) din Regulament. Prin urmare, nu se așteaptă ca persoanele care își notifică intenția de a beneficia de derogare să dețină poziții scurte importante în legătură cu activitățile de
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
de piață, astfel cum este definită aceasta în articolul 2 alineatul (1) litera (k) din Regulament. Prin urmare, nu se așteaptă ca persoanele care își notifică intenția de a beneficia de derogare să dețină poziții scurte importante în legătură cu activitățile de formator de piață în alte condiții decât pe perioade foarte scurte. 24. Activitățile de arbitraj (în special cele executate între instrumente financiare diferite, însă care au drept activ suport aceleași valori mobiliare) nu sunt considerate activități de formator de piață în
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
în legătură cu activitățile de formator de piață în alte condiții decât pe perioade foarte scurte. 24. Activitățile de arbitraj (în special cele executate între instrumente financiare diferite, însă care au drept activ suport aceleași valori mobiliare) nu sunt considerate activități de formator de piață în sensul Regulamentului și, prin urmare, nu pot face obiectul derogării. 25. Atunci când se desfășoară activități de limitare a riscului în temeiul articolului 2 alineatul (1) litera (k) punctul (iii), mărimea poziției obținute în scop de limitare a
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
se califice pentru derogare. Persoana trebuie să poată justifica, la cererea autorității competente, motivul pentru care nu a fost posibilă o corespondență perfectă între dimensiuni. Diferența trebuie să fie în toate cazurile nesemnificativă. 26. Odată ce sunt îndeplinite condițiile, activitățile de formator de piață ale unei entități având ca obiect sau având legătură cu instrumentul respectiv pot, în conformitate cu articolul 17 alineatul (1), face obiectul derogării de la articolele 5, 6, 7, 12, 13 și 14 din Regulament, adică de la obligația de transparență în legătură cu
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
de la restricțiile aplicabile vânzărilor în lipsă fără acoperire de acțiuni și de instrumente aferente datoriei suverane și de la interdicția de a încheia tranzacții fără acoperire cu swapuri pe riscul de credit al datoriei suverane. 27. Cu toate acestea, activitățile de formator de piață pentru swapurile pe riscul de credit al datoriei suverane nu fac obiectul derogării de la articolul 8 din Regulament, adică de la notificarea către autoritatea competentă a pozițiilor fără acoperire pentru swapurile pe riscul de credit al datoriei suverane, în
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
swapurile pe riscul de credit al datoriei suverane, în cazurile în care autoritatea competentă a suspendat restricția privind astfel de instrumente în conformitate cu articolul 14 alineatul (2). O derogare în funcție de instrument 28. Conform articolului 2 alineatul (1) litera (k), activitățile de formator de piață, la rândul lor, sunt definite ca acțiuni în calitate de agent principal pentru un instrument financiar. Prin urmare, derogarea în temeiul articolului 17 alineatul (1) se aplică activităților având ca obiect un instrument financiar, adică în mod diferit de la un
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
Prin urmare, derogarea în temeiul articolului 17 alineatul (1) se aplică activităților având ca obiect un instrument financiar, adică în mod diferit de la un instrument la altul, și nu trebuie să fie considerată drept o derogare globală pentru activitățile de formator de piață, în general. Notificarea transmisă cu ocazia prezentării intenției de a utiliza derogarea în temeiul articolului 17 alineatul (1) și utilizarea în continuare a acestei derogări trebuie, prin urmare, să se refere la un instrument financiar emis de un
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
intră sub incidența regimului juridic relevant; b. un emitent de datorie suverană astfel cum este definit în Regulament. 29. Orice astfel de notificare a derogării trebuie să identifice: a. în cazul acțiunilor, instrumentul individual pentru care sunt notificate activitățile de formator de piață în scop de derogare; b. în cazul datoriei suverane și al swapurilor pe riscul de credit al datoriei suverane, după caz, emitentul suveran pentru datoria căruia sunt notificate activitățile de formator de piață în scopul derogării. 30. Dacă
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
individual pentru care sunt notificate activitățile de formator de piață în scop de derogare; b. în cazul datoriei suverane și al swapurilor pe riscul de credit al datoriei suverane, după caz, emitentul suveran pentru datoria căruia sunt notificate activitățile de formator de piață în scopul derogării. 30. Dacă activitățile de formator de piață au drept obiect un instrument financiar, altul decât acțiunile sau instrumentele aferente datoriei suverane, care creează poziții lungi sau scurte astfel cum sunt definite în articolele 3 și
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
în scop de derogare; b. în cazul datoriei suverane și al swapurilor pe riscul de credit al datoriei suverane, după caz, emitentul suveran pentru datoria căruia sunt notificate activitățile de formator de piață în scopul derogării. 30. Dacă activitățile de formator de piață au drept obiect un instrument financiar, altul decât acțiunile sau instrumentele aferente datoriei suverane, care creează poziții lungi sau scurte astfel cum sunt definite în articolele 3 și 4 din Regulament, notificarea trebuie să specifice categoria instrumentului financiar
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
acțiunea corespunzătoare sau emitentul suveran. Este important să se rețină faptul că activitățile având ca obiect acțiunea sau instrumentul aferent datoriei suverane în cauză vor fi supuse derogării numai în măsura în care acestea sunt întreprinse în scopul limitării riscului pentru activitățile de formator de piață având ca obiect respectivul instrument financiar, conform articolului 2 alineatul (1) litera (k) punctul (iii) din Regulament. 31. Aceste informații ar trebui să permită autorității competente să decidă, preferabil în funcție de fiecare instrument sau în funcție de fiecare emitent suveran, dacă
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
918/2012 : a. opțiuni; b. contracte futures; c. instrumente legate de un indice; d. contracte pentru diferență; e. swapuri; f. spread bets; g. instrumente financiare derivate complexe; h. certificate legate de datoria suverană. 33. În special, activitățile unei persoane în calitate de formator de piață având ca obiect instrumente financiare derivate și fonduri de investiții tranzacționabile (exchange-traded funds, ETF), în cazul cărora activul (activele) suport al(e) instrumentelor financiare derivate și, respectiv, elementele constitutive ale ETF în cauză sunt instrumente financiare care intră
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
instrumentelor financiare derivate și, respectiv, elementele constitutive ale ETF în cauză sunt instrumente financiare care intră sub incidența regimului juridic relevant, se pot califica pentru derogare în măsura în care tranzacționarea activelor suport relevante este realizată în scopul limitării riscului pentru activitățile de formator de piață având ca obiect instrumentele financiare derivate și ETF în cauză. 34. Această abordare corespunde textului Regulamentului. Trebuie reamintit, de asemenea, că, în conformitate cu principiile generale privind interpretarea legislației europene, astfel cum sunt aplicate în general, o derogare inclusă într-
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
interpretată în sens restrâns. Mai mult, orice altă interpretare ar limita eficacitatea Regulamentului - extinzând în fapt fără limită operarea derogărilor. Obligația privind calitatea de membru 35. Orice persoană fizică sau juridică ce intenționează să beneficieze de derogarea privind activitățile de formator de piață și care notifică autoritatea competentă relevantă cu privire la intenția sa în acest sens trebuie să fie membru al unui loc de tranzacționare [respectiv, al unei piețe reglementate sau al unui MTF, astfel cum sunt definite la articolul 4 alineatul
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
ă) la tranzacționare ori tranzacționat(ă). VII. Stabilirea autorității competente care trebuie să fie notificată 37. Regulamentul specifică autoritatea competentă căreia o persoană fizică sau juridică trebuie să îi notifice intenția sa de a beneficia de derogare privind activitățile de formator de piață ori în calitate de dealer primar autorizat. Cu toate acestea, există o distincție între o entitate dintr-o țară terță neautorizată în Uniune și alte persoane, autorizate, înregistrate sau care domiciliază în Uniune. 38. În ceea ce privește persoanele autorizate în Uniune, autoritatea
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
o entitate dintr-o țară terță neautorizată în Uniune și alte persoane, autorizate, înregistrate sau care domiciliază în Uniune. 38. În ceea ce privește persoanele autorizate în Uniune, autoritatea competentă relevantă (ACR) care trebuie să fie notificată este: - pentru derogarea privind activitățile de formator de piață, autoritatea competentă din statul membru de origine al acelei persoane, așa cum este definit la articolul 2 alineatul (1) litera (i) din Regulament; - pentru derogarea privind dealerii primari autorizați, autoritatea competentă din statul membru al datoriei suverane respective. 39
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
alineatul (8) din Regulament este definită autoritatea competentă relevantă ca fiind aceea a locului principal de tranzacționare din Uniune în care efectuează tranzacții. Prin urmare, dacă o entitate dintr-o țară terță intenționează să beneficieze de derogare privind activitățile de formator de piață având ca obiect un anumit instrument financiar sau în calitate de dealer primar, trebuie să notifice autoritatea competentă a locului de tranzacționare în care își desfășoară majoritatea activităților de tranzacționare în Europa. 40. Entitatea din țara terță trebuie să își
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
își evalueze activitatea din cursul anului precedent pe baza cifrei de afaceri [astfel cum este definită la articolul 2 alineatul (9) din Regulamentul (CE) al Comisiei nr. 1.287/2006 ] pentru fiecare loc de tranzacționare în timpul desfășurării activităților sale de formator de piață având ca obiect instrumente financiare în Europa și executării de operațiuni în calitate de dealer primar autorizat pe piața secundară având ca obiect instrumente aferente datoriei suverane și trebuie să identifice în care dintre locurile de tranzacționare europene (respectiv piața
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
europeană căreia trebuie să îi adreseze notificarea, indiferent de instrumentul financiar respectiv. VIII. Principii generale și criterii de calificare în vederea eligibilității pentru derogare 42. Principiile și criteriile de mai jos nu sunt menite să completeze sau modifice definiția activităților de formator de piață*1), ci mai degrabă să stabilească standardele pe care trebuie să le ia în considerare autoritățile competente atunci când apreciază dacă o entitate care notifică o derogare în temeiul articolului 17 alineatul (5) din Regulament are dreptul să beneficieze
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
intenționează să beneficieze de derogarea prevăzută la articolul 17 alineatul (1) din Regulament trebuie: - să fie membră a unui loc de tranzacționare în care respectivul instrument financiar este admis la tranzacționare sau tranzacționat și în care desfășoară o activitate de formator de piață în legătură cu respectivul instrument; - să respecte regulile generale și cerințele speciale aplicabile activităților de formator de piață impuse de locul de tranzacționare sau de piața din țara terță, după caz; - să păstreze evidențele referitoare la ordinele și tranzacțiile în legătură cu
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
membră a unui loc de tranzacționare în care respectivul instrument financiar este admis la tranzacționare sau tranzacționat și în care desfășoară o activitate de formator de piață în legătură cu respectivul instrument; - să respecte regulile generale și cerințele speciale aplicabile activităților de formator de piață impuse de locul de tranzacționare sau de piața din țara terță, după caz; - să păstreze evidențele referitoare la ordinele și tranzacțiile în legătură cu activitățile de formator de piață pentru care solicită derogarea, astfel încât acestea să poată fi identificate cu
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
în legătură cu respectivul instrument; - să respecte regulile generale și cerințele speciale aplicabile activităților de formator de piață impuse de locul de tranzacționare sau de piața din țara terță, după caz; - să păstreze evidențele referitoare la ordinele și tranzacțiile în legătură cu activitățile de formator de piață pentru care solicită derogarea, astfel încât acestea să poată fi identificate cu ușurință față de activitățile de tranzacționare în cont propriu; - să pună în aplicare proceduri interne cu privire la activitățile de formator de piață pentru care solicită derogarea, care să permită
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
evidențele referitoare la ordinele și tranzacțiile în legătură cu activitățile de formator de piață pentru care solicită derogarea, astfel încât acestea să poată fi identificate cu ușurință față de activitățile de tranzacționare în cont propriu; - să pună în aplicare proceduri interne cu privire la activitățile de formator de piață pentru care solicită derogarea, care să permită identificarea imediată a acestor activități și punerea la dispoziție cu promptitudine a înregistrărilor pentru autoritatea competentă, la cerere; - să dețină resurse pentru conformitate și audit eficace și un cadru care să
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
care să permită identificarea imediată a acestor activități și punerea la dispoziție cu promptitudine a înregistrărilor pentru autoritatea competentă, la cerere; - să dețină resurse pentru conformitate și audit eficace și un cadru care să îi permită să monitorizeze activitățile de formator de piață pentru care solicită derogarea; - să poată demonstra în orice moment autorității competente că activitățile sale de formator de piață respectă principiile și criteriile din ghid. VIII.II. Principiile și criteriile de calificare care trebuie să fie aplicate prin
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]
-
la cerere; - să dețină resurse pentru conformitate și audit eficace și un cadru care să îi permită să monitorizeze activitățile de formator de piață pentru care solicită derogarea; - să poată demonstra în orice moment autorității competente că activitățile sale de formator de piață respectă principiile și criteriile din ghid. VIII.II. Principiile și criteriile de calificare care trebuie să fie aplicate prin "oferirea simultană a unor cursuri de cumpărare și de vânzare ferme de mărime comparabilă și la prețuri competitive în
NORMĂ nr. 5 din 2013 referitoare la Orientările ESMA privind derogările pentru activităţile de formator de piaţă şi operaţiunile de pe piaţa primară. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/254689_a_256018]