46,713 matches
-
DIRECTIVA PARLAMENTULUI EUROPEAN ȘI A CONSILIULUI 97/9/CE din 3 martie 1997 privind sistemele de compensare pentru investitori PARLAMENTUL EUROPEAN ȘI CONSILIUL UNIUNII EUROPENE, având în vedere Tratatul de instituire a Comunității Europene, în special art. 57 alin. (2), având în vedere propunerea Comisiei1, având în vedere avizul Comitetului Economic și Social2, având în vedere avizul
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
și păstrarea încrederii în sistemul financiar constituie un aspect important al realizării și al bunei funcționări a pieței interne în acest sector; întrucât, în consecință, este esențial ca, în acest scop, fiecare stat membru să dispună de un sistem de compensare a investitorilor care să garanteze un nivel minim armonizat de protecție, cel puțin pentru micii investitori, în cazul în care o societate de investiții se află în imposibilitatea de a-și îndeplini obligațiile față de clienții investitori; (5) Întrucât, în consecință
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
afla în imposibilitatea de a-și îndeplini obligațiile față de clienții investitori; (6) Întrucât, în absența unei minime armonizări, un stat membru gazdă ar putea să se considere îndreptățit, din motive de protecție a investitorilor, să solicite participarea la sistemul de compensare propriu atunci când o societate de investiții din Comunitate, acționând prin intermediul unei sucursale sau în temeiul libertății de a presta servicii fie nu este inclusă în nici un sistem de compensare a investitorilor în țara de origine, fie face parte dintr-un
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
motive de protecție a investitorilor, să solicite participarea la sistemul de compensare propriu atunci când o societate de investiții din Comunitate, acționând prin intermediul unei sucursale sau în temeiul libertății de a presta servicii fie nu este inclusă în nici un sistem de compensare a investitorilor în țara de origine, fie face parte dintr-un sistem despre care se consideră că nu oferă o protecție echivalentă; întrucât o astfel de solicitare ar putea să prejudicieze funcționarea pieței interne; (7) Întrucât, cu toate că majoritatea statelor membre
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
face parte dintr-un sistem despre care se consideră că nu oferă o protecție echivalentă; întrucât o astfel de solicitare ar putea să prejudicieze funcționarea pieței interne; (7) Întrucât, cu toate că majoritatea statelor membre dispun în prezent de unele mecanisme de compensare a investitorilor, aceste mecanisme nu includ, în general, toate societățile de investiții care dețin autorizația unică prevăzută în Directiva 93/22/CEE; (8) Întrucât, prin urmare, fiecărui stat membru ar trebui să i se impună să aibă unul sau mai
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
mecanisme nu includ, în general, toate societățile de investiții care dețin autorizația unică prevăzută în Directiva 93/22/CEE; (8) Întrucât, prin urmare, fiecărui stat membru ar trebui să i se impună să aibă unul sau mai multe sisteme de compensare a investitorilor, în care să fie inclusă fiecare dintre aceste societăți de investiții; întrucât fiecare sistem trebuie să acopere fondurile și instrumentele deținute de o societate de investiții în raport cu operațiunile de investiții ale unui investitor și care, în cazul în
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
a unei societăți de investiții; (9) Întrucât definiția unei societăți de investiții include instituțiile de credit care sunt autorizate să ofere servicii de investiții; întrucât fiecare astfel de instituție de credit trebuie să fie inclusă și într-un sistem de compensare a investitorilor pentru a-și acoperi activitatea de investiții; întrucât, totuși, nu este necesar ca o astfel de instituție de credit să fie inclusă în două sisteme separate, dacă un singur sistem îndeplinește atât cerințele prezentei directive, cât și ale
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
care participă la un astfel de sistem este și o societate de investiții, statelor membre ar trebui să li se permită, de asemenea, în anumite condiții, să scutească instituția de credit în cauză de obligația participării la un sistem de compensare a investitorilor; (11) Întrucât un nivel minim armonizat de compensare de 20.000 ECU pentru fiecare investitor ar trebui să fie suficient pentru a proteja interesele micilor investitori în cazul în care o societate de investiții se află în incapacitatea
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
societate de investiții, statelor membre ar trebui să li se permită, de asemenea, în anumite condiții, să scutească instituția de credit în cauză de obligația participării la un sistem de compensare a investitorilor; (11) Întrucât un nivel minim armonizat de compensare de 20.000 ECU pentru fiecare investitor ar trebui să fie suficient pentru a proteja interesele micilor investitori în cazul în care o societate de investiții se află în incapacitatea de a-și îndeplini obligațiile față de clienții investitori; întrucât, prin
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
fie suficient pentru a proteja interesele micilor investitori în cazul în care o societate de investiții se află în incapacitatea de a-și îndeplini obligațiile față de clienții investitori; întrucât, prin urmare, este rezonabil să se stabilească nivelul minim armonizat de compensare la 20.000 ECU; întrucât, în conformitate cu Directiva 94/19/CE, ar putea fi necesare dispoziții tranzitorii limitate pentru a permite sistemelor de compensare să respecte această cifră, deoarece măsura se aplică și statelor membre care, la data adoptării prezentei directive
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
îndeplini obligațiile față de clienții investitori; întrucât, prin urmare, este rezonabil să se stabilească nivelul minim armonizat de compensare la 20.000 ECU; întrucât, în conformitate cu Directiva 94/19/CE, ar putea fi necesare dispoziții tranzitorii limitate pentru a permite sistemelor de compensare să respecte această cifră, deoarece măsura se aplică și statelor membre care, la data adoptării prezentei directive, încă nu au un astfel de sistem; (12) Întrucât aceeași cifră a fost adoptată și în Directiva 94/19/CE; (13) Întrucât, pentru
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
să fie de dorit solicitarea unor schimbări în aceste sisteme în acest sens; (15) Întrucât menținerea în Comunitate a unor sisteme care oferă niveluri de acoperire mai ridicate decât nivelul minim armonizat poate conduce, pe același teritoriu, la diferențe la compensare și la condiții de concurență inegale între societățile naționale de investiții și sucursalele unor societăți din alte state membre; întrucât, pentru a contracara aceste dezavantaje, sucursalele ar trebui să fie autorizate să participe la sistemele din țările lor gazdă, astfel încât
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
este oferită de sistemul din țările în care se află; întrucât este adecvat ca, în raportul ei privind aplicarea prezentei directive, Comisia să indice în ce măsură sucursalele și-au exercitat această opțiune și orice dificultăți cu care societățile sau sistemele de compensare a investitorilor s-au confruntat în aplicarea acestor prevederi; întrucât nu este exclusă posibilitatea ca sistemele statelor membre de origine să poată oferi și ele această acoperire suplimentară, în condițiile stabilite de aceste sisteme; (16) Întrucât sucursalele societăților de investiții
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
lor membre de origine care oferă niveluri de acoperire mai ridicate decât cele oferite de societățile de investiții autorizate în statele lor membre gazdă pot perturba piața; întrucât nu este oportun ca nivelul sau întinderea acoperirii oferite de sistemele de compensare să devină un instrument concurențial; întrucât este necesar, prin urmare, cel puțin în perioada inițială, să se stipuleze că nici nivelul și nici întinderea acoperirii oferită de sistemul unui stat membru de origine investitorilor din sucursale aflate în alt stat
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
în lumina evoluției sectorului financiar; (17) Întrucât un stat membru trebuie să poată exclude anumite categorii de investiții sau de investitori, delimitate exact, dacă nu consideră că acestea au nevoie de o protecție specială, de la acoperirea oferită de sistemele de compensare a investitorilor; (18) Întrucât, în unele state membre, sistemele de compensare a investitorilor se află în responsabilitatea unor organizații profesionale; întrucât, în alte state membre, există sisteme care au fost create și sunt reglementate prin lege; întrucât această diversitate de
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
să poată exclude anumite categorii de investiții sau de investitori, delimitate exact, dacă nu consideră că acestea au nevoie de o protecție specială, de la acoperirea oferită de sistemele de compensare a investitorilor; (18) Întrucât, în unele state membre, sistemele de compensare a investitorilor se află în responsabilitatea unor organizații profesionale; întrucât, în alte state membre, există sisteme care au fost create și sunt reglementate prin lege; întrucât această diversitate de statut pune o problemă numai în ceea ce privește obligația de a participa la
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
și excluderea din aceste sisteme; întrucât, prin urmare, este necesar să se ia măsuri pentru limitarea competențelor sistemelor în acest sens; (19) Întrucât investitorul trebuie să poată fi compensat fără întârzieri excesive după stabilirea validității reclamației sale; întrucât sistemul de compensare în sine trebuie să poată stabili o perioadă rezonabilă pentru depunerea reclamațiilor; întrucât, totuși, faptul că perioada în cauză a expirat nu poate fi invocat împotriva unui investitor care, din motive întemeiate, nu și-a putut depune reclamația în perioada
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
rezonabilă pentru depunerea reclamațiilor; întrucât, totuși, faptul că perioada în cauză a expirat nu poate fi invocat împotriva unui investitor care, din motive întemeiate, nu și-a putut depune reclamația în perioada permisă; (20) Întrucât informarea investitorilor cu privire la mecanismele de compensare este un element esențial al protecției investitorilor; întrucât art. 12 din Directiva 93/22/CEE obligă societățile de investiții să își informeze investitorii, înaintea încheierii unor tranzacții cu aceștia, despre posibila aplicare a unui sistem de compensare; întrucât, prin urmare
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
cu privire la mecanismele de compensare este un element esențial al protecției investitorilor; întrucât art. 12 din Directiva 93/22/CEE obligă societățile de investiții să își informeze investitorii, înaintea încheierii unor tranzacții cu aceștia, despre posibila aplicare a unui sistem de compensare; întrucât, prin urmare, prezenta directivă trebuie să stabilească norme privind informarea investitorilor potențiali cu privire la sistemele de compensare care le acoperă activitatea de investiții; (21) Întrucât, totuși, utilizarea nereglementată în materiale publicitare a unor trimiteri la suma și întinderea unui sistem
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
22/CEE obligă societățile de investiții să își informeze investitorii, înaintea încheierii unor tranzacții cu aceștia, despre posibila aplicare a unui sistem de compensare; întrucât, prin urmare, prezenta directivă trebuie să stabilească norme privind informarea investitorilor potențiali cu privire la sistemele de compensare care le acoperă activitatea de investiții; (21) Întrucât, totuși, utilizarea nereglementată în materiale publicitare a unor trimiteri la suma și întinderea unui sistem de compensare ar putea afecta stabilitatea sistemului financiar sau încrederea investitorilor; întrucât statele membre ar trebui, prin
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
prin urmare, prezenta directivă trebuie să stabilească norme privind informarea investitorilor potențiali cu privire la sistemele de compensare care le acoperă activitatea de investiții; (21) Întrucât, totuși, utilizarea nereglementată în materiale publicitare a unor trimiteri la suma și întinderea unui sistem de compensare ar putea afecta stabilitatea sistemului financiar sau încrederea investitorilor; întrucât statele membre ar trebui, prin urmare, să stabilească norme pentru limitarea acestor trimiteri; (22) Întrucât, în principiu, prezenta directivă obligă fiecare societate de investiții să participe la un sistem de
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
ar putea afecta stabilitatea sistemului financiar sau încrederea investitorilor; întrucât statele membre ar trebui, prin urmare, să stabilească norme pentru limitarea acestor trimiteri; (22) Întrucât, în principiu, prezenta directivă obligă fiecare societate de investiții să participe la un sistem de compensare a investitorilor; întrucât directivele care reglementează admiterea oricărei societăți de investiții al cărei sediu central nu se află într-un stat membru și, în special, Directiva 93/22/CEE, permit statelor membre să decidă dacă și în ce condiții permit
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
cazul sucursalelor în cauză, în conformitate cu art. 5 din Directiva 93/22/CEE și cu necesitatea de a proteja investitorii și de a menține integritatea sistemului financiar; întrucât este esențial ca investitorii sucursalelor în cauză să fie conștienți de mecanismele de compensare care le sunt aplicabile; (23) Întrucât nu este indispensabil în prezenta directivă să se armonizeze metodele prin care sistemele de compensare a investitorilor sunt finanțate, pe de o parte deoarece costul finanțării acestor sisteme trebuie, în principiu, să fie suportat
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
a menține integritatea sistemului financiar; întrucât este esențial ca investitorii sucursalelor în cauză să fie conștienți de mecanismele de compensare care le sunt aplicabile; (23) Întrucât nu este indispensabil în prezenta directivă să se armonizeze metodele prin care sistemele de compensare a investitorilor sunt finanțate, pe de o parte deoarece costul finanțării acestor sisteme trebuie, în principiu, să fie suportat de societățile de investiții și, pe de altă parte, deoarece capacitățile de finanțare ale acestor sisteme trebuie să fie proporționale cu
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]
-
Întrucât prezenta directivă nu trebuie să aibă ca rezultat răspunderea statelor membre sau ale autorităților lor competente în fața investitorilor dacă statele membre în cauză s-au asigurat că au fost instituite și recunoscute oficial unul sau mai multe sisteme pentru compensarea sau protejarea investitorilor, în condițiile prevăzute în prezenta directivă; (25) Întrucât, în concluzie, un nivel minim de armonizare a mecanismelor de compensare a investitorilor este necesar pentru realizarea piețe interne pentru societățile de investiții, deoarece va da posibilitatea investitorilor să
jrc3318as1997 by Guvernul României () [Corola-website/Law/88475_a_89262]