KorAP: Find »[drukola/base=monetar & drukola/pos=adjective]« with Poliqarp

<1 ...18 19 20 ...763 >

19,067 matches

Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223

contului de capital la intrarea în Uniune), ne îndrept...m c...tre o configurare suboptimal... a politicii macroeconomice: un buget tot mai strâns (incapabil s... finanțeze sectoare-cheie și s... satisfac... cerințele implement...rii obligațiilor fâț... de UE), cu o politic... monetar... tot mai lax... în ceea ce privește creditul în lei (din dorința de a descuraja capitalul speculativ), si o apreciere a leului care favorizeaz... creșterea deficitelor externe și erodeaz... din incas...rile bugetare. Avem nevoie de un deficit bugetar mai mic decât cel

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
termen mediu. Incas...rile fiscale în lunile ce vin vor l...muri și necunoscutele acestui an; va fi mai clar și ce se va întâmpla cu politica bugetar... (fiscal...) în viitor și va deveni mai evident... relația sa cu politica monetar... și de curs de schimb. Dac... „factorul UE” ar însemna o ameliorare masiv..., rapid..., de performant... economic... și social..., grija descris... mai sus și-ar g...și antidotul. Dar metamorfozele rapide nu exist... în realitate. Jurnalul Național 19 aprilie 2005

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
Independența unei b...nci centrale în...untrul Uniunii este consfințit... juridic și prin imposibilitatea unui ajutor din partea Statului. Aceast... stare normativ... decurge din ceea ce presupune funcționarea economiilor în UE: inflație sc...zut..., diferențiale ale dobânzilor mici, nedominanț... fiscal... asupra politicii monetare, competitivitate. Prin urmare, cadrul legal din România, prin adaptare la acquis, interzice o intervenție a Statului în scopul menționat. Al...turi de aspectul normativ este realitatea economic..., ce poate s... arate altfel decât ceea ce prescrie legislația Uniunii. Un exemplu în

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
scopul menționat. Al...turi de aspectul normativ este realitatea economic..., ce poate s... arate altfel decât ceea ce prescrie legislația Uniunii. Un exemplu în acest sens este deschiderea gr...bit... a contului de capital, care a îngreunat mult conduită de politic... monetar... a BNR, inclusiv țintirea direct... a inflației. Se cuvine s... st...rui asupra analizei economice cu referire la situația ipotetic... a prelungirii în timp a pierderilor operaționale, ce ar putea consumă copios din capitalul propriu al B...ncii Centrale. Costurile

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
intervine ceva în abordarea BNR, deși nu explicit; rezervele sale ar fi suficient de mari astfel încât s... permit... tolerarea unor pierderi operaționale o perioad... de timp important.... Aceste rezerve (peste 16,5 miliarde de euro) echivaleaz... în prezent cu masa monetar... total.... S... facem ins... abstracție de ceea ce susține acuqis-ul în privința independenței financiare a unei b...nci centrale și s... judec...m lucrurile strict economic, mizând pe scenariul bun al BNR. Dac... așa ar fi, operațiunea de capitalizare ar fi nu

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
cu atât va fi mai bine pentru economie pe termen lung. Recomandarea FMI poate fi interpretat... și că neîncredere în capacitatea noastr... de a folosi banii din privatizare în mod chibzuit. Ziarul Financiar 15 noiembrie 2005 Desp...gubiri și stabilitate monetar... Dezbaterea privind Fondul Proprietatea (FP) a readus în atenția public... problemă averilor confiscate, a modalit...ților de reparație material.... Retrocedarea, acolo unde este posibil, este calea fireasc.... La macronivel, implicațiile ar fi dou.... Una privește transferul de propriet...ți (de

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
c... datoria public... a ț...rii este mic..., sub 25% din PIB, c... Statul ar putea contracta împrumuturi de 4 miliarde de euro, iar fondurile obținute ar fi distribuite că desp...gubiri. Ce se subestimeaz... ins... este impactul asupra condițiilor monetare din economie. 4 miliarde de euro înseamn... peste 80% din baza monetar... (MO) din economie. S... ne imagin...m ce efecte ar avea plata unor asemenea desp...gubiri asupra lichidit...ții din economie; stabilitatea monetar... câștigat... în ultimii ani s-

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
c... Statul ar putea contracta împrumuturi de 4 miliarde de euro, iar fondurile obținute ar fi distribuite că desp...gubiri. Ce se subestimeaz... ins... este impactul asupra condițiilor monetare din economie. 4 miliarde de euro înseamn... peste 80% din baza monetar... (MO) din economie. S... ne imagin...m ce efecte ar avea plata unor asemenea desp...gubiri asupra lichidit...ții din economie; stabilitatea monetar... câștigat... în ultimii ani s-ar duce pe apă sâmbetei, fie și atenuând efectul nociv printr-un

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
ins... este impactul asupra condițiilor monetare din economie. 4 miliarde de euro înseamn... peste 80% din baza monetar... (MO) din economie. S... ne imagin...m ce efecte ar avea plata unor asemenea desp...gubiri asupra lichidit...ții din economie; stabilitatea monetar... câștigat... în ultimii ani s-ar duce pe apă sâmbetei, fie și atenuând efectul nociv printr-un multiplicator mai mic al banilor, ca urmare a conținu...rii monetiz...rii economiei (pe de alt... parte, reinflamarea inflației ar crește din nou

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
un multiplicator mai mic al banilor, ca urmare a conținu...rii monetiz...rii economiei (pe de alt... parte, reinflamarea inflației ar crește din nou multiplicatorul banilor!). Chiar dac... s-ar eșalona plata desp...gubirilor pe câțiva ani, impactul asupra condițiilor monetare ar r...mane major. Împrumuturile externe echivaleaz... cu o creștere dramatic... a deficitului bugetului public: 5% din PIB dac... se fac într-un an; 2,5% din PIB, efectuate fiind doi ani la rând; 1,25% din PIB, dac... împrumuturile

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
concilia logică monetarist... a dezinflației cu logică expansionist... (keynesian...) a unui buget mai mare, ce folosește fonduri UE. S... trag linie: modalitatea de desp...gubire cash imediat... sau chiar eșalonat... pe câțiva ani ar avea implicații severe asupra stabilit...ții monetare a ț...rii. Jurnalul Național 12 aprilie 2006 Partea a VI-a: Inflație și curs de schimb Leul mai puternic: plus și minus Precizez c... m... refer la moneda național... în raport cu coșul valutar format din euro și dolar, si nu

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
modelarea anticip...rilor inflaționiste. Ea se practic... în SUA și în ț...rile UE. 3. BNR va realiza rapoarte trimestriale asupra inflației, ceea ce este un lucru bun în sine. Acest demers trebuie judecat și în contextul preg...tirilor pentru regimul monetar de „țintire a inflației” - ȚI (opinia mea privind acest regim se poate citi în Jurnalul Național, 21 iulie 2004). Un oficial al BNR a anunțat înființarea unui departament care s... asigure modele macroeconometrice pe baza c...rora s... se ia

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
obligatorii pentru b...ncile comerciale (un regim ȚI este puțin compatibil cu acest tip de intervenții pentru controlul lichidit...ții). S-ar putea argumenta c... este o m...sur... excepțional..., temporar.... Dar ea exprim... o realitate mai cuprinz...toare: sistemul monetar dual (euroizat/dolarizat parțial), mult numerar în circulație, intermedierea financiar... slab..., disciplina financiar... insuficient..., poziția BNR de debitor net masiv etc. M...sura amintit..., ca și condițiile locale, sugereaz... riscuri ale introducerii regimului ȚI, chiar și într-o form... foarte

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
recent... cu reprezentanții patronatului, c... autorit...țile publice au o problem... privind pasul de liberalizare a contului de capital în aprilie 2005; FMI ar pleda pentru amânare, în timp ce Comisia UE ar cere eliminarea restricțiilor la operațiuni ale non-rezidenților pe piată monetar... din România. Trebuie precizat faptul c... numai la intrarea în Uniune i se cere României s... aib... liberalizate toate operațiunile contului de capital, o derogare posibil... fiind achizițiile de terenuri de c...tre str...ini, pentru un timp. Ț...rii

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
ini amatori de plasamente speculative. În cele mai multe dintre ț...rile UE, în SUA, dobânzile se afl... la cote foarte mici, iar randamentele la obligațiunile de stat și cele corporatiste sunt și ele sc...zute. În asemenea condiții, randamentele de pe piața monetar... din România, plasamentele în titluri de stat și alte titluri românești denominate în lei prezint... oportunit...ți ieșite din comun în raport cu inflația. Atractivitatea plasamentelor pe piețele din România este m...riț... de cvasistabilitatea leului fâț... de coșul valutar. O liberalizare

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
stat și alte titluri românești denominate în lei prezint... oportunit...ți ieșite din comun în raport cu inflația. Atractivitatea plasamentelor pe piețele din România este m...riț... de cvasistabilitatea leului fâț... de coșul valutar. O liberalizare a operațiunilor pentru non-rezidenți pe piată monetar... va amplifica considerabil într...rile de fluxuri speculative, ceea ce este indezirabil. Anunțul Comisiei c... România va face parte din UE începând cu 2007 (sau 2008) stimuleaz... în plus acest capital. Noi avem interesul că finanțarea deficitului de cont curent s

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
de cont curent) au crescut sensibil în 2003, iar tendința se menține. Într...rile suplimentare de capital financiar ar îngreuna și operațiunile de sterilizare a excesului de lichiditate din economie efectuate de BNR. O liberalizare prematur... a operațiunilor pe piată monetar... trebuie judecat... și în contextul intenției BNR de a introduce „țintirea inflației” în 2005, ce ar însemna variabilitatea mult mai mare a cursului (teoretic, leul ar trebui s... fie l...sat liber), o posibil... apreciere considerabil... a leului într-o

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
ar încorda. Dobânzile la creditele în lei trebuie s... scad..., dar diminuarea lor drastic... și imediat... prezint... riscuri mari; între acestea, reinflamarea inflației. De aceea, BNR acționeaz... cu precauție. Este necesar... o amânare a liberaliz...rii operațiunilor non-rezidenților pe piată monetar..., pan... cand dobânzile vor ajunge la un nivel rezonabil, în pas cu sc...derea inflației. Iar aceasta va mai dura. Comisia European... nu trebuie s... aib... obiecții la ceea ce este rațional, chiar dac... exist... un angajament al autorit...ților române

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
evocat de oficialii BNR la începutul anului (39 000-43 000) și a dominat piața valutar... în ultimele luni. Decizia BNR de a l...să cursul „liber” are mai multe rațiuni. Prima, și cea mai semnificativ..., este logică trecerii la regimul monetar de țintire direct... a inflației, care impune că obiectivul de inflație s... devin... prioritar pentru bancă central.... Altfel spus, BNR ar fi despov...rât... de alte obiective, între care și urm...rirea unui anumit nivel al cursului de schimb. Comunicatul

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
impune că obiectivul de inflație s... devin... prioritar pentru bancă central.... Altfel spus, BNR ar fi despov...rât... de alte obiective, între care și urm...rirea unui anumit nivel al cursului de schimb. Comunicatul BNR vorbește despre „înt...rirea” politicii monetare, ce ar putea s... sune straniu unora, având în vedere sc...derea simultan... a dobânzii de intervenție. Dincolo de faptul c... aceast... sc...dere trebuie pus... în relație cu diferențialul inc... foarte mare de dobând..., „înt...rirea” politicii monetare se refer

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
rirea” politicii monetare, ce ar putea s... sune straniu unora, având în vedere sc...derea simultan... a dobânzii de intervenție. Dincolo de faptul c... aceast... sc...dere trebuie pus... în relație cu diferențialul inc... foarte mare de dobând..., „înt...rirea” politicii monetare se refer... la eficacitatea acesteia, la capacitatea de a face fâț... unor mișc...ri de capital speculative mari. Cursul mai flexibil ar trebui s... descurajeze, într-o anumit... m...sur..., capitalul speculativ ce este atras de diferențialul mare de dobând

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
mai flexibil ar trebui s... descurajeze, într-o anumit... m...sur..., capitalul speculativ ce este atras de diferențialul mare de dobând... și stabilitatea cursului de schimb. Totodat..., banca central... ar c...p...ta mai mult spațiu de manevr... în politica monetar... prin diminuarea efectelor mișc...rilor de capital asupra lichidit...ții în piaț..., iar efortul de sterilizare s-ar reduce considerabil. Un al doilea motiv este legat de obligația de a continua liberalizarea contului de capital, în perspectiva într...rii în

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
ții în piaț..., iar efortul de sterilizare s-ar reduce considerabil. Un al doilea motiv este legat de obligația de a continua liberalizarea contului de capital, în perspectiva într...rii în Uniunea European.... Potrivit calendarului actual. operațiunile non-rezidenților pe piată monetar... ar trebui s... fie liberalizate în aprilie 2005. M... num...r printre cei care pledeaz... pentru amânarea acestui pas. Dar dac... nu se ajunge la o înțelegere cu Bruxelles-ul în acest sens, flexibilizarea pieței valutare merge în întâmpinarea pasului

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
este ipoteza „piețelor financiare eficiente” (nerealist... totuși prin asumpțiunile utilizate). Amintesc faptul c... flotarea liber... este în consonant... cu liberalizarea contului de capital și cu țintirea inflației. Exist... ins... un revers al medaliei. Un risc este o decuplare între economia monetar... și cea real..., pe fondul într...rilor masive de capital, ce ar duce la creșterea excesiv... a deficitelor externe. Anul acesta, aprecierea puternic... a leului va m...ri și ea PIB-ul exprimat în euro, ceea ce escamoteaz... creșterea deficitului comercial

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
ridicat de inflație, diferențialul de dobânzi înalt, indisciplina financiar..., deficitele externe în creștere puternic..., costurile suplimentare legate de aplicarea acquisului comunitar rigidit...țile pe piața muncii și în producție formeaz... un context dificil. Raționamentul „trinit...ții imposibile” (cursul stabil, politica monetar... independent..., mișc...rile de capital libere) are o logic... impecabil.... Dar mediul economic românesc confer... relevanță soluțiilor intermediare; m... refer la o flotare mai liber... (dar nu total...) și la amânarea unor m...suri de liberalizare a contului de capital

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]