KorAP: Find »[drukola/base=țintire & drukola/pos=noun]« with Poliqarp

<1 2 3 ...12 >

281 matches

Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223

asupra aștept...rilor inflaționiste. Anul 2005 este unul complicat întrucât reunește o serie de „șocuri”: reforma fiscal..., pasul de liberalizare a contului de capital și flotarea mai liber... a leului, creșteri de prețuri și tarife, introducerea leului greu, trecerea la țintirea direct... a inflației etc. Șocurile scot la iveal... rigidit...ți ale economiei și adapt...ri anevoioase. Bancă Național..., prin menționarea unei bande de 3% în jurul țintei de inflație de 7% vorbește implicit de posibilitatea unui derapaj nu mic, de o

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
că ancor... cvasinominal... cursul de schimb. Este posibil ca nivelul cursului menționat mai sus s... permit... realizarea țintei de inflație în 2005. În același timp, este de remarcat c... folosirea cursului că ancor... nominal... iese din cadrul de referinț... al unei țintiri directe a inflației. Ceea ce, mai departe, ar indică limitele unei politici de țintire direct... a inflației (IT), în condițiile de la noi. Acest aspect nu trebuie s... surprind..., având în vedere tr...s...turile structurale ale economiei românești. BNR ar experimenta

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
sus s... permit... realizarea țintei de inflație în 2005. În același timp, este de remarcat c... folosirea cursului că ancor... nominal... iese din cadrul de referinț... al unei țintiri directe a inflației. Ceea ce, mai departe, ar indică limitele unei politici de țintire direct... a inflației (IT), în condițiile de la noi. Acest aspect nu trebuie s... surprind..., având în vedere tr...s...turile structurale ale economiei românești. BNR ar experimenta dilemă cu care s-au confruntat b...ncile centrale din Cehia și Ungaria

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
analizele FED (Bancă Central... American...), ale BCE (Bancă Central... European...), când se disociaz... evoluția indicelui prețurilor de consum de influențele energiei și sezonalit...ții unor prețuri la produsele agroalimentare. Am citit comentarii recente care, f...cand referire la trecerea la țintirea direct... a inflației, comit o eroare major.... Se vorbește despre marja de -/+1%, care va însoți noul regim de politic... monetar... și se afirm... c... dac... anul 2005 ar consemna o inflație de 8,5%, aceasta s-ar încadra în

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
5%, aceasta s-ar încadra în marj... fâț... de țintă revizuit... de 7,5%. Raționamentul este fals. În primul rând, c... marja trebuie aplicat... pentru un orizont de timp adecvat, adic... de 12 luni de la momentul anunț...rii trecerii la țintirea inflației, deci nu este firesc s... se aplice inflației din acest an. Dac... cineva ar argumenta c..., în fapt, BNR a practicat deja țintirea (f...r... s... declare oficial), nu s-ar justifica revizuirea țintei de la 7 la 7,5

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
pentru un orizont de timp adecvat, adic... de 12 luni de la momentul anunț...rii trecerii la țintirea inflației, deci nu este firesc s... se aplice inflației din acest an. Dac... cineva ar argumenta c..., în fapt, BNR a practicat deja țintirea (f...r... s... declare oficial), nu s-ar justifica revizuirea țintei de la 7 la 7,5%; marja de -/+1% ar fi trebuit s... acomodeze șocurile amintite (cu exceptia inundațiilor, ca eveniment imprevizibil), iar Bancă Central... ar fi trebuit s...-si foloseasc

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
o marj... anual...! Onest și credibil ar fi s... se explice efectele șocurilor, s... se ilustreze inflația (dezinflația) de fond și s... se proiecteze marja cu un orizont de timp de 12 luni de la momentul anunț...rii trecerii oficiale la țintirea direct... a inflației, chiar și într-o form... „soft”. În general, Banca Central... trebuie s... comunice mai bine cu piața, cu opinia public.... Colaboratorii lui Mugur Is...rescu au serios de muncit în acest sens. RON a continuat s... se

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
țițeiului, efectul restricțiilor impuse la creditul de consum și creșterea deficitului bugetar la 1% din PIB (impactul este aici minor). Este probabil că deficitul de cont curent s... dep...șeasc... 8,5% în acest an. Ziarul Financiar 26 iulie 2005 Țintirea inflației BNR a anunțat introducerea „țintirii inflației” (ȚI) că regim de politic... monetar... în 2005. Această în condițiile în care sc...derea inflației (dezinflația) este un succes al ultimilor ani; inflația este probabil s... ajung... sub 9% în 2004 și

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
de consum și creșterea deficitului bugetar la 1% din PIB (impactul este aici minor). Este probabil că deficitul de cont curent s... dep...șeasc... 8,5% în acest an. Ziarul Financiar 26 iulie 2005 Țintirea inflației BNR a anunțat introducerea „țintirii inflației” (ȚI) că regim de politic... monetar... în 2005. Această în condițiile în care sc...derea inflației (dezinflația) este un succes al ultimilor ani; inflația este probabil s... ajung... sub 9% în 2004 și în jur de 7% în anul

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
unor șocuri puternice. Primul caz afecteaz... credibilitatea unei B...nci Centrale; al doilea arăt... c... nu exist... regim infailibil. BNR a câștigat credibilitate în ultimii ani prin dezinflația reușit.... Acest rezultat poate fi consolidat printr-o politic... realist.... A introduce „țintirea inflației” în 2005 întrucât a fost anunțat... și a practica un regim imperfect este o posibilitate ce mizeaz... pe ameliorarea să rapid.... Nu ar fi ins... vorba de un regim despre ȚI propriu-zis, ceea ce nu este irelevant; apare și riscul

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
între inflația de fond, influențele conjuncturale (prețuri la alimente) și inflația programat... (prețurile administrate m...rite), este cert faptul c... estim...rile au fost cu mult pe al...turi! Problema model...rii are o important... deosebit... din perspectiva trecerii la „țintirea direct... a inflației” - ȚI (inflation targeting). ȚI este de neconceput f...r... exercițiul de modelare centrat pe inflație. Episodul aprilie arăt... pericolul de a adopta m...suri pe baza unor estim...ri econometrice foarte aproximative (cu carențe mari). Chiar și

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
dobânzii. C... aceste m...suri au propriile daune colaterale dovedește c... un pericol (un cost) a fost convertit într-altul, c... autoritatea monetar... a avut de ce se teme în liberalizarea pieței de capital. Ziarul Financiar 17 mai 2005 Tipul de țintire a inflației Bancă Central... a anunțat, printr-un interviu acordat agenției Reuters de c...tre viceguvernatorul BNR Cristian Popa, trecerea oficial... la țintirea direct... a inflației (inflation targeting). Astfel, BNR se va axa preponderent pe urm...rirea unei ținte de

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
a avut de ce se teme în liberalizarea pieței de capital. Ziarul Financiar 17 mai 2005 Tipul de țintire a inflației Bancă Central... a anunțat, printr-un interviu acordat agenției Reuters de c...tre viceguvernatorul BNR Cristian Popa, trecerea oficial... la țintirea direct... a inflației (inflation targeting). Astfel, BNR se va axa preponderent pe urm...rirea unei ținte de inflație. Va exista, se afirm..., mai mult... transparent... în deciziile B...ncii Centrale, ținta de inflație va fi urm...riț ... într-o perspectiv

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
într-o perspectiv... de mai multe trimestre (opt) prin utilizarea unor modele macroeconometrice. Așa cum am anticipat în articole și studii scrise cu ceva timp in urm..., BNR este obligat... de circumstanțe s... recurg... la o versiune „moale” a regimului de țintire direct... a inflației, care înseamn... nu o flotare completamente liber... a leului. Aceast... opțiune deriv... din insuficientele mecanismului de transmisie monetar... (rata dobânzii de politic... monetar... are o relevant... limitat..., iar semnalele transmise prin dobândă de intervenție au eficacitate redus

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
rul și soluțiile optime rezult... din dezbateri mai mult sau mai putin publice. Esențial este s... existe bun...-credinț... și onestitate intelectual.... Am în minte și acum rezistență mioap... din partea unora (presupuși oameni deschiși la minte) fâț... de studiul privind țintirea inflației (elaborat în 2004 pentru IER); o atitudine similar... s-a manifestat anterior și fâț... de studiul privind liberalizarea contului de capital, elaborat tot pentru IER. Regretul fâț... de aceste reacții este cu atât mai mare cu cat mesajul conjugat

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
elaborat tot pentru IER. Regretul fâț... de aceste reacții este cu atât mai mare cu cat mesajul conjugat al celor dou... analize este validat de timp. Dac... s-ar înv...ta m...car din aceast... istorie. S... revin la introducerea țintirii inflației la noi. Voi exprimă un punct de vedere vizavi de costul intervențiilor BNR pe piată valutar..., costul steriliz...rii excesului de lichiditate. Leul s-a apreciat sever, chiar în termeni nominali, fâț... de euro și dolar în ultimul an

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
deficitele externe au crescut exploziv fâț... de anul trecut. Bancă Central... a adus în discuție câteva argumente pentru non-intervenția fâț... de aprecierea sever... a leului: logică flot...rii mai libere, care este în consonant... cu liberalizarea contului de capital și țintirea inflației, renunțarea la „subvenția implicit... prin curs”, argument care nu st... în picioare, având în vedere aprecierea nominal... a monedei autohtone, costul steriliz...rilor, care ar fi un deficit cvasifiscal pentru bugetul public, în m...sura în care BNR ar

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
intervenție a BNR (a se deosebi de „rata de politic... monetar...”) foarte aproape de nivelul inflației. Astfel, costul steriliz...rii pentru BNR a sc...zut dramatic în ultimele șase luni. BNR se confrunt... cu dileme majore, chiar dac... a trecut la țintirea inflației (chiar într-o versiune moale). S... sper...m c... va g...și soluțiile mai bune în condițiile date; avem nevoie de pragmatism și de transparent... autentic.... Ar fi fost bine și corect că anunțul trecerii oficiale la țintirea inflației

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
la țintirea inflației (chiar într-o versiune moale). S... sper...m c... va g...și soluțiile mai bune în condițiile date; avem nevoie de pragmatism și de transparent... autentic.... Ar fi fost bine și corect că anunțul trecerii oficiale la țintirea inflației s... fie f...cut prin intermediul presei românești. Ziarul Financiar 9 august 2005 Viața leului greu De la 1 iulie, leul greu într... fizic în viață noastr... cotidian.... Exist... dou... teze care însoțesc acest eveniment. Prima este c... introducerea leului greu

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
contului de capital. Deschiderea deplin... a piețelor financiare trebuie f...cut... la momentul într...rii în UE, dar aceasta nu înseamn... s... închidem ochii la implicațiile asupra politicii economice de ansamblu. Dificult...țile B...ncii Centrale în a concilia exigențele țintirii inflației și ale liberaliz...rii contului de capital cu cele ale protej...rii echilibrelor macro (că și riscul supraîmpov...r...rii bugetului public) arăt... c...tre ce punct de vedere se înclin... balanța. Nu este vorba aici despre ideologie, ci

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
vezi și articolul meu „Macroeconomia și nouă politic... fiscal..., Jurnalul Național, 5 ianuarie 2005). Avem aici o explicație pentru revizuirea în dou... rânduri a țintei de inflație de c...tre Bancă Național... în acest an, ca și pentru trecerea la țintirea direct... a inflației în a doua parte a anului. Știrea bun... este c... dezinflația nu a fost stopat... în 2005. Știrea mai puțin bun... este c... ritmul dezinflației a fost cu mult încetinit. Dar, repet, anul 2005 a avut un

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
încetinit. Dar, repet, anul 2005 a avut un m...nunchi de evenimente care f...ceau imposibil... atingerea ratei inițiale a inflației. Datele comunicate de Bancă Național... aduc l...muriri suplimentare privind aplicarea noului regim de politic... monetar...; m... refer la țintirea direct... a inflației. Așa cum am subliniat adesea, țintirea inflației în România este îngreunat... serios de tr...s...turile economiei noastre monetare: circa jum...țațe din lichiditate nu este sub controlul BNR din cauza euroiz...rii și dolariz...rii multor tranzacții, diferențialul

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
m...nunchi de evenimente care f...ceau imposibil... atingerea ratei inițiale a inflației. Datele comunicate de Bancă Național... aduc l...muriri suplimentare privind aplicarea noului regim de politic... monetar...; m... refer la țintirea direct... a inflației. Așa cum am subliniat adesea, țintirea inflației în România este îngreunat... serios de tr...s...turile economiei noastre monetare: circa jum...țațe din lichiditate nu este sub controlul BNR din cauza euroiz...rii și dolariz...rii multor tranzacții, diferențialul mare de dobânzi care încurajeaz... într...rile de

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
afișat... de BNR. Dar trebuie subliniat faptul c..., indiferent de regimul monetar, derapajele (la inflație și deficitele externe) erau inevitabile în 2005, în condițiile date. Ce putem discuta ins... este dac... nu ar fi fost mai bine că trecerea la țintirea direct... a inflației s... fi fost amânat... pan... când condițiile în economie ar fi fost mai așezate (de exemplu, cu diferențial de dobânzi și inflație mai mici). Alternativă ar fi utilizat și distincția dintre mersul inflației de fond (core inflation

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]
suplimentar pe care l-ar cauza revizuirea țintei de inflație. Aceste considerente privesc beneficii conjuncturale posibile, dar ele subestimeaz... problemă de credibilitate, cu costurile aferente, a prognozelor oficiale. Pentru Bancă Central..., problema credibilit...ții este vital..., în condițiile practic...rii țintirii directe a inflației (IT). Anii de dezinflație 2001-2004 au fost de succes și IT a fost anunțat... ca făcând un pas înainte fâț... de controlul agregatelor monetare. Experiență cu IT din 2005 este irelevant..., trecerea la noul regim f...cându-se

[Corola-publishinghouse/Administrative/1898_a_3223]