10,015 matches
-
și scurte pe diferiți emitenți pot fi recunoscute doar prin modelarea explicită a pozițiilor lungi și scurte brute pe diferite instrumente. Instituțiile trebuie să reflecte impactul riscurilor semnificative care ar putea apărea în intervalul dintre scadența acoperirii și orizontul de lichiditate, precum și potențialul, în cadrul strategiilor de acoperire, pentru apariția unor riscuri semnificative aferente bazei (basis risks), în funcție de produs, rang în structura capitalului, rating intern sau extern, scadență, data emisiunii și alte diferențe între instrumente. Instituția trebuie să reflecte o acoperire doar
ORDIN nr. 20 din 17 octombrie 2011 privind aprobarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/14/2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236510_a_237839]
-
și în condițiile în care este iminentă producerea unui eveniment de credit sau a altui eveniment în legătură cu debitorul. Pentru pozițiile din portofoliul de tranzacționare care sunt acoperite prin strategii de acoperire dinamică poate fi recunoscută reechilibrarea acoperirii în cadrul orizontului de lichiditate al poziției acoperite în condițiile în care instituția: (i) alege să modeleze reechilibrarea acoperirii în mod consecvent pentru setul relevant de poziții din portofoliul de tranzacționare; (îi) demonstrează că includerea reechilibrării are ca rezultat o mai bună cuantificare a riscului
ORDIN nr. 20 din 17 octombrie 2011 privind aprobarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/14/2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236510_a_237839]
-
de preț la un interval de încredere de 99,9% pe un orizont de calculare a cerințelor de capital de un an, presupunându-se un nivel constant al riscului și fiind operate ajustări, dacă este cazul, pentru a reflecta impactul lichidității, concentrărilor, acoperirii (hedging) și impactul caracteristicilor specifice opțiunilor (optionality). Instituția poate încorpora în abordarea precizată la acest punct orice poziții care sunt administrate împreună cu poziții ale portofoliului de tranzacționare pe bază de corelație (correlation trading portfolio) și poate exclude apoi
ORDIN nr. 20 din 17 octombrie 2011 privind aprobarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/14/2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236510_a_237839]
-
proceduri pentru calculul ajustării aferente evaluării curente a pozițiilor mai puțin lichide. Aceste ajustări se adaugă, acolo unde este necesar, oricăror modificări ale valorii pozițiilor necesare în scopul raportării financiare și trebuie să fie concepute astfel încât să reflecte lipsa de lichiditate a pozițiilor. În cadrul acestor proceduri, instituțiile trebuie să ia în considerare mai mulți factori pentru a stabili dacă este necesară o ajustare aferentă evaluării pentru pozițiile mai puțin lichide. Acești factori includ timpul necesar pentru a acoperi poziția/riscurile aferente
ORDIN nr. 20 din 17 octombrie 2011 privind aprobarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/14/2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236510_a_237839]
-
că abordarea acestora respectă standarde riguroase comparabile cu cele prevăzute în Regulamentul BNR-CNVM nr. 15/20/2006 , cu modificările și completările ulterioare, presupunându-se un nivel constant al riscului și fiind operate ajustări, dacă este cazul, pentru a reflecta impactul lichidității, concentrărilor, acoperirii și impactul caracteristicilor specifice opțiunilor (optionality). Sfera de aplicare 5b. Abordarea utilizată pentru surprinderea riscurilor de nerambursare și de migrație adiționale trebuie să acopere toate pozițiile supuse unei cerințe de capital pentru riscul specific de rată a dobânzii
REGULAMENT nr. 22 din 17 octombrie 2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236511_a_237840]
-
pe orizontul de timp de un an avut în vedere pentru calcularea cerințelor de capital, care presupune faptul că pozițiile individuale sau seturile de poziții din portofoliul de tranzacționare care au înregistrat stare de nerambursare ori migrație pe orizontul de lichiditate al acestora sunt reechilibrate la sfârșitul respectivului orizont de lichiditate în vederea atingerii nivelului inițial de risc. Alternativ, instituția poate alege să utilizeze de o manieră consecventă ipoteza pozițiilor constante pe un orizont de timp de un an. 5d. Orizonturile de
REGULAMENT nr. 22 din 17 octombrie 2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236511_a_237840]
-
pentru calcularea cerințelor de capital, care presupune faptul că pozițiile individuale sau seturile de poziții din portofoliul de tranzacționare care au înregistrat stare de nerambursare ori migrație pe orizontul de lichiditate al acestora sunt reechilibrate la sfârșitul respectivului orizont de lichiditate în vederea atingerii nivelului inițial de risc. Alternativ, instituția poate alege să utilizeze de o manieră consecventă ipoteza pozițiilor constante pe un orizont de timp de un an. 5d. Orizonturile de lichiditate trebuie stabilite în funcție de timpul necesar pentru vânzarea poziției sau
REGULAMENT nr. 22 din 17 octombrie 2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236511_a_237840]
-
al acestora sunt reechilibrate la sfârșitul respectivului orizont de lichiditate în vederea atingerii nivelului inițial de risc. Alternativ, instituția poate alege să utilizeze de o manieră consecventă ipoteza pozițiilor constante pe un orizont de timp de un an. 5d. Orizonturile de lichiditate trebuie stabilite în funcție de timpul necesar pentru vânzarea poziției sau pentru acoperirea tuturor riscurilor de preț relevante semnificative în condiții de criză ale pieței, avându-se în vedere în special dimensiunea poziției. Orizonturile de lichiditate trebuie să reflecte experiența și practica
REGULAMENT nr. 22 din 17 octombrie 2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236511_a_237840]
-
de un an. 5d. Orizonturile de lichiditate trebuie stabilite în funcție de timpul necesar pentru vânzarea poziției sau pentru acoperirea tuturor riscurilor de preț relevante semnificative în condiții de criză ale pieței, avându-se în vedere în special dimensiunea poziției. Orizonturile de lichiditate trebuie să reflecte experiența și practica efective atât pe perioade de criză sistemică, cât și pe perioade de criză idiosincratică. Orizontul de lichiditate trebuie să fie determinat sub ipoteze prudente și trebuie să fie suficient de îndelungat pentru ca acțiunea de
REGULAMENT nr. 22 din 17 octombrie 2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236511_a_237840]
-
semnificative în condiții de criză ale pieței, avându-se în vedere în special dimensiunea poziției. Orizonturile de lichiditate trebuie să reflecte experiența și practica efective atât pe perioade de criză sistemică, cât și pe perioade de criză idiosincratică. Orizontul de lichiditate trebuie să fie determinat sub ipoteze prudente și trebuie să fie suficient de îndelungat pentru ca acțiunea de vânzare sau de acoperire în sine să nu afecteze în mod semnificativ prețul la care sunt executate vânzarea sau acoperirea. Determinarea orizontului de
REGULAMENT nr. 22 din 17 octombrie 2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236511_a_237840]
-
trebuie să fie determinat sub ipoteze prudente și trebuie să fie suficient de îndelungat pentru ca acțiunea de vânzare sau de acoperire în sine să nu afecteze în mod semnificativ prețul la care sunt executate vânzarea sau acoperirea. Determinarea orizontului de lichiditate adecvat pentru o poziție sau un set de poziții este supusă unui nivel minim de 3 luni. Determinarea orizontului de lichiditate adecvat pentru o poziție sau un set de poziții trebuie să ia în considerare politicile interne ale instituției referitoare
REGULAMENT nr. 22 din 17 octombrie 2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236511_a_237840]
-
în sine să nu afecteze în mod semnificativ prețul la care sunt executate vânzarea sau acoperirea. Determinarea orizontului de lichiditate adecvat pentru o poziție sau un set de poziții este supusă unui nivel minim de 3 luni. Determinarea orizontului de lichiditate adecvat pentru o poziție sau un set de poziții trebuie să ia în considerare politicile interne ale instituției referitoare la ajustările de valoare și la administrarea pozițiilor vechi. În cazul în care instituția determină orizonturile de lichiditate pentru seturi de
REGULAMENT nr. 22 din 17 octombrie 2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236511_a_237840]
-
Determinarea orizontului de lichiditate adecvat pentru o poziție sau un set de poziții trebuie să ia în considerare politicile interne ale instituției referitoare la ajustările de valoare și la administrarea pozițiilor vechi. În cazul în care instituția determină orizonturile de lichiditate pentru seturi de poziții, și nu pentru poziții individuale, criteriile pentru definirea seturilor de poziții trebuie stabilite de o manieră care să reflecte cu claritate diferențele de lichiditate. Orizonturile de lichiditate trebuie să fie mai lungi pentru pozițiile concentrate, reflectând
REGULAMENT nr. 22 din 17 octombrie 2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236511_a_237840]
-
la administrarea pozițiilor vechi. În cazul în care instituția determină orizonturile de lichiditate pentru seturi de poziții, și nu pentru poziții individuale, criteriile pentru definirea seturilor de poziții trebuie stabilite de o manieră care să reflecte cu claritate diferențele de lichiditate. Orizonturile de lichiditate trebuie să fie mai lungi pentru pozițiile concentrate, reflectând perioada mai îndelungată necesară pentru lichidarea unor astfel de poziții. Orizontul de lichiditate pentru un depozit de securitizare (securitisation warehouse) trebuie să reflecte timpul necesar pentru crearea, vânzarea
REGULAMENT nr. 22 din 17 octombrie 2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236511_a_237840]
-
vechi. În cazul în care instituția determină orizonturile de lichiditate pentru seturi de poziții, și nu pentru poziții individuale, criteriile pentru definirea seturilor de poziții trebuie stabilite de o manieră care să reflecte cu claritate diferențele de lichiditate. Orizonturile de lichiditate trebuie să fie mai lungi pentru pozițiile concentrate, reflectând perioada mai îndelungată necesară pentru lichidarea unor astfel de poziții. Orizontul de lichiditate pentru un depozit de securitizare (securitisation warehouse) trebuie să reflecte timpul necesar pentru crearea, vânzarea și securitizarea activelor
REGULAMENT nr. 22 din 17 octombrie 2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236511_a_237840]
-
seturilor de poziții trebuie stabilite de o manieră care să reflecte cu claritate diferențele de lichiditate. Orizonturile de lichiditate trebuie să fie mai lungi pentru pozițiile concentrate, reflectând perioada mai îndelungată necesară pentru lichidarea unor astfel de poziții. Orizontul de lichiditate pentru un depozit de securitizare (securitisation warehouse) trebuie să reflecte timpul necesar pentru crearea, vânzarea și securitizarea activelor sau pentru acoperirea factorilor de risc semnificativi în condiții de criză ale pieței. 5e. Acoperirile pot fi încorporate în abordarea utilizată de către
REGULAMENT nr. 22 din 17 octombrie 2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236511_a_237840]
-
și scurte pe diferiți emitenți pot fi recunoscute doar prin modelarea explicită a pozițiilor lungi și scurte brute pe diferite instrumente. Instituțiile trebuie să reflecte impactul riscurilor semnificative care ar putea apărea în intervalul dintre scadența acoperirii și orizontul de lichiditate, precum și potențialul, în cadrul strategiilor de acoperire, pentru apariția unor riscuri semnificative aferente bazei (basis risks), în funcție de produs, rang în structura capitalului, rating intern sau extern, scadență, data emisiunii și alte diferențe între instrumente. Instituția trebuie să reflecte o acoperire doar
REGULAMENT nr. 22 din 17 octombrie 2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236511_a_237840]
-
și în condițiile în care este iminentă producerea unui eveniment de credit sau a altui eveniment în legătură cu debitorul. Pentru pozițiile din portofoliul de tranzacționare care sunt acoperite prin strategii de acoperire dinamică poate fi recunoscută reechilibrarea acoperirii în cadrul orizontului de lichiditate al poziției acoperite în condițiile în care instituția: (i) alege să modeleze reechilibrarea acoperirii în mod consecvent pentru setul relevant de poziții din portofoliul de tranzacționare; (îi) demonstrează că includerea reechilibrării are ca rezultat o mai bună cuantificare a riscului
REGULAMENT nr. 22 din 17 octombrie 2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236511_a_237840]
-
de preț la un interval de încredere de 99,9% pe un orizont de calculare a cerințelor de capital de un an, presupunându-se un nivel constant al riscului și fiind operate ajustări, dacă este cazul, pentru a reflecta impactul lichidității, concentrărilor, acoperirii (hedging) și impactul caracteristicilor specifice opțiunilor (optionality). Instituția poate încorpora în abordarea precizată la acest punct orice poziții care sunt administrate împreună cu poziții ale portofoliului de tranzacționare pe bază de corelație (correlation trading portfolio) și poate exclude apoi
REGULAMENT nr. 22 din 17 octombrie 2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236511_a_237840]
-
proceduri pentru calculul ajustării aferente evaluării curente a pozițiilor mai puțin lichide. Aceste ajustări se adaugă, acolo unde este necesar, oricăror modificări ale valorii pozițiilor necesare în scopul raportării financiare și trebuie să fie concepute astfel încât să reflecte lipsa de lichiditate a pozițiilor. În cadrul acestor proceduri, instituțiile trebuie să ia în considerare mai mulți factori pentru a stabili dacă este necesară o ajustare aferentă evaluării pentru pozițiile mai puțin lichide. Acești factori includ timpul necesar pentru a acoperi poziția/riscurile aferente
REGULAMENT nr. 22 din 17 octombrie 2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236511_a_237840]
-
că abordarea acestora respectă standarde riguroase comparabile cu cele prevăzute în Regulamentul BNR-CNVM nr. 15/20/2006 , cu modificările și completările ulterioare, presupunându-se un nivel constant al riscului și fiind operate ajustări, dacă este cazul, pentru a reflecta impactul lichidității, concentrărilor, acoperirii și impactul caracteristicilor specifice opțiunilor (optionality). Sfera de aplicare 5b. Abordarea utilizată pentru surprinderea riscurilor de nerambursare și de migrație adiționale trebuie să acopere toate pozițiile supuse unei cerințe de capital pentru riscul specific de rată a dobânzii
ORDIN nr. 85 din 21 octombrie 2011 privind aprobarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/14/2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236515_a_237844]
-
pe orizontul de timp de un an avut în vedere pentru calcularea cerințelor de capital, care presupune faptul că pozițiile individuale sau seturile de poziții din portofoliul de tranzacționare care au înregistrat stare de nerambursare ori migrație pe orizontul de lichiditate al acestora sunt reechilibrate la sfârșitul respectivului orizont de lichiditate în vederea atingerii nivelului inițial de risc. Alternativ, instituția poate alege să utilizeze de o manieră consecventă ipoteza pozițiilor constante pe un orizont de timp de un an. 5d. Orizonturile de
ORDIN nr. 85 din 21 octombrie 2011 privind aprobarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/14/2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236515_a_237844]
-
pentru calcularea cerințelor de capital, care presupune faptul că pozițiile individuale sau seturile de poziții din portofoliul de tranzacționare care au înregistrat stare de nerambursare ori migrație pe orizontul de lichiditate al acestora sunt reechilibrate la sfârșitul respectivului orizont de lichiditate în vederea atingerii nivelului inițial de risc. Alternativ, instituția poate alege să utilizeze de o manieră consecventă ipoteza pozițiilor constante pe un orizont de timp de un an. 5d. Orizonturile de lichiditate trebuie stabilite în funcție de timpul necesar pentru vânzarea poziției sau
ORDIN nr. 85 din 21 octombrie 2011 privind aprobarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/14/2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236515_a_237844]
-
al acestora sunt reechilibrate la sfârșitul respectivului orizont de lichiditate în vederea atingerii nivelului inițial de risc. Alternativ, instituția poate alege să utilizeze de o manieră consecventă ipoteza pozițiilor constante pe un orizont de timp de un an. 5d. Orizonturile de lichiditate trebuie stabilite în funcție de timpul necesar pentru vânzarea poziției sau pentru acoperirea tuturor riscurilor de preț relevante semnificative în condiții de criză ale pieței, avându-se în vedere în special dimensiunea poziției. Orizonturile de lichiditate trebuie să reflecte experiența și practica
ORDIN nr. 85 din 21 octombrie 2011 privind aprobarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/14/2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236515_a_237844]
-
de un an. 5d. Orizonturile de lichiditate trebuie stabilite în funcție de timpul necesar pentru vânzarea poziției sau pentru acoperirea tuturor riscurilor de preț relevante semnificative în condiții de criză ale pieței, avându-se în vedere în special dimensiunea poziției. Orizonturile de lichiditate trebuie să reflecte experiența și practica efective atât pe perioade de criză sistemică, cât și pe perioade de criză idiosincratică. Orizontul de lichiditate trebuie să fie determinat sub ipoteze prudente și trebuie să fie suficient de îndelungat pentru ca acțiunea de
ORDIN nr. 85 din 21 octombrie 2011 privind aprobarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/14/2011 pentru modificarea şi completarea Regulamentului Băncii Naţionale a României şi al Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 22/27/2006 privind adecvarea capitalului instituţiilor de credit şi al firmelor de investiţii. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/236515_a_237844]