645 matches
-
de fluctuația rentabilității la variațiile volumului de activitate”. Riscul de exploatare este generat de utilizarea ineficientă a activelor imobilizate, de creșterea nejustificată într-un ritm superior a cheltuielilor fixe comparativ cu cifra de afaceri și este apreciat pe baza coeficientului levierului de exploatare, care măsoară sensibilitatea rezultatului exploatării la variația vânzărilor și a volumului de prestări de servicii. Riscul financiar este apreciat prin coeficientul levierului financiar și exprimă sensibilitatea rezultatului curent la variația rezultatului din exploatare, fiind generat de prezența cheltuielilor
BILANŢUL CONTABIL şi reuşita economică by Gabriela IGNAT, Doina COJOC () [Corola-publishinghouse/Science/396_a_736]
-
ritm superior a cheltuielilor fixe comparativ cu cifra de afaceri și este apreciat pe baza coeficientului levierului de exploatare, care măsoară sensibilitatea rezultatului exploatării la variația vânzărilor și a volumului de prestări de servicii. Riscul financiar este apreciat prin coeficientul levierului financiar și exprimă sensibilitatea rezultatului curent la variația rezultatului din exploatare, fiind generat de prezența cheltuielilor ce remunerează datoriile întreprinderii. Cumularea riscului economic cu riscul financiar prin intermediul levierului total conduce la evaluarea riscului global economic și financiar, care depinde de
BILANŢUL CONTABIL şi reuşita economică by Gabriela IGNAT, Doina COJOC () [Corola-publishinghouse/Science/396_a_736]
-
a volumului de prestări de servicii. Riscul financiar este apreciat prin coeficientul levierului financiar și exprimă sensibilitatea rezultatului curent la variația rezultatului din exploatare, fiind generat de prezența cheltuielilor ce remunerează datoriile întreprinderii. Cumularea riscului economic cu riscul financiar prin intermediul levierului total conduce la evaluarea riscului global economic și financiar, care depinde de ponderea cheltuielilor privind amortizarea și dobânzile în totalul cheltuielilor întreprinderii. Determinarea echilibrului financiar și evaluarea completă a stabilității firmei permite anticiparea degradării situației financiare până la apariția riscului de
BILANŢUL CONTABIL şi reuşita economică by Gabriela IGNAT, Doina COJOC () [Corola-publishinghouse/Science/396_a_736]
-
din resurse proprii, iar un sold negativ determină apelarea la resurse străine. 4. Rata rentabilității financiare reflectă “capacitatea întreprinderii de a obține profit net prin utilizarea capitalurilor proprii și este favorizată de recurgerea la împrumuturi în cazul unui efect de levier financiar pozitiv”. Realizarea de profit permite firmei remunerarea capitalurilor investite și creșterea surselor proprii pentru finanțarea activității economice. Analiza comparativă în timp a indicatorilor prezentați permite constatarea degradării progresive a situației financiare și apariția riscului de insolvabilitate, manifestat prin încetarea
BILANŢUL CONTABIL şi reuşita economică by Gabriela IGNAT, Doina COJOC () [Corola-publishinghouse/Science/396_a_736]
-
mare cu cât riscul este mai mare) și, din această cauză, întreprinderea va fi interesată să-i prezinte bancherului o situație financiară ce relevă cel mai mic nivel de risc posibil. În acest sens, întreprinderea va încerca să exploateze toate levierele pe care i le poate oferi contabilitatea creativă, ca să poată reduce astfel rata dobânzii solicitate de bancă. Întreprinderile își pot procura fonduri și prin recurs la piețele financiare, însă creditele bancare prezintă două avantaje care merită să fie luate în
Contabilitate creativ ă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
Întreprinderile își pot procura fonduri și prin recurs la piețele financiare, însă creditele bancare prezintă două avantaje care merită să fie luate în considerare: menținerea structurii capitalului (în sensul că nu are loc efectul de diluare) și apariția efectului de levier<footnote Efectul de levier nu apare decât dacă o întreprindere obține cu fondurile împrumutate un profit mai mare decât costul datoriei sale. footnote>, care conduce la o rentabilitate financiară îmbunătățită. Astfel, poate crește rentabilitatea unei investiții fără a mări investiția
Contabilitate creativ ă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
fonduri și prin recurs la piețele financiare, însă creditele bancare prezintă două avantaje care merită să fie luate în considerare: menținerea structurii capitalului (în sensul că nu are loc efectul de diluare) și apariția efectului de levier<footnote Efectul de levier nu apare decât dacă o întreprindere obține cu fondurile împrumutate un profit mai mare decât costul datoriei sale. footnote>, care conduce la o rentabilitate financiară îmbunătățită. Astfel, poate crește rentabilitatea unei investiții fără a mări investiția. 1.3.1.2
Contabilitate creativ ă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
practicilor utilizate. 1.3.3. Presiunea fiscală Reducerea cheltuielilor cu impozitele prin utilizarea unor mecanisme contabile agresive se apropie foarte mult de ceea ce numim „fraudă fiscală”. Pentru a putea manipula suma impozitului de plată, contabilul creativ are la îndemână două leviere: veniturile impozabile (pe care va încerca să le diminueze) și cheltuielile deductibile (pe care se va strădui să le maximizeze). După cum am mai menționat, netezirea rezultatelor este o tehnică ce ar putea servi cu succes acestui scop. Potrivit acestei optici
Contabilitate creativ ă – de la idee la bani. Cu exemple practice by Adriana-Sofia Dumitrescu () [Corola-publishinghouse/Science/223_a_173]
-
achiziție, cu scopul de a mări prețul unei preluări a controlului prin diverse modalități și/sau de a concentra capitalul În mâinile câtorva acționari majoritari (Tort, 2010, p. 80). Operațiunile ostile sunt caracterizate, cel mai adesea, printr-un efect de levier, cu alte cuvinte presupun recurgerea, Într-o proporție mare, la Îndatorare În detrimentul finanțării prin acțiuni sau prin trezoreria disponibilă. Acest tip de operațiuni se numesc Leverage Buy-Out (LBO). Termenul Leverage Buy-Out, În traducere „achiziție pe datorie”, este de inspirație anglo-saxonă
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
o Îndatorare externă structurată sub forma unor Împrumuturi bancare sau obligatare. Societatea holding plătește dobânzile și rambursează creditul cu ajutorul excedentelor de trezorerie generate de Întreprinderea achiziționată (Ceddaha, 2007, p. 260). Practic, această operațiune se caracterizează printr-un puternic efect de levier<footnote Efectul de levier presupune optimizarea rentabilității financiare a unei investiții, ca urmare a creșterii Îndatorării. Efectul de levier este pozitiv dacă rentabilitatea capitalurilor proprii este superioară costului Îndatorării. footnote>. În cazul În care prețul tranzacției este ridicat, recurgerea la
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
sub forma unor Împrumuturi bancare sau obligatare. Societatea holding plătește dobânzile și rambursează creditul cu ajutorul excedentelor de trezorerie generate de Întreprinderea achiziționată (Ceddaha, 2007, p. 260). Practic, această operațiune se caracterizează printr-un puternic efect de levier<footnote Efectul de levier presupune optimizarea rentabilității financiare a unei investiții, ca urmare a creșterii Îndatorării. Efectul de levier este pozitiv dacă rentabilitatea capitalurilor proprii este superioară costului Îndatorării. footnote>. În cazul În care prețul tranzacției este ridicat, recurgerea la o combinație a mai
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
excedentelor de trezorerie generate de Întreprinderea achiziționată (Ceddaha, 2007, p. 260). Practic, această operațiune se caracterizează printr-un puternic efect de levier<footnote Efectul de levier presupune optimizarea rentabilității financiare a unei investiții, ca urmare a creșterii Îndatorării. Efectul de levier este pozitiv dacă rentabilitatea capitalurilor proprii este superioară costului Îndatorării. footnote>. În cazul În care prețul tranzacției este ridicat, recurgerea la o combinație a mai multor instrumente de finanțare, prezentate anterior, se dovedește o soluție mai oportună pentru a echilibra
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
atunci când ratele dobânzilor sunt ridicate. Finanțarea operațiunilor de fuziuni și achiziții depinde de două aspecte importante: oportunitatea și posibilitatea de realizare, astfel că managerii trebuie să găsească soluția optimă pentru a se putea crea bogăție pentru Întreprindere. 3 Efectul de levier presupune optimizarea rentabilității financiare a unei investiții, ca urmare a creșterii Îndatorării. Efectul de levier este pozitiv dacă rentabilitatea capitalurilor proprii este superioară costului Îndatorării. 3.2.3. Evaluarea și managementul riscurilor operațiunii Operațiunile de fuziuni și achiziții prezintă riscuri
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
importante: oportunitatea și posibilitatea de realizare, astfel că managerii trebuie să găsească soluția optimă pentru a se putea crea bogăție pentru Întreprindere. 3 Efectul de levier presupune optimizarea rentabilității financiare a unei investiții, ca urmare a creșterii Îndatorării. Efectul de levier este pozitiv dacă rentabilitatea capitalurilor proprii este superioară costului Îndatorării. 3.2.3. Evaluarea și managementul riscurilor operațiunii Operațiunile de fuziuni și achiziții prezintă riscuri specifice legate mai ales de asimetriile informaționale existente Între vânzător și achizitor. În consecință, este
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
noțiunea de identitate nu mai este ceea ce era, că, bineînțeles, individul se pluralizează. Frumoasă treabă! Dacă se operează o schimbare de fond, aceasta este. Acest declin al individului logic și al individualismului epistemologic care îi servește drept suport este desigur levierul metodologic cel mai eficient pentru a percepe ceea ce este în joc în majoritatea situațiilor contemporane. O repet: acest lucru este constatat, dar este, paradoxal, negat. Și totuși faptul este acolo. Subiectul cartezian, stăpân și posesor al naturii, ca și subiectul
by Michel Maffesoli [Corola-publishinghouse/Science/1042_a_2550]
-
investiții sau din aceeași categori e i nvestițională, în alt mediu economic, capitalurile nu ezită să „migreze“, î n c ăutare de randamente maxime, u „asanând“, astfel, economia de activități slab pr oductive, finanțând -le și asigurând un efect de levier celor mai produ cti ve dintre acestea. În strânsă legătură cu acest aspect, reducerea cos tului finanțării de vine, astfel, o altă consecință a mișcărilor de ca pital, reprezentând o sursă de finanțare a dezvoltării economice pe care ni cio
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
au standardizat și va loarea de piață a contractelor a crescut până l a a proape o mie de miliarde de dolari, până în 2000. Politica aceasta a sec uri zării a dus la o creștere enormă a folosirii efectului de levier. Pentru a d eține obligațiuni obișnui te, era nevoie de o marjă de 10 %; obligațiunil e s intetice create prin swap, pe risc de credit, puteau fi comercializate cu o diferență de 1,5 %. Acest lucru permitea fondurilor de hedging
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
10 %; obligațiunil e s intetice create prin swap, pe risc de credit, puteau fi comercializate cu o diferență de 1,5 %. Acest lucru permitea fondurilor de hedging să obțină profit prin exploatarea gradelor ierarhizate de risc, pe baza efectului de levier, scăzând beneficiile rezultate lichiditățile. Cu toate că au fost furnizate l ichidit ăți , criza refuza să scadă în amploare. Aproape toate băncile importante - Citigroup, Merrill Lynch, Lehman Brothers, Bank of America, Wachovia, UBS, Credit Suisse - au anunțat pierderi semnificative în ultimul trimestru
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
beri ne-a făcut ea cinste, că doar acum avea bani și ne simțeam obligați s-o jecmănim. Pif a rămas cu gândul la cocalarul ăla cu „cea mai fatală greșeală“. Părerea lui e neschimbată, că omul merită bătut cu levierul. Mi-e chiar simpatic Pif. Miruna, care învață psihologie dintr-un snobism simpatic, mi-a zis că a ajuns la concluzia că io mă înțeleg doar cu oamenii care urăsc alți oameni. Ne unește sila față de viață. Așa o fi
[Corola-publishinghouse/Memoirs/2097_a_3422]
-
Încolo și Încoace pe marile bulevarde ale necesității. Realitatea, da, această magnifică formă și esență nu se forjează, oricât ar părea de ciudat, În marile „ateliere” și spații publice, În sălile unde prezidează mai-marii zilei, inși care au acces la levierele puterii, cei care pot muta din loc o stradă sau un oraș, cei care pot Împinge dintr-o parte În alta a eșicherului curent sume faraminoase, cei care Încheie diverse contracte sau convenții Între popoare, cei care se Înjosesc, nu
[Corola-publishinghouse/Memoirs/2231_a_3556]
-
iute izolați și Împinși să emigreze? Uitând, de altfel, acești simpatici foști amici, că Breban o făcuse primul, această disidență, protestând contra Începutului dictaturii ceaușiste, atunci când Încă „se mai putea”, tiranul și viitorul tiran nu avea Încă În mâini toate levierele puterii, iar „protestatarul” avea mult de pierdut! Deoarece el nu voia „să fugă” sau „să rămână” precum prea stimabilii Vintilă Horia sau Mircea Eliade sau bunul prozator și mai puțin stimabilul Petru Dumitriu. Nu știu de ce m-am Întors, de ce
[Corola-publishinghouse/Memoirs/2231_a_3556]
-
repartiției echitabile, a mântuirii clasei muncitoare! - sau, de cealaltă parte, din scrierile unor spirite xenofobe și ultra elitiste - vezi Gobineau sau Chamberlain, ideologia salvării și dominanței rasei ariene! - au „folosit” à fond, până la fund și fără „cruțare”, fără scrupule, acele „leviere” abisale care, se pare, zac, În străfundurile noastre, ale... tuturor?!... Oricum, ale multora, s-a văzut, vai, cei care s-au și recunoscut ca atare și s-au constituit În „mase vociferante și entuziaste” clamînd unul sau altul dintre sloganurile
[Corola-publishinghouse/Memoirs/2231_a_3556]
-
inteligență sub-medie, dar făcându-și din acest invizibil și unanim acceptat handicap psihic o armă, răsturnând valorile și, mai ales, profitând cu o viclenie energică, de tip sub-uman, instinctivă și lipsită de nuanțe, pentru a „apăsa” În ceilalți pe acele „leviere”, butoane ascunse, articulații ale nemulțumirii profunde și ne-exprimate față de rolul și statutul lor social sau familial, față de „viața care le era datoare!”, organizîndu-i și apoi... trimițându-i să distrugă și să omoare! Iar dacă noi și omenirea vrem ca
[Corola-publishinghouse/Memoirs/2231_a_3556]
-
bărbatul în femeie? Absența (temă care mă preocupă de cîțiva ani) e definită, în La ronde du nuit de Léon Daudet (Ed. Grasset, 1928), ca „una din marile forțe ale naturii fizice, organice, chimice” și, de asemenea, ca „un puternic levier al spiritului”. În plan fizic, „ea se opune vidului și e contrariul inerției”, iar în plan spiritual, „modelează, e psihoplastică”. „Vedeți numai - încheie scriitorul francez - ce face un pic de absență din amorul cel mai banal. Ce colorant!” *Costică mi-
Provinciale by Constantin Călin () [Corola-publishinghouse/Memoirs/853_a_1751]
-
la autofinanțare, iar orice abuz de credite pe termen lung trebuie evitat. Împrumuturile pe termen scurt trebuie deasemenea limitate strâns. Creditele se pot utiliza doar în condițiile în care capitalurile împrumutate ameliorează rentabilitatea financiară a capitalurilor proprii prin efectul de levier. J. F. Pickering descrie cinci metode principale de realizare a creșterii interne: a) investiția în noi capacități de producție sau în modernizarea celor existente. Efectul scontat este desigur creșterea vânzărilor, fie prin mărirea producției (ca răspuns la creșterea cererii de pe
Modele de creştere a întreprinderii by Bogdan Anastasiei () [Corola-publishinghouse/Science/515_a_720]