55,028 matches
-
în cadrul politicii monetare, se folosesc participanți activi de pe piața valutară. Tipul de parteneri contractuali care participă la aceste operațiuni este limitat la instituțiile alese pentru operațiunile de intervenție de schimb ale Eurosistemului aflate în zona euro. 1.5. Active de garantare În temeiul art. 18.1 din statutul SEBC, toate operațiunile de creditare din Eurosistem (adică operațiuni de generare de lichidități) trebuie să se bazeze pe garanții adecvate. Eurosistemul acceptă o gamă largă de active drept garanție pentru operațiunile sale. Se
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
sau prin intermediul legăturilor eligibile dintre sistemele de regularizare a titlurilor de valoare (SRTV), pentru a garanta toate tipurile de credite din Eurosistem 7. Toate activele eligibile pentru operațiunile de politică monetară ale Eurosistemului pot fi folosite și ca active de garantare pentru credite aprobate și rambursate în aceeași zi. 1.6. Modificarea cadrului politicii monetare Consiliul guvernatorilor BCE poate schimba, în orice moment, instrumentele, condițiile, criteriile și procedurile de executare a operațiunilor de politică monetară ale Eurosistemului. TABELUL 1 Operațiunile de
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
de reglementare aplicate de băncile centrale naționale (sau de BCE), conform celor menționate în continuare. Prezentele dispoziții se aplică în cazurile de încălcare a normelor privind licitațiile (dacă un partener contractual nu poate transfera o cantitatea suficientă de active de garantare pentru regularizarea lichidităților care i-au fost alocate în cadrul unei operațiuni de generare de lichidități sau dacă nu poate furniza o cantitate suficientă de numerar pentru a regulariza suma care i-a fost alocată în cadrul unei operațiuni de absorbție de
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
o cantitate suficientă de numerar pentru a regulariza suma care i-a fost alocată în cadrul unei operațiuni de absorbție de lichidități) și a normelor privind tranzacțiile bilaterale (dacă un partener contractual nu poate transfera o cantitate suficientă de active de garantare eligibile sau dacă nu poate transfera o cantitate suficientă de numerar pentru a regulariza suma convenită în tranzacțiile bilaterale). Prezentele dispozițiile se aplică, de asemenea, în cazurile în care un partener contractual nu respectă normele de folosire a activelor de
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
eligibile sau dacă nu poate transfera o cantitate suficientă de numerar pentru a regulariza suma convenită în tranzacțiile bilaterale). Prezentele dispozițiile se aplică, de asemenea, în cazurile în care un partener contractual nu respectă normele de folosire a activelor de garantare (dacă un partener contractual folosește active care sunt sau devin neeligibile sau care nu pot fi folosite de partenerul contractual în cauză, de exemplu, din cauza legăturilor strânse dintre emitent și partenerul contractual sau în cazul în care aceștia reprezintă aceeași
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
contractual poate primi o suspendare de la toate operațiunile de politică monetară viitoare pentru o perioadă de timp determinată. Penalitățile financiare impuse de băncile centrale naționale în caz de nerespectare a normelor referitoare la operațiunile de licitație, tranzacțiile bilaterale, activele de garantare, procedurile de la închiderea zilei sau condițiile de acces la facilitatea de împrumut marginal se calculează la o rată de penalizare prestabilită (conform anexei 6). 2.4. Suspendarea sau excluderea din motive prudențiale În conformitate cu dispozițiile contractuale sau de reglementare aplicate de
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
contractuali care îndeplinesc criteriile generale de eligibilitate (conform secțiunii 2.1) pot prezenta oferte de licitație pentru operațiunile principale de refinanțare, - atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (conform capitolului 6) sunt eligibile ca active de garantare pentru operațiunile principale de refinanțare. 3.1.3. Operațiuni de refinanțare pe termen mai lung Eurosistemul efectuează, de asemenea, în mod regulat, operațiuni de refinanțare cu o scadență de trei luni care vizează o refinanțare suplimentară pe termen mai lung
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
criteriile generale de eligibilitate (conform secțiunii 2.1) pot prezenta oferte de licitație pentru operațiunile de refinanțare pe termen mai lung, - atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (conform capitolului 6) sunt eligibile ca active de garantare pentru operațiunile de refinanțare pe termen mai lung. 3.1.4. Operațiuni de reglaj fin Eurosistemul poate efectua operațiuni de reglaj fin sub formă de tranzacții de cesiune temporară pe piața liberă. Operațiunile de reglaj fin vizează gestionarea situației lichidităților
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
secțiunea 2.2, un număr limitat de parteneri contractuali care să participe la operațiunile de cesiune temporară de reglaj fin, și - atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (conform capitolului 6) sunt eligibile ca active de garantare pentru operațiunile de cesiune temporară de reglaj fin. 3.1.5. Operațiuni structurale de cesiune temporară Eurosistemul poate efectua operațiuni structurale sub formă de tranzacții de cesiune temporară pe piața liberă în vederea ajustării poziției structurale a Eurosistemului față de sectorul financiar
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
care îndeplinesc criteriile generale de eligibilitate (conform secțiunii 2.1) pot prezenta oferte de licitație pentru operațiunile structurale de cesiune temporară, - atât activele de nivelul unu, cât și cele de nivelul doi (conform capitolului 6) sunt eligibile ca active de garantare pentru operațiunile structurale de cesiune temporară. 3.2. Tranzacții ferme (a) Tipul instrumentului Tranzacțiile ferme de pe piața liberă se referă la operațiunile în care Eurosistemul cumpără sau vinde în mod ferm active eligibile pe piață. Aceste operațiuni sunt efectuate numai
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
ferme de reglaj fin pot fi efectuate de BCE), - nu există restricții a priori cu privire la tipul de parteneri contractuali pentru tranzacțiile ferme, și - în mod normal, se folosesc numai active de nivelul unu (conform secțiunii 6.1) ca active de garantare în tranzacțiile ferme. 3.3. Emisiunea de certificate de creanță BCE (a) Tipul instrumentului BCE poate emite certificate de creanță în vederea ajustării poziției structurale a Eurosistemului față de sectorul financiar, astfel încât să creeze (sau să accentueze) o nevoie de lichidități pe
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
la facilitatea de împrumut marginal este prelungit cu încă 30 de minute în ultima zi lucrătoare a Eurosistemului dintr-o perioadă de menținere a rezervelor. În cerere se precizează valoarea creditului și, dacă nu s-au depus deja activele de garantare pentru tranzacție la banca centrală națională, activele de garantare care trebuie livrate drept garanție pentru tranzacție. În afară de obligația de a prezenta suficiente active de garantare eligibile, nu există nici o limită pentru valoarea fondurilor care pot fi acordate în cadrul facilității de
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
30 de minute în ultima zi lucrătoare a Eurosistemului dintr-o perioadă de menținere a rezervelor. În cerere se precizează valoarea creditului și, dacă nu s-au depus deja activele de garantare pentru tranzacție la banca centrală națională, activele de garantare care trebuie livrate drept garanție pentru tranzacție. În afară de obligația de a prezenta suficiente active de garantare eligibile, nu există nici o limită pentru valoarea fondurilor care pot fi acordate în cadrul facilității de împrumut marginal. (d) Condițiile privind scadența și dobânda Scadența
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
În cerere se precizează valoarea creditului și, dacă nu s-au depus deja activele de garantare pentru tranzacție la banca centrală națională, activele de garantare care trebuie livrate drept garanție pentru tranzacție. În afară de obligația de a prezenta suficiente active de garantare eligibile, nu există nici o limită pentru valoarea fondurilor care pot fi acordate în cadrul facilității de împrumut marginal. (d) Condițiile privind scadența și dobânda Scadența creditului acordat în cadrul facilității de împrumut marginal este de pe o zi pe alta. Pentru partenerii contractuali
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
pentru a evita ofertele cu o valoare extrem de mare. Anunțul public de licitație indică întotdeauna o astfel de limită maximă a ofertei. Partenerii contractuali trebuie să fie întotdeauna capabili să acopere sumele care le-au fost adjudecate cu active de garantare eligibile suficiente 29. Dispozițiile contractuale sau de reglementare aplicate de banca centrală națională în cauză permit impunerea de penalități în cazul în care un partener contractual nu poate transfera active de garantare suficiente sau o sumă suficientă în numerar pentru
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
care le-au fost adjudecate cu active de garantare eligibile suficiente 29. Dispozițiile contractuale sau de reglementare aplicate de banca centrală națională în cauză permit impunerea de penalități în cazul în care un partener contractual nu poate transfera active de garantare suficiente sau o sumă suficientă în numerar pentru a regulariza suma care i-a fost adjudecată în cadrul licitației. Ofertele pot fi revocate până la termenul limită de depunere a acestora. Ofertele depuse după termenul limită specificat în anunțul de licitație nu
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
Eurosistemului sau participarea la operațiunile de pe piața liberă sunt regularizate în conturile partenerilor contractuali deschise la băncile centrale naționale (sau în conturile băncilor de regularizare care participă la TARGET). Tranzacțiile monetare sunt regularizate numai după transferul final al activelor de garantare pentru operațiune (sau în momentul în care acesta are loc). Acest lucru presupune că activele de garantare fie sunt depuse în prealabil într-un cont de custodie deschis la băncile centrale naționale, fie sunt regularizate pe bază unei operațiuni de
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
centrale naționale (sau în conturile băncilor de regularizare care participă la TARGET). Tranzacțiile monetare sunt regularizate numai după transferul final al activelor de garantare pentru operațiune (sau în momentul în care acesta are loc). Acest lucru presupune că activele de garantare fie sunt depuse în prealabil într-un cont de custodie deschis la băncile centrale naționale, fie sunt regularizate pe bază unei operațiuni de livrare-contra-plată efectuată în aceeași zi cu băncile centrale naționale menționate. Transferul activelor de garantare este efectuat prin
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
că activele de garantare fie sunt depuse în prealabil într-un cont de custodie deschis la băncile centrale naționale, fie sunt regularizate pe bază unei operațiuni de livrare-contra-plată efectuată în aceeași zi cu băncile centrale naționale menționate. Transferul activelor de garantare este efectuat prin conturile de regularizare a titlurilor deschise de partenerii contractuali în SRTV care îndeplinesc standardele minime ale BCE32. Partenerii contractuali care nu au un cont de custodie deschis la banca centrală națională sau un cont de regularizare a
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
minime ale BCE32. Partenerii contractuali care nu au un cont de custodie deschis la banca centrală națională sau un cont de regularizare a titlurilor deschis la un SRTV care îndeplinește standardele minime ale BCE pot regulariza tranzacțiile cu active de garantare prin contul de regularizare a titlurilor sau contul de custodie al unei instituții de credit corespondente. Dispozițiile contractuale aplicate de băncile centrale naționale (sau de BCE) pentru instrumentele specifice de politică monetară includ prevederi suplimentare referitoare la procedurile de regularizare
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
de tranzacționare în care toate sistemele RBTR și SRTV relevante sunt deschise. În principiu, Eurosistemul vizează să regularizeze tranzacțiile aferente operațiunilor sale de pe piața liberă simultan în toate statele membre cu toți partenerii contractuali care au furnizat suficiente active de garantare. Totuși, din cauza constrângerilor operaționale și a caracteristicilor tehnice ale SRTV, momentul exact din ziua de regularizare a operațiunilor de pe piața liberă poate fi diferit în țările din zona euro. Momentul regularizării operațiunilor principale de refinanțare și a operațiunilor de refinanțare
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
de politică monetară Data de regularizare pentru operațiunile efectuate prin licitații standard Data de regularizare pentru operațiuni efectuate prin licitații rapide sau proceduri bilaterale Tranzacții de cesiune temporară T + 11 T Tranzacții ferme - Conform convențiilor de pe piață pentru activele de garantare Emisiune de certificate de creanță T + 1 - Operațiuni swap pe devize - T, T + 1 sau T + 2 Colectarea depozitelor la termen - T 1 T reprezintă ziua de tranzacționare. Data de regularizare se referă la zilele lucrătoare ale Eurosistemului. 2 Dacă
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
împrumut marginal (vezi secțiunea 4.1). CAPITOLUL 6 6. ACTIVE ELIGIBILE 6.1. Considerații generale Art. 18.1 din statutul SEBC permite BCE și băncilor centrale naționale să efectueze tranzacții pe piețele financiare prin achiziționarea sau vânzarea de active de garantare în cadrul unor tranzacții ferme sau a unor acorduri de răscumpărare și impune ca toate operațiunile de creditare ale Eurosistemului să se bazeze pe garanții corespunzătoare. Prin urmare, toate operațiunile de generare de lichidități ale Eurosistemului se realizează pe baza activelor
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
unor tranzacții ferme sau a unor acorduri de răscumpărare și impune ca toate operațiunile de creditare ale Eurosistemului să se bazeze pe garanții corespunzătoare. Prin urmare, toate operațiunile de generare de lichidități ale Eurosistemului se realizează pe baza activelor de garantare furnizate de partenerii contractuali fie sub forma transferului dreptului de proprietate asupra activelor (în cazul tranzacțiilor ferme sau al acordurilor de răscumpărare), fie sub forma constituirii unui gaj asupra activelor relevante (în cazul împrumuturilor garantate)34. Pentru a proteja Eurosistemul
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
forma constituirii unui gaj asupra activelor relevante (în cazul împrumuturilor garantate)34. Pentru a proteja Eurosistemul de pierderi în cadrul operațiunilor de politică monetară, pentru a asigura un tratament egal al partenerilor contractuali și pentru a crește eficiența operațională, activele de garantare trebuie să îndeplinească anumite criterii pentru a fi eligibile pentru operațiunile de politică monetară ale Eurosistemului. Este recunoscut faptul că armonizarea criteriilor de eligibilitate în întreaga zonă euro ar contribui la asigurarea unui tratament egal și a eficienței operaționale. În
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]