56,594 matches
-
Piețe financiare. Structură, instituții, instrumente, reglementări (Editura ASE, București, 2009) și Piața de capital (Editura ASE, București, 2011). Este unică autoare a lucrării Decizia de investire pe piața de capital (Editura ASE, București, 2006) și coautoare a altor lucrări precum Gestiunea portofoliului de valori mobiliare (Editura Economică, București, 2003 și 2009), Abordări practice în finanțele firmei (Editura IRECSON, București, 2005), Management financiar (Editura Economică, București, 2003), Asigurări moderne de bunuri și persoane (Editura ASE, București, 2003). A publicat articole în domeniul
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
footnote>, cât și pe acelea ale pragmatismului oamenilor de afaceri. O activitate prosperă implica o diferență cât mai semnificativă între veniturile și cheltuielile companiei. Condițiile de desfășurare a activității economice erau relativ simple, ceea ce nu ridica probleme semnificative legate de gestiunea fluxurilor de numerar (cash flow-uri). Chiar și în prezent, în unele dintre discuțiile cu alți stakeholderi, personalul din companii cu configurație financiar-contabilă „traduce” conceptul de cash flow prin cel de profit, pentru a putea fi înțeleși pe deplin de interlocutori
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
configurație financiar-contabilă „traduce” conceptul de cash flow prin cel de profit, pentru a putea fi înțeleși pe deplin de interlocutori (ceea ce nu este, însă, întotdeauna corect). Transformarea condițiilor economice în timp, în contextul „complicării” tot mai pregnante a problemelor de gestiune, a avut ca efect, între altele, și disocierea tot mai pronunțată între conceptele de venit și, respectiv cheltuială, față de cele de plată, respectiv încasare. Companiile au constatat că o parte dintre clienți nu dispun de resursele financiare necesare plăților, dar
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
cursul bursier al acțiunilor companiei emitente va scădea. Totodată, pe baza analizei cursurilor, se poate identifica și evoluția viitoare a indicatorilor de performanță. Sintetic, principalele ipoteze care caracterizează o piață financiară eficientă sunt<footnote Stancu, Ion, Finanțe. Piețe financiare și gestiunea portofoliului. Investiții reale și finanțarea lor. Analiza și gestiunea financiară a întreprinderii, ediția a treia, Editura Economică, București, 2002, pp. 204-205. footnote>: 1) comportamentul rațional al investitorilor (un agent este definit drept rațional dacă urmărește maximizarea propriei funcții de utilitate
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
pe baza analizei cursurilor, se poate identifica și evoluția viitoare a indicatorilor de performanță. Sintetic, principalele ipoteze care caracterizează o piață financiară eficientă sunt<footnote Stancu, Ion, Finanțe. Piețe financiare și gestiunea portofoliului. Investiții reale și finanțarea lor. Analiza și gestiunea financiară a întreprinderii, ediția a treia, Editura Economică, București, 2002, pp. 204-205. footnote>: 1) comportamentul rațional al investitorilor (un agent este definit drept rațional dacă urmărește maximizarea propriei funcții de utilitate; dintr-o perspectivă financiară, având de ales între două
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
prea bine. Faptul că am reușit fără ajutorul lor vorbește de la sine.”<footnote Ibidem. footnote>, <footnote Este interesant că scepticismul lui Soros preceda și criza financiară declanșată în anul 2008, izbucnită cu toate asigurările date de utilizarea unor instrumente de gestiune declarate performante... Pentru o dezvoltare a acestor idei sceptice, vezi și Taleb, Nassim Nicholas, Lebăda neagră: impactul foarte puțin probabilului, trad.: Viorel Zaicu, ediția a doua, revizuită, Curtea Veche Publishing, București, 2009. footnote>. Concluzionând, capitalizarea bursieră reprezintă un estimator corespunzător
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
reușește întotdeauna să înțeleagă ceea ce se întâmplă. Pentru o poveste adevărată pe această temă, vezi cadrul 1.4<footnote Dragotă, Victor (coordonator); Dragotă, Mihaela; Dămian, Oana-Alexandra; Stoian, Andreea; Mitrică, Eugen; Lăcătuș, Carmen Maria; Manațe, Daniel; Țâțu, Lucian; Hândoreanu, Cătălina Adriana, Gestiunea portofoliului de valori mobiliare, ediția a doua, Editura Economică, București, 2009, pp. 178-179. footnote>. Cadrul 1.4. Bule speculative<footnote Informații preluate în principal de pe site-ul: http://en.wikipedia.org/wiki/Tulip mania. footnote> Unele dintre caracteristicile bulei speculative date
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
de aceste informații suplimentare în detrimentul celorlalți, se poate pune problema unei analize calitative a acestor informații<footnote Vezi Dragotă, Victor (coordonator); Dragotă, Mihaela; Dămian, Oana Alexandra; Stoian, Andreea; Mitrică, Eugen, Lăcătuș; Carmen Maria; Manațe, Daniel; Țâțu, Lucian; Hândoreanu, Cătălina Adriana, Gestiunea portofoliului de valori mobiliare, ediția a doua, Editura Economică, București, 2009, capitolul 2. footnote>. Un alt fenomen de care trebuie să se țină cont sunt problemele de agent (probleme de mandat, în engleză, agency problems). Relațiile umane (și relațiile de
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
identifica valoarea de piață a companiei în perspectiva emisiunii unor acțiuni pe piața bursieră din Londra? Putem și noi să o facem! • Cash flow-ul disponibil pentru creditori a înregistrat din nou o valoare negativă! Ce decizie luăm? • Ce metodă de gestiune a stocurilor utilizăm? Domnul profesor Icsulescu ne oferă un program pe calculator... Cine face previziunea trezoreriei luna aceasta? Eu m-am săturat să muncesc fără să fiu plătit în plus pentru această activitate, ne-normată! • Cumpărăm acțiuni emise de compania
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
Mihaela; Obreja Brașoveanu, Laura; Stoian, Andreea; Lipară, Carmen; Cetean, Elena, Piețe și sisteme financiare, Editura ASE, București, 2008 Dragotă, Victor (coordonator); Dragotă, Mihaela; Dămian, Oana Alexandra; Stoian, Andreea; Mitrică, Eugen; Lăcătuș, Carmen Maria; Manațe, Daniel; Țâțu, Lucian; Hândoreanu, Cătălina Adriana, Gestiunea portofoliului de valori mobiliare, ediția a doua, Editura Economică, București, 2009 Dumitrescu, Dalina; Dragotă, Victor; Ciobanu, Anamaria, Evaluarea întreprinderilor, ediția a II a, Editura Economică, București, 2002 Fama, Eugene, “Efficient Capital Markets: a Review of Theory and Empirical Work”, Journal
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
managerul financiar trebuie să posede abilități de manager de portofoliu<footnote Pentru dezvoltarea pe larg a acestei teme, vezi Dragotă, Victor (coordonator); Dragotă, Mihaela; Dămian, OanaAlexandra; Stoian, Andreea; Mitrică, Eugen; Lăcătuș, Carmen Maria; Manațe, Daniel; Țâțu, Lucian; Hândoreanu, Cătălina Adriana, Gestiunea portofoliului de valori mobiliare, ediția a doua, Editura Economică, București, 2009. footnote>. Toate aceste aspecte vor fi tratate pe larg în volumul al treilea al lucrării noastre. Pentru acest capitol nu mai rămâne decât să formulăm un avertisment. 2.2
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
mai mică de 100%!), compania trebuind să gestioneze și riscul ca anumite cheltuieli să nu se materializeze în efecte utile (de exemplu, se descoperă că nu merită să se continue cercetările într-o anumită problemă!)<footnote O soluție managerială este gestiunea proiectelor de cercetare ca pe un portofoliu de proiecte - unele dintre acestea vor genera probabil pierderi (din păcate, pentru că viitorul este incert, nu știm care!); esențial este să existe și proiecte care să genereze efecte remarcabile, din care să se
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
investire pe piața de capital, Editura ASE, București, 2006 Dragotă, Victor, Politica de dividend, Editura All Beck, București, 2003 Dragotă, Victor (coordonator); Dragotă, Mihaela; Dămian, Oana-Alexandra; Stoian, Andreea; Mitrică, Eugen; Lăcătuș, Carmen Maria; Manațe, Daniel; Țâțu, Lucian; Hândoreanu, Cătălina Adriana, Gestiunea portofoliului de valori mobiliare, ediția a doua, Editura Economică, București, 2009 Ross, Stephen; Westerfield, Randolph; Jaffe, Jeffrey, Corporate Finance, Irwin/McGraw-Hill, 1999 Țâțu Lucian și colectiv, Fiscalitate. De la lege la practică, ediția a șaptea, Editura C.H. Beck, București, 2010 Vintilă
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
structurat prezentarea problematicii analizei financiare în șapte capitole. În acestea se prezintă elementele necesare în procesul de fundamentare a deciziilor la nivelul managementului financiar, legate de analiza poziției financiare, a profitabilității, a vitezelor de rotație (indicatorii de activitate sau de gestiune), a cash flow-urilor (fluxurilor de trezorerie), precum și a rentabilității și riscului asociate întreprinderii. În continuare, având în vedere faptul că activitatea financiară este doar o componentă a întreprinderii, am introdus un capitol care va deschide orizonturile celor interesați în diagnosticarea
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
Dragotă, Mihaela; Obreja, Laura; Țâțu, Lucian; Ciobanu, Anamaria; Racșa, Anda, Abordări practice în finanțele firmei, Editura IRECSON, București, 2005 Dragotă, Victor (coordonator); Dragotă, Mihaela; Dămian, Oana-Alexandra; Stoian, Andreea; Mitrică, Eugen; Lăcătuș, Carmen Maria; Manațe, Daniel; Țâțu, Lucian; Hândoreanu, Cătălina Adriana, Gestiunea portofoliului de valori mobiliare, ediția a doua, Editura Economică, București, 2009 Shiller, Robert J., Market Volatility, Fifth printing, The MIT Press, Cambridge, Massachusetts, London, England, 1997 http://www.ifrs.org/IFRSs/IFRS.htm Lecturi ulterioare Dragotă, Victor, Evaluarea acțiunilor societăților
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
htm Lecturi ulterioare Dragotă, Victor, Evaluarea acțiunilor societăților comerciale, Coediție Editura Economică și Editura IROVAL, București, 2006 - capitolul 1 Dragotă, Victor (coordonator); Dragotă, Mihaela; Dămian, Oana-Alexandra; Stoian, Andreea; Mitrică, Eugen; Lăcătuș, Carmen Maria; Manațe, Daniel; Țâțu, Lucian; Hândoreanu, Cătălina Adriana, Gestiunea portofoliului de valori mobiliare, ediția a doua, Editura Economică, București, 2009 - capitolul 2 Spence, Michael, Market Signalling: Informational Transfer in Hiring and Related Screening Processes, Harvard University Press, Cambridge, Massachusetts, 1974 Verificați-vă cunoștințele! • În cazul în care aveți posibilitatea
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
trezorerie = credite de trezorerie O astfel de corelare ar avea mai multe implicații. Astfel, duratele de utilizare a activelor ar fi egale cu duratele pentru care capitalurile și datoriile utilizate pentru finanțarea acestora ar fi disponibile. Totodată, o astfel de gestiune ar presupune ca toate scadențele plăților și încasărilor să fie perfect corelate, respectiv, zilnic, să se poată asigura un echilibru perfect între încasări și plăți. În cazul îndeplinirii acestui deziderat, costul asociat finanțării activelor este limitat la un nivel minim
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
finanțarea integrală a imobilizărilor. În plus, un fond de rulment pozitiv trebuie înțeles ca un fond de rezervă din care se pot finanța deficitele dintre alocările și resursele de finanțat pe termen scurt. Pentru a nu ne îndepărta de o gestiune performantă, dimensiunile fondului de rulment permanent pozitiv nu trebuie exagerate, întrucât costurile capitalurilor procurate pe termen lung sunt superioare celor pe termen scurt (vezi figura 4.2). Un fond de rulment negativ, în aceste condiții, va evidenția imposibilitatea companiei de
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
fi vizibil pentru clienți, el poate fi considerat ca fiind de exploatare dacă aceștia își sporesc încrederea în banca respectivă. Exemplul 4.2. Identificarea activelor de exploatare (2) În principiu, orice persoană care poate avea acces la informațiile legate de gestiunea internă a unei societăți comerciale va putea identifica ușor care dintre stocurile, creanțele și datoriile unei societăți comerciale pot fi considerate de exploatare și care nu. Din păcate, aceste elemente nu se pot constata atât de ușor pe seama analizei datelor
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
prime, stocuri de produse în curs de fabricație, stocuri de produse finite, stocuri de mărfuri, decontări cu clienții și/sau cu furnizorii, diferite datorii de exploatare), se poate anticipa că acest indicator va putea varia, posibil substanțial, pe parcursul perioadei de gestiune. În aceste condiții, se pune problema acoperirii necesarului de fond de rulment din fondul de rulment, în funcție de strategia întreprinderii putându-se opta pentru viziuni mai prudente sau mai agresive de finanțare (vezi studiul de caz 4.4 ). Studiul de caz
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
București, 2002, p. 782. footnote>: 1) relațiile întreprinderii cu proprietarii (prin fluxuri dinspre aceștia către companie, materializate în aporturi în bani sau în natură, sau în sens invers, prin distribuiri de dividende sau reduceri de capital social); 2) activitatea de gestiune a întreprinderii, materializată în obținerea unui anumit nivel al profitului net (vezi capitolul 5 al lucrării noastre); 3) activitățile de reevaluare a activelor și conversie a rezultatelor filialelor din străinătate; 4) politicile contabile utilizate. În ceea ce privește obiectivele analizei acestui document, analistul
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
Neagoe, Ion; Dumitrescu, Dalina; Ilie, Vasile, Finanțele întreprinderilor, Editura Didactică și Pedagogică, București, 1993 Bătrâncea, Ioan (coordonator), Analiza trezoreriei entității economice, Editura Risoprint, Cluj-Napoca, 2008 Bellalah, Mondher, Gestion Financière. Diagnostic, évaluation et choix des investissements, Economica, Paris, 1998 Brezeanu, Petre, Gestiunea financiară și politicile financiare ale întreprinderii, Editura Fundației „România de Mâine”, București, 1998 Caraiani, Chirața; Dumitrana, Mihaela (coordonatori), Bazele contabilității, ediția a cincea, Editura Universitară, București, 2011 Gujarati, Damodar, Basic Econometrics, McGraw-Hill, International Edition, 1988 Ilie, Vasile, Gestiunea financiară a
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
Brezeanu, Petre, Gestiunea financiară și politicile financiare ale întreprinderii, Editura Fundației „România de Mâine”, București, 1998 Caraiani, Chirața; Dumitrana, Mihaela (coordonatori), Bazele contabilității, ediția a cincea, Editura Universitară, București, 2011 Gujarati, Damodar, Basic Econometrics, McGraw-Hill, International Edition, 1988 Ilie, Vasile, Gestiunea financiară a întreprinderii, Editura Didactică și Pedagogică, București, 1999 Jensen, Michael; Meckling, William, “Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure”, Journal of Financial Economics, 3, 1976 Stan, Sorin V.; Anghel, Ion, Evaluarea întreprinderii, Coediție Editura IROVAL
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
3, 1976 Stan, Sorin V.; Anghel, Ion, Evaluarea întreprinderii, Coediție Editura IROVAL și Editura Invel Multimedia, București, 2007 Stancu, Ion, Finanțe, ediția a treia, Editura Economică, București, 2002 Stancu, Ion, Finanțe, ediția a patra, Editura Economică, București, 2007 Vintilă, Georgeta, Gestiunea financiară a întreprinderii, Editura Didactică și Pedagogică, București, 2005 Lecturi ulterioare Bellalah, Mondher, Gestion Financière. Diagnostic, évaluation et choix des investissements, Economica, Paris, 1998, pp. 15-116 Caraiani, Chirața; Dumitrana, Mihaela (coordonatori), Bazele contabilității, ediția a cincea, Editura Universitară, București, 2011
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
contului de rezultate în diferite contexte de analiză; • Înțelegerea principalelor obiective pe care diferiți stakeholderi merită să le urmărească în analiza contului de rezultate, precum și a particularităților analizei ai cărei destinatari sunt aceștia; • Înțelegerea semnificației economice a soldurilor intermediare de gestiune și a aplicabilității analizei pe baza acestora, cu particularizări de la sector de activitate la sector de activitate; • Înțelegerea semnificației economice a capacității de autofinanțare; • Înțelegerea utilității identificării cheltuielilor fixe și a cheltuielilor variabile în funcție de nivelul producției și în funcție de nivelul cifrei
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]