1,754 matches
-
volatilității electorale din Ungaria a urmat o traiectorie similară cu cea din România, în sensul că cea mai mare parte a acesteia se datorează transferurilor de voturi între partidele stabile și ieșirii unor partide din corpul legislativ. Spre deosebire de România însă, volatilitatea electorală cauzată de apariția unor partide cu adevărat noi este mult mai accentuată, mai ales din perspectiva alegerilor din anul 2010, când două astfel de partide, Jobbik și LMP, au obținut procente de voturi semnificative, 16.67% și, respectiv, 7
Cartelizarea sistemelor de partide din Europa Centrală şi de Est: o analiză comparativă a cazurilor român şi maghiar. In: Competenţa politică în România by Silviu-Dan Mateescu () [Corola-publishinghouse/Science/796_a_1569]
-
numai aproximativ 2% din populația cu drept de vot era afiliată unui partid În concluzie, putem afirma că, la începutul perioadei de tranziție, partidele din Ungaria se confruntau cu un grad ridicat al incertitudinii, având în vedere nivelul ridicat al volatilității electorale și numărul scăzut al membrilor de partid. Finanțarea partidelor politice din Ungaria Primul act legislativ care reglementa finanțarea partidelor politice a fost Legea nr. XXXIII din 1989. Legea stipula că finanțarea partidelor politice din Ungaria se poate realiza prin intermediul
Cartelizarea sistemelor de partide din Europa Centrală şi de Est: o analiză comparativă a cazurilor român şi maghiar. In: Competenţa politică în România by Silviu-Dan Mateescu () [Corola-publishinghouse/Science/796_a_1569]
-
avea consecințe electorale catastrofale. În cazul în care aceste scandaluri afectează toate partidele politice majore, apariția partidelor antisistem (care exploatează slăbiciunea partidelor cartel și insatisfacția cetățenilor față de mecanismele democratice) este rezultatul cel mai probabil. Un alt factor major care influențează volatilitatea electorală este performanța economică (ca parte a conceptului de performanță a guvernului). Înaintea alegerilor din anul 2010, situația economică a Ungariei era deosebit de dificilă (țara a fost nevoită să apeleze la FMI, iar șomajul era în creștere), în timp ce partidul de
Cartelizarea sistemelor de partide din Europa Centrală şi de Est: o analiză comparativă a cazurilor român şi maghiar. In: Competenţa politică în România by Silviu-Dan Mateescu () [Corola-publishinghouse/Science/796_a_1569]
-
reprezintă succesul partidelor antisistem. Concluzii Rezultatele cercetării conduc spre concluzia că atât în cazul României, cât și în cel al Ungariei asistăm la cartelizarea sistemelor de partide. Vulnerabilitatea partidelor politice de la începutul anilor 1990, atestată atât de gradul ridicat al volatilității electorale, cât și de lipsa unor conexiuni bine structurate între partidele politice și anumite segmente ale electoratului, a determinat actorii politici să utilizeze controlul asupra legislativului cu scopul de a diminua incertitudinea cu privire la rezultatele alegerilor și pentru a-și asigura
Cartelizarea sistemelor de partide din Europa Centrală şi de Est: o analiză comparativă a cazurilor român şi maghiar. In: Competenţa politică în România by Silviu-Dan Mateescu () [Corola-publishinghouse/Science/796_a_1569]
-
narațiune picturală?, într-un singur fel sau într-un fel stabil. Lucrarea continuă să înțeleagă obiectul narativ vizual/pictural ca pe o realitate multiplă care stabilește un set complex de relații cu jocurile de limbaj din filozofia lui Wittgenstein și volatilitatea definiției narațiunii. Continuă să stabilească un set supplementar de relații cu ceea ce Lyotard numește le savoir en general, cu ceea ce Huhn numește mediere narativă, cu liniile lui Sterne și linia lui Hillis Miller, cu narațiunea construită, cu volatilitatea definiției lui
Construcţii narative în pictură by Jana Gavriliu () [Corola-publishinghouse/Science/626_a_1333]
-
Wittgenstein și volatilitatea definiției narațiunii. Continuă să stabilească un set supplementar de relații cu ceea ce Lyotard numește le savoir en general, cu ceea ce Huhn numește mediere narativă, cu liniile lui Sterne și linia lui Hillis Miller, cu narațiunea construită, cu volatilitatea definiției lui Ryan, cu denivelarea descriptivă, cu privirea pictorului implicat și privirea audienței implicate. În acest fel, pictura narativă devine purtătoare de alte noi realități și de alte noi ontologii, sub o altă privire, care vede lucrurile diferit și reprezintă
Construcţii narative în pictură by Jana Gavriliu () [Corola-publishinghouse/Science/626_a_1333]
-
fi răscumpărate, la scadență, de către firma emitentă; − obligațiuni convertibile, care pot fi preschimbate, la opțiunea deținătorului, cu acțiuni ale emitentului. 3.3.2.1.3. Profitabilitatea și riscul valorilor mobiliare Profitabilitatea trebuie să constituie o preocupare obligatorie, în condițiile unei volatilități sporite a valorilor mobiliare în raport cu variațiile pieței de capital, ceea ce determină o relație directă între profitabilitate și risc. De aici rezultă și faptul că, o profitabilitate mare este însoțită de un risc mai mare și invers. Spre exemplu, prin investirea
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
până la rambursare. Valoarea actuală Pn a acestei obligațiuni este: nn rl RP )( += , în care : R valoarea de rambursat, egală cu suma cupoanelor anuale. Fenomenul de variație a cursului bursier al obligațiunii în funcție de variația ratei dobânzii de piață poartă numele de volatilitatea obligațiunii. Când valoarea de rambursat sau cea de revânzare este mai mare decât valoarea nominală sau cea de cumpărare, rata profitabilității actualizate, va fi mai mare decât rata nominală sau decât rata de cupon, în funcție de mărimea primei de rambursare sau
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
obligațiunii se va ajusta, astfel încât rata de profitabilitate pe care o furnizează să urmărească evoluția ratei dobânzii de piață. Unele tipuri de obligațiuni reacționează în mod diferit la variația ratei dobânzii de piață, ceea ce determină obținerea unor coeficienți diferiți de volatilitate, situație care este influențată de mai mulți factori: poziția economică și financiară a emitentului; caracteristicile obligațiunii;factorii conjuncturali ai pieței de capital. Rata „r”, reprezintă profitabilitatea certă realizată din plasament în aceste titluri dacă obligațiunea este deținută până la maturitate. Această
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
în raport cu modificarea ratei dobânzii de piață, exprimând o funcție a prețului obligațiunii în raport cu rata dobânzii de piață : )(rfP = Această funcție este continuă și derivabilă, ceea ce face posibil să se exprime matematic acest proces al variației prețului unei obligațiuni. Coeficientul de volatilitate D, este denumit durata obligațiunii (plusvaloarea la capitalul investit) corespunzătoare unei scăderi a ratei de piață cu 1 %. O schimbare a ratei dobânzii de piață (δr), va conduce la o modificare proporțională a profitabilității obligațiunii, coeficientul de volatilitate fiind D.
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
Coeficientul de volatilitate D, este denumit durata obligațiunii (plusvaloarea la capitalul investit) corespunzătoare unei scăderi a ratei de piață cu 1 %. O schimbare a ratei dobânzii de piață (δr), va conduce la o modificare proporțională a profitabilității obligațiunii, coeficientul de volatilitate fiind D. Volatilitatea acestei obligațiuni, spre exemplu de 25,26 %, se înscrie în regula generală de creștere a coeficientului de volatilitate în raport cu maturitatea obligațiunii. Volatilitatea nu depinde liniar de maturitate și, ca urmare, la o dublare a maturității nu va
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
D, este denumit durata obligațiunii (plusvaloarea la capitalul investit) corespunzătoare unei scăderi a ratei de piață cu 1 %. O schimbare a ratei dobânzii de piață (δr), va conduce la o modificare proporțională a profitabilității obligațiunii, coeficientul de volatilitate fiind D. Volatilitatea acestei obligațiuni, spre exemplu de 25,26 %, se înscrie în regula generală de creștere a coeficientului de volatilitate în raport cu maturitatea obligațiunii. Volatilitatea nu depinde liniar de maturitate și, ca urmare, la o dublare a maturității nu va determina o dublare
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
O schimbare a ratei dobânzii de piață (δr), va conduce la o modificare proporțională a profitabilității obligațiunii, coeficientul de volatilitate fiind D. Volatilitatea acestei obligațiuni, spre exemplu de 25,26 %, se înscrie în regula generală de creștere a coeficientului de volatilitate în raport cu maturitatea obligațiunii. Volatilitatea nu depinde liniar de maturitate și, ca urmare, la o dublare a maturității nu va determina o dublare a volatilității. În exemplul anterior, deși s-a dublat maturitatea (de la 5 la 10 ani), volatilitatea a crescut
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
dobânzii de piață (δr), va conduce la o modificare proporțională a profitabilității obligațiunii, coeficientul de volatilitate fiind D. Volatilitatea acestei obligațiuni, spre exemplu de 25,26 %, se înscrie în regula generală de creștere a coeficientului de volatilitate în raport cu maturitatea obligațiunii. Volatilitatea nu depinde liniar de maturitate și, ca urmare, la o dublare a maturității nu va determina o dublare a volatilității. În exemplul anterior, deși s-a dublat maturitatea (de la 5 la 10 ani), volatilitatea a crescut cu 60,61 % (de la
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
obligațiuni, spre exemplu de 25,26 %, se înscrie în regula generală de creștere a coeficientului de volatilitate în raport cu maturitatea obligațiunii. Volatilitatea nu depinde liniar de maturitate și, ca urmare, la o dublare a maturității nu va determina o dublare a volatilității. În exemplul anterior, deși s-a dublat maturitatea (de la 5 la 10 ani), volatilitatea a crescut cu 60,61 % (de la 15,28 % la 25,26 %). În consecință, volatilitatea este mai mică pentru maturități cu scadență apropiată. Fluctuația dobânzii de piață
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
coeficientului de volatilitate în raport cu maturitatea obligațiunii. Volatilitatea nu depinde liniar de maturitate și, ca urmare, la o dublare a maturității nu va determina o dublare a volatilității. În exemplul anterior, deși s-a dublat maturitatea (de la 5 la 10 ani), volatilitatea a crescut cu 60,61 % (de la 15,28 % la 25,26 %). În consecință, volatilitatea este mai mică pentru maturități cu scadență apropiată. Fluctuația dobânzii de piață determină o volatilitate mai mare a obligațiunilor în raport cu maturitatea, dar în rate descrescătoare. Din
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
urmare, la o dublare a maturității nu va determina o dublare a volatilității. În exemplul anterior, deși s-a dublat maturitatea (de la 5 la 10 ani), volatilitatea a crescut cu 60,61 % (de la 15,28 % la 25,26 %). În consecință, volatilitatea este mai mică pentru maturități cu scadență apropiată. Fluctuația dobânzii de piață determină o volatilitate mai mare a obligațiunilor în raport cu maturitatea, dar în rate descrescătoare. Din această cauză, volatilitatea unui portofoliu obligatar nu este determinată de maturitatea medie a acestuia
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
anterior, deși s-a dublat maturitatea (de la 5 la 10 ani), volatilitatea a crescut cu 60,61 % (de la 15,28 % la 25,26 %). În consecință, volatilitatea este mai mică pentru maturități cu scadență apropiată. Fluctuația dobânzii de piață determină o volatilitate mai mare a obligațiunilor în raport cu maturitatea, dar în rate descrescătoare. Din această cauză, volatilitatea unui portofoliu obligatar nu este determinată de maturitatea medie a acestuia. O altă regulă a pieței obligațiunilor este relația invers proporțională dintre volatilitate și taxa de
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
cu 60,61 % (de la 15,28 % la 25,26 %). În consecință, volatilitatea este mai mică pentru maturități cu scadență apropiată. Fluctuația dobânzii de piață determină o volatilitate mai mare a obligațiunilor în raport cu maturitatea, dar în rate descrescătoare. Din această cauză, volatilitatea unui portofoliu obligatar nu este determinată de maturitatea medie a acestuia. O altă regulă a pieței obligațiunilor este relația invers proporțională dintre volatilitate și taxa de cupon. Această relație este însă secundară, față de relația volatilitate maturitate. În consecință, coeficienții de
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
piață determină o volatilitate mai mare a obligațiunilor în raport cu maturitatea, dar în rate descrescătoare. Din această cauză, volatilitatea unui portofoliu obligatar nu este determinată de maturitatea medie a acestuia. O altă regulă a pieței obligațiunilor este relația invers proporțională dintre volatilitate și taxa de cupon. Această relație este însă secundară, față de relația volatilitate maturitate. În consecință, coeficienții de volatilitate D, pot fi utilizați în două modalități: dacă gestionarul portofoliului prevede o scădere a ratei dobânzii de piață, el va avea ca
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
rate descrescătoare. Din această cauză, volatilitatea unui portofoliu obligatar nu este determinată de maturitatea medie a acestuia. O altă regulă a pieței obligațiunilor este relația invers proporțională dintre volatilitate și taxa de cupon. Această relație este însă secundară, față de relația volatilitate maturitate. În consecință, coeficienții de volatilitate D, pot fi utilizați în două modalități: dacă gestionarul portofoliului prevede o scădere a ratei dobânzii de piață, el va avea ca obiectiv creșterea volatilității portofoliului obligatar, pentru a rentabiliza la maximum această scădere
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
unui portofoliu obligatar nu este determinată de maturitatea medie a acestuia. O altă regulă a pieței obligațiunilor este relația invers proporțională dintre volatilitate și taxa de cupon. Această relație este însă secundară, față de relația volatilitate maturitate. În consecință, coeficienții de volatilitate D, pot fi utilizați în două modalități: dacă gestionarul portofoliului prevede o scădere a ratei dobânzii de piață, el va avea ca obiectiv creșterea volatilității portofoliului obligatar, pentru a rentabiliza la maximum această scădere a dobânzii, prin creșteri cât mai
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
de cupon. Această relație este însă secundară, față de relația volatilitate maturitate. În consecință, coeficienții de volatilitate D, pot fi utilizați în două modalități: dacă gestionarul portofoliului prevede o scădere a ratei dobânzii de piață, el va avea ca obiectiv creșterea volatilității portofoliului obligatar, pentru a rentabiliza la maximum această scădere a dobânzii, prin creșteri cât mai mari ale cursurilor bursiere ale obligațiunilor; dacă gestionarul prevede o creștere a ratei dobânzii de piață, el va reduce la maximum volatilitatea portofoliului său obligatar
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
ca obiectiv creșterea volatilității portofoliului obligatar, pentru a rentabiliza la maximum această scădere a dobânzii, prin creșteri cât mai mari ale cursurilor bursiere ale obligațiunilor; dacă gestionarul prevede o creștere a ratei dobânzii de piață, el va reduce la maximum volatilitatea portofoliului său obligatar, în scopul protejării contra scăderii cursurilor bursiere ale obligațiunilor. Dacă nu există posibilitatea previziunilor asupra evoluției ratei dobânzii de piață, atunci volatilitatea unei obligațiuni sau a unui portofoliu, va însemna diminuarea riscului acestui tip de plasament. Investiția
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
dacă gestionarul prevede o creștere a ratei dobânzii de piață, el va reduce la maximum volatilitatea portofoliului său obligatar, în scopul protejării contra scăderii cursurilor bursiere ale obligațiunilor. Dacă nu există posibilitatea previziunilor asupra evoluției ratei dobânzii de piață, atunci volatilitatea unei obligațiuni sau a unui portofoliu, va însemna diminuarea riscului acestui tip de plasament. Investiția în obligațiuni necesită o bună cunoaștere a factorilor care influențează valoarea unui astfel de plasament și anume: rata dobânzii de piață; maturitatea obligațiunilor; volatilitatea obligațiunilor
Burse. In: BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]