6,447 matches
-
de contracte și nu cantități din mărfurile respective. Contractul reprezintă o cantitate specifică fiecărei mărfi și este stabilit de bursă, care corespunde unei cantități de marfă corespunzătoare valorii bănești minime admise la bursă, în cadrul acestui tip de piață. Se poate tranzacționa, pe această piață, mărfuri agroalimentare, metale, produse chimice și petroliere, materiale de construcție etc. În piața a doua, se negociază, după specific bursier, un număr mare de mărfuri fungibile, care nu prezintă însă aceeași continuitate tranzacțională, față de cele de pe prima
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
mai poate respecta specificul pur bursier, clienții sunt reprezentați tot de brokeri, iar ședința este condusă de un șef de licitație. Este o licitație numai cu vânzare, cu preț de rezervă anunțat, care coincide cu prețul de deschidere. Se pot tranzacționa toate mărfurile necuprinse în primele două piețe, precum și servicii. Valoarea contractului minim în primele două piețe este la nivelul echivalentului în lei, la cursul zilei, a 5.000 $, iar pentru piața a treia, a 1.000 $. Bursa Română de Mărfuri
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
de Construcții Piatra Neamț; Bursa Agricolă și de Mărfuri Generale Arad; Bursa Universală Brașov; Bursa de Mărfuri Timișoara; Bursa de Mărfuri Generale Brăila; Bursa Moldovei din Iași; Bursa Monetar-Financiară și de Mărfuri Sibiu. La Bursa Monetar-Financiară și de Mărfuri Sibiu se tranzacționează contracte futures pe valute, pe indici bursieri, pe rate ale dobânzilor și se preconizează realizări de contracte futures pe diverse mărfuri și produse, cu diferite grade de prelucrare. Toate aceste burse s-au reunit, în scopul realizării unei unități de
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
acestuia contractul intim. Prin confruntarea unor brokeri, presupuși de forțe aproximativ egale, reprezentând atât oferte de vânzare și cereri de cumpărare ale aceleiași mărfi, se vor forma inevitabil prețurile reale, generate de necesitatea economică. Un agent economic care intenționează să tranzacționeze în Bursa Română de Mărfuri București trebuie mai întâi să contacteze un Agent de Intermediere Bursieră (A.I.B.). Bursa, prin statutul ei, este echidistantă și nu poate recomanda clienților A.I.B. -uri. Ea va furniza însă ritmic sinteze care vor
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
garanție bancară, transmisă prin telex la B.C.R. - S.M.B. de orice filială bancară din țară. O altă posibilitate particulară este aceea de a depune o sumă „cash” direct la serviciul de resort al bursei. Un Agent de intermediere bursieră nu poate tranzacționa într-o zi o valoare mai mare de 10 ori, față de totalul garanțiilor sale însumate „cash” și valoarea corespunzătoare în subcontul de garanții al Bursei Române de Mărfuri București. Aceasta din urmă este confirmată în fiecare dimineață bursieră de către B.C.R.
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
soia și ulei de soia se desfășoară la bursa Chicago Board of Trade (CBOT). Zahărul brut, cât și cel rafinat, se negociază la Bursa zahărului din Londra (The United Terminal Sugar Market), iar la bursa de zahăr din Paris, se tranzacționează numai zahărul rafinat. De asemenea, zahărul se mai negociază și la Bursa de zahăr și cafea din New York (New York Caffee and Exchange), Tokyo Sugar Exchange, Osaka Sugar Exchange, Hong Kong Futures Exchange, Manila International Futures Exchange Bumbacul se tranzacționează la bursa
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
Paris, se tranzacționează numai zahărul rafinat. De asemenea, zahărul se mai negociază și la Bursa de zahăr și cafea din New York (New York Caffee and Exchange), Tokyo Sugar Exchange, Osaka Sugar Exchange, Hong Kong Futures Exchange, Manila International Futures Exchange Bumbacul se tranzacționează la bursa din New York (New York Cotton Exchange) și cea din Liverpool, Nagoya Textile Exchange, Bolsa de Mercadorias y Futuros Sao Paolo. Cartofii se negociază la London Fox și Marche a Terme International de France. Vitele vii și porcii vii se
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
active financiare nu sunt întotdeauna strict delimitate. În cadrul pieței bursiere se întâlnesc și active hibride, care îmbină caracteristici ale activelor financiar-bancare, cu trăsături ale activelor financiare nebancare. În această categorie se includ certificatele de depozit (CD). Principalele titluri care se tranzacționează la bursă sunt : acțiunile, obligațiunile, indicii bursieri și alte titluri financiare (titluri participative, bonurile de subscriere, waranturile, drepturile de atribuție sau subscriere). Titlurile financiare reprezintă modul de existență a activelor nebancare, prezentând mai multe caracteristici. Astfel, titlurile financiare sunt exprimate
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
diferite sectoare. Deoarece se consideră că instrumentele emise de guvern sunt de cea mai bună calitate, curba randamentului pentru datoria guvernamentală este baza de măsurare a celorlalte tipuri de datorii. Se poate spune, de exemplu, că obligațiunile cotate AAA se tranzacționează la 10 puncte de bază peste curbă, aceasta însemnând că randamentul acestor obligațiuni este cu 0,1% mai ridicat decât cel al obligațiunilor guvernamentale cu aceeași scadență. Sursa: Teodora Vâșcu, Piețe de capital și gestiunea portofoliilor, Editura ASE, București, 1999
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
scadență care oferă un cupon de dobânda de 8% în condițiile unei rambursări prin rate anuale egale? 3. O obligațiune cu maturitatea de 5 ani a fost emisă în urmă cu 3 ani la o VN = 1000 u.m. Ea este tranzacționată în prezent pe piață la un curs de 98%. Un investitor achiziționează o obligațiune de pe piață, încasând un venit anual de 80 u.m. până la scadență. Sa se calculeze randamentul curent al obligațiunii. Interesul pentru deținerea unei obligațiuni este dat, în
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
bursieră și, ca atare, scăderea volumului tranzacțiilor și a indicilor bursieri neoficiali. Primele luni ale anului 1997 s-au caracterizat printr-o schimbare a trendului, înregistrându se creșterea volumului de activitate, astfel că, numai în luna ianuarie 1997, valoarea acțiunilor tranzacționate la bursă a depășit suma de 400 mil. lei. După un an de experiență, primirea de noi societăți la cotare (ajungându-se de la 17 la 20, la data de 20 februarie 1997) a fost de natură să sporească concurența în
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
data de 20 februarie 1997) a fost de natură să sporească concurența în ring, tranzacțiile stabilizându-se la nivelul de circa 2 miliarde lei în fiecare ședință. De asemenea, pozitiv a fost și faptul că acțiunile tuturor societăților au fost tranzacționate, suferind modificări în plus sau în minus, în funcție de cerere sau ofertă. În schimb, luna martie 1997, a fost caracterizată printr-o evoluție controversată. Astfel, în primele zile, optimismul a fost redus ca urmare a creșterii dobânzilor (120 - 130 % anual), ceea ce
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
pentru o cantitate nedefinită, la un preț limită, valabil până în momentul revenirii, respectiv a revocării ordinului. Ordinul „crește/micșorează” este dat pentru o cantitate precizată, la un preț în scădere sau în creștere. Ideea cantității precizate este pentru a se tranzacționa într-o formă eșalonată (în scară), în funcție de creșterea sau scăderea prețului, după cum scopul este de a vinde sau a cumpăra. Ordinul „la deschidere” se aplică atunci când investitorul cere agentului de bursă executarea unei tranzacții la prețul aplicabil la deschiderea bursei
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
se realizează prin două tipuri de operațiuni bursiere : a1 - la disponibil sau spot; a2 - la termen. a1. Operațiunile la disponibil sau spot sau pe bani gata (cash) sau la vedere, presupun că atât livrarea mărfurilor, cât și plata contravalorii lor, tranzacționată la bursă, are loc imediat după încheierea contractului (anexa 1). Predarea mărfii vândute contra plată poate să nu fie, în toate cazurile imediată, ci la o dată apropiată datei încheierii operațiunii la bursă. Spre exemplu, Bursa Română de Mărfuri București asigură
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
observă faptul că, cele „forward” sunt contracte spot, în care momentul livrării este rupt, în timp, de momentul încheierii contractului, iar contractele „futures” sunt, în esență, contracte „forward” standardizate. Dacă primele două tipuri de contracte („spot” și „forward”), se pot tranzacționa sau nu prin intermediul bursei, în cadrul contractelor „futures” nu există decât posibilitatea tranzacționării prin bursă, în baza unui mecanism specific, prin care odată o cerere sau ofertă acceptate prin contract „futures” asigură aderarea automată la o casă de compensație (Casa de
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
prețul de livrare se majorează conform scalei de punctare, iar pentru caracteristicile inferioare standardului, prețul se micșorează. 3. Mărimea contractului, care cuprinde cantitatea de marfă ce face obiectul contractului, exprimată în unitatea de măsură caracteristică; 4. Lunile pentru care se tranzacționează; 5. Prețul, respectiv, cotația - în ce monedă și în ce unitate de măsură. înseamnă diferența dintre prețul de regularizare al zilei respective și prețul de regularizare al zilei anterioare de tranzacții, respectiv, variația față de ziua precedentă; - „Lifetime high and low
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
a contractului (lifetime); - „Open Interest”, semnifică numărul de poziții futures deschise (cele ce nu au fost lichidate), existent la închiderea zilei precedente de tranzacții. Open interest arată volumul pozițiilor deschise pe fiecare lună; - „Volume”, reprezintă numărul total al contractelor futures tranzacționate în ziua respectivă. 5.2. Protecția contra riscurilor variațiilor de preț (hedging-ul) Hedging-ul este definit în mai multe variante: - procedură de protecție destinată să minimizeze pierderile ce ar putea rezulta în timpul processing-ului și marketingului datorită unor evoluții adverse de preț
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
pentru un cumpărător de materie primă, care își programează producția în funcție de nivelul prețului de pe piața spot a materiei prime, în situația în care acest preț crește la un nivel superior celui previzionat. În același timp, prețul de bază al mărfii tranzacționate pe o piață futures suferă și alte influențe, unele destul de importante și care fac ca modul de acțiune al participantului pe piața futures să fie condiționat de o analiză profesională extrem de atentă și cuprinzătoare. De exemplu, în cazul cerealelor se
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
brokerului să lichideze operațiunea la termen pentru a nu se expune unui risc nou de preț; 3) calculul final este necesar să evidențieze atât rezultatul operațiunii „la disponibil”, cât și pe cel al operațiunii „la termen”. Operațiunea de hedging se tranzacționează la bursă în baza contractelor futures în două scopuri: a) de acoperire a riscurilor generate de oscilația prețurilor; b) speculativ. Scopul acoperirii riscurilor generate de oscilația prețurilor este determinat la rândul lui de alte trei scopuri derivate, care practic înseamnă
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
fiind reversul hedgingului. Speculatorii sunt acei participanți pe piață care aduc „lichiditățile” necesare desfășurării unor activități reale de compensare (clearing). Față de hedgeri, speculatorii foarte rar dețin fizic o marfă care să facă obiectul contractelor futures. Speculatorii sunt negociatori profesioniști ce tranzacționează, în general, în nume propriu, utilizând tehnica obținerii de profituri imediate pe baza fluctuațiilor minime de preț, astfel că, profiturile sunt mici, dar numeroase iar pierderile generate de un volum mare de tranzacții pot deveni foarte mari. Folosind funcțiile contractelor
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
deci oricând înaintea datei de scadență; - opțiunea europeană, opțiune care poate fi exercitată numai la scadență. În acest caz, dacă opțiunea este exercitată de cumpărător, data exercitării coincide cu data cumpărării. Denumirea variantelor este improprie, pentru că pe plan internaționl se tranzacționează ambele stiluri de opțiuni, iar în ultimul timp au apărut pe piața opțiunilor, opțiunile asiatice. Datorită flexibilității termenului în extercitarea dreptului cumpărătorului, opțiunile de stil american au o valoare mai ridicată decât cele europene, în situația în care, toate celelalte
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
Poor's 500, este alcătuit din 500 acțiuni selectate de Compania Standard and Poor și este cotat în fiecare minut al zilei de tranzacționare bursieră; valoarea de piață totală a acțiunilor din structura acestui indice, reprezintă 80 % din valoarea acțiunilor tranzacționate la bursa din New York (NYSE); acest indice stă la baza cotațiilor pentru contractele “futures”tranzacționate la bursa din Chicago (Chicago Mercantile Exchange), cât și a contractelor “options”, care se tranzacționează la bursa din New York (NYSE); − Indicele Frank Russell, cuprinde cele
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
este cotat în fiecare minut al zilei de tranzacționare bursieră; valoarea de piață totală a acțiunilor din structura acestui indice, reprezintă 80 % din valoarea acțiunilor tranzacționate la bursa din New York (NYSE); acest indice stă la baza cotațiilor pentru contractele “futures”tranzacționate la bursa din Chicago (Chicago Mercantile Exchange), cât și a contractelor “options”, care se tranzacționează la bursa din New York (NYSE); − Indicele Frank Russell, cuprinde cele mai importante 3000 de acțiuni cotate în S.U.A. și reprezintă circa 98 % din piața valorilor
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
acțiunilor din structura acestui indice, reprezintă 80 % din valoarea acțiunilor tranzacționate la bursa din New York (NYSE); acest indice stă la baza cotațiilor pentru contractele “futures”tranzacționate la bursa din Chicago (Chicago Mercantile Exchange), cât și a contractelor “options”, care se tranzacționează la bursa din New York (NYSE); − Indicele Frank Russell, cuprinde cele mai importante 3000 de acțiuni cotate în S.U.A. și reprezintă circa 98 % din piața valorilor mobiliare din S.U.A.; este divizat în indicii Russell 1000 și Russell 2000, care sunt cotați
BURSE – ediţia a II-a by Aurel CHIRA, Elena GÎNDU, Benedicta DROBOTĂ, Andy-Felix JITĂREANU () [Corola-publishinghouse/Science/388_a_1103]
-
scrise ("chat") între userii care se întâlnesc în diverse locații pseudospațiale până la folosirea microfonului sau transmiterea diverselor elemente nonverbale (avatarilor li se pot "atașa" diverse atitudini corporale ș.a.). SL reprezintă, de asemenea, un mediu emergent de afaceri global. Anual, sunt tranzacționați peste 200 de miliarde de dolari electronici. (Dolarii virtuali se numesc "lindeni", iar notația lor este "L$". Paritatea de la începutul anului 2008 era de 1L$ ≈ 0,009$ reali, adică în jur de 270:1.) Aceștia provin din cotizații ale participanților
by Emil E. Suciu [Corola-publishinghouse/Science/1062_a_2570]