6,447 matches
-
pentru o cantitate nedefinită, la un preț limită, valabil până în momentul revenirii, respectiv a revocării ordinului. Ordinul „crește/micșorează” este dat pentru o cantitate precizată, la un preț în scădere sau în creștere. Ideea cantității precizate este pentru a se tranzacționa într-o formă eșalonată (în scară), în funcție de creșterea sau scăderea prețului, după cum scopul este de a vinde sau a cumpăra. Ordinul „la deschidere” se aplică atunci când investitorul cere agentului de bursă executarea unei tranzacții la prețul aplicabil la deschiderea bursei
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
două tipuri de operațiuni bursiere : a 1 - la disponibil sau spot; a 2 - la termen. a 1 . Operațiunile la disponibil sau spot sau pe bani gata (cash) sau la vedere, presupun că atât livrarea mărfurilor, cât și plata contravalorii lor, tranzacționată la bursă, are loc imediat după încheierea contractului (anexa 2). Predarea mărfii vândute contra plată poate să nu fie, în toate cazurile imediată, ci la o dată apropiată datei încheierii operațiunii la bursă. Spre exemplu, Bursa Română de Mărfuri București asigură
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
observă faptul că, cele „forward” sunt contracte spot, în care momentul livrării este rupt, în timp, de momentul încheierii contractului, iar contractele „futures” sunt, în esență, contracte „forward” standardizate. Dacă primele două tipuri de contracte („spot” și „forward”), se pot tranzacționa sau nu prin intermediul bursei, în cadrul contractelor „futures” nu există decât posibilitatea tranzacționării prin bursă, în baza unui mecanism specific, prin care odată o cerere sau ofertă acceptate prin contract „futures” asigură racordarea automată la o casă de compensație (Casa de
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
prețul de livrare se majorează conform scalei de punctare iar pentru caracteristicile inferioare standardului, prețul se micșorează. 3. Mărimea contractului, care cuprinde cantitatea de marfă ce face obiectul contractului, exprimată în unitatea de măsură caracteristică; 4. Lunile pentru care se tranzacționează; 5. Prețul, respectiv cotația - în ce monedă și în ce unitate de măsură. Precizări: 1. Modalitățile de desfășurare a tranzacțiilor spot prin strigare liberă pe ringul Bursei Maritime și de Mărfuri Constanța sunt reglementate de prevederile Regulamentului de Organizare și
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
de măsură, cât / contract; 7. Fluctuația maximă de preț ( ± ) admisă zilnic, comparativ cu cotația zilei precedente; 8. Orarul de tranzacționare, cuprinzând zilele și programul zilnic; 9. Ultima zi de tranzacționare - semnificând ziua din luna anteri oară lunii pentru care se tranzacționează, adică în care se mai pot efectua tranzacții; 10. Termenul de livrare, specificându-se în câte zile lucrătoare, începând cu prima zi a lunii pentru care s-a tranzacționat; 11. Condiția de livrare, în termenul INCOTERMS (FOB, CIF, etc.). Trebuie
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
tranzacționare - semnificând ziua din luna anteri oară lunii pentru care se tranzacționează, adică în care se mai pot efectua tranzacții; 10. Termenul de livrare, specificându-se în câte zile lucrătoare, începând cu prima zi a lunii pentru care s-a tranzacționat; 11. Condiția de livrare, în termenul INCOTERMS (FOB, CIF, etc.). Trebuie reținut faptul că, fiecare bursă își are contractul tip standardizat. După reglementările de la marile burse de mărfuri din lume, operațiunile bursiere de tip „futures” se derulează după cum urmează : • tranzacțiile
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
în scopul efectuării tranzacției, clientul va vira, în contul Agenției de Brokeraj deschis la Casa de Clearing (de compensații), o garanție, denumită și marjă, reprezentând un anumit procent din valoarea totală a ordinului, adică a contractelor ce urmează a fi tranzacționate; în situația în care disponibilul din cont scade sub marjă, clientul este obligat să depună noi sume până la reîntregirea marjei, iar dacă disponibilul depășește marja, clientul poate retrage diferența sau poate deschide noi poziții, respectiv, poate tranzacționa suplimentar; deși la
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
urmează a fi tranzacționate; în situația în care disponibilul din cont scade sub marjă, clientul este obligat să depună noi sume până la reîntregirea marjei, iar dacă disponibilul depășește marja, clientul poate retrage diferența sau poate deschide noi poziții, respectiv, poate tranzacționa suplimentar; deși la prima vedere, depunerea garanției pare a fi o imobilizare de fonduri, în realitate, clientul, în special cumpărător, poate tranzacționa mărfuri echivalând cu o mare sumă de bani, prin imobilizarea unei sume mici de bani lichizi, urmând ca
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
reîntregirea marjei, iar dacă disponibilul depășește marja, clientul poate retrage diferența sau poate deschide noi poziții, respectiv, poate tranzacționa suplimentar; deși la prima vedere, depunerea garanției pare a fi o imobilizare de fonduri, în realitate, clientul, în special cumpărător, poate tranzacționa mărfuri echivalând cu o mare sumă de bani, prin imobilizarea unei sume mici de bani lichizi, urmând ca decontarea să se facă la lichidarea contractului. Odată încheiate operațiunile de tranzacționare „futures” pe ringul bursei, urmează procedurile Casei de Clearing, care
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
marfa, aceasta este cumpărată de către Casa de Clearing; - dacă o Agenție de Brokeraj nu este membră a Casei de Clearing, atunci va încheia o înțelegere cu o altă Agenție de Brokeraj membră, în baza căreia, membrul preia marjele nemembrului. Odată tranzacționate prin bursă contractele „futures”, înseamnă că, cel care a cumpărat un contract se situează pe o poziție deschisă „long”, iar cel care a vândut pe o poziție „short” și pot adopta una din următoarele situații: - să-și mențină poziția deschisă
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
2-a (EPF) reprezintă cea mai utilizată formă, după cum rezultă din statistica bursei New York Mercantile Exchange din perioada 1984 - 1988. În anul 1994, New York Mercantile Exchange a fuzionat cu Commodity Exchange Inc., formând o singură bursă NYMEX/COMEX, unde se tranzacționează contracte futures cu țiței, păcură, benzină, gaze naturale, aur, argint, cupru, platină, ș.a În derularea tranzacției de compensare, Casa de Clearing are un rol esențial. Mecanismul compensării este relativ simplu. Astfel, cumpărătorul inițial „long” își lichidează poziția prin vânzarea
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
toate categoriile de tranzacții și se afișează public, pe tablă sau pe panouri electronice în localul bursei, publicându-se în ziare de largă circulație, cât și în buletinele oficiale de cursuri. În general, publicarea cotațiilor cuprinde o listă a mărfurilor tranzacționate la bursă, indicându-se cotațiile medii pe baza cărora s-au încheiat tranzacțiile în ziua respectivă, fără a se face referire la cantitățile tranzacționate. Înregistrarea și transmiterea cotațiilor zilnice are o dublă semnificație, fiind importante atât pentru tranzacțiile ce se
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
se calculează ca medii ale prețurilor minime (limite minime) sau ale prețurilor maxime (limite maxime) din intervalul luat în calcul. Cotațiile limită reprezintă, pe de o parte, media prețurilor maxime iar pe de altă parte, media prețurilor minime ale mărfurilor tranzacționate la bursă. Ele servesc ca bază de decontare a tranzacțiilor la termen. Cotațiile de lichidare se calculează de către Casa de Clearing potrivit unor metodologii complexe și reprezintă, de regulă, diferențe de cursuri din tranzacțiile la termen, având întotdeauna un caracter
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
a contractului (lifetime); - „Open Interest” semnifică numărul de poziții futures deschise (cele ce nu au fost lichidate), existent la închiderea zilei precedente de tranzacții. Open interest arată volumul pozițiilor deschise pe fiecare lună; - „Volume”, reprezintă numărul total al contractelor futures tranzacționate în ziua respectivă. 5.2. Protecția contra riscurilor variațiilor de preț (hedging-ul) Hedging-ul este definit în mai multe variante: - procedură de protecție destinată să minimizeze pierderile ce ar putea rezulta în timpul processing-ului și marketingului datorită unor evoluții adverse de preț
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
pentru un cumpărător de materie primă, care își programează producția în funcție de nivelul prețului de pe piața spot a materiei prime, în situația în care acest preț crește la un nivel superior celui previzionat. În același timp, prețul de bază al mărfii tranzacționate pe o piață futures suferă și alte influențe, unele destul de importante și care fac ca modul de acțiune al participantului pe piața futures să fie condiționat de o analiză profesională extrem de atentă și cuprinzătoare. De exemplu, în cazul cerealelor se
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
să lichideze operațiunea la termen pentru a nu se expune unui risc nou de preț; 3) calculul final este necesar să evidențieze atât rezultatul opera țiunii „la disponibil”, cât și pe cel al operațiunii „la termen”. Operațiunea de hedging se tranzacționează la bursă în baza contractelor futures în două scopuri: a) de acoperire a riscurilor generate de oscilația prețurilor; b) speculativ. Scopul acoperirii riscurilor generate de oscilația prețurilor este determinat la rândul lui de alte trei scopuri derivate, care practic înseamnă
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
fiind reversul hedgingului. Speculatorii sunt acei participanți pe piață care aduc „lichiditățile” necesare desfășurării unor activități reale de compensare (clearing). Față de hedgeri, speculatorii foarte rar dețin fizic o marfă care să facă obiectul contractelor futures. Speculatorii sunt negociatori profesioniști ce tranzacționează, în general, în nume propriu, utilizând tehnica obținerii de profituri imediate pe baza fluctuațiilor minime de preț, astfel că, profiturile sunt mici, dar numeroase iar pierderile generate de un volum mare de tranzacții pot deveni foarte mari. Folosind funcțiile contractelor
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
deci oricând înaintea datei de scadență; - opțiunea europeană, opțiune care poate fi exercitată numai la scadență. În acest caz, dacă opțiunea este exercitată de cumpărător, data exercitării coincide cu data cumpărării. Denumirea variantelor este improprie, pentru că pe plan internaționl se tranzacționează ambele stiluri de opțiuni, iar în ultimul timp au apărut pe piața opțiunilor, opțiunile asiatice. Datorită flexibilității termenului în extercitarea dreptului cumpărătorului, opțiunile de stil american au o valoare mai ridicată decât cele europene, în situația în care, toate celelalte
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
Poor's 500, este alcătuit din 500 acțiuni selectate de Compania Standard and Poor și este cotat în fiecare minut al zilei de tranzacționare bursieră; valoarea de piață totală a acțiunilor din structura acestui indice, reprezintă 80 % din valoarea acțiunilor tranzacționate la bursa din New York (NYSE); acest indice stă la baza cotațiilor pentru contractele “futures”tranzacționate la bursa din Chicago (Chicago Mercantile Exchange), cât și a contractelor “options”, care se tranzacționează la bursa din New York (NYSE); Indicele Frank Russell, cuprinde cele
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
este cotat în fiecare minut al zilei de tranzacționare bursieră; valoarea de piață totală a acțiunilor din structura acestui indice, reprezintă 80 % din valoarea acțiunilor tranzacționate la bursa din New York (NYSE); acest indice stă la baza cotațiilor pentru contractele “futures”tranzacționate la bursa din Chicago (Chicago Mercantile Exchange), cât și a contractelor “options”, care se tranzacționează la bursa din New York (NYSE); Indicele Frank Russell, cuprinde cele mai importante 3000 de acțiuni cotate în S.U.A. și reprezintă circa 98 % din piața valorilor
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
acțiunilor din structura acestui indice, reprezintă 80 % din valoarea acțiunilor tranzacționate la bursa din New York (NYSE); acest indice stă la baza cotațiilor pentru contractele “futures”tranzacționate la bursa din Chicago (Chicago Mercantile Exchange), cât și a contractelor “options”, care se tranzacționează la bursa din New York (NYSE); Indicele Frank Russell, cuprinde cele mai importante 3000 de acțiuni cotate în S.U.A. și reprezintă circa 98 % din piața valorilor mobiliare din S.U.A.; este divizat în indicii Russell 1000 și Russell 2000, care sunt cotați
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
în obiecte de status symbol conform ritualului noii specii din care face acum parte și de preamărire a puterii banului: mașini, haine, tablouri, un cimitir de aparate ș.c.l. În ipostaza de magician al finanțelor, Antoine nu pregetă să tranzacționeze sentimente, achiziționându-și iubite gata să-l fericească conform tarifelor în vigoare. Numai că într-o frumoasă zi de toamnă primește un colet-capcană cu cartea lui de căpătâi "Corespondența lui Flaubert" -, ce va avea efectul unei bombe de hârtie: trezirea
Europa în cincizeci de romane by Geo Vasile [Corola-publishinghouse/Science/1435_a_2677]
-
Milà, curtată de ministrul-cavaler, părăsit, încornorat și obsedat de Isabel (cea mai de preț proprietate care a reușit să-i scape totuși printre mâini). Copleșită cu cadouri scumpe aduse de furierul-șofer Tomàs, încurajată de maică-sa (codoașă gata să-și tranzacționeze fiica de dragul parvenirii), Milà i se dăruie lui Domnu gândindu-se la iubitul ei Carlos, în timp ce Domnu o posedă ca și cum ar fi Isabel. Milà își calcă pe inimă și acceptă dedublarea și travestirea, nu fără riscul de a-și pierde
Europa în cincizeci de romane by Geo Vasile [Corola-publishinghouse/Science/1435_a_2677]
-
ne uităm cu îngrijorare spre tendința relativizării totale pe care o induce societatea de consum. Asistăm la un proces în care, fie conștient, fie inconștient, se dorește evacuarea absolutului pentru a face loc relativismului. Totul are un preț, putând fi tranzacționat pentru oricine are bani. Evoluția omului din maimuță tinde să se finalizeze prin transformarea lui într-un produs scos la vânzare. Ambalat și cu etichetă, inclusiv termen de valabilitate, va ajunge pe rafturile unui magazin. Va aștepta, impacientat, să fie
[Corola-publishinghouse/Science/1509_a_2807]
-
fi redusă asimetria informațională, îmbunătățind eficiența socială a birourilor. Downs (1965) consideră că birourile se deosebesc de alte forme de organizare prin faptul că partea cea mai mare a produsului (a outputului) unei astfel de organizații nu este evaluat și tranzacționat pe o piață externă organizației prin tranzacții quid pro quo. Aceasta este o condiție fundamentală. Consecința ei constă în faptul că birourile nu se pot baza pe compararea obiectivă a profitabilității în evaluarea activităților întreprinse. Astfel, alocările financiare nu constituie
[Corola-publishinghouse/Science/2056_a_3381]