1,165 matches
-
fi mai mult teoretice și sunt evaluate la o valoare care se dovedește ulterior, superioară valorii totale create cu resursele noului ansamblu, atunci crearea de bogăție previzionată inițial va fi influențată negativ, iar achizitorul nu va putea rentabiliza investiția. Dacă sinergiile sunt evaluate pe baze realiste, acestea pot reprezenta o pârghie importantă În restructurarea Întreprinderii, făcând-o mai performantă, Îmbunătățindu-i competitivitatea și permițând o creștere profitabilă pe termen lung. Dacă sinergiile se dovedesc a fi mai mult teoretice, cu alte
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
negativ, iar achizitorul nu va putea rentabiliza investiția. Dacă sinergiile sunt evaluate pe baze realiste, acestea pot reprezenta o pârghie importantă În restructurarea Întreprinderii, făcând-o mai performantă, Îmbunătățindu-i competitivitatea și permițând o creștere profitabilă pe termen lung. Dacă sinergiile se dovedesc a fi mai mult teoretice, cu alte cuvinte nu se pot concretiza prin fluxuri de trezorerie viitoare, rezultă, deci, existența unei puternice corelații Între sinergii, prima de achiziție și rentabilitatea tranzacției. În jocul negocierilor, În vederea stabilirii prețului tranzacției
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
performantă, Îmbunătățindu-i competitivitatea și permițând o creștere profitabilă pe termen lung. Dacă sinergiile se dovedesc a fi mai mult teoretice, cu alte cuvinte nu se pot concretiza prin fluxuri de trezorerie viitoare, rezultă, deci, existența unei puternice corelații Între sinergii, prima de achiziție și rentabilitatea tranzacției. În jocul negocierilor, În vederea stabilirii prețului tranzacției, cele două părți implicate, achizitorul, respectiv compania țintă, se vor situa Întotdeauna pe poziții diferite. În timp ce achizitorul va Încerca să stabilească prețul la un nivel cât mai
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
compania țintă, se vor situa Întotdeauna pe poziții diferite. În timp ce achizitorul va Încerca să stabilească prețul la un nivel cât mai mic, compania țintă va dori să obțină o valoare cât mai mare. Determinarea primei de achiziție este tributară evaluării sinergiilor, ce reprezintă un potențial flux de trezorerie, dar nu și o realitate. Astfel, achizitorul trebuie să fie realist În evaluarea lor și să nu lase ca entuziasmul achiziției sau a fuziunii să domine deciziile sale, asta deoarece se consideră că
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
realitate. Astfel, achizitorul trebuie să fie realist În evaluarea lor și să nu lase ca entuziasmul achiziției sau a fuziunii să domine deciziile sale, asta deoarece se consideră că una dintre cauzele eșecului fuziunilor și achizițiilor este reprezentată de supraevaluarea sinergiilor. Prețul convenit Între achizitor și compania țintă reprezintă un prim aspect important al procesului de negociere. Un al doilea aspect important se referă la modalitatea de plată, deoarece acest lucru stă la baza acceptării sau a respingerii tranzacției de una
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
În afara anumitor situații când achizitorul și compania țintă ajung rapid la o Înțelegere, o tranzacție presupune negocieri Îndelungate și dificile Înainte de finalizare. Aceasta se explică prin incertitudinea anumitor variabile legate de modalitatea de plată. Un prim exemplu este cel al sinergiilor. Piața poate avea În mod legitim anumite Îndoieli În ceea ce privește realizarea lor. Acest lucru se repercutează asupra cursului titlului achizitorului, provocând fluctuații pe o perioadă dată și făcând imposibilă fixarea valorii sale Înaintea finalizării tranzacției (Blackburn et al., 1997). Al doilea
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
2008, p. 150). Pentru a ilustra efectul acestei modalități de plată putem lua drept exemplu achiziția companiei Lotus de IBM, În anul 1995, care a durat doar câteva săptămâni până la finalizare. Compania IBM era conștientă de avantajul competitiv obținut prin sinergiile realizate Împreună cu firma Lotus și a Înghețat orice avânt al concurentului său, compania Microsoft, devansându-l cu o ofertă de 3,2 miliarde de dolari, care corespundea unei prime de 100% În raport cu ultima cotație a titlului său. Pentru a evita
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
stabilită. Această rată reflectă numărul de acțiuni ale companiei țintă care sunt schimbate cu fiecare acțiune a achizitorului (Vishwanath și Krishnamurti, 2008, p. 147). Cele două părți se regăsesc astfel acționari ai aceluiași grup. Aceștia Împart atât beneficiile generate prin sinergii și câștigurile realizate de noul grup, cât și riscurile, desigur, În funcție de cota parte deținută de acționari În cadrul noului capital. Spre deosebire de plata În bani, care nu implică o diluare a Fuziuni și achiziții de Întreprinderi. Particularități europene și naționale capitalului, În
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
due diligence achizitorul se poate situa În una din cele două ipostaze: rezultatele susțin continuarea procesului de achiziție sau fuziune sau chiar abandonarea acestuia. De asemenea, expertiza permite să se determine natura, amploarea și localizarea riscurilor, să se estimeze potențialele sinergii În funcție de fezabilitatea acestora și să se identifice cele mai bune instrumente pentru reușita etapei de integrare. Informațiile obținute se vor regăsi Într-un raport final și vor cântări, În cursul negocierilor, urmând principiul că orice potențial risc reduce prima de
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
Această expertiză due diligence nu se referă numai la noțiunea de audit, ci are ca scop și o Înțelegere a punctelor forte și a slăbiciunilor Întreprinderii, prin analiza diferitelor sale activități. În consecință, aceasta urmărește verificarea existenței și a importanței sinergiilor pe care o astfel de concentrare le poate produce (Gouali, 2009, pp. 235-236). Expertiza due diligence aferentă unei fuziuni sau achiziții cuprinde: Auditul contabil și financiar. Acesta presupune identificarea practicilor contabile ale Întreprinderii, cu scopul asigurării că posturile bilanțului redau
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
2006, p. 181); Auditul de evaluare a riscurilor se centrează asupra unor aspecte precum respectarea normelor de mediu, riscurile juridice legate de contracte, riscurile legate de resursele umane etc. (Meier și Schier, 2006, p. 182); Auditul strategic vizează cuantificarea posibilelor sinergii Între achizitor și compania țintă și urmărește stabilirea unui diagnostic al companiei țintă În termeni de poziționare concurențială și de potențial de dezvoltare. Diagnosticul strategic este singurul care permite cu adevărat verificarea ipotezelor scenariilor de integrare a companiei țintă, care
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
să se obțină rezultatele de ansamblu scontate. Aceasta este, Însă, o sarcină dificilă, deoarece presupune unirea unor entități care erau până În acel moment independente și care aveau propriile obiective. Politica de integrare și reușita acesteia este strâns legată de generarea sinergiilor. Integrarea presupune combinarea sistemelor contabile, a activelor, a sistemelor de producție, a tehnologiilor de informații sau a culturilor organizaționale. Nu toate aceste elemente sunt integrate sau poate nici nu este necesar acest lucru pentru ca organizația să funcționeze. Integrarea postachiziție reprezintă
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
restructurare și concentrare: fuziune, sciziune, aport de active, absorbție etc., iar diagnosticul are ca obiective: evaluarea economică și financiară a fiecărei componente a grupului; determinarea punctelor forte și/sau a limitelor și corelarea acestora astfel încât să se degaje efecte de sinergie; examinarea problemelor de grup și elaborarea planurilor de acțiune; Cel mai adesea, diagnosticul întreprinderii este realizat când „ceva nu merge bine”. Această circumstanță este considerată ca fiind dificil de rezolvat și de aplicat în practică. Două rațiuni susțin ideea de
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii - De la intuiţie la ştiinţă by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/213_a_429]
-
explică de ce ca urmare a interacțiunilor dintre personaje, desfășurarea și rezultatul unei politici diferă de procesul previzionat. Din punct de vedere pragmatic, colaborarea în structurile de rețea aduce în atenție două concepte esențiale, și anume: rețele sinergice și rețele inerțiale. Sinergia creată la nivelul unei rețele constituie un argument suficient de robust pentru a putea fi considerat un avantaj real al rețelei. Rezultatul unei rețele sinergice este superior oricărui rezultat la care ar ajunge participanții la rețea dacă aceștia ar acționa
Politici publice şi guvernanța Uniunii Europene by LuminiȚa Gabriela POPESCU () [Corola-publishinghouse/Science/203_a_175]
-
conflictuale. Chiar și în cazurile în care funcțiile de coordonare și reglementare sunt puse pe primul plan se impun procese de negociere. În general, se poate afirma că trebuie să existe suficiente interese convergente pentru a face posibilă obținerea unei sinergii în rețea sau a unei situații de tipul „câștig-câștig”. Aceasta înseamnă că în rețele pot să apară oricând tensiuni între funcțiile sistemului ca întreg și funcțiile pe care acesta le îndeplinește pentru fiecare actor participant la rețea. În măsura în care rolurile guvernamentale
Politici publice şi guvernanța Uniunii Europene by LuminiȚa Gabriela POPESCU () [Corola-publishinghouse/Science/203_a_175]
-
au următoarele funcții: • de a asista organele; • de a tria alimentele solide de cele lichide; • de a primi și de a tria reziduurile; • de a efectua funcțiile secundare. Fiecare organ Zang este cuplat cu un organ Fu și funcționează în sinergie cu el: • ficatul cu vezica biliară; • inima cu Stăpânul inimii și cu intestinul subțire; • splina cu stomacul; • plămânii cu intestinul gros; • rinichii cu vezica; • inima și Stăpânul inimii sunt conectate cu vasele, cu creierul și cu limba, iar intestinul subțire
Manual de masaj tradițional chinez by Michel Deydier-Bastide () [Corola-publishinghouse/Science/2060_a_3385]
-
angajații de la toate nivelurile trebuie să fie conștienți de influența pe care o au diferențele de temperament în interacțiunile de la locul de muncă. A avea modestia de a admite că propriul temperament nu este singurul tip de temperament acceptabil declanșează sinergii (maximizează beneficiile ce pot fi obținute de la tipurile variate de temperament și abilități), făcând mult mai puțin probabil atacul verbal între persoane cu tipuri diferite de temperament. 3. Este foarte posibil să fiți expus la atacuri verbale dacă, intenționat sau
Gestionarea conflictelor în organizații. Tehnici de neutralizare a agresivității verbale by Arthur H. Bell () [Corola-publishinghouse/Science/1992_a_3317]
-
mame de a fi vizitată la domiciliu de o soră medicală din domeniul sănătății publice? Vă doriți să apară noi idei din cadrul grupului. Un grup posedă capacitatea de a deveni mai mult decât suma elementelor componente, de a manifesta o sinergie pe care indivizii nu o posedă separat. • Vă doriți să efectuați o testare-pilot a unor idei, materiale, planuri sau tactici. • Cercetătorul are nevoie de informații pentru a proiecta un studiu cantitativ pe scară largă. Focus grupurile le-au oferit cercetătorilor
Metoda focus grup. Ghid practic pentru cercetarea aplicată by RICHARD A. KRUEGER, MARY ANNE CASEY [Corola-publishinghouse/Science/2050_a_3375]
-
ține cont de percepția pieței asupra valorii activelor<footnote O analiză mai profundă va evidenția în plus cel puțin următoarele dezavantaje: nu se ține cont deloc de potențialul (viitorul) de creștere al întreprinderii; nu se ține cont de efectele de sinergie existente (în mod normal) la nivelul întreprinderii (suma elementelor independente de activ nu ar trebui să fie egală cu valoarea de piață a întreprinderii, tocmai pentru că acestea funcționează concertat!); nu se ține cont deloc de factorul uman, iar aspectele legate
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
să vă amintiți din când în când de adevărurile cu privire la diferențele dintre noi. +++ +++ Epilog Precum spunea un înțelept profesor: „Așa cum sunt oamenii acum, vor fi întotdeauna”. Nu schimbați sufletul unei persoane. +++ Ideea 51. Cele trei lucruri care vor crea o sinergie imediată a echipei Dacă nu reușiți să utilizați puterea de echipă a oamenilor dumneavoastră, nu veți obține rezultate. Indiferent cât de mult vă transformați stilul de conducere, cât de multe programe implementați, cât de multe lucruri noi experimentați și cât
151 De Idei Eficiente Pentru Motivarea Angajațilo by Jerry Wilson [Corola-publishinghouse/Science/1850_a_3175]
-
identificarea relațiilor sinergetice dintre companie și alte companii ce ar putea fi interesate de achiziție; căutare și identificare: presupune găsirea companiilor candidate de a fi achiziționate și identificarea companiilor ce îndeplinesc criteriile cerute de cumpărător; strategia de dezvoltare: implică „transpunerea sinergiilor conceptuale în sinergii realizabile”; evaluarea financiară. În această etapă se stabilesc limitele de preț, riscul achiziției, efectele achiziției asupra situațiilor financiare ale companiei și alte detalii financiare importante; negocierea. Această etapă poate duce la rezultatul dorit, doar dacă primele etape
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
dintre companie și alte companii ce ar putea fi interesate de achiziție; căutare și identificare: presupune găsirea companiilor candidate de a fi achiziționate și identificarea companiilor ce îndeplinesc criteriile cerute de cumpărător; strategia de dezvoltare: implică „transpunerea sinergiilor conceptuale în sinergii realizabile”; evaluarea financiară. În această etapă se stabilesc limitele de preț, riscul achiziției, efectele achiziției asupra situațiilor financiare ale companiei și alte detalii financiare importante; negocierea. Această etapă poate duce la rezultatul dorit, doar dacă primele etape au fost atent
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
și analizată prin indicatorul Valoarea Netă Creată (Pierdută), propus de Bennett Stewart (Net Value Added/Lost) <footnote G.B. Stewart, The Quest for Value. A Guide for Senior Managers, HarperBusiness, New York, 1991, p. 367. footnote>. Valoarea totală primită = valoarea intrinsecă + valoarea sinergiilor; Valoarea totală plătită = valoarea de piață + prima de achiziție; Valoarea totală primită este totodată și prețul maxim ce poate fi plătit. În figura 4.13 este prezentat acest model, cu detalierea situațiilor de câștig pentru cumpărător și vânzător sau cea
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
piață + prima de achiziție; Valoarea totală primită este totodată și prețul maxim ce poate fi plătit. În figura 4.13 este prezentat acest model, cu detalierea situațiilor de câștig pentru cumpărător și vânzător sau cea de pierdere pentru cumpărător. Valoarea sinergiilor și beneficiilor viitoare trebuie să fie mai mare decât prima de achiziție plătită pentru a crea valoare. Prețul maxim de achiziție al capitalurilor proprii este compus din valoarea capitalurilor proprii înainte de achiziție și prima de achiziție, după cum se poate observa
Analiza performanţei prin creare de valoare by Costin CIORA () [Corola-publishinghouse/Science/182_a_278]
-
recente cărți, traduse și tiparite în condiții impecabile, la Editura Tehnica, seria Interferențe. Volumul Cuvântul șì tăcerea, apărut acum 25 de ani la G. Gesualdi Editore, Roma, reprezintă și azi un eseu de referință europeană în materie de recuperare a sinergiilor străvechii înțelepciuni și culturi indiene prin marile sale codexuri gramaticale, de a căror modernitate și putere anticipatoare și-au dat seama savanți ca Roman Jakobson, Sergiu Al. George, R. H. Robins, B. Lee Whorf, Raniero Gnoli ș.a. Ediția românească cuprinde
Fără menajamente : critici, istorici literari şi eseişti români by Geo Vasile [Corola-publishinghouse/Science/1441_a_2683]