61,099 matches
-
a Eurosistemului față de sectorul financiar (în mod regulat sau neregulat). Operațiunile structurale sub formă de tranzacții de cesiune temporară și de emisiune de titluri de creanță sunt efectuate de către băncile centrale naționale prin licitații standard. Operațiunile structurale sub formă de tranzacții ferme sunt executate prin proceduri bilaterale. 1.3.2. Facilități permanente Scopul facilităților permanente este de a genera și de a absorbi lichidități de pe o zi pe alta, de a indica orientarea generală a politicii monetare și de a limita
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
1 din statutul SEBC au acces la facilitățile permanente și pot participa la operațiunile de pe piața liberă pe bază de licitații standard. Eurosistemul poate alege un număr limitat de parteneri contractuali pentru a participa la operațiunile de reglaj fin. Pentru tranzacțiile ferme, nu există nici o restricție a priori cu privire la partenerii contractuali. Pentru operațiunile swap pe devize efectuate în cadrul politicii monetare, se folosesc participanți activi de pe piața valutară. Tipul de parteneri contractuali care participă la aceste operațiuni este limitat la instituțiile alese
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
se face nici o distincție între cele două niveluri în ceea ce privește calitatea activelor și eligibilitatea acestora pentru diferite tipuri de operațiuni de politică monetară ale Eurosistemului (cu excepția faptului că activele de nivelul doi nu sunt utilizate în mod normal de către Eurosistem în tranzacții ferme). Activele eligibile pot fi utilizate la nivel transfrontalier cu ajutorul modelului băncii centrale corespondente (MBCC) sau prin intermediul legăturilor eligibile dintre sistemele de regularizare a titlurilor de valoare (SRTV), pentru a garanta toate tipurile de credite din Eurosistem 6. Toate activele
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
ale cadrului politicii monetare Consiliul guvernatorilor BCE poate schimba, în orice moment, instrumentele, condițiile, criteriile și procedurile de executare a operațiunilor de politică monetară ale Eurosistemului. TABELUL 1 Operațiuni de politică monetară ale Eurosistemului Operațiuni de politică monetară Tipuri de tranzacții Scadență Frecvență Procedură Generare de lichidități Absorbție de lichidități Operațiuni pe piața liberă Operațiuni principale de refinanțare Tranzacții de cesiune temporară - O săptămână Săptămânal Licitații standard Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Tranzacții de cesiune temporară - Trei luni Lunar Licitații
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
executare a operațiunilor de politică monetară ale Eurosistemului. TABELUL 1 Operațiuni de politică monetară ale Eurosistemului Operațiuni de politică monetară Tipuri de tranzacții Scadență Frecvență Procedură Generare de lichidități Absorbție de lichidități Operațiuni pe piața liberă Operațiuni principale de refinanțare Tranzacții de cesiune temporară - O săptămână Săptămânal Licitații standard Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Tranzacții de cesiune temporară - Trei luni Lunar Licitații standard Operațiuni de reglaj fin - Tranzacții de cesiune temporară - Tranzacții de cesiune temporară Nestandardizat Neregulat - Licitații rapide - Operațiuni
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
Eurosistemului Operațiuni de politică monetară Tipuri de tranzacții Scadență Frecvență Procedură Generare de lichidități Absorbție de lichidități Operațiuni pe piața liberă Operațiuni principale de refinanțare Tranzacții de cesiune temporară - O săptămână Săptămânal Licitații standard Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Tranzacții de cesiune temporară - Trei luni Lunar Licitații standard Operațiuni de reglaj fin - Tranzacții de cesiune temporară - Tranzacții de cesiune temporară Nestandardizat Neregulat - Licitații rapide - Operațiuni de swap pe devize - Colectarea depozitelor la termen - Proceduri bilaterale - Operațiuni de swap pe devize
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
lichidități Absorbție de lichidități Operațiuni pe piața liberă Operațiuni principale de refinanțare Tranzacții de cesiune temporară - O săptămână Săptămânal Licitații standard Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Tranzacții de cesiune temporară - Trei luni Lunar Licitații standard Operațiuni de reglaj fin - Tranzacții de cesiune temporară - Tranzacții de cesiune temporară Nestandardizat Neregulat - Licitații rapide - Operațiuni de swap pe devize - Colectarea depozitelor la termen - Proceduri bilaterale - Operațiuni de swap pe devize Achiziții ferme Vânzări ferme - Neregulat Proceduri bilaterale Operațiuni structurale Tranzacții de cesiune temporară
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
Operațiuni pe piața liberă Operațiuni principale de refinanțare Tranzacții de cesiune temporară - O săptămână Săptămânal Licitații standard Operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Tranzacții de cesiune temporară - Trei luni Lunar Licitații standard Operațiuni de reglaj fin - Tranzacții de cesiune temporară - Tranzacții de cesiune temporară Nestandardizat Neregulat - Licitații rapide - Operațiuni de swap pe devize - Colectarea depozitelor la termen - Proceduri bilaterale - Operațiuni de swap pe devize Achiziții ferme Vânzări ferme - Neregulat Proceduri bilaterale Operațiuni structurale Tranzacții de cesiune temporară Emisiune de certificate de
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de reglaj fin - Tranzacții de cesiune temporară - Tranzacții de cesiune temporară Nestandardizat Neregulat - Licitații rapide - Operațiuni de swap pe devize - Colectarea depozitelor la termen - Proceduri bilaterale - Operațiuni de swap pe devize Achiziții ferme Vânzări ferme - Neregulat Proceduri bilaterale Operațiuni structurale Tranzacții de cesiune temporară Emisiune de certificate de creanță Standardizat/ Nestandardizat Regulat și neregulat Licitații standard Achiziții ferme Vânzări ferme - Neregulat Proceduri bilaterale Facilități permanente Facilitatea de împrumut marginal Tranzacții de cesiune temporară - De pe o zi pe alta Acces la discreția
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
pe devize Achiziții ferme Vânzări ferme - Neregulat Proceduri bilaterale Operațiuni structurale Tranzacții de cesiune temporară Emisiune de certificate de creanță Standardizat/ Nestandardizat Regulat și neregulat Licitații standard Achiziții ferme Vânzări ferme - Neregulat Proceduri bilaterale Facilități permanente Facilitatea de împrumut marginal Tranzacții de cesiune temporară - De pe o zi pe alta Acces la discreția partenerilor contractuali Facilitatea de depozit - Depozite De pe o zi pe alta Acces la discreția partenerilor contractuali CAPITOLUL 2 2. PARTENERII CONTRACTUALI ELIGIBILI 2.1. Criterii generale de eligibilitate Partenerii
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
faptului că ofertele de licitație ale unei instituții pot fi prezentate numai de către o unitate (fie de sediul central, fie de o sucursală desemnată) în fiecare stat membru. 2.2. Selectarea partenerilor contractuali pentru licitații rapide și operațiuni bilaterale Pentru tranzacțiile ferme, nu există restricții a priori în ceea ce privește tipul partenerilor contractuali. Pentru operațiunile swap pe devize executate în cadrul politicii monetare, partenerii contractuali trebuie să fie în măsură să efectueze eficient operațiuni de schimb valutar cu un volum mare, indiferent de condițiile
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
care sunt selectați pentru operațiunile de intervenție de schimb ale Eurosistemului. Criteriile și procedurile aplicate la selectarea partenerilor contractuali pentru operațiunile de intervenție de schimb sunt prezentate în anexa 3. Pentru alte operațiuni bazate pe licitații rapide și proceduri bilaterale (tranzacții de cesiune temporară de reglaj fin și colectarea depozitelor la termen), fiecare bancă centrală națională își selectează un număr de parteneri contractuali dintre instituțiile stabilite în statul membru în cauză care îndeplinesc criteriile generale de eligibilitate privind partenerii contractuali. În
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
unei operațiuni de generare de lichidități sau dacă nu poate furniza o cantitate suficientă de numerar pentru a regulariza suma care i-a fost alocată în cadrul unei operațiuni de absorbție de lichidități) și în cazurile de încălcare a normelor privind tranzacțiile bilaterale (dacă un partener contractual nu poate transfera o cantitate suficientă de active de garantare eligibile sau dacă nu poate transfera o cantitate suficientă de numerar pentru a regulariza suma convenită în tranzacțiile bilaterale). Prezentele dispozițiile se aplică, de asemenea
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
în cazurile de încălcare a normelor privind tranzacțiile bilaterale (dacă un partener contractual nu poate transfera o cantitate suficientă de active de garantare eligibile sau dacă nu poate transfera o cantitate suficientă de numerar pentru a regulariza suma convenită în tranzacțiile bilaterale). Prezentele dispozițiile se aplică, de asemenea, în cazurile în care un partener contractual nu respectă normele de folosire a activelor de garantare (dacă un partener contractual folosește active care sunt sau devin neeligibile sau care nu pot fi folosite
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de exemplu, un partener contractual poate primi o suspendare de la toate operațiunile de politică monetară viitoare pentru o perioadă de timp determinată. Penalitățile financiare impuse de băncile centrale naționale în caz de nerespectare a normelor referitoare la operațiunile de licitație, tranzacțiile bilaterale, activele de garantare, procedurile de la închiderea zilei sau condițiile de acces la facilitatea de împrumut marginal se calculează la o rată de penalizare prestabilită (conform anexei 6). 2.4. Suspendarea sau excluderea din motive de prudență În conformitate cu dispozițiile contractuale
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
orientării politicii monetare. În ceea ce privește obiectivele, regularitatea și procedurile lor, operațiunile Eurosistemului de pe piața liber pot fi împărțite în patru categorii: operațiuni principale de refinanțare, operațiuni de refinanțare pe termen prelungit, operațiuni de reglaj fin și operațiuni structurale. În ceea ce privește instrumentele folosite, tranzacțiile de cesiune temporară reprezintă instrumentul principal de pe piața liberă al Eurosistemului și pot fi folosite în toate cele patru categorii de operațiuni, în timp ce certificatele de creanță pot fi folosite în operațiuni structurale de absorbție de lichidități. În plus, Eurosistemul are
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
și pot fi folosite în toate cele patru categorii de operațiuni, în timp ce certificatele de creanță pot fi folosite în operațiuni structurale de absorbție de lichidități. În plus, Eurosistemul are la dispoziție alte trei instrumente pentru efectuarea operațiunilor de reglaj fin: tranzacții ferme, operațiuni swap pe devize și colectarea depozitelor la termen. În următoarele secțiuni sunt prezentate detaliat caracteristicile specifice ale diferitelor tipuri de instrumente de pe piața liberă folosite de Eurosistem. 3.1. Tranzacții de cesiune temporară 3. 1.1. Considerații generale
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
trei instrumente pentru efectuarea operațiunilor de reglaj fin: tranzacții ferme, operațiuni swap pe devize și colectarea depozitelor la termen. În următoarele secțiuni sunt prezentate detaliat caracteristicile specifice ale diferitelor tipuri de instrumente de pe piața liberă folosite de Eurosistem. 3.1. Tranzacții de cesiune temporară 3. 1.1. Considerații generale (a) Tipul instrumentului Tranzacțiile de cesiune temporară se referă la operațiunile în care Eurosistemul cumpără sau vinde active eligibile în cadrul unor acorduri de răscumpărare sau efectuează operațiuni de creditare pe baza activelor
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
pe devize și colectarea depozitelor la termen. În următoarele secțiuni sunt prezentate detaliat caracteristicile specifice ale diferitelor tipuri de instrumente de pe piața liberă folosite de Eurosistem. 3.1. Tranzacții de cesiune temporară 3. 1.1. Considerații generale (a) Tipul instrumentului Tranzacțiile de cesiune temporară se referă la operațiunile în care Eurosistemul cumpără sau vinde active eligibile în cadrul unor acorduri de răscumpărare sau efectuează operațiuni de creditare pe baza activelor eligibile folosite drept garanție. Tranzacțiile de cesiune temporară sunt folosite pentru operațiunile
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
1.1. Considerații generale (a) Tipul instrumentului Tranzacțiile de cesiune temporară se referă la operațiunile în care Eurosistemul cumpără sau vinde active eligibile în cadrul unor acorduri de răscumpărare sau efectuează operațiuni de creditare pe baza activelor eligibile folosite drept garanție. Tranzacțiile de cesiune temporară sunt folosite pentru operațiunile principale de refinanțare și pentru operațiunile de refinanțare pe termen prelungit. În plus, Eurosistemul poate folosi tranzacțiile de cesiune temporară pentru operațiunile structurale și de reglaj fin. (b) Natura juridică Băncile centrale naționale
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
unor acorduri de răscumpărare sau efectuează operațiuni de creditare pe baza activelor eligibile folosite drept garanție. Tranzacțiile de cesiune temporară sunt folosite pentru operațiunile principale de refinanțare și pentru operațiunile de refinanțare pe termen prelungit. În plus, Eurosistemul poate folosi tranzacțiile de cesiune temporară pentru operațiunile structurale și de reglaj fin. (b) Natura juridică Băncile centrale naționale pot efectua tranzacții de cesiune temporară fie sub formă de acorduri de răscumpărare (proprietatea asupra activului este transferată creditorului, părțile implicate acceptând să inverseze
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
temporară sunt folosite pentru operațiunile principale de refinanțare și pentru operațiunile de refinanțare pe termen prelungit. În plus, Eurosistemul poate folosi tranzacțiile de cesiune temporară pentru operațiunile structurale și de reglaj fin. (b) Natura juridică Băncile centrale naționale pot efectua tranzacții de cesiune temporară fie sub formă de acorduri de răscumpărare (proprietatea asupra activului este transferată creditorului, părțile implicate acceptând să inverseze operațiunea prin retrocedarea activului către debitor la o dată ulterioară), fie sub formă de împrumuturi garantate (se constituie o garanție
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
sub formă de împrumuturi garantate (se constituie o garanție opozabilă asupra activelor dar, sub rezerva rambursării împrumutului, activul rămâne în proprietatea debitorului). În dispozițiile contractuale aplicate de banca centrală națională în cauză (sau de BCE), se menționează prevederi complementare privind tranzacțiile de cesiune temporară pe bază de acorduri de răscumpărare. Dispozițiile pentru tranzacțiile de cesiune temporară bazate pe împrumuturi garantate iau în considerare diferitele proceduri și formalități necesare pentru a permite instituirea și exercitarea ulterioară a dreptului de realizare a garanției
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
dar, sub rezerva rambursării împrumutului, activul rămâne în proprietatea debitorului). În dispozițiile contractuale aplicate de banca centrală națională în cauză (sau de BCE), se menționează prevederi complementare privind tranzacțiile de cesiune temporară pe bază de acorduri de răscumpărare. Dispozițiile pentru tranzacțiile de cesiune temporară bazate pe împrumuturi garantate iau în considerare diferitele proceduri și formalități necesare pentru a permite instituirea și exercitarea ulterioară a dreptului de realizare a garanției (de exemplu, un gaj) care se aplică în diferite jurisdicții. (c) Condiții
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
dintre prețul de cumpărare și prețul de răscumpărare din cadrul unui acord de răscumpărare corespunde dobânzii datorate pentru suma de bani dată sau luată împrumut pe perioada operațiunii, adică prețul de răscumpărare cuprinde dobânda datorată la scadență. Rata dobânzii pentru o tranzacție de cesiune temporară sub forma unui împrumut garantat se determină aplicând rata specificată a dobânzii la valoarea creditului pe durata operațiunii. Rata dobânzii care se aplică operațiunilor de cesiune temporară ale Eurosistemului de pe piața liberă este o rată simplă a
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]