61,099 matches
-
a graficului uzual pentru etapele operaționale ale licitațiilor standard. BCE poate decide să modifice graficul pentru operațiuni individuale, dacă se consideră că acest lucru este necesar. Operațiunile principale de refinanțare, operațiunile de refinanțare pe termen prelungit și operațiunile structurale (cu excepția tranzacțiilor ferme) sunt executate întotdeauna sub formă de licitații standard. Partenerii contractuali care îndeplinesc criteriile generale de eligibilitate menționate în secțiunea 2.1 pot participa la licitațiile standard. GRAFICUL 1 Graficul uzual pentru etapele operaționale ale licitațiilor standard [Orele sunt menționate
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
dobânzii, iar partenerii contractuali participanți licitează suma pe care doresc să o tranzacționeze la rata fixă a dobânzii specificată 25. În cadrul unei licitații cu rată variabilă, partenerii contractuali licitează sumele de bani și ratele dobânzii la care doresc să efectueze tranzacții cu băncile centrale naționale 26. 5.1.2. Calendarul operațiunilor de licitație ( a) Operațiuni principale de refinanțare și operațiuni de refinanțare pe termen prelungit Operațiunile principale de refinanțare și cele pe termen prelungit sunt efectuate conform unui calendar orientativ publicat
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
pe bază de proceduri bilaterale 34. Procedurile bilaterale pot fi folosite pentru operațiuni de reglaj fin de pe piața liberă și pentru operațiuni ferme structurale. Procedurile bilaterale sunt definite, în sens larg, ca fiind orice proceduri în care Eurosistemul realizează o tranzacție cu unul sau mai mulți parteneri contractuali, fără a recurge la o licitație. În acest sens, se pot distinge două tipuri diferite de proceduri bilaterale: operațiuni în care partenerii contractuali sunt contactați direct de Eurosistem și operațiuni efectuate prin bursele
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
În cadrul acestei proceduri, băncile centrale naționale contactează direct unul sau mai mulți parteneri contractuali naționali, care sunt selectați în conformitate cu criteriile menționate în secțiunea 2.2. Conform instrucțiunilor precise ale BCE, băncile centrale naționale hotărăsc dacă să se încheie sau nu tranzacția cu partenerii contractuali. Tranzacțiile sunt regularizate prin intermediul băncilor centrale naționale. În cazul în care Consiliul guvernatorilor BCE hotărăște că, în situații excepționale, operațiunile bilaterale ar putea fi efectuate de BCE (sau de una sau mai multe bănci centrale naționale care
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
centrale naționale contactează direct unul sau mai mulți parteneri contractuali naționali, care sunt selectați în conformitate cu criteriile menționate în secțiunea 2.2. Conform instrucțiunilor precise ale BCE, băncile centrale naționale hotărăsc dacă să se încheie sau nu tranzacția cu partenerii contractuali. Tranzacțiile sunt regularizate prin intermediul băncilor centrale naționale. În cazul în care Consiliul guvernatorilor BCE hotărăște că, în situații excepționale, operațiunile bilaterale ar putea fi efectuate de BCE (sau de una sau mai multe bănci centrale naționale care acționează în numele BCE), procedurile
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
acționează în numele BCE) contactează direct unul sau câțiva parteneri contractuali din zona euro, selectați în conformitate cu criteriile menționate în secțiunea 2.2. BCE (sau banca centrală națională/băncile centrale naționale care acționează în numele BCE) hotărăște dacă să se încheie sau nu tranzacția cu partenerii contractuali. Totuși, tranzacțiile sunt regularizate în mod descentralizat, prin intermediul băncilor centrale naționale. Operațiunile bilaterale efectuate prin contactarea directă a partenerilor contractuali pot fi utilizate pentru tranzacții de cesiune temporară, tranzacții ferme, operațiuni swap pe devize și colectarea depozitelor
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
unul sau câțiva parteneri contractuali din zona euro, selectați în conformitate cu criteriile menționate în secțiunea 2.2. BCE (sau banca centrală națională/băncile centrale naționale care acționează în numele BCE) hotărăște dacă să se încheie sau nu tranzacția cu partenerii contractuali. Totuși, tranzacțiile sunt regularizate în mod descentralizat, prin intermediul băncilor centrale naționale. Operațiunile bilaterale efectuate prin contactarea directă a partenerilor contractuali pot fi utilizate pentru tranzacții de cesiune temporară, tranzacții ferme, operațiuni swap pe devize și colectarea depozitelor la termen. (c) Operațiuni efectuate
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
naționale care acționează în numele BCE) hotărăște dacă să se încheie sau nu tranzacția cu partenerii contractuali. Totuși, tranzacțiile sunt regularizate în mod descentralizat, prin intermediul băncilor centrale naționale. Operațiunile bilaterale efectuate prin contactarea directă a partenerilor contractuali pot fi utilizate pentru tranzacții de cesiune temporară, tranzacții ferme, operațiuni swap pe devize și colectarea depozitelor la termen. (c) Operațiuni efectuate prin bursele de valori și agenți de pe piață Băncile centrale naționale pot efectua tranzacții ferme prin bursele de valori și agenții de pe piață
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
BCE) hotărăște dacă să se încheie sau nu tranzacția cu partenerii contractuali. Totuși, tranzacțiile sunt regularizate în mod descentralizat, prin intermediul băncilor centrale naționale. Operațiunile bilaterale efectuate prin contactarea directă a partenerilor contractuali pot fi utilizate pentru tranzacții de cesiune temporară, tranzacții ferme, operațiuni swap pe devize și colectarea depozitelor la termen. (c) Operațiuni efectuate prin bursele de valori și agenți de pe piață Băncile centrale naționale pot efectua tranzacții ferme prin bursele de valori și agenții de pe piață. Pentru aceste operațiuni, grupul
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
contactarea directă a partenerilor contractuali pot fi utilizate pentru tranzacții de cesiune temporară, tranzacții ferme, operațiuni swap pe devize și colectarea depozitelor la termen. (c) Operațiuni efectuate prin bursele de valori și agenți de pe piață Băncile centrale naționale pot efectua tranzacții ferme prin bursele de valori și agenții de pe piață. Pentru aceste operațiuni, grupul de parteneri contractuali nu este limitat a priori, iar procedurile sunt adaptate convențiilor de pe piață pentru titlurile de creanță tranzacționate. Consiliul guvernatorilor BCE va hotărî dacă, în
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
este limitat a priori, iar procedurile sunt adaptate convențiilor de pe piață pentru titlurile de creanță tranzacționate. Consiliul guvernatorilor BCE va hotărî dacă, în situații excepționale, BCE (sau una sau mai multe dintre băncile centrale naționale, acționând în numele BCE) poate efectua tranzacții la termen ferme de reglaj fin prin bursele de valori și agenții de pe piață. (d) Anunțarea operațiunilor bilaterale În mod normal, operațiunile bilaterale nu sunt anunțate public în avans. În plus, BCE poate hotărî să nu anunțe public rezultatele operațiunilor
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
lucrătoare ale BCN. Operațiunile bilaterale ferme efectuate în scopuri structurale sunt realizate și regularizate în mod normal numai în zilele care sunt zile lucrătoare ale BCN în toate statele membre. 5.3. Proceduri de regularizare 5.3.1. Considerații generale Tranzacțiile monetare care implică utilizarea facilităților permanente ale Eurosistemului sau participarea la operațiunile de pe piața liberă sunt regularizate în conturile partenerilor contractuali deschise la băncile centrale naționale (sau în conturile băncilor de regularizare care participă la TARGET). Tranzacțiile monetare sunt regularizate
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
1. Considerații generale Tranzacțiile monetare care implică utilizarea facilităților permanente ale Eurosistemului sau participarea la operațiunile de pe piața liberă sunt regularizate în conturile partenerilor contractuali deschise la băncile centrale naționale (sau în conturile băncilor de regularizare care participă la TARGET). Tranzacțiile monetare sunt regularizate numai după transferul final al activelor de garantare pentru operațiune (sau în momentul în care acesta are loc). Acest lucru presupune că activele de garantare fie sunt depuse în prealabil într-un cont de custodie deschis la
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
SRTV care îndeplinesc standardele minime ale BCE35. Partenerii contractuali care nu au un cont de custodie deschis la banca centrală națională sau un cont de regularizare a titlurilor deschis la un SRTV care îndeplinește standardele minime ale BCE pot regulariza tranzacțiile cu active de garantare prin contul de regularizare a titlurilor sau contul de custodie al unei instituții de credit corespondente. Dispozițiile contractuale aplicate de băncile centrale naționale (sau de BCE) pentru instrumentele specifice de politică monetară includ prevederi suplimentare referitoare
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
principale de refinanțare, operațiuni de refinanțare pe termen prelungit și operațiuni structurale) sunt regularizate în mod normal în prima zi după ziua de tranzacționare în care toate sistemele RBTR și SRTV relevante sunt deschise. În principiu, Eurosistemul vizează să regularizeze tranzacțiile aferente operațiunilor sale de pe piața liberă simultan în toate statele membre cu toți partenerii contractuali care au furnizat suficiente active de garantare. Totuși, din cauza constrângerilor operaționale și a caracteristicilor tehnice ale SRTV, momentul exact din ziua de regularizare a operațiunilor
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
o scadență corespondentă. Eurosistemul vizează regularizarea operațiunilor de pe piața liberă efectuate prin intermediul licitațiilor rapide și al procedurilor bilaterale în ziua de tranzacționare. Totuși, din motive operaționale, Eurosistemul poate aplica uneori alte date de regularizare pentru aceste operațiuni, în special pentru tranzacțiile ferme (în scopuri de reglaj fin și structurale) și operațiunile swap pe devize (vezi tabelul 3). TABELUL 3 Date normale de regularizare pentru operațiunile de pe piața liberă ale Eurosistemului 1 Instrumentul de politică monetară Data de regularizare pentru operațiunile efectuate
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
3). TABELUL 3 Date normale de regularizare pentru operațiunile de pe piața liberă ale Eurosistemului 1 Instrumentul de politică monetară Data de regularizare pentru operațiunile efectuate prin licitații standard Data de regularizare pentru operațiuni efectuate prin licitații rapide sau proceduri bilaterale Tranzacții de cesiune temporară T + 12 T Tranzacții ferme - Conform convențiilor de pe piață pentru activele de garantare Emisiune de certificate de creanță T + 1 - Operațiuni swap pe devize - T, T + 1 sau T + 2 Colectarea depozitelor la termen - T 1 T
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
pentru operațiunile de pe piața liberă ale Eurosistemului 1 Instrumentul de politică monetară Data de regularizare pentru operațiunile efectuate prin licitații standard Data de regularizare pentru operațiuni efectuate prin licitații rapide sau proceduri bilaterale Tranzacții de cesiune temporară T + 12 T Tranzacții ferme - Conform convențiilor de pe piață pentru activele de garantare Emisiune de certificate de creanță T + 1 - Operațiuni swap pe devize - T, T + 1 sau T + 2 Colectarea depozitelor la termen - T 1 T reprezintă ziua de tranzacționare. Data de regularizare
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
considerate automat ca fiind o cerere de acces la facilitatea de împrumut marginal (vezi secțiunea 4.1). CAPITOLUL 6 6. ACTIVE ELIGIBILE 6.1. Considerații generale Art. 18.1 din statutul SEBC permite BCE și băncilor centrale naționale să efectueze tranzacții pe piețele financiare prin achiziționarea sau vânzarea de active de garantare în cadrul unor tranzacții ferme sau a unor acorduri de răscumpărare și impune ca toate operațiunile de creditare ale Eurosistemului să se bazeze pe garanții corespunzătoare. Prin urmare, toate operațiunile
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
secțiunea 4.1). CAPITOLUL 6 6. ACTIVE ELIGIBILE 6.1. Considerații generale Art. 18.1 din statutul SEBC permite BCE și băncilor centrale naționale să efectueze tranzacții pe piețele financiare prin achiziționarea sau vânzarea de active de garantare în cadrul unor tranzacții ferme sau a unor acorduri de răscumpărare și impune ca toate operațiunile de creditare ale Eurosistemului să se bazeze pe garanții corespunzătoare. Prin urmare, toate operațiunile de generare de lichidități ale Eurosistemului se realizează pe baza activelor de garantare furnizate
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
ale Eurosistemului să se bazeze pe garanții corespunzătoare. Prin urmare, toate operațiunile de generare de lichidități ale Eurosistemului se realizează pe baza activelor de garantare furnizate de partenerii contractuali fie sub forma transferului dreptului de proprietate asupra activelor (în cazul tranzacțiilor ferme sau al acordurilor de răscumpărare), fie sub forma constituirii unui gaj asupra activelor relevante (în cazul împrumuturilor garantate)37. Pentru a proteja Eurosistemul de pierderi în cadrul operațiunilor de politică monetară, pentru a asigura un tratament egal al partenerilor contractuali
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
cele două niveluri din punctul de vedere al calității activelor și al eligibilității acestora pentru diferite tipuri de operațiuni de politică monetară ale Eurosistemului (cu excepția faptului că activele de nivelul doi nu sunt folosite în mod normal de către Eurosistem în tranzacții ferme). Activele eligibile pentru operațiunile de politică monetară ale Eurosistemului pot fi folosite și ca active de garantare pentru creditele aprobate și rambursate în aceeași zi. Activele de nivelul unu și de nivelul doi sunt supuse măsurilor de control al
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
primi un credit de la banca centrală națională a statului membru în care partenerul contractual este stabilit (vezi secțiunea 6.6). Activele de nivelul unu sunt eligibile pentru toate operațiunile de politică monetară care se bazează pe active de garantare, adică tranzacții de cesiune temporară și tranzacții ferme de pe piața liberă și facilitatea de împrumut marginal. 6.3. Active de nivelul doi În plus față de titlurile de creanță care îndeplinesc criteriile de eligibilitate pentru nivelul unu, băncile centrale naționale pot considera ca
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
centrală națională a statului membru în care partenerul contractual este stabilit (vezi secțiunea 6.6). Activele de nivelul unu sunt eligibile pentru toate operațiunile de politică monetară care se bazează pe active de garantare, adică tranzacții de cesiune temporară și tranzacții ferme de pe piața liberă și facilitatea de împrumut marginal. 6.3. Active de nivelul doi În plus față de titlurile de creanță care îndeplinesc criteriile de eligibilitate pentru nivelul unu, băncile centrale naționale pot considera ca fiind eligibile alte active, active
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de active prin legături cu SRTV național sau prin alte aranjamente eligibile pentru a primi fonduri de la banca centrală națională a statului membru în care partenerul contractual este stabilit (vezi secțiunea 6.6). Activele de nivelul doi sunt eligibile pentru tranzacții de cesiune temporară pe piața liberă și pentru facilitatea de împrumut marginal. În mod normal, activele de nivelul doi nu sunt folosite pentru tranzacțiile ferme ale Eurosistemului. 6.4. Măsuri de control al riscului Măsurile de control al riscului sunt
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]