2,612 matches
-
să promită intrarea într-un soi de ,,paradis economic". Bazată pe noile tehnologii și investiții financiare, economia reală se subordona tot mai mult celei virtuale. Bursa afișa zilnic valori amețitoare, întreținute speculativ. Jumătate dintre americani practicau acest sport național: investiția bursieră. Capitalurile se concentrau teribil, dînd naștere unor conglomerate uriașe, extinse la nivel mondial, care nu mai respectau nici o regulă, nici o normă legală, socială, morală etc. Statul își epuizase resursele de actor economic, reglementările sale fiind fie eludate, fie inoperante, datorită
Economie politică by Tiberiu Brăilean, Aurelian P. Plopeanu [Corola-publishinghouse/Science/1420_a_2662]
-
economia americană rămîne solidă, caracterizată printr-un spirit întreprinzător deosebit, o excepțională capacitate de inovare și de creare de avuție, convulsiile actuale fiind puse pe seama exceselor economiei virtuale, unor goluri de reglementare, ca și a faptului că multe active, cotații bursiere, au fost umflate prin mari fuziuni și mai puțin printr-o eficiență economică reală, iar acum se produce revenirea la realitate. Dar dacă e mai mult decît atît? Mă gîndesc mai ales la faptul că activitățile speculative au înflorit atît
Economie politică by Tiberiu Brăilean, Aurelian P. Plopeanu [Corola-publishinghouse/Science/1420_a_2662]
-
a afacerilor 55. Astfel, profiturile Înalte și condițiile. Astfel, de exemplu, profiturile nete ale firmelor nipone au Înregistrat creșteri record la sfîrșitul anului fiscal 2004 (31% mai mari decît În anul fiscal 2003) pentru toate firmele incluse În listingul piețelor bursiere. financiare favorabile au contribuit la extinderea afacerilor peste hotare a corporațiilor respective. 5. De asemenea, În ultimii ani au fost Înregistrate creșteri semnificative a prețurilor la bunurile de consum (cu o rată de 11% timp de patru ani56), În condițiile
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
depinde numai de evoluția prețurilor pe piața internă, ci și de starea sistemului financiar-bancar. Existența unei piețe financiare dezvoltate oferă investitorilor mai multe posibilității: de pătrundere pe piață (de exemplu: preluări de firme prin achiziții de acțiuni direct de pe piața bursieră), posibilități variate de finanțare (emisiune de acțiuni, emisiune de obligațiuni, credite de la bănci ), precum și diverse modalități de protejare Împotriva unor riscuri economice sau politice (de exemplu, riscul de dobândă poate fi acoperit la bursă prin opțiuni pe dobânzii). Calitatea și
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
acordate. Acest indicator reflectă capacitatea sistemului bancar de a susține din fondurile atrase activitatea economică generală. Cu cât volumul creditelor acordate este mai mare, cu atât gradul de implicare a băncilor În economia reală este mai mare. 23. Volumul tranzacțiilor bursiere. Prezența unei piețe capital bine organizate este foarte importantă pentru investitor. Piața de capital Îi oferă mult mai multe posibilități de finanțare pe termen lung (acțiuni, obligațiuni ) și de gestionare a unor riscuri economice (riscul de dobândă, riscul valutar). Volumul
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
specifice acordate de sectorul bancar și piața de capital clienților săi; 4 . majorarea concomitentă a serviciilor bancare și a afacerilor care au condus la creșterea capitalului bancar și concentrarea acestuia În cadrul băncilor transnaționale; 5. internaționalizarea activității bancare și a activității bursiere nu este doar o expresie a expansiunii teritoriale a operațiunilor bancare, ci și o consecință necesară În ceea ce ține de deservirea clienților și acoperirea cererii Înaintate de aceștea. În acest context de idei, are loc deplasarea accentului de la operațiunile comerciale
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
transnaționale, aspectul global pe care Îl preiau finanțele În procesul internaționalizării, restructurarea pozițiilor de leader tehnico-economic pe plan mondial, și nu În ultimul rînd tendințele migraționiste, care conduc la apariția diasporelor cu cerințele sale economico-financiare specifice față de activitățile bancară și bursieră. În lumea contemporană, o importanța crescândă o are concurența Între corporațiile transnaționale . O mare parte a liberalizării comerțului, mișcării fluxurilor de capital și a informației i se datorează intergrării corporațiilor transnaționale și formarea unor alianțe pe teritoriul altor state. Mișcarea
INVESTIŢII INTERNAŢIONALE by ANATOLIE CARAGANCIU () [Corola-publishinghouse/Science/1243_a_2691]
-
spațiul național, a fluxurilor financiare, î n s trânsă legătură cu liberali zarea comerțului, expansiunea corporațiilor tra nsn aționale și circulația forței de muncă. În prezent, datorită dezvoltării comunicațiilor și a punerii la punct a tehnicilor de tranzacționare online, tranzacțiile bursiere se desfășoară, practic, non stop, după principiul „24 de ore din 24“. Din c auz a dife rențelor de fus orar, atunci când se închid bur sel e din Europa, își încep ac tivitatea cele din S.U.A., iar când se închid
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
tuționali: fondurile de pensii și fondurile de inv estiții, trusturile (conglome ratele) financiare etc. Un factor determinant al globalizării financiar e î l reprezintă puternica creștere a competiției dintre bursele de valori , e fectul fiind acela al diversi ficării produselor bursiere și al serviciilor o fer ite clienților, precum și trans formarea activelor financiare în titluri negoci abi le pe piețele internaționale. Un alt factor deosebit de important, ce a favor iza t apariția și extinderea globalizării financiare, l-a constituit procesul de
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
și a serviciilor, condițiile și securitatea locurilo r d e muncă, adesea, prea restrictive, e și nici la sporirea investițiilor, ci, dimpot rivă, la recesiune economică și accentuarea sărăciei. Extraordinara extindere a comunicațiilor a dete rmi nat dispariția rin gurilor bursiere, ca locuri fizice tradiționale de desfășurare a tranzacțiilor cu titluri de valoare, acestea fiind înlocuite de un sistem global, integrat pe piețe virtuale formate din rețele de computere și ter min ale care permit tranzac ționarea online a unui număr
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
pe piețele internaționale de capital, se constată unele probleme Globalizarea piețelor de capital accesului simultan și aproape instantaneu la ce le mai importante piețe și la cele mai rentabile titluri de valoare. Acest e s upra-tranzacționări și, mai ales, speculații bursiere pot conduce, deseori, la dezastre financiare pro pagate în lanț pe piețele financiare dezvoltate și emergente. Până în perioada anilor ̕80 ai secolului trecut, cele mai importante fluxuri de capital între țările dezvoltate și cele în curs de dezvoltare se
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
de monitorizarea lor și analizele efectuate de marile instituții internaționale de rating și consultanță, precum Standard & Poor’s, care furnizează, peri odi c, informații privind per formanțele acestor piețe în formare, din punctu l d e vedere al evoluției indicilor bursieri, al volumului tranzacțiilor și al capitalizării bursiere etc. De asemenea, aceeași instituție furnizează informa ții privind evoluția indicelui S & P a e /IFC Frontier Index c re încorporează cele 20 de piețe d capital de frontieră. O altă caracteristică a
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
marile instituții internaționale de rating și consultanță, precum Standard & Poor’s, care furnizează, peri odi c, informații privind per formanțele acestor piețe în formare, din punctu l d e vedere al evoluției indicilor bursieri, al volumului tranzacțiilor și al capitalizării bursiere etc. De asemenea, aceeași instituție furnizează informa ții privind evoluția indicelui S & P a e /IFC Frontier Index c re încorporează cele 20 de piețe d capital de frontieră. O altă caracteristică a piețelor emergente o constituie inexistența piețelor derivate
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
obligațiuni convertibile în acțiuni (debt equit y s wap * obligațiuni însoțite de warrants asupra acțiunilor (debt securities with equity warrants). Conform definiției IOSCO, oferta de acțiuni are caracter internațional, dacă plasamentul, și, eventual, garantarea intră sub incidența mai multor legislații bursiere. Piața internațională a obligațiunilor. Ca titlu de credit, obligațiunile îi conferă posesorului drepturile și obligațiil e c e îi revin, în mod obișnuit, unui creditor. Acestea reprezintă o formă de împrumut corporativ ce îi garantează deținătorului un venit fix (cuponul
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
precum un anumit nivel de capitalizare și lichiditate a pieței l oca le și potențialul ei de creștere c tare se situează pe primele locuri pe lis a punctelor forte vizate de investițiile de portofoliu. Existența și funcționalitatea unei piețe bursiere performante este, de asemenea, un determinant definitoriu al tran sfe rurilor de capital. Este, însă, recunoscut faptul că, în cele mai multe dintre cazuri, premisele de bază ale investițiilor directe sunt de natură s ă c atalizeze îndeplinirea condițiilor menționate, în vederea realizării
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
capital, în următoarele direcții: efecte directe asupra instituțiilor financiare. Criza financiară a dat naștere la falimente răsunătoare, restructu răr i de companii și institu ții financiare, preluări și fuziuni, susținere financiară directă cu fonduri importante; efecte asupra volumului și cotațiilor bursiere. Vo lumul tranzacțiilor bursiere a scăzut, însă impactul cel mai putern ic l-a avut criza asupra vola tilității (riscului) și asupra randamentelor bu rsi ere asociate ma 309 erea și chiar eliminarea intervenției statului și, implicit, a contribua bililor
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
efecte directe asupra instituțiilor financiare. Criza financiară a dat naștere la falimente răsunătoare, restructu răr i de companii și institu ții financiare, preluări și fuziuni, susținere financiară directă cu fonduri importante; efecte asupra volumului și cotațiilor bursiere. Vo lumul tranzacțiilor bursiere a scăzut, însă impactul cel mai putern ic l-a avut criza asupra vola tilității (riscului) și asupra randamentelor bu rsi ere asociate ma 309 erea și chiar eliminarea intervenției statului și, implicit, a contribua bililor pentru salvarea băncilor. În
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
Markowitz de selectare a unui portofoliu optim 58 2.3.2. Modelul diagonal de selecție a portofoliului 69 CAP. III. BURSA DE VALORI: FUNCȚII, ORGANIZARE, TEHNICI TRANZACȚIONALE 77 3.1. Structura organizatorică a bursei de valori 77 3.2. Tranzacții bursiere tipologie și mecanisme generale 84 3.2.1. Tipologia tranzacțiilor 84 3.2.2. Tranzacții la vedere 86 3.2.3. Tranzacții în marjă 90 3.3. Tranzacții la termen 92 3.3.1. Contracte forward și contracte futures 92
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
99 3.4. Tranzacții la termen de tip condițional cu derivate 105 3.4.1. Opțiuni 105 3.3.2. Tranzacții simple cu opțiuni 110 3.4.3. Strategii cu opțiuni 114 CAP. IV. ANALIZA ACȚIUNILOR 127 4.1. Indicii bursieri 127 4.2. Analiza fundamentală 136 4.3. Analiza tehnică 148 CAP. V. PIEȚELE DE CAPITAL ȘI ECONOMIA REALĂ: COMPLEMENTARITĂȚI ȘI ANTAGONISME 159 5.1. Relația finanțe economia reală 159 5.2. Achizițiile de firme ca formă a tranzacțiilor corporatiste
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
firme pentru creșterea activului real, se numesc investiții directe 2. Investițiile în instrumente financiare de portofoliu (investiții indirecte) se fac în scopul comercializării lor pe piața secundară de capital. Motivația asociată în mod uzual investițiilor indirecte este cea de câștig bursier prin speculația cu instrumentele financiare respective. Speculația bursieră are și funcții benefice, cum ar fi mărirea lichidității pieței și convergența cursurilor. Speculația devine mai atractivă cu ajutorul operațiunilor în marjă, deoarece intervine efectul de levier. Intermediarii care fac investiții indirecte pe
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
directe 2. Investițiile în instrumente financiare de portofoliu (investiții indirecte) se fac în scopul comercializării lor pe piața secundară de capital. Motivația asociată în mod uzual investițiilor indirecte este cea de câștig bursier prin speculația cu instrumentele financiare respective. Speculația bursieră are și funcții benefice, cum ar fi mărirea lichidității pieței și convergența cursurilor. Speculația devine mai atractivă cu ajutorul operațiunilor în marjă, deoarece intervine efectul de levier. Intermediarii care fac investiții indirecte pe piața financiară sunt: fondurile de pensii; fondurile mutuale
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
crah bursier 1.2.1. O privire selectivă asupra istoricului și tendințelor actuale ale bursei de valori Din cele mai vechi timpuri, bursele au reprezentat o măsură fidelă a prosperității unei nații. Se pare că primii care au inventat sistemul bursier au fost romanii. În Roma antică, o categorie privilegiată de soldați: publicanii, au luat inițiativa constituirii unor societăți în comandită pe acțiuni. Existau bazilici unde se negociau acțiunile prin intermediul unor agenți numiți argentarii. Și cum cele mai bune afaceri se
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
se negociau acțiunile prin intermediul unor agenți numiți argentarii. Și cum cele mai bune afaceri se fac cu statul, au obținut "exclusivitatea pentru colectarea impozitelor, înfrumusețarea orașelor, construcția templelor și a drumurilor mai importante, aprovizionarea armatei"8. După declinul Imperiului, sistemul bursier renaște în Evul Mediu, pornind aproape de la zero. Prima activitate "semibursieră" s-a desfășurat în orașul Lucques (1111). La acea vreme, Italia de nord era principalul centru comercial european 9. Bazele activității bursiere moderne s-au pus la Anvers (1531
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
justificată de insuficiența veniturilor fiscale ale statului. Industrializarea masivă la începutul secolului al XIX-lea, a creat marile corporații ce dispuneau de un capital imens. Forma juridică de societate pe acțiuni devine predominantă. Acțiunile corporatiste se află la originea mecanismului bursier prezent. Numărul burselor de valori a crescut continuu, înregistrându-se între 7 și 20 de burse de valori în fiecare țară europeană. Densitatea maximă a fost atinsă înainte de primul război mondial în Marea Britanie și Germania. În Asia și America Latină, bursele
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
volumul tranzacțiilor zilnice "cochetează" cu valoarea de 16 miliarde $. Wall Street este cea mai importantă piață financiară a lumii și locul unde își desfășoară activitatea cei mai mari bancheri și asiguratori ai lumii. Cel mai uzual și totodată "veteranul" indicilor bursieri, este indicele industrial DOW JONES. Acesta se calculează prin însumarea prețurilor curente de vânzare a acțiunilor celor mai importante 30 de companii industriale cotate la NYSE. În ordine, primele cinci burse de capital ale lumii sunt: 1. NYSE; 2. TOKIO
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]