KorAP: Find »[drukola/base=bursier & drukola/pos=adjective]« with Poliqarp

<1 ...25 26 27 ...105 >

2,612 matches

Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764

disciplină se sesizează de către Comitetul bursei sau de Adunarea Generală, în cazul încălcării normelor de etică și deontologie profesională, de către participanții la piața bursieră. Comisia de arbitraj este alcătuită din arbitri numiți de Adunarea generală. Aceștia soluționează litigiile aferente activității bursiere. d) Organisme de control. Controlul bursei este efectuat de cenzori, experți și revizori contabili care sunt fie membri ai bursei, fie membri ai instituțiilor financiare centrale. Aceștia au legături operative cu Comitetul de supraveghere și cu Comitetul pentru disciplină, și

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
este efectuat de cenzori, experți și revizori contabili care sunt fie membri ai bursei, fie membri ai instituțiilor financiare centrale. Aceștia au legături operative cu Comitetul de supraveghere și cu Comitetul pentru disciplină, și răspund în fața Adunării Generale. Agenții pieței bursiere Agenții pieței bursiere intervin în mod activ în operațiunile pe piața secundară de capital, alături de investitori, fie ei individuali sau instituționali (bănci, societăți de investiții, companii). Agenții oficiali (agenții de schimb) sunt profesioniștii care execută efectiv tranzacțiile cu valori mobiliare

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
cenzori, experți și revizori contabili care sunt fie membri ai bursei, fie membri ai instituțiilor financiare centrale. Aceștia au legături operative cu Comitetul de supraveghere și cu Comitetul pentru disciplină, și răspund în fața Adunării Generale. Agenții pieței bursiere Agenții pieței bursiere intervin în mod activ în operațiunile pe piața secundară de capital, alături de investitori, fie ei individuali sau instituționali (bănci, societăți de investiții, companii). Agenții oficiali (agenții de schimb) sunt profesioniștii care execută efectiv tranzacțiile cu valori mobiliare 2. Investitorii nu

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
ale agenților oficiali se extind și asupra: gestionării portofoliilor de valori mobiliare; încheierii de convenții premergătoare unor fuziuni; păstrării legăturii cu împuterniciți (autohtoni sau străini) pentru primirea ordinelor, încasarea sumelor rezultate din tranzacții și activități de consultanță. 3.2. TRANZACȚII BURSIERE TIPOLOGIE ȘI MECANISME GENERALE 3.2.1. Tipologia tranzacțiilor Cuvinte cheie: * scadență * lichidare * executare * marjă Termenul de tranzacție bursieră are o accepțiune în sens larg (care include și contractele pe piețele interdealeri și o accepțiune în sens restrâns, care se

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
legăturii cu împuterniciți (autohtoni sau străini) pentru primirea ordinelor, încasarea sumelor rezultate din tranzacții și activități de consultanță. 3.2. TRANZACȚII BURSIERE TIPOLOGIE ȘI MECANISME GENERALE 3.2.1. Tipologia tranzacțiilor Cuvinte cheie: * scadență * lichidare * executare * marjă Termenul de tranzacție bursieră are o accepțiune în sens larg (care include și contractele pe piețele interdealeri și o accepțiune în sens restrâns, care se referă la contractele încheiate strict în cadrul bursei, prin agenții oficiali 4. La bursele de tip american (Tokyo S.E., NYSE

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
de tranzacții: 1. Tranzacții cu lichidare imediată (cash delivery) executarea contractului (predarea valorilor mobiliare și încasarea contravalorii) se efectuează în ziua încheierii sale. 2. Tranzacții cu lichidare normală (regular settlement) executarea contractului are loc într-un ecart de 3-7 zile bursiere de la data încheierii sale. 3. Tranzacții cu lichidare pe bază de aranjament special vânzătorul este cel care fixează scadența, față de momentul încheierii contractului (de exemplu maximum 60 de zile la NYSE și maximum 19 zile la Tokyo S.E.). După natura

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
la vedere (spot) În următoarele două sub-teme, avem în vedere o prezentare a mecanismului de schimb pur pe piață și a operațiunilor implicate, precum și o prezentare a conceptului de tranzacție pe datorie, care se extinde la toate tipurile de operațiuni bursiere. Sunt tranzacții cash ("pe bani gata"). Valorile mobiliare contractate sunt imediat achitate, la contravaloarea lor integrală (vezi tranzacțiile "au comptant"). Dacă clientul nu-și respectă angajamentele: nu a depus fondurile la scadență sau nu a predat integral titlurile, brokerul său

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
Om) Relația de dependență precedentă, ne arată variabilele care influențează marja curentă; Om reprezintă operațiunile efectuate în contul de marjă (intrări ieșiri). Mărimea procentuală a marjei curente și implicit a împrumutului D care poate fi contractat, sunt stabilite de legislația bursieră. Debitul se stinge în perioada de lichidare normală prin plata împrumutului și a dobânzilor aferente, respectiv prin recuperarea titlurilor. Tranzacțiile în marjă conferă investitorului o libertate financiară sporită. Acesta poate beneficia de efectul de levier financiar, urmărind însă și riscurile

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
cu cerere și ofertă constant mari, deci care generează un volum suficient de mare al tranzacțiilor. Nu se negociază la termen acțiunile societăților comerciale care au fuzionat cu altele și obligațiunile aferente împrumuturilor care încep să se amortizeze.6 Intermediarii bursieri se asigură contra riscurilor prin constituirea unor depozite în numerar sau titluri blocate, pe durata de timp până la decontare. Mărimea acestor depozite poate varia în timp în funcție de fluctuația riscului.7 De fapt, atât vânzătorii, cât și cumpărătorii pot depune ca

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
Ed. Economică, București, 2000, p. 248) Principalele deosebiri între contractele futures și forward sunt sintetizate în tabelul următor. Se folosesc următoarele note în cadrul tabelului: * Standardizarea se referă fie la activul de bază (activul standardizat poate fi o valută, un indice bursier etc.), fie la scadență (luna de livrare). Toate contractele futures pe același activ standardizat sunt reciproc substituibile. Diferența prețurilor de închidere poate fi un profit virtual (paper profit) sau o pierdere virtuală (paper loss) și este operată de broker în

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
diferența între prețul de închidere al zilei curente (settlement price) și prețul de închidere al zilei precedente (**). 4. Are piață secundară, cotând la bursă ca un titlu financiar derivat. 5. Poate fi lichidat: fie în natură, fie cash (cazul indicilor bursieri), fie se compensează în bursă printr-o operațiune de sens contrar (offsetting). Tab. III.1 Diferențe între contractele anticipate și viitoare (după Popa Ioan, op. cit., p. 65-69) În cele ce urmează, prin "tranzacții la termen" vom înțelege numai tranzacțiile futures

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
prin "tranzacții la termen" vom înțelege numai tranzacțiile futures. 3.3.2. Tranzacții pe piața cu reglementare lunară Tranzacțiile pe piața cu reglementare lunară se finalizează într-un interval de timp numit perioadă de lichidare. Aceasta cuprinde ultimele șapte zile bursiere (lucrătoare) ale lunii fixate. Astfel, calendarul bursier pentru luna februarie 2003 se prezintă astfel: Data Ziua bursieră Operațiunea Ziua din perioada de lichidare Scadența noilor tranzacții Joi, 20 feb. 6 Lichidare generală 1 februarie Vineri, 21 feb. 5 Report 2

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
tranzacțiile futures. 3.3.2. Tranzacții pe piața cu reglementare lunară Tranzacțiile pe piața cu reglementare lunară se finalizează într-un interval de timp numit perioadă de lichidare. Aceasta cuprinde ultimele șapte zile bursiere (lucrătoare) ale lunii fixate. Astfel, calendarul bursier pentru luna februarie 2003 se prezintă astfel: Data Ziua bursieră Operațiunea Ziua din perioada de lichidare Scadența noilor tranzacții Joi, 20 feb. 6 Lichidare generală 1 februarie Vineri, 21 feb. 5 Report 2 martie Luni, 24 feb. 4 Livrarea titlurilor

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
lunară Tranzacțiile pe piața cu reglementare lunară se finalizează într-un interval de timp numit perioadă de lichidare. Aceasta cuprinde ultimele șapte zile bursiere (lucrătoare) ale lunii fixate. Astfel, calendarul bursier pentru luna februarie 2003 se prezintă astfel: Data Ziua bursieră Operațiunea Ziua din perioada de lichidare Scadența noilor tranzacții Joi, 20 feb. 6 Lichidare generală 1 februarie Vineri, 21 feb. 5 Report 2 martie Luni, 24 feb. 4 Livrarea titlurilor și certificatelor nominale 3 martie Marți, 25 feb. 3 Livrarea

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
nominale 3 martie Marți, 25 feb. 3 Livrarea obligațiunilor 4 martie Miercuri, 26 feb. 2 Livrarea sub formă de viramente a titlurilor depozitate 5 martie Joi, 27 feb. 1 Livrarea titlurilor la purtător 6 martie Vineri, 28 feb. Ultima zi bursieră a lunii Reglementările în numerar 7 martie Tab. III.2 Perioada de lichidare a lunii februarie 2003 Prima zi a perioadei de lichidare este ziua de lichidare generală. Toate tranzacțiile efectuate până în ziua de lichidare generală, inclusiv aceasta, au scadența

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
lichidare fiind sub cel de achiziție. Investitorul nu dorește momentan includerea titlurilor în portofoliu și nici vânzarea lor, deoarece ar înregistra o pierdere. El poate continua tranzacția executând o operațiune de report.9 Reportul semnifică o succesiune de două operații bursiere: faza I: o lichidare încheiată Cumpărătorul, care își reportează poziția (reportat), găsește un deținător de fonduri (reportor), care să cumpere în locul său, la lichidare, titlurile. Reportorul se angajează să i le revândă la lichidarea următoare (clauză de retrocedare). Cursul la

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
primă, prețul la cumpărare crește pe măsură ce scadența este mai îndepărtată în timp. Există o serie de motive pentru care investitorii recurg la operațiuni cu primă și anume: a) O primă motivație a cumpărărilor cu primă este cea firească, de câștig bursier. Cumpărătorul depune ca acoperire valoarea primei. Modalitatea de acțiune a acestuia, în funcție de cursul curent al titlului, este ilustrată de următorul grafic: Fig. III.7 Cumpărarea unui contract cu primă unde: A prețul contractului B piciorul primei (diferența dintre prețul contractului

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
DE TIP CONDIȚIONAL CU DERIVATE 3.4.1. Opțiuni Cuvinte cheie: * poziție (pe opțiune); * poziție virtuală (pe activul de bază). Reprezintă contracte standardizate având ca obiect următoarele active financiare: acțiuni, obligațiuni, rata dobânzii, mărfuri, valute. Ele înlocuiesc pe marile piețe bursiere tranzacțiile cu primă. Relativ la operațiunile cu primă, se relaxează condițiile referitoare la execuția contractului (scadența este variabilă) și se înăspresc cele referitoare la plata primei. Cumpărătorul unui contract de opțiune dobândește dreptul dar nu și obligația, de a achiziționa numai

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
ianuarie, va avea opțiuni care expiră și în aprilie (near serie), iulie (middle serie), octombrie (far serie). Pe Piața Opțiunilor Negociabile de la Paris (MONEP), există un ciclu de expirare cu scadențe tot trimestriale: martie, iunie, septembrie, decembrie. În prima zi bursieră a unei luni de scadență, se deschide o nouă perioadă trimestrială de valabilitate. * Prețul de exercitare se stabilește în momentul angajării poziției, după un procedeu bursier standard. La Paris, pentru fiecare scadență, se stabilesc trei prețuri de exercitare: unul central

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
ciclu de expirare cu scadențe tot trimestriale: martie, iunie, septembrie, decembrie. În prima zi bursieră a unei luni de scadență, se deschide o nouă perioadă trimestrială de valabilitate. * Prețul de exercitare se stabilește în momentul angajării poziției, după un procedeu bursier standard. La Paris, pentru fiecare scadență, se stabilesc trei prețuri de exercitare: unul central (Pc) care aproximează cursul recent al activului și două extreme (și ). Dacă între două scadențe consecutive, fluctuația cursului activului depășește 75% din diferențele sau , se modifică

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
central (Pc) care aproximează cursul recent al activului și două extreme (și ). Dacă între două scadențe consecutive, fluctuația cursului activului depășește 75% din diferențele sau , se modifică toate prețurile de exercitare, pentru toate scadențele mai îndepărtate de 20 de zile bursiere, astfel încât Pc să rămână reprezentativ. Toate opțiunile de același tip (call sau put), pe același activ suport, formează o clasă de opțiuni. O clasă de opțiuni, cu aceeași scadență și același preț de exercitare devine o serie de opțiuni. Exemplu

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
100 = 89.140 (prima netă) Figura precedentă ilustrează rezultatul acestui "fluture", în care, indiferent de evoluția cursului, investitorul are numai de câștigat. Explicația este dată de mărimea prețurilor de exercitare și a primelor. CAP. IV. ANALIZA ACȚIUNILOR 4.1. INDICII BURSIERI Sistemul de indicatori specifici activității bursiere cuprinde 1: 1. indicatorul general al activității bursiere (indicele bursier); 2. indicatori sectoriali (industrie, agricultură, servicii, turism, finanțe, asigurări); 3. indicatori cantitativi: prețul de vânzare și de cumpărare a titlurilor, numărul de titluri cotate

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
precedentă ilustrează rezultatul acestui "fluture", în care, indiferent de evoluția cursului, investitorul are numai de câștigat. Explicația este dată de mărimea prețurilor de exercitare și a primelor. CAP. IV. ANALIZA ACȚIUNILOR 4.1. INDICII BURSIERI Sistemul de indicatori specifici activității bursiere cuprinde 1: 1. indicatorul general al activității bursiere (indicele bursier); 2. indicatori sectoriali (industrie, agricultură, servicii, turism, finanțe, asigurări); 3. indicatori cantitativi: prețul de vânzare și de cumpărare a titlurilor, numărul de titluri cotate, volumul tranzacțiilor, valoarea nominală și dobânda

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
de evoluția cursului, investitorul are numai de câștigat. Explicația este dată de mărimea prețurilor de exercitare și a primelor. CAP. IV. ANALIZA ACȚIUNILOR 4.1. INDICII BURSIERI Sistemul de indicatori specifici activității bursiere cuprinde 1: 1. indicatorul general al activității bursiere (indicele bursier); 2. indicatori sectoriali (industrie, agricultură, servicii, turism, finanțe, asigurări); 3. indicatori cantitativi: prețul de vânzare și de cumpărare a titlurilor, numărul de titluri cotate, volumul tranzacțiilor, valoarea nominală și dobânda; 4. indicatori calitativi: rata rentabilității, riscul și volatilitatea

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
cursului, investitorul are numai de câștigat. Explicația este dată de mărimea prețurilor de exercitare și a primelor. CAP. IV. ANALIZA ACȚIUNILOR 4.1. INDICII BURSIERI Sistemul de indicatori specifici activității bursiere cuprinde 1: 1. indicatorul general al activității bursiere (indicele bursier); 2. indicatori sectoriali (industrie, agricultură, servicii, turism, finanțe, asigurări); 3. indicatori cantitativi: prețul de vânzare și de cumpărare a titlurilor, numărul de titluri cotate, volumul tranzacțiilor, valoarea nominală și dobânda; 4. indicatori calitativi: rata rentabilității, riscul și volatilitatea unui titlu

[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]