1,754 matches
-
heptafluorbutirică (anhidrida perfluorobutirică), (120o C, 10 min) Alte modificări structurale aduse unor molecule în scopul amintit constau în introducerea grupelor trimetilsiliciu (CH3)3Si- în locul hidrogenului activ al grupelor funcționale -OH, -COOH, -NH2, -SH etc., ceea ce conferă compușilor un grad de volatilitate mai mare. Sunt folosiți mai mulți agenți de sililare. Majoritatea corespund formulei generale: (CH3)3-Si-X, în care X este o grupă hidrofilă. Formarea eterilor are loc după ecuația: ROH ClSi(CH3)3 + HClR Si(CH3)3O Un exemplu clasic este derivatizarea
ANALIZA MEDICAMENTELOR VOLUMUL 1 by MIHAI IOAN LAZ?R, DOINA LAZ?R, ANDREIA CORCIOV? () [Corola-publishinghouse/Science/84343_a_85668]
-
Direcție Viziune Consistență Comunicare Luare a deciziilor Cuantificarea performanțelor Eșec Flexibilitate Abilitate de adaptare 15. PIEȚE Competiția Cotă de piață Substitute Învechire Produse noi Ciclul de viață al produselor Marje Reglementări privind prețul Liberalizare Calitate Cerere Contracte pe termen lung Volatilitate Disponibilitatea ofertei Acces Profitabilitate 16. EVENIMENTE NATURALE Cutremur Inundație Incendiu Furtună Încălzire globală Zgomot Contaminare Poluare Schimbare a climei Guvernanța corporativă 234 17. RISCURI OPERAȚIONALE Managementul costului Eficiență Capacitate Încredere Închidere neplanificată Continuitate Măsurători Calitatea produselor Logistică Ofertă Timpul necesar
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Science/229_a_184]
-
putea fi răscumpărate, la scadență, de către firma emitentă; − obligațiuni convertibile, care pot fi preschimbate, la opțiu nea deținătorului, cu acțiuni ale emitentului. 3.3.2.1.3. Profitabilitatea și riscul valorilor mobiliare Profitabilitatea reprezintă o preocupare obligatorie, în condițiile unei volatilități sporite a valorilor mobiliare în raport cu variațiile pieței de capital, ceea ce determină o relație directă între profitabilitate și risc. De aici rezultă și faptul că, o profitabilitate mare este însoțită de un risc mai mare și invers. Spre exemplu, prin investirea
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
perpetuă este însă un caz extrem. La cealaltă extremă se situează obligațiunea ipotetică fără cupon, pentru care nu se plătește nici un cupon până la rambursare. Fenomenul de oscilație a cursului bursier al obligațiunii în funcție de variația ratei dobânzii de piață se numește volatilitatea obligațiunii. Când valoarea de rambursat sau cea de revânzare este mai mare decât valoarea nominală sau cea de cumpărare, rata profitabilității actualizate, va fi mai mare decât rata nominală sau decât rata de cupon, în funcție de mărimea primei de rambursare sau
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
se va ajusta, astfel încât rata de profi- tabilitate pe care o furnizează să urmărească evoluția ratei dobânzii de piață Unele tipuri de obligațiuni reacționează în mod diferit la variația ratei dobânzii de piață, ceea ce determină obținerea unor coeficienți diferiți de volatilitate, situație care este influențată de mai mulți factori: • poziția economică și financiară a emitentului; • caracteristicile obligațiunii; • factorii conjuncturali ai pieței de capital. Rata „r”, reprezintă profitabilitatea certă realizată din plasament în aceste titluri dacă obligațiunea este deținută până la maturitate. Această
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
modifică în raport cu modificarea ratei dobânzii de piață, exprimând o funcție a prețului obligațiunii în raport cu rata dobânzii de piață. Această funcție este continuă și derivabilă, ceea ce face posibil să se exprime matematic acest proces al variației prețului unei obligațiuni. Coeficientul de volatilitate D, este denumit durata obligațiunii (plusvaloarea la capitalul investit) corespunzătoare unei scăderi a ratei de piață cu 1 %. O modificare a ratei dobânzii de piață (δr), va antrena o modificare proporțională a profitabilității obligațiunii, coeficientul de volatilitate fiind D. Volatilitatea
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
obligațiuni. Coeficientul de volatilitate D, este denumit durata obligațiunii (plusvaloarea la capitalul investit) corespunzătoare unei scăderi a ratei de piață cu 1 %. O modificare a ratei dobânzii de piață (δr), va antrena o modificare proporțională a profitabilității obligațiunii, coeficientul de volatilitate fiind D. Volatilitatea acestei obligațiuni, de 25,26 %, se înscrie în regula generală de creștere a coeficientului de volatilitate în raport cu maturitatea obligațiunii. Se impune însă o observație, în sensul că volatilitate nu depinde liniar de maturitate și, ca urmare, la
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
volatilitate D, este denumit durata obligațiunii (plusvaloarea la capitalul investit) corespunzătoare unei scăderi a ratei de piață cu 1 %. O modificare a ratei dobânzii de piață (δr), va antrena o modificare proporțională a profitabilității obligațiunii, coeficientul de volatilitate fiind D. Volatilitatea acestei obligațiuni, de 25,26 %, se înscrie în regula generală de creștere a coeficientului de volatilitate în raport cu maturitatea obligațiunii. Se impune însă o observație, în sensul că volatilitate nu depinde liniar de maturitate și, ca urmare, la o dublare a
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
piață cu 1 %. O modificare a ratei dobânzii de piață (δr), va antrena o modificare proporțională a profitabilității obligațiunii, coeficientul de volatilitate fiind D. Volatilitatea acestei obligațiuni, de 25,26 %, se înscrie în regula generală de creștere a coeficientului de volatilitate în raport cu maturitatea obligațiunii. Se impune însă o observație, în sensul că volatilitate nu depinde liniar de maturitate și, ca urmare, la o dublare a maturității nu corespunde o dublare a volatilității. În exemplul anterior, deși s-a dublat maturitatea (de la
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
antrena o modificare proporțională a profitabilității obligațiunii, coeficientul de volatilitate fiind D. Volatilitatea acestei obligațiuni, de 25,26 %, se înscrie în regula generală de creștere a coeficientului de volatilitate în raport cu maturitatea obligațiunii. Se impune însă o observație, în sensul că volatilitate nu depinde liniar de maturitate și, ca urmare, la o dublare a maturității nu corespunde o dublare a volatilității. În exemplul anterior, deși s-a dublat maturitatea (de la 5 la 10 ani), volatilitatea a crescut cu 60,61 % (de la 15
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
înscrie în regula generală de creștere a coeficientului de volatilitate în raport cu maturitatea obligațiunii. Se impune însă o observație, în sensul că volatilitate nu depinde liniar de maturitate și, ca urmare, la o dublare a maturității nu corespunde o dublare a volatilității. În exemplul anterior, deși s-a dublat maturitatea (de la 5 la 10 ani), volatilitatea a crescut cu 60,61 % (de la 15,728 % la 25,26 %). În consecință, volatilitatea este mai mică pentru maturități cu scadență apropiată. Fluctuația dobânzii de piață
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
impune însă o observație, în sensul că volatilitate nu depinde liniar de maturitate și, ca urmare, la o dublare a maturității nu corespunde o dublare a volatilității. În exemplul anterior, deși s-a dublat maturitatea (de la 5 la 10 ani), volatilitatea a crescut cu 60,61 % (de la 15,728 % la 25,26 %). În consecință, volatilitatea este mai mică pentru maturități cu scadență apropiată. Fluctuația dobânzii de piață determină deci o volatilitate substan țială a obligațiunilor în raport cu maturitatea, dar în rate descrescătoare
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
ca urmare, la o dublare a maturității nu corespunde o dublare a volatilității. În exemplul anterior, deși s-a dublat maturitatea (de la 5 la 10 ani), volatilitatea a crescut cu 60,61 % (de la 15,728 % la 25,26 %). În consecință, volatilitatea este mai mică pentru maturități cu scadență apropiată. Fluctuația dobânzii de piață determină deci o volatilitate substan țială a obligațiunilor în raport cu maturitatea, dar în rate descrescătoare. Din aceste motive, volatilitatea unui portofoliu obligatar nu este determinată de maturitatea medie a
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
deși s-a dublat maturitatea (de la 5 la 10 ani), volatilitatea a crescut cu 60,61 % (de la 15,728 % la 25,26 %). În consecință, volatilitatea este mai mică pentru maturități cu scadență apropiată. Fluctuația dobânzii de piață determină deci o volatilitate substan țială a obligațiunilor în raport cu maturitatea, dar în rate descrescătoare. Din aceste motive, volatilitatea unui portofoliu obligatar nu este determinată de maturitatea medie a acestuia. O altă regulă a pieței obligațiunilor este relația invers proporțională dintre volatilitate și taxa de
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
60,61 % (de la 15,728 % la 25,26 %). În consecință, volatilitatea este mai mică pentru maturități cu scadență apropiată. Fluctuația dobânzii de piață determină deci o volatilitate substan țială a obligațiunilor în raport cu maturitatea, dar în rate descrescătoare. Din aceste motive, volatilitatea unui portofoliu obligatar nu este determinată de maturitatea medie a acestuia. O altă regulă a pieței obligațiunilor este relația invers proporțională dintre volatilitate și taxa de cupon. Această relație este însă secundară, față de relația volatilitate- maturitate. În consecință, coeficienții de
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
determină deci o volatilitate substan țială a obligațiunilor în raport cu maturitatea, dar în rate descrescătoare. Din aceste motive, volatilitatea unui portofoliu obligatar nu este determinată de maturitatea medie a acestuia. O altă regulă a pieței obligațiunilor este relația invers proporțională dintre volatilitate și taxa de cupon. Această relație este însă secundară, față de relația volatilitate- maturitate. În consecință, coeficienții de volatilitate D, pot fi utilizați în două modalități: • dacă gestionarul portofoliului prevede o scădere a ratei dobânzii de piață, el va avea ca
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
unui portofoliu obligatar nu este determinată de maturitatea medie a acestuia. O altă regulă a pieței obligațiunilor este relația invers proporțională dintre volatilitate și taxa de cupon. Această relație este însă secundară, față de relația volatilitate- maturitate. În consecință, coeficienții de volatilitate D, pot fi utilizați în două modalități: • dacă gestionarul portofoliului prevede o scădere a ratei dobânzii de piață, el va avea ca obiectiv creșterea volatilității portofoliului obligatar, pentru a rentabiliza la maximum această scădere a dobânzii, prin creșteri cât mai
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
de cupon. Această relație este însă secundară, față de relația volatilitate- maturitate. În consecință, coeficienții de volatilitate D, pot fi utilizați în două modalități: • dacă gestionarul portofoliului prevede o scădere a ratei dobânzii de piață, el va avea ca obiectiv creșterea volatilității portofoliului obligatar, pentru a rentabiliza la maximum această scădere a dobânzii, prin creșteri cât mai mari ale cursurilor bursiere ale obligațiunilor; • dacă, dimpotrivă, gestionarul prevede o creștere a ratei dobânzii de piață, el va reduce la maximum volatilitatea portofoliului său
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
obiectiv creșterea volatilității portofoliului obligatar, pentru a rentabiliza la maximum această scădere a dobânzii, prin creșteri cât mai mari ale cursurilor bursiere ale obligațiunilor; • dacă, dimpotrivă, gestionarul prevede o creștere a ratei dobânzii de piață, el va reduce la maximum volatilitatea portofoliului său obligatar, în scopul protejării contra scăderii cursurilor bursiere ale obligațiunilor. Dacă nu există posibilitatea previziunilor asupra evoluției ratei dobânzii de piață, atunci volatilitatea unei obligațiuni sau a unui portofoliu, va însemna diminuarea riscului acestui tip de plasament. Investiția
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
dimpotrivă, gestionarul prevede o creștere a ratei dobânzii de piață, el va reduce la maximum volatilitatea portofoliului său obligatar, în scopul protejării contra scăderii cursurilor bursiere ale obligațiunilor. Dacă nu există posibilitatea previziunilor asupra evoluției ratei dobânzii de piață, atunci volatilitatea unei obligațiuni sau a unui portofoliu, va însemna diminuarea riscului acestui tip de plasament. Investiția în obligațiuni necesită o bună înțelegere a factorilor care influențează valoarea unui astfel de plasament și anume: • rata dobânzii de piață; • maturitatea obligațiunilor; • volatilitatea obligațiunilor
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
atunci volatilitatea unei obligațiuni sau a unui portofoliu, va însemna diminuarea riscului acestui tip de plasament. Investiția în obligațiuni necesită o bună înțelegere a factorilor care influențează valoarea unui astfel de plasament și anume: • rata dobânzii de piață; • maturitatea obligațiunilor; • volatilitatea obligațiunilor; • modificarea cadrului legislativ; • schimbarea guvernului; • declanșarea unui conflict regional; • privatizarea unor agenți economici (sau naționalizarea lor); • posibilitatea modificării climei (secetă, ploi etc.). 3.3.2.2. Titlurile derivate Titlurile derivate sunt produse bursiere care rezultă din contractele încheiate între
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
deplin publicul, atât despre evenimentele importante, cât și despre deciziile ce pot afecta prețul valorilor mobiliare. În termen de 3 luni de la începerea tranzacționării, bursa va stabili și alte cerințe de menținere la cotă, cum ar fi: capitalizare bursieră, lichiditate, volatilitate etc. Tranzacțiile bursiere cu valori mobiliare înscrise la cota oficială se vor efectua în cadrul bursei. Tranzacționarea în cadrul bursei este efectuată de membrii burseiiv prin intermediul agenților pentru valori mobiliare autorizați ca agenți de bursă. Dobândirea calității de agent de bursă are
BURSE by Aurel CHIRAN, Elena GÎNDU () [Corola-publishinghouse/Science/394_a_765]
-
și firme din alte părți ale lumii. Zona de tranzacție cu produse derivate se extinde la rândul său, chiar dacă de la început este cunoscută ca fiind o parte a economiei financiare cu un risc mai ridicat și cu o expunere și volatilitate mai mari. Această dezvoltare a comerțului cu derivate s-a produs mai ales după anul 1970 când a fost înființată Chicago Options Exchange. Este cert că această criză vine și dintr-un ecart dintre economia financiară și economia reală, dar
Capitalismul. O dezbatere despre despre construcția socială occidentală by Dorel Dumitru Chirițescu () [Corola-publishinghouse/Science/84937_a_85722]
-
că într-o bună zi nu o va mai recunoaște, ea e convinsă că rostul acelor scrisori erau de a o ispiti să accepte transformarea identitara numai pentru că el să își poată verifica propriile sale răspunsuri, pentru a-și confirmă volatilitatea partenerei. Revoltata de a se ști subiectul cercetărilor lui, Chantal decide să îl pedepsească pe Jean-Marc, acționînd tocmai în logica jocului lui: întrucît ultima epistola îi propunea o întîlnire la Londra, ea își anunță iubitul că urmează a pleca, într-
Dragoste la microscop by Andreea Deciu () [Corola-journal/Journalistic/17651_a_18976]
-
iii) efectul toxic prin absorbirea în piele, ținând cont de valorile pentru CL(50), DL(50) (pe cale orală) și DL(50) (pe cale cutanată). (c) Riscul de poluare a apei este definit prin toxicitatea produsului pentru om, solubilitatea sa în apă, volatilitatea sa, mirosul sau gustul său și de greutatea specifică. (d) Riscul de poluare a atmosferei este definit prin: (i) limita maximă de expunere (EEL) sau CL(50); (ii) presiunea vaporilor, (iii) solubilitatea în apă; (iv) greutatea specifică a lichidului; (v
COD BCH (CONST. NAVE SPECIALE) din 30 octombrie 1992 Codulul pentru construcţia şi echipamentul navelor pentru tranSportul în vrac al produselor chimice periculoase (Codul BCH) adoptat de Organizaţia Maritimă Internaţională prin Rezoluţia MEPC.20(22) a Comitetului pentru Protecţia Mediului Marin la Londra la 5 decembrie 1985, astfel cum a fost modificat de amendamentele adoptate prin Rezoluţia MEPC.33(27) a Comitetului pentru Protecţia Mediului Marin la Londra la 17 martie 1989 şi prin Rezoluţia MEPC.56(33) a Comitetului pentru Protecţia Mediului Marin la Londra la 30 octombrie 1992. In: EUR-Lex () [Corola-website/Law/149179_a_150508]