6,799 matches
-
aplicate activelor eligibile de nivelul doi 1. Marje de evaluare aplicate acțiunilor: Se aplică o marjă de evaluare de 22% tuturor acțiunilor eligibile. 2. Marje de evaluare (%) aplicate titlurilor de creanță tranzacționabile cu o lichiditate limitată 1 Scadență reziduală (ani) Cupon fix Cupon zero 0-1 2 2 1-3 3,5 3,5 3-5 5,5 6 5-7 6,5 7 7-10 8 10 10 12 18 Marjele de evaluare aplicate instrumentelor de nivelul doi cu rată variabilă inversată: Marjele de evaluare
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
eligibile de nivelul doi 1. Marje de evaluare aplicate acțiunilor: Se aplică o marjă de evaluare de 22% tuturor acțiunilor eligibile. 2. Marje de evaluare (%) aplicate titlurilor de creanță tranzacționabile cu o lichiditate limitată 1 Scadență reziduală (ani) Cupon fix Cupon zero 0-1 2 2 1-3 3,5 3,5 3-5 5,5 6 5-7 6,5 7 7-10 8 10 10 12 18 Marjele de evaluare aplicate instrumentelor de nivelul doi cu rată variabilă inversată: Marjele de evaluare aplicate tuturor
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
tuturor instrumentelor de nivelul doi cu rată variabilă inversată sunt identice cu cele aplicate instrumentelor de nivelul unu cu rată variabilă inversată. 3. Marje de evaluare (%) aplicate titlurilor de creanță cu o lichiditate redusă și caracteristici speciale: Scadență reziduală (ani) Cupon fix Cupon zero 0-1 4 4 1-3 8 8 3-5 15 16 5-7 17 18 7-10 22 23 10 24 25 4. Marje de evaluare aplicate titlurilor de creanță netranzacționabile: Efecte comerciale: 4% pentru instrumentele cu o scadență reziduală mai
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de nivelul doi cu rată variabilă inversată sunt identice cu cele aplicate instrumentelor de nivelul unu cu rată variabilă inversată. 3. Marje de evaluare (%) aplicate titlurilor de creanță cu o lichiditate redusă și caracteristici speciale: Scadență reziduală (ani) Cupon fix Cupon zero 0-1 4 4 1-3 8 8 3-5 15 16 5-7 17 18 7-10 22 23 10 24 25 4. Marje de evaluare aplicate titlurilor de creanță netranzacționabile: Efecte comerciale: 4% pentru instrumentele cu o scadență reziduală mai mică sau
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de licitație pe piață (dacă trebuie să se lichideze activele) și o evaluare zilnică a prețului. 4. Titluri de creanță netranzacționabile Aceste instrumente sunt practic netranzacționabile, prin urmare dispun de lichiditate redusă sau deloc. Pentru activele de nivelul doi cu cupon cu rată variabilă și titlurile de creanță cu mai mult de un tip de plată a cuponului, se aplică aceleași norme ca pentru activele de nivelul unu, cu excepția cazurilor în care BCE dispune altfel 72. Pentru aplicarea clauzelor de compensare
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
Titluri de creanță netranzacționabile Aceste instrumente sunt practic netranzacționabile, prin urmare dispun de lichiditate redusă sau deloc. Pentru activele de nivelul doi cu cupon cu rată variabilă și titlurile de creanță cu mai mult de un tip de plată a cuponului, se aplică aceleași norme ca pentru activele de nivelul unu, cu excepția cazurilor în care BCE dispune altfel 72. Pentru aplicarea clauzelor de compensare, băncile centrale naționale aplică pentru activele de nivelul doi același punct de declanșare (dacă există) ca și
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
activului identificat pe piața de referință, ― la calcularea valorii de piață a unui titlu de creanță se include și dobânda acumulată, ― în funcție de diferențele dintre sistemele juridice și practicile operaționale naționale, modul de gestionare a fluxurilor de venituri (de exemplu, plățile cuponului) încasate pentru un activ pe durata desfășurării unei tranzacții de cesiune temporară poate fi diferit de la o bancă centrală națională la alta. Dacă fluxul de venituri este transferat partenerului contractual, băncile centrale naționale se asigură că operațiunile relevante vor fi
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de garantare de nivelul unu folosite de partenerul contractual pentru a acoperi aceste operațiuni sunt precizate în tabelul 1 de mai jos. Tabelul 1. Active suport de nivelul unu folosite în tranzacții Caracteristici Nume Clasa de active Data scadenței Tipul cuponului Frecvența cuponului Scadența reziduală Marjă Activul A Instrument garantat de active 29.08.2006 Rată fixă 6 luni 2 ani 3,50% Activul B Obligațiune a administrației centrale 19.11.2008 Rată variabilă 12 luni 4 ani 0,50% Activul
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de nivelul unu folosite de partenerul contractual pentru a acoperi aceste operațiuni sunt precizate în tabelul 1 de mai jos. Tabelul 1. Active suport de nivelul unu folosite în tranzacții Caracteristici Nume Clasa de active Data scadenței Tipul cuponului Frecvența cuponului Scadența reziduală Marjă Activul A Instrument garantat de active 29.08.2006 Rată fixă 6 luni 2 ani 3,50% Activul B Obligațiune a administrației centrale 19.11.2008 Rată variabilă 12 luni 4 ani 0,50% Activul C Obligațiune
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
A Instrument garantat de active 29.08.2006 Rată fixă 6 luni 2 ani 3,50% Activul B Obligațiune a administrației centrale 19.11.2008 Rată variabilă 12 luni 4 ani 0,50% Activul C Obligațiune corporativă 12.05.2015 Cupon zero > 10 ani 15,00% Prețuri în procente (inclusiv dobânda acumulată)1 28.07.2004 29.07.2004 30.07.2004 02.08.2004 03.08.2004 04.08.2004 05.08.2004 102,63 101,98 100,55 101
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
2 de mai jos): 1. La 28 iulie 2004, partenerul contractual încheie o operațiune de răscumpărare cu banca centrală națională, care cumpără active A în valoare de 50,6 milioane EUR. Activul A este un instrument garantat cu active cu cupon fix, având scadența la 29 august 2006. Astfel, are o scadență reziduală de doi ani, prin urmare este necesară o marjă de evaluare de 3,5%. Prețul pe piață pentru activul A pe piața de referință a acestuia în ziua
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de doi ani, prin urmare este necesară o marjă de evaluare de 3,5%. Prețul pe piață pentru activul A pe piața de referință a acestuia în ziua în cauză este de 102,63%, preț ce include dobânda acumulată pe cupon. Partenerul contractual trebuie să furnizeze o cantitate din activul A care, după scăderea marjei de evaluare de 3,5%, să depășească suma adjudecată de 50 milioane EUR. Prin urmare, partenerul contractual livrează active A la o valoare nominală de 50
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
A în valoare de 21 milioane EUR (prețul pieței 101,98%, marja de evaluare 3,5%) și active B în valoare de 25 milioane EUR (prețul pieței 98,35%). Activele B sunt obligațiuni emise de administrația centrală, cu plăți pe cupon cu rată variabilă, cărora li se aplică o marjă de evaluare de 0,5%. Valoarea ajustată de piață a activelor A și a activelor B în ziua în cauză este de 45 130 180 EUR, fiind mai mare decât suma
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
51 550 000 EUR. În aceeași zi, partenerul contractual se angajează într-o nouă operațiune de răscumpărare cu banca centrală națională, care cumpără active C în valoare nominală de 75 milioane EUR. Deoarece activul C este o obligațiune corporativă cu cupon zero, a cărei scadență reziduală este mai mare de 10 ani și căreia i se aplică o marjă de evaluare de 15%, valoarea de piață ajustată cu marja de evaluare este, în aceeași zi, de 35 068 875 EUR. Reevaluarea
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
a face un transfer. Operațiune de reglaj fin: o operațiune de pe piața liberă efectuată în mod neregulat de Eurosistem, în principal pentru a face față fluctuațiilor neașteptate de lichidități de pe piață. Instrument cu rată fixă: un instrument financiar pentru care cuponul este fix pe toată durata de viață a instrumentului. Licitație cu rată fixă: o procedură de licitație în care rata dobânzii este specificată în avans de banca centrală, iar oferta partenerilor contractuali participanți vizează suma de bani pe care doresc
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
care rata dobânzii este specificată în avans de banca centrală, iar oferta partenerilor contractuali participanți vizează suma de bani pe care doresc să o tranzacționeze la o rată fixă a dobânzii. Instrument cu rată variabilă: un instrument financiar pentru care cuponul este restabilit periodic în raport cu un indice de referință pentru a reflecta modificările ratelor dobânzii de pe piață pe termen scurt sau mediu. Instrumentele cu rată variabilă au fie cupoane prestabilite, fie cupoane post-stabilite. Swap pe devize: achiziționarea/vânzarea la vedere efectuată
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
fixă a dobânzii. Instrument cu rată variabilă: un instrument financiar pentru care cuponul este restabilit periodic în raport cu un indice de referință pentru a reflecta modificările ratelor dobânzii de pe piață pe termen scurt sau mediu. Instrumentele cu rată variabilă au fie cupoane prestabilite, fie cupoane post-stabilite. Swap pe devize: achiziționarea/vânzarea la vedere efectuată simultan cu achiziționarea/vânzarea la termen a unei monede contra unei alte monede. Eurosistemul execută operațiuni de politică monetară pe piața liberă sub formă de operațiuni swap pe
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
Instrument cu rată variabilă: un instrument financiar pentru care cuponul este restabilit periodic în raport cu un indice de referință pentru a reflecta modificările ratelor dobânzii de pe piață pe termen scurt sau mediu. Instrumentele cu rată variabilă au fie cupoane prestabilite, fie cupoane post-stabilite. Swap pe devize: achiziționarea/vânzarea la vedere efectuată simultan cu achiziționarea/vânzarea la termen a unei monede contra unei alte monede. Eurosistemul execută operațiuni de politică monetară pe piața liberă sub formă de operațiuni swap pe devize prin care
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
depozitelor la termen pot fi folosite pentru efectuarea de operațiuni de reglaj fin. Tranzacție fermă: o tranzacție în cadrul căreia activele sunt achiziționate sau vândute până la scadență (la vedere sau la termen). Sistem de pooling: vezi sistem de pooling al garanțiilor. Cupon post-stabilit: un cupon pentru instrumente cu rată variabilă care este determinat pe baza valorilor luate de indicele de referință la o anumită dată (anumite date) în timpul perioadei de acumulare a cuponului. Cupon prestabilit: un cupon pentru instrumente cu rată variabilă
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
pot fi folosite pentru efectuarea de operațiuni de reglaj fin. Tranzacție fermă: o tranzacție în cadrul căreia activele sunt achiziționate sau vândute până la scadență (la vedere sau la termen). Sistem de pooling: vezi sistem de pooling al garanțiilor. Cupon post-stabilit: un cupon pentru instrumente cu rată variabilă care este determinat pe baza valorilor luate de indicele de referință la o anumită dată (anumite date) în timpul perioadei de acumulare a cuponului. Cupon prestabilit: un cupon pentru instrumente cu rată variabilă care este determinat
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
Sistem de pooling: vezi sistem de pooling al garanțiilor. Cupon post-stabilit: un cupon pentru instrumente cu rată variabilă care este determinat pe baza valorilor luate de indicele de referință la o anumită dată (anumite date) în timpul perioadei de acumulare a cuponului. Cupon prestabilit: un cupon pentru instrumente cu rată variabilă care este determinat pe baza valorilor luate de indicele de referință la o anumită dată (anumite date) înainte de începerea perioadei de acumulare a cuponului. Dată de achiziționare: data la care intră
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de pooling: vezi sistem de pooling al garanțiilor. Cupon post-stabilit: un cupon pentru instrumente cu rată variabilă care este determinat pe baza valorilor luate de indicele de referință la o anumită dată (anumite date) în timpul perioadei de acumulare a cuponului. Cupon prestabilit: un cupon pentru instrumente cu rată variabilă care este determinat pe baza valorilor luate de indicele de referință la o anumită dată (anumite date) înainte de începerea perioadei de acumulare a cuponului. Dată de achiziționare: data la care intră în
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
sistem de pooling al garanțiilor. Cupon post-stabilit: un cupon pentru instrumente cu rată variabilă care este determinat pe baza valorilor luate de indicele de referință la o anumită dată (anumite date) în timpul perioadei de acumulare a cuponului. Cupon prestabilit: un cupon pentru instrumente cu rată variabilă care este determinat pe baza valorilor luate de indicele de referință la o anumită dată (anumite date) înainte de începerea perioadei de acumulare a cuponului. Dată de achiziționare: data la care intră în vigoare vânzarea de către
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
anumite date) în timpul perioadei de acumulare a cuponului. Cupon prestabilit: un cupon pentru instrumente cu rată variabilă care este determinat pe baza valorilor luate de indicele de referință la o anumită dată (anumite date) înainte de începerea perioadei de acumulare a cuponului. Dată de achiziționare: data la care intră în vigoare vânzarea de către vânzător către cumpărător a activelor cumpărate. Preț de achiziționare: prețul la care activele cumpărate sunt vândute sau urmează să fie vândute de vânzător cumpărătorului. Licitație rapidă: procedura de licitație
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
care este regularizată prima componentă a unei operațiuni de politică monetară. Data începerii corespunde datei de achiziționare pentru operațiunile bazate pe acorduri de răscumpărare și operațiuni swap pe devize. Obligațiune divizibilă (tranzacționare separată a dobânzii și principalului): o obligațiune cu cupon zero creată pentru a putea tranzacționa separat creanțele privind anumite fluxuri de numerar ale unui titlu de valoare și principalul aceluiași instrument. Operațiune structurală: o operațiune de pe piața liberă executată de Eurosistem în principal pentru a ajusta poziția structurală a
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]