121,156 matches
-
sau pentru a produce cele mai calitative produse, ci totul are un singur scop - îmbogățirea acționarilor”44; • Modelul de guvernanță corporativă german se bazează pe concentrarea înaltă a capitalului, însă, spre deosebire de modelul american, cel german se manifestă prin faptul că acționarii majoritari sunt legați de corporație prin interese comune și iau parte la conducerea și controlul întreprinderii („insiders”). 43 Ibid., pp. 9-10. 44 Michael Seely - Vision of value - Based Governance, Directors and Boards, 1991. Capitolul 1. Guvernanța 55 Avantajul acestui model
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
corporație prin interese comune și iau parte la conducerea și controlul întreprinderii („insiders”). 43 Ibid., pp. 9-10. 44 Michael Seely - Vision of value - Based Governance, Directors and Boards, 1991. Capitolul 1. Guvernanța 55 Avantajul acestui model constă în faptul că acționarii sunt orientați spre o strategie pe termen lung și stabilitate în business. Pe de altă parte, ei nu sunt flexibili la luarea unor decizii prompte legate de lichidarea sau comercializarea unor segmente ineficiente ale businessului. • Modelul de guvernanță corporativă japonez
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
celor trei tipuri de modele se poate constata că modelul american și, în special, cel german, se întâlnesc cu precădere în sistemul de management românesc. În Republica Moldova predomină modelul bazat pe concentrarea înaltă a capitalului în care există câte un acționar care deține peste 50% din acțiunile societății și, în general, ține sub control activitatea acesteia. Structura organelor de conducere a companiilor de asemenea diferă de la o țară la alta. Unele țări, cum sunt Germania și Olanda, au dezvoltat o structură
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
țării se realizează prin analiza eficacității infrastructurii legale de reglementare și informare a pieței, asupra calității conducerii corporative a companiei, în raport cu modul în care acționează mediul extern, respectiv la nivel macroeconomic; scorul companiei se acordă în funcție de eficacitatea interacțiunii dintre manageri, acționari și alte persoane interesate, la nivel microeconomic; Pentru practica conducerii corporative sunt importante atât componentele microeconomice, cât și cele macroeconomice. Scorul acordat unei țări, în opinia Standard & Poor’s, se realizează prin analiza țărilor din punct de vedere al sprijinului
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
de conducere corporativă de la nivelul microeconomic, prin evaluarea următoarelor elemente: • infrastructura legislativă se referă la mediul reglementărilor de specialitate în domeniu stabilit pentru asigurarea unei conduceri corporative bune, respectiv: cadrul legislativ general aplicabil conducerii corporative, modul de definire a drepturilor acționarilor, contextul mediului economic intern, modul de aplicare a legilor ș.a.; • reglementările naționale se referă la rolul organelor de reglementare a pieței de capital care sprijină conducerea corporativă și care este foarte important pentru investitori și privește: organele de reglementare, instrumentele
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
structura organizației, grupate pe patru capitole: A. structura proprietății, în legătură cu care sunt analizate: a. transparența structurii proprietății; b. concentrarea și influența structurii proprietății asupra companiei. B. relațiile stakeholderilor, când analiza vizează: a. regularitatea/accesul la informații privind Adunarea Generală a Acționarilor; b. procesul de vot și modul de întâlnire a acționarilor; c. drepturile de proprietate; C. transparența financiară și diseminarea informațiilor, care reunește: a. calitatea și conținutul informațiilor considerate publice; b. programarea și accesul la diseminarea informațiilor; c. independența și poziția
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
care sunt analizate: a. transparența structurii proprietății; b. concentrarea și influența structurii proprietății asupra companiei. B. relațiile stakeholderilor, când analiza vizează: a. regularitatea/accesul la informații privind Adunarea Generală a Acționarilor; b. procesul de vot și modul de întâlnire a acționarilor; c. drepturile de proprietate; C. transparența financiară și diseminarea informațiilor, care reunește: a. calitatea și conținutul informațiilor considerate publice; b. programarea și accesul la diseminarea informațiilor; c. independența și poziția auditorilor companiei. D. structura și procesul de conducere, în legătură cu care
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
Narrow - Standards of Corporate Governance. 50 Aurelian Dochia, Raport privind conducerea corporativă în România, prezentat la București în perioada 18-21 septembrie 2001, în cadrul conferinței OECD, selecțiuni. Capitolul 1. Guvernanța 59 pentru a proteja informațiile confidențiale, fără însă a prejudicia drepturile acționarilor, au avut în timp creșteri ale profitului între 18 și 25%. Realitățile recente certifică faptul că țările din Europa de Sud-Est, inclusiv România, au făcut progrese destul de mari în administrarea corporațiilor în ultimii ani. Reformele aplicate au îmbunătățit cadrul juridic
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
speciale realizate în afara pieței 3 1 2 2 1 6 Publicarea rezultatelor unei societăți comerciale privind regularitatea și calitatea datelor 3 2 2 2 2 7 Audit independent 3 3 2 3 3 8 Accesul egal la informații al tuturor acționarilor 3 2 1 2 1 9 Accesul gratuit în ceea ce privește cunoașterea structurii acționariatului 3 3 3 2 1 10 Rolul Consiliului de administrație 1 1 1 0 1 11 Posibilitatea acționarilor de a-și apăra drepturile în justiție 0 0 -1
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
2 3 3 8 Accesul egal la informații al tuturor acționarilor 3 2 1 2 1 9 Accesul gratuit în ceea ce privește cunoașterea structurii acționariatului 3 3 3 2 1 10 Rolul Consiliului de administrație 1 1 1 0 1 11 Posibilitatea acționarilor de a-și apăra drepturile în justiție 0 0 -1 0 0 12 Calitatea accesului acționarilor 3 2 1 2 2 Media pe țară a scorului 2,4 2,0 1,6 1,4 1,1 SCOR TOTAL 31,4
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
9 Accesul gratuit în ceea ce privește cunoașterea structurii acționariatului 3 3 3 2 1 10 Rolul Consiliului de administrație 1 1 1 0 1 11 Posibilitatea acționarilor de a-și apăra drepturile în justiție 0 0 -1 0 0 12 Calitatea accesului acționarilor 3 2 1 2 2 Media pe țară a scorului 2,4 2,0 1,6 1,4 1,1 SCOR TOTAL 31,4 26,0 20,6 18,4 14,1 Notă: Scorul ia valori de la -1, care reprezintă
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
ca răspuns la scandalurile financiare din ultimele două decenii, au apărut mai multe modele ale guvernanței corporative, dintre care modelul K. H. Spencer Pickett 56, care identifică tot șapte piloni ai guvernanței corporative, pe care îi prezentăm în continuare: A. acționarii, directorii, managerii, supraveghetorii și personalul operațional; B. reflectarea dimensiunilor de conformare, performanță și responsabilitate; C. legislația, conturile finale și standardele etice; D. auditul extern; E. comitetul de audit; F. auditul intern; G. performanță, angajament și abilități, respectiv: managementul riscurilor, registrele
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
fost realizate de K. H. Spencer Pickett 57, care au fost preluate de buna practică în domeniu din întreaga lume. Conceptul de guvernanță corporativă s-a dezvoltat plecând de la Teoria agentului (Agent Theory), care se referă la relația dintre investitor/acționar și manager/administrator, extinzându-se apoi la toată gama de relații existente între cei implicați direct sau indirect în activitatea unei companii. În mod tradițional, teoria agentului a stat la baza modului în care organizațiile se autoconduc și în care
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
existente între cei implicați direct sau indirect în activitatea unei companii. În mod tradițional, teoria agentului a stat la baza modului în care organizațiile se autoconduc și în care managementul de vârf acționează ca agent al consiliului de administrație al acționarilor și are o singură sarcină - maximizarea rentabilității investiției/profitului. Acest tip de abordare a relației 56 K. H. Spencer Pickett, The Internal Auditing Handbook, Second Edition, John Wiley & Sons Inc, III River Street, Hoboken, NJ 07030, USA, 2006, adaptare și
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
pot să fie publici sau privați, să dețină afacerea în totalitate sau nu, astfel încât managerii care vor veni să se poată concentra pe menținerea și dezvoltarea organizației. Teoria administratorilor a fost promovată de depozitari și extinde grupurile de interese, incluzând acționarii, forța de muncă, furnizorii, clienții, mediul în care operează și managementul. În 1990, în SUA, ca urmare a scandalurilor financiare din marile corporații, s-a format o comisie din principalele organisme de contabilitate, financiare și de audit în vederea dezvoltării unui
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
conducerea se vor realiza de sus în jos în cadrul organizației, conform figurii 1.3. În continuare prezentăm elementele componente ale guvernanței corporative, în versiunea modelului COSO, a lui K. H. Spencer Pickett, structurate pe cei șapte piloni, după cum urmează: A. Acționarii - directorii - managerii procesului Principiile implementării guvernanței corporative în cadrul organizațiilor au avut la bază Teoria agentului (Agent Theory). În acest context, proprietarii/acționarii/mandatarii numesc directorii care supraveghează organizațiile/organismele corporative. Directorii analizează așteptările pieței și cerințele societății și își elaborează
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
în versiunea modelului COSO, a lui K. H. Spencer Pickett, structurate pe cei șapte piloni, după cum urmează: A. Acționarii - directorii - managerii procesului Principiile implementării guvernanței corporative în cadrul organizațiilor au avut la bază Teoria agentului (Agent Theory). În acest context, proprietarii/acționarii/mandatarii numesc directorii care supraveghează organizațiile/organismele corporative. Directorii analizează așteptările pieței și cerințele societății și își elaborează o strategie cu scopul atingerii obiectivelor propuse. Pentru realizarea acestora, directorii recrutează managerii, supraveghetorii și personalul operațional în vederea implementării strategiei, așa cum este
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
de contabilitate Obiective Politici Strategii Planuri Indicatori de performanță-cheie Rapoarte de performanță A. SUPERVIZORII C. LEGISLAȚIE, REGULI și REGLEMENTĂRI C. CONTURILE FINALE D. AUDITUL EXTERN E. COMITETUL DE AUDIT F. AUDITUL INTERN C. STANDARDELE ETICE G. ANGAJAMENT ȘI ABILITĂȚI A. ACȚIONARI B. PERFORMANȚA G. MANAGEMENTUL RISCURILOR G. Pregătire profesională și dezvoltare G. DEZVĂLUIRILE GUVERNANȚEI CORPORATIVE B. CONFORMARE B. RESPONSABILITATE G. DECLARAȚIILE DE AUDIT INTERN A. PERSONALUL OPERAȚIONAL ȘI PERSONALUL DIN PRIMA LINIE A. MANAGERII K P I G. SISTEMELE DE CONTROL
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
activitatea corporației prin intermediul angajaților săi. În același timp, directorul autorizează un buget, aprobă un plan de activitate și stabilește un mecanism pentru măsurarea performanței. Toate activitățile corporației sunt introduse într-un sistem de contabilitate și directorii raportează rezultatele obținute către acționari printr-un raport anual ce prezintă conturile finale și performanțele obținute. Acționarii verifică performanțele generale și rezultatele financiare ale corporației pentru a se asigura că investiția lor este intactă, ceea ce va presupune că vor încasa dividendele la care se așteaptă
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
aprobă un plan de activitate și stabilește un mecanism pentru măsurarea performanței. Toate activitățile corporației sunt introduse într-un sistem de contabilitate și directorii raportează rezultatele obținute către acționari printr-un raport anual ce prezintă conturile finale și performanțele obținute. Acționarii verifică performanțele generale și rezultatele financiare ale corporației pentru a se asigura că investiția lor este intactă, ceea ce va presupune că vor încasa dividendele la care se așteaptă. Directorii au datoria să întreprindă tot ce consideră necesar pentru a proteja
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
vor încasa dividendele la care se așteaptă. Directorii au datoria să întreprindă tot ce consideră necesar pentru a proteja afacerea și trebuie să fie responsabili pentru activitățile ce decurg din acțiunile lor. În același timp, lucrează pentru și în numele proprietarilor/acționarilor și trebuie să-și dovedească competența necesară pentru asigurarea acestora, ceea ce nu este întotdeauna foarte simplu. Mandatarii trebuie să înțeleagă rolul organizației și ce beneficii au din partea acesteia și, astfel, să hotărască asupra sistemului guvernanței corporative care va fi implementat
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
profesională, evaluarea, disciplinarea etc.) și să facă parte dintr-un mesaj consistent al valorilor managementului de conducere. Toți angajații ar trebui sa fie încurajați să raporteze toate riscurile actuale sau potențiale ce pot avea efecte materiale asupra companiei, clienților sau acționarilor, iar ca răspuns, managementul ar trebui sa întreprindă acțiuni pozitive. Cadrul legislativ, conturile finale și standardele etice sunt prezentate în figura 1.3, componenta C, care reprezintă pilonul 3 al guvernanței. În sectorul public este posibil să găsim în locul Consiliului
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
John Wiley & Sons Ltd., The Atrium, Southern Gate, Chichester, West Sussex PO 198 SQ, England, 2005, pp. 13-14. Guvernanța corporativă 70 Consiliul de administrație este inutil și este alcătuit doar dintr-o simplă rețea de prieteni care eșuează în reprezentarea acționarilor într-o măsură reală; Consiliul de administrație este incompetent și se reunește la intervale aleatorii pentru a prezenta poziția stabilită de președintele consiliului sau este dominat de un grup; președintele Consiliului de administrație și directorul de finanțe conspiră cu alți
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
țintesc spre stabilirea unor politici robuste susținute de programe ușor de înțeles, de o comunicare efectivă, un sistem de contabilitate adecvat, care stabilește responsabilitățile respective ale departamentelor și ale directorilor din fiecare domeniu. 61 Ibid., pp. 14-15. Guvernanța corporativă 72 Acționarii, mandatarii, directorii și managerii din lumea întreagă au elaborat diferite coduri și îndrumătoare pentru comportamentul etic, comercial și public al organizațiilor. Noile coduri care apar au avantajul celor dinaintea lor, în care problemele teoretice au fost rezolvate în practică și
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]
-
Guvernanța 73 • auditorii externi sunt, în general, membri a organismelor de contabilitate profesională (Comitetul Consultativ al Organismelor de Contabilitate) și sunt angajați în conformitate cu legislația companiilor pentru a verifica conturile companiilor înregistrate; • sunt numiți anual la adunarea generală de către clienții lor, acționarii; • remunerația acestora este stabilită la adunarea generală; • au dreptul să participe la adunările generale pentru a discuta probleme legate de audit; • au dreptul sa acceseze toate registrele, informațiile și explicațiile ce sunt pertinente declarațiilor financiare; • într-o companie cu răspundere
Guvernanţa corporativă by Marcel GHIŢĂ () [Corola-publishinghouse/Administrative/229_a_296]