7,201 matches
-
în ESA 95. Valoarea nominală a unui angajament în curs la sfârșitul anului este valoarea sa nominală inițială. Valoarea nominală a unui angajament indexat corespunde valorii sale nominale ajustate cu variația valorii principalului constatată la sfârșitul anului. Angajamentele exprimate în devize sau schimbate dintr-o monedă străină, conform clauzelor contractuale, într-una sau mai multe alte monede străine se convertesc în moneda străină la rata convenită prin contractele menționate și în moneda națională pe baza ratei de schimb reprezentative pe piață
jrc4657as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89823_a_90610]
-
3. Operațiuni de refinanțare pe termen mai lung 14 3.1.4. Operațiuni de reglaj fin 14 3.1.5. Operațiuni structurale 15 3.2. Tranzacții ferme 15 3.3. Emisiunea certificatelor de creanță BCE 16 3.4. Swap pe devize 17 3.5. Colectarea depozitelor la termen 18 CAPITOLUL 4 4. Facilități permanente 18 4.1. Facilitate de împrumut marginal 18 4.2. Facilitate de depozit 19 CAPITOLUL 5 5. Proceduri 20 5.1. Proceduri de licitație 20 5.1
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
rezervelor 49 7.6. Nerespectarea obligațiilor privind constituirea rezervelor obligatorii 49 Anexe 1. Exemple de operațiuni și proceduri de politică monetară 50 2. Glosar 61 3. Selectarea partenerilor contractuali pentru operațiunile de intervenție pe cursul de schimb și swap pe devize în cadrul politicii monetare 68 4. Cadrul de raportare al Băncii Centrale Europene pentru statisticile monetare și bancare 69 5. Paginile de internet ale Eurosistemului 76 6. Procedurile și sancțiunile care se aplică în cazul nerespectării obligațiilor partenerilor contractuali 77 Lista
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
mai lung 23 3. Date de regularizare normale pentru operațiunile pe piața liberă în Eurosistem 31 4. Active eligibile pentru operațiunile de politică monetară ale Eurosistemului 34 Casete 1. Emisiunea de certificate de creanță ale BCE 16 2. Swap pe devize 17 3. Etape operaționale pentru procedurile de licitație 21 4. Adjudecarea licitațiilor cu rată fixă 25 5. Adjudecarea licitațiilor cu rată variabilă în euro 26 6. Adjudecarea licitațiilor cu swap pe devize variabil 27 7. Măsuri de control al riscului
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
de creanță ale BCE 16 2. Swap pe devize 17 3. Etape operaționale pentru procedurile de licitație 21 4. Adjudecarea licitațiilor cu rată fixă 25 5. Adjudecarea licitațiilor cu rată variabilă în euro 26 6. Adjudecarea licitațiilor cu swap pe devize variabil 27 7. Măsuri de control al riscului 37 8. Nivelurile marjelor de evaluare aplicate activelor eligibile de nivelul unu 38 9. Calcularea marjelor inițiale și a marjelor de evaluare 39 10. Nivelul marjelor de evaluare aplicate activelor eligibile de
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
efectuarea operațiunilor de pe piața liberă. Cel mai important instrument este reprezentat de tranzacțiile de cesiune temporară (aplicabile pe baza acordurilor de răscumpărare sau a împrumuturilor garantate). Eurosistemul poate folosi și tranzacții ferme, emisiunea de certificate de creanță, operațiuni swap pe devize și colectarea depozitelor la termen fix. Operațiunile de pe piața liberă sunt inițiate de BCE, care hotărăște, de asemenea, ce instrumente urmează să se folosească și care sunt termenii și condițiile de efectuare a operațiunilor. Acestea se pot efectua prin licitații
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
a atenua efectele asupra ratelor dobânzii determinate de fluctuații neașteptate ale lichidităților de pe piață. Operațiunile de reglaj fin sunt efectuate în principal sub formă de tranzacții de cesiune temporară, dar pot fi reprezentate și de tranzacții ferme, operațiuni swap pe devize și colectarea depozitelor la termen. Instrumentele și procedurile aplicate în realizarea operațiunilor de reglaj fin sunt adaptate tipurilor de tranzacții și obiectivelor specifice urmărite în cadrul operațiunilor. Operațiunile de reglaj fin sunt efectuate în mod normal de către băncile centrale naționale prin
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
piața liberă pe bază de licitații standard. Eurosistemul poate alege un număr limitat de parteneri contractuali pentru a participa la operațiunile de reglaj fin. Pentru tranzacțiile ferme, nu există nici o restricție a priori cu privire la partenerii contractuali. Pentru operațiunile swap pe devize efectuate în cadrul politicii monetare, se folosesc participanți activi de pe piața valutară. Tipul de parteneri contractuali care participă la aceste operațiuni este limitat la instituțiile alese pentru operațiunile de intervenție de schimb ale Eurosistemului aflate în zona euro. 1.5. Active
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
principale de refinanțare Tranzacții de cesiune temporară - Două săptămâni Săptămânal Licitații standard Operațiuni de refinanțare pe termen mai lung Tranzacții de cesiune temporară - Trei luni Lunar Licitații standard Operațiuni de reglaj fin - Tranzacții de cesiune temporară - Operațiuni de swap pe devize Nestandardizat Fără periodicitate - Licitații rapide - Operațiuni de swap pe devize - Colectarea depozitelor la termen - Proceduri bilaterale - Tranzacții de cesiune temporară Achiziții ferme Vânzări ferme - Fără periodicitate Proceduri bilaterale Operațiuni structurale Tranzacții privind cesiunea temporară Emisiune de certificate de creanță Standardizat
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
Licitații standard Operațiuni de refinanțare pe termen mai lung Tranzacții de cesiune temporară - Trei luni Lunar Licitații standard Operațiuni de reglaj fin - Tranzacții de cesiune temporară - Operațiuni de swap pe devize Nestandardizat Fără periodicitate - Licitații rapide - Operațiuni de swap pe devize - Colectarea depozitelor la termen - Proceduri bilaterale - Tranzacții de cesiune temporară Achiziții ferme Vânzări ferme - Fără periodicitate Proceduri bilaterale Operațiuni structurale Tranzacții privind cesiunea temporară Emisiune de certificate de creanță Standardizat/ Nestandardizat Periodic și fără periodicitate Licitații standard Achiziții ferme Vânzări
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
fie de sediul central, fie de o sucursală desemnată) în fiecare stat membru. 2.2. Selectarea partenerilor contractuali pentru licitații rapide și operațiuni bilaterale Pentru tranzacțiile ferme, nu există restricții a priori în ceea ce privește tipul partenerilor contractuali. Pentru operațiunile swap pe devize executate în cadrul politicii monetare, partenerii contractuali trebuie să fie în măsură să efectueze eficient operațiuni de schimb valutar cu un volum mare, indiferent de condițiile existente pe piață. Partenerii contractuali pentru operațiuni swap pe devize sunt partenerii contractuali aflați în
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
contractuali. Pentru operațiunile swap pe devize executate în cadrul politicii monetare, partenerii contractuali trebuie să fie în măsură să efectueze eficient operațiuni de schimb valutar cu un volum mare, indiferent de condițiile existente pe piață. Partenerii contractuali pentru operațiuni swap pe devize sunt partenerii contractuali aflați în zona euro care sunt selectați pentru operațiunile de intervenție de schimb ale Eurosistemului. Criteriile și procedurile aplicate la selectarea partenerilor contractuali pentru operațiunile de intervenție de schimb sunt prezentate în anexa 3. Pentru alte operațiuni
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
toate cele patru categorii de operațiuni, în timp ce certificatele de creanță pot fi folosite în operațiuni structurale de retragere de lichidități. În plus, Eurosistemul are la dispoziție alte trei instrumente pentru efectuarea operațiunilor de reglaj fin: tranzacții ferme, operațiuni swap pe devize și colectarea depozitelor la termen. În următoarele secțiuni sunt prezentate detaliat caracteristicile specifice ale diferitelor tipuri de instrumente de pe piața liberă folosite de Eurosistem. 3.1. Tranzacții de cesiune temporară 3. 1.1. Considerații generale (a) Tipul instrumentului Tranzacțiile de
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
alocate și regularizate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale, - toți partenerii contractuali care îndeplinesc criteriile generale de eligibilitate (conform secțiunii 2.1) pot prezenta oferte de licitație pentru subscrierea de certificate de creanță BCE. 3.4. Operațiuni swap pe devize (a) Tipul instrumentului Operațiunile swap pe devize efectuate în scopuri de politică monetară constau în tranzacții simultane la vedere și la termen cu euro în schimbul unei devize. Acestea sunt folosite în scopuri de reglaj fin, în special pentru a gestiona
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
băncile centrale naționale, - toți partenerii contractuali care îndeplinesc criteriile generale de eligibilitate (conform secțiunii 2.1) pot prezenta oferte de licitație pentru subscrierea de certificate de creanță BCE. 3.4. Operațiuni swap pe devize (a) Tipul instrumentului Operațiunile swap pe devize efectuate în scopuri de politică monetară constau în tranzacții simultane la vedere și la termen cu euro în schimbul unei devize. Acestea sunt folosite în scopuri de reglaj fin, în special pentru a gestiona situația lichidităților de pe piață și pentru a
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
simultane la vedere și la termen cu euro în schimbul unei devize. Acestea sunt folosite în scopuri de reglaj fin, în special pentru a gestiona situația lichidităților de pe piață și pentru a ghida ratele dobânzii. (b) Natura juridică Operațiunile swap pe devize efectuate în scopuri de politică monetară se referă la operațiunile în care Eurosistemul cumpără (sau vinde) euro la vedere în schimbul unei devize și, în același timp, vinde (sau cumpără) moneda străină la termen, la o dată de răscumpărare specificată. Dispozițiile contractuale
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
sau vinde) euro la vedere în schimbul unei devize și, în același timp, vinde (sau cumpără) moneda străină la termen, la o dată de răscumpărare specificată. Dispozițiile contractuale aplicate de banca centrală națională (sau BCE) specifică prevederi suplimentare privind operațiunile swap pe devize. (c) Condiții privind devizele și cursul de schimb În general, Eurosistemul lucrează numai cu devize folosite în mod frecvent în tranzacții și în conformitate cu practicile standard de piață. La fiecare operațiune swap pe devize, Eurosistemul și partenerii contractuali se pun de
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
moneda străină la termen, la o dată de răscumpărare specificată. Dispozițiile contractuale aplicate de banca centrală națională (sau BCE) specifică prevederi suplimentare privind operațiunile swap pe devize. (c) Condiții privind devizele și cursul de schimb În general, Eurosistemul lucrează numai cu devize folosite în mod frecvent în tranzacții și în conformitate cu practicile standard de piață. La fiecare operațiune swap pe devize, Eurosistemul și partenerii contractuali se pun de acord cu privire la punctele swap pentru tranzacția în cauză. Punctele swap reprezintă diferența dintre cursul de
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
specifică prevederi suplimentare privind operațiunile swap pe devize. (c) Condiții privind devizele și cursul de schimb În general, Eurosistemul lucrează numai cu devize folosite în mod frecvent în tranzacții și în conformitate cu practicile standard de piață. La fiecare operațiune swap pe devize, Eurosistemul și partenerii contractuali se pun de acord cu privire la punctele swap pentru tranzacția în cauză. Punctele swap reprezintă diferența dintre cursul de schimb al tranzacției la termen și cursul de schimb al tranzacției la vedere. Punctele swap ale euro în comparație cu
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
diferența dintre cursul de schimb al tranzacției la termen și cursul de schimb al tranzacției la vedere. Punctele swap ale euro în comparație cu devizele străine sunt cotate în funcție de convențiile generale de pe piață. Condițiile privind cursul de schimb pentru operațiunile swap pe devize sunt definite în caseta 2. CASETA 2 Operațiuni swap pe devize S: cursul de schimb la vedere (la data operațiunii swap pe devize) al euro (EUR) față de o monedă străină ABC FM: cursul de schimb la termen între euro și
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
de schimb al tranzacției la vedere. Punctele swap ale euro în comparație cu devizele străine sunt cotate în funcție de convențiile generale de pe piață. Condițiile privind cursul de schimb pentru operațiunile swap pe devize sunt definite în caseta 2. CASETA 2 Operațiuni swap pe devize S: cursul de schimb la vedere (la data operațiunii swap pe devize) al euro (EUR) față de o monedă străină ABC FM: cursul de schimb la termen între euro și o monedă străină ABC la data inversării tranzacției swap (M) ∆M
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
străine sunt cotate în funcție de convențiile generale de pe piață. Condițiile privind cursul de schimb pentru operațiunile swap pe devize sunt definite în caseta 2. CASETA 2 Operațiuni swap pe devize S: cursul de schimb la vedere (la data operațiunii swap pe devize) al euro (EUR) față de o monedă străină ABC FM: cursul de schimb la termen între euro și o monedă străină ABC la data inversării tranzacției swap (M) ∆M: Puncte la termen între euro și ABC pentru data inversării tranzacției swap
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
vedere a monedei; N(.)M este valoarea la termen a monedei: N(ABC) = N(EUR) S sau N(EUR) = N(ABC)M = N(EUR)M FM sau N(EUR)M = (d) Alte caracteristici operaționale Caracteristicile operaționale ale operațiunilor swap pe devize pot fi rezumate după cum urmează: - pot lua forma unor operațiuni de generare sau de absorbție de lichidități, - frecvența acestora nu este standardizată, - scadența lor nu este standardizată, - se efectuează prin intermediul licitațiilor rapide sau al procedurilor bilaterale (vezi capitolul 5), - în
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
nu este standardizată, - se efectuează prin intermediul licitațiilor rapide sau al procedurilor bilaterale (vezi capitolul 5), - în general, sunt efectuate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale (Consiliul guvernatorilor BCE va hotărî dacă, în situații excepționale, operațiunile bilaterale de swap pe devize pot fi efectuate de BCE), - Eurosistemul poate selecta, conform criteriilor precizate în secțiunea 2.2 și anexa 3, un număr limitat de parteneri contractuali care să participe la operațiunile swap pe devize. 3.5. Colectarea depozitelor la termen (a) Tipul
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]
-
în situații excepționale, operațiunile bilaterale de swap pe devize pot fi efectuate de BCE), - Eurosistemul poate selecta, conform criteriilor precizate în secțiunea 2.2 și anexa 3, un număr limitat de parteneri contractuali care să participe la operațiunile swap pe devize. 3.5. Colectarea depozitelor la termen (a) Tipul instrumentului Eurosistemul poate invita partenerii contractuali să constituie depozite la termen la banca centrală națională din statul membru în care este stabilit partenerul contractual. Colectarea depozitelor la termen se face numai în
jrc5664as2002 by Guvernul României () [Corola-website/Law/90834_a_91621]