2,989 matches
-
cu consecințe majore În ceea ce privește capacitatea de rambursare. Se poate spune că avem de-a face cu o inversare În dinamica relației dintre economisire(atragerea de resurse de către sistemul bancar de la celelalte sectoare) și Îndatorare. Referindu-se la relația dintre economisire Îndatorare și actuala criză financiară, M.Hume și A Sentance (2009) argumentează că procesul de „saturație a economisirii globale” poate fi considerat responsabil de declanșarea fazei inițiale a ciclului financiar ce a generat recenta criză, alți factori ca cei legați de
Criza economico-financiară internațională și formele ei de manifestare la nivel global, național și regional. In: IMPACTUL POLITICILOR DE CREDITARE ASUPRA ECONOMIEI ROMÂNEȘTI by Carmen Raluca Ionescu, Radu Tașcă, Magdalena Rădulescu () [Corola-publishinghouse/Science/1131_a_2735]
-
declanșatori ai crizei finaciare din anul 1998 cât și al exploziei de credite de după anul 2004. Aceste evoluții au condus la modificarea comportamentului agenților economici În raport cu sistemul bancar, fapt ce a generat slăbiciuni la nivelul acestuia prin creșterea gradului de Îndatorare pe fondul unei reduceri a capacității de rambursare. Într-un recent studiu realizat la nivelul companiilor din România, Bogdan Rădulescu (2009) demonstra că profitabilitatea ridicată a firmelor a stimulat economisirea companiilor permițându-le dezvoltarea, În mai mare măsură, prin eforturi
Criza economico-financiară internațională și formele ei de manifestare la nivel global, național și regional. In: IMPACTUL POLITICILOR DE CREDITARE ASUPRA ECONOMIEI ROMÂNEȘTI by Carmen Raluca Ionescu, Radu Tașcă, Magdalena Rădulescu () [Corola-publishinghouse/Science/1131_a_2735]
-
Într-un recent studiu realizat la nivelul companiilor din România, Bogdan Rădulescu (2009) demonstra că profitabilitatea ridicată a firmelor a stimulat economisirea companiilor permițându-le dezvoltarea, În mai mare măsură, prin eforturi proprii, fapt ce explică Înclinația mai redusă spre Îndatorare până la jumătatea anilor 2000. După această dată, În condițiile abundenței de lichiditate de pe piața monetară ce a determinat o politică de creditare mai laxă a băncilor, gradul de Îndatorare a crescut Într-un ritm accelerat, generând o explozie a creditului
Criza economico-financiară internațională și formele ei de manifestare la nivel global, național și regional. In: IMPACTUL POLITICILOR DE CREDITARE ASUPRA ECONOMIEI ROMÂNEȘTI by Carmen Raluca Ionescu, Radu Tașcă, Magdalena Rădulescu () [Corola-publishinghouse/Science/1131_a_2735]
-
măsură, prin eforturi proprii, fapt ce explică Înclinația mai redusă spre Îndatorare până la jumătatea anilor 2000. După această dată, În condițiile abundenței de lichiditate de pe piața monetară ce a determinat o politică de creditare mai laxă a băncilor, gradul de Îndatorare a crescut Într-un ritm accelerat, generând o explozie a creditului În România. În ceea ce privește populația, de menționat este faptul că, așa cum o demonstrează un recent studiu (Fl. Neagu, 2009), economisirea populației este „bipolară și cu un grad mai redus de
Criza economico-financiară internațională și formele ei de manifestare la nivel global, național și regional. In: IMPACTUL POLITICILOR DE CREDITARE ASUPRA ECONOMIEI ROMÂNEȘTI by Carmen Raluca Ionescu, Radu Tașcă, Magdalena Rădulescu () [Corola-publishinghouse/Science/1131_a_2735]
-
deși împăratul Teodosie, după cum am văzut, l-a numit comisar pentru dioceza civilă a Pontului, pentru a supraveghea implementarea decretelor de la Constantinopol. În mod evident, învățătura sa origenistă asupra apokatastasis-ului nu ridicase încă suspiciuni. Îndrăzneala sa speculativă și așa-zisa îndatorare a sa mai puternică față de tradiția platoniciană l-au transformat în subiectul fascinației multora. Îndatorarea sa formală indubitabilă, în Despre facerea omului și Despre suflet și înviere, față de Platon, cu ale sale Timaeus și Phaedo, și dependența sa formală față de
Părinții Capadocieni. In: CONCEPTUL DE EPECTAZĂ. INFLUENŢA SFÂNTULUI GRIGORIE DE NYSSA ASUPRA GÂNDIRII TEOLOGICE A SFÂNTULUI MAXIM MĂRTURISITORUL by Liviu Petcu () [Corola-publishinghouse/Science/127_a_437]
-
pentru a supraveghea implementarea decretelor de la Constantinopol. În mod evident, învățătura sa origenistă asupra apokatastasis-ului nu ridicase încă suspiciuni. Îndrăzneala sa speculativă și așa-zisa îndatorare a sa mai puternică față de tradiția platoniciană l-au transformat în subiectul fascinației multora. Îndatorarea sa formală indubitabilă, în Despre facerea omului și Despre suflet și înviere, față de Platon, cu ale sale Timaeus și Phaedo, și dependența sa formală față de Symposium al lui Platon, în a sa Despre feciorie și Comentariu la Cântarea Cântărilor, surclasează
Părinții Capadocieni. In: CONCEPTUL DE EPECTAZĂ. INFLUENŢA SFÂNTULUI GRIGORIE DE NYSSA ASUPRA GÂNDIRII TEOLOGICE A SFÂNTULUI MAXIM MĂRTURISITORUL by Liviu Petcu () [Corola-publishinghouse/Science/127_a_437]
-
cândva Ceaușescu agonizau fără investiții, fără nicio modernizare, fără piețe de desfacere fără niciun viitor. Mai ales după 1992, datoriile uriașe ale acestor monștri falimentari către Asigurările Sociale, buget, furnizori interni în lanț, sunt tolerate tacit, și sporesc exponențial prin îndatorarea fără speranță a întreprinderilor de stat față de băncile de stat, care, din ordinul oficialilor guvernului Văcăroiu, finanțează cu credite artificial ieftinite procese de producție fără finalitate. De credite similare beneficiază și particulari tot mai prosperi, parlamentari, magistrați, înalți funcționari din
România post 1989 by Catherine Durandin, Zoe Petre () [Corola-publishinghouse/Science/1044_a_2552]
-
au izbutit un adevărat miracol, rambursând cele aproape 9 milioane de dolari exclusiv din împrumuturi de pe piața internă, cu dobânzi rezonabile, ceea ce a evitat nu numai încetarea de plăți pe care o pregătise FMI pentru "a disciplina" România, ci și îndatorarea pe termen lung a statului român. Cu toate acestea, economia continua să fie în bună măsură decapitalizată, iar investițiile externe nu s-au precipitat, cum se spera: mai întâi criza de guvern provocată în iarna lui 1997 de către PD, și
România post 1989 by Catherine Durandin, Zoe Petre () [Corola-publishinghouse/Science/1044_a_2552]
-
pentru un buget al statului aflat și așa în dificultate diametral opuse celor obținute: a crește cheltuielile în timp ce se reduc veniturile nu poate fi calificat decât ca fiind decizia macroeconomică ce duce ori la faliment rapid, ori la o ulterioară îndatorare masivă a statului, la sistemul bancar intern, respectiv la varii instituții financiare internaționale, adică, cel puțin din perspectiva re-obținerii creșterii economice, pe termen lung, creștere produsă de mediul de afaceri național, tot la faliment (și să nu uităm că statul
Evaluarea măsurilor de politică fiscală din perspectiva ieşirii din criză a mediului de afaceri. In: Impactul politicilor de tip anticriză asupra economiei reale by Nicoleta Mihăilă, Flavian Clipa, Raluca Irina Clipa, Lăcramioara Daniela Rotariu, Magdalena Negruţiu, Aurelia Stela Toader () [Corola-publishinghouse/Science/1127_a_2359]
-
pentru un buget al statului aflat și așa în dificultate diametral opuse celor obținute: a crește cheltuielile în timp ce se reduc veniturile nu poate fi calificat decât ca fiind decizia macroeconomică ce duce ori la faliment rapid, ori la o ulterioară îndatorare masivă a statului, la sistemul bancar intern, respectiv la varii instituții financiare internaționale, adică, cel puțin din perspectiva re-obținerii creșterii economice, pe termen lung, creștere produsă de mediul de afaceri național, tot la faliment (și să nu uităm că statul
Evaluarea măsurilor de politică fiscală din perspectiva ieşirii din criză a mediului de afaceri. In: Impactul politicilor de tip anticriză asupra economiei reale by Nicoleta Mihăilă, Flavian Clipa, Raluca Irina Clipa, Lăcramioara Daniela Rotariu, Magdalena Negruţiu, Aurelia Stela Toader () [Corola-publishinghouse/Science/1127_a_2358]
-
să garanteze dreptul de proprietate, concurența, să suscite cererea prin salarii decente și comenzi publice etc., toate acestea presupunând o anumită intervenție, dar nu discreționară. Dacă nu există o distribuție judicioasă a veniturilor, cererea poate fi suscitată prin împrumutare și îndatorare, datoriile fiind garantate cu valoarea bunurilor cumpărate pe datorie... În SUA, pentru a face îndatorarea suportabilă, BCA129 a scăzut dobânzile 130 oferind o importantă sursă de îmbogățire celor care știau ce să facă cu banii împrumutați... Pentru a se pune
Societatea românească în tranziție by Ion I. Ionescu [Corola-publishinghouse/Science/1064_a_2572]
-
etc., toate acestea presupunând o anumită intervenție, dar nu discreționară. Dacă nu există o distribuție judicioasă a veniturilor, cererea poate fi suscitată prin împrumutare și îndatorare, datoriile fiind garantate cu valoarea bunurilor cumpărate pe datorie... În SUA, pentru a face îndatorarea suportabilă, BCA129 a scăzut dobânzile 130 oferind o importantă sursă de îmbogățire celor care știau ce să facă cu banii împrumutați... Pentru a se pune la adăpost de riscurile create prin acordarea de împrumuturi și îndatorări, instituțiile financiare și "inițiații
Societatea românească în tranziție by Ion I. Ionescu [Corola-publishinghouse/Science/1064_a_2572]
-
SUA, pentru a face îndatorarea suportabilă, BCA129 a scăzut dobânzile 130 oferind o importantă sursă de îmbogățire celor care știau ce să facă cu banii împrumutați... Pentru a se pune la adăpost de riscurile create prin acordarea de împrumuturi și îndatorări, instituțiile financiare și "inițiații" au pus în practică mecanisme de asigurare complexe, sofisticate: CDS131, refinanțarea creditelor, ca și mecanisme de titrizare 132 complexe: CDO133, ABS134 etc. care au permis transferarea riscului băncii care împrumută către alte bănci sau instituții financiare
Societatea românească în tranziție by Ion I. Ionescu [Corola-publishinghouse/Science/1064_a_2572]
-
înainte. Îmbătrânirea populației atârnă greu asupra cererii (care se diminuează de la vârsta de 50 de ani în sus). Dar ca să se păstreze creșterea economică (fără a pune în discuție împărțirea bogățiilor), cererea trebuie menținută. Cum, dacă nu cresc veniturile? Prin ... îndatorare. E ceea ce s-a făcut în SUA și în alte părți. Credite pentru consum, împrumuturi pentru locuințe, pentru automobile, pentru electrocasnice, pentru educația copiilor, pentru vacanțe 138 etc. Oamenii au fost încurajați să se îndatoreze mereu mai mult, din moment ce li
Societatea românească în tranziție by Ion I. Ionescu [Corola-publishinghouse/Science/1064_a_2572]
-
subprime pentru sume și de ... treizeci de ori mai mari decât veniturile lor... Împrumuturile erau garantate cu valoarea caselor, deci fiecare putea să se împrumute din ce în ce mai mult din moment ce prețurile caselor creșteau... Guvernul, băncile, industria, salariații au acceptat economia bazată pe îndatorare. Piața imobiliară și serviciile financiare (care se hrăneau reciproc) reprezentau la un moment dat 40% din creșterea sectorului privat american, peste 50% din creșterea celui englez etc. Tinerii absolvenți talentați se îndreptau spre sectoarele imobiliare și serviciile financiare. Familiile se
Societatea românească în tranziție by Ion I. Ionescu [Corola-publishinghouse/Science/1064_a_2572]
-
a ajunge la dobânzi rentabile, întreprinderile și-au redus câmpul de activitate ca să producă repede și să poată rambursa creditele și dobânda la credite. Astfel, ele au redus locuri de muncă, nu au finanțat ca înainte activitatea de cercetare. Pentru ca îndatorarea familiilor și întreprinderilor să fie suportabilă, s-a decis scăderea dobânzilor. Aplaudată de toți, decizia s-a dovedit, în timp, dezastruoasă, fiindcă au apărut ... "fondurile de investiții". Nu doar în America, ci și în alte părți... Și în alte țări
Societatea românească în tranziție by Ion I. Ionescu [Corola-publishinghouse/Science/1064_a_2572]
-
studii recomandă finanțarea investițiilor firmelor preponderent din Împrumuturi, deoarece costul efectiv al acestor resurse ar fi mai redus față de acela al capitalurilor proprii datorită deductibilității fiscale a dobânzilor. Potrivit ipotezei de compensare statică, structura financiară optimă corespunde unui grad de Îndatorare aflat la egalitatea valorii prezente a beneficiilor fiscale rezultate din deductibilitatea dobânzilor cu mărimea prezentă a costurilor de faliment și agent. Spre deosebire, În teoria ordinii de selecție nu se regăsește definită o structură optimă a capitalului Întreprinderii prin prisma
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
optim Între cele două mari 199 categorii de capitaluri (proprii și de Împrumut), constatare exprimată cel mai pregnant În ipoteza de compensare statică, ea fiind evidențiată și În teoria ordinii de selecție din perspectiva riscului financiar majorat pe măsura creșterii Îndatorării Întreprinderii. Totodată, se poate admite că rentabilitatea solicitată pentru deținerea de acțiuni (capitaluri proprii) poate fi mai ridicată decât cea a capitalurilor de Împrumut, datorită variabilității mai mari a câștigurilor obtenabile din plasamentele În acțiuni urmare a riscurilor sporite suportate
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
cel mai redus al acestei modalități de finanțare. Din perspectiva unui risc mai mare pe care Îl suportă acționarii existenți față de creditori, se poate admite și faptul că utilizarea resurselor interne poate comporta un cost mai mare față de cel al Îndatorării. Prin urmare, obținerea celui mai redus cost al finanțării este posibilă inclusiv prin adoptarea unei decizii de finanțare urmărind ponderile celor două tipuri de capitaluri, respectiv de modificare a 200 proporției lor În favoarea celor mai ieftine. Aceasta, la rândul ei
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
cost al finanțării cât mai redus. În special În condițiile În care Întreprinderea urmărește finanțarea investițiilor din Împrumuturi, riscul exploatării se constituie ca determinantă a constituirii structurii financiare. Cu cât variabilitatea profitului exploatării este mai redusă, cu atât opțiunea pentru Îndatorare este mai atractivă. De asemenea, se observă că sporirea activelor firmei prin noi investiții finanțate din Îndatorare este Însoțită de riscul financiar ce prezintă un interes major pentru optimizarea structurii financiare. Riscul financiar se manifestă, la rândul său, cu incidență
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
Împrumuturi, riscul exploatării se constituie ca determinantă a constituirii structurii financiare. Cu cât variabilitatea profitului exploatării este mai redusă, cu atât opțiunea pentru Îndatorare este mai atractivă. De asemenea, se observă că sporirea activelor firmei prin noi investiții finanțate din Îndatorare este Însoțită de riscul financiar ce prezintă un interes major pentru optimizarea structurii financiare. Riscul financiar se manifestă, la rândul său, cu incidență asupra deciziei de finanțare a firmei prin prisma faptului că sporirea acestuia ca urmare a 201 Îndatorării
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
Îndatorare este Însoțită de riscul financiar ce prezintă un interes major pentru optimizarea structurii financiare. Riscul financiar se manifestă, la rândul său, cu incidență asupra deciziei de finanțare a firmei prin prisma faptului că sporirea acestuia ca urmare a 201 Îndatorării În creștere conduce la solicitarea, din partea creditorilor, a unei rate a dobânzii majorate. În strânsă legătură cu sporirea Îndatorării, trebuie luate În considerare În aprecierea costului efectiv al capitalurilor și efectele favorabile ale utilizării Împrumuturilor datorită caracterului deductibil al dobânzilor
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
la rândul său, cu incidență asupra deciziei de finanțare a firmei prin prisma faptului că sporirea acestuia ca urmare a 201 Îndatorării În creștere conduce la solicitarea, din partea creditorilor, a unei rate a dobânzii majorate. În strânsă legătură cu sporirea Îndatorării, trebuie luate În considerare În aprecierea costului efectiv al capitalurilor și efectele favorabile ale utilizării Împrumuturilor datorită caracterului deductibil al dobânzilor din baza de calcul a impozitului pe profit, cu impact asupra deciziei de finanțare. Valoarea de piață a firmei
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
a caracterului deductibil al dobânzilor față de cel specific În condiții de neîndatorare, kn (corespunzător finanțării integrale din capitalurile proprii) este pusă În evidență prin relația: Ki = kn(1 ⋅ iW DAT u) < kn (3.32) Conform relației de mai sus, sporirea Îndatorării - În condițiile unui cost financiar efectiv mai scăzut al utilizării capitalurilor de Împrumut - determină o diminuare a costului total al capitalului cu impact de creștere a valorii de piață a Întreprinderii. În același timp, din relația respectivă rezultă că reducerea
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]
-
Îndatorate față de valoarea Întreprinderii neîndatorate, ceea ce poate fi redat prin relația următoare: Wi = i expb k )u1(P − > Wn = n expb k )u1(P − (3.33) În care: Wn = valoarea de piață a firmei neîndatorate. Aprecierea potrivit căreia finanțarea prin Îndatorare a Întreprinderii este Însoțită, pe de o parte, de beneficii fiscale asociate deductibilității dobânzilor, iar pe de altă parte, de costuri mai mari de capital ca urmare a sporirii ratei dobânzii pe măsură ce riscul financiar al firmei se majorează a condus
Impozitele şi rolul lor în societatea modernă by Corneliu Durdureanu () [Corola-publishinghouse/Science/1216_a_2218]