7,201 matches
-
vedere și la termen ale euro în schimbul unei monede străine. Acestea sunt folosite în scopuri de reglaj fin, în special pentru a gestiona situația lichidităților de pe piață și pentru a orienta ratele dobânzii. (b) Natura juridică Acțiunile de swap pe devize efectuate în scopuri de politică monetară se referă la operațiunile în care Eurosistemul cumpără (sau vinde) euro la vedere în schimbul unei monede străine și, în același timp, revinde (sau cumpără din nou) moneda străină la termen, la o dată de răscumpărare
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
la vedere în schimbul unei monede străine și, în același timp, revinde (sau cumpără din nou) moneda străină la termen, la o dată de răscumpărare specificată. În acordul contractual aplicat de banca centrală națională (sau BCE) există dispoziții suplimentare privind swap pe devize. (c) Deviză și condiții privind cursul de schimb În general, Eurosistemul lucrează numai cu devize folosite în mod frecvent în tranzacții și în conformitate cu practicile de piață standard. La fiecare operațiune de swap pe devize, Eurosistemul și partenerii contractuali se pun
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
moneda străină la termen, la o dată de răscumpărare specificată. În acordul contractual aplicat de banca centrală națională (sau BCE) există dispoziții suplimentare privind swap pe devize. (c) Deviză și condiții privind cursul de schimb În general, Eurosistemul lucrează numai cu devize folosite în mod frecvent în tranzacții și în conformitate cu practicile de piață standard. La fiecare operațiune de swap pe devize, Eurosistemul și partenerii contractuali se pun de acord cu privire la punctele swap pentru tranzacția în cauză. Punctele swap reprezintă diferența dintre cursul
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
există dispoziții suplimentare privind swap pe devize. (c) Deviză și condiții privind cursul de schimb În general, Eurosistemul lucrează numai cu devize folosite în mod frecvent în tranzacții și în conformitate cu practicile de piață standard. La fiecare operațiune de swap pe devize, Eurosistemul și partenerii contractuali se pun de acord cu privire la punctele swap pentru tranzacția în cauză. Punctele swap reprezintă diferența dintre cursul de schimb al tranzacției la termen și cursul de schimb al tranzacției la vedere. Punctele swap ale euro în comparație cu
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
reprezintă diferența dintre cursul de schimb al tranzacției la termen și cursul de schimb al tranzacției la vedere. Punctele swap ale euro în comparație cu devizele străine sunt cotate în funcție de convențiile generale de pe piață. Condițiile privind cursul de schimb pentru swap pe devize sunt definite în caseta 2. CASETA 2 Swap pe devize S: Cursul de schimb la vedere (la data tranzacției de swap pe devize) al euro față de o monedă străină ABC (ABC) S = FM: Cursul de schimb la termen între euro
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
și cursul de schimb al tranzacției la vedere. Punctele swap ale euro în comparație cu devizele străine sunt cotate în funcție de convențiile generale de pe piață. Condițiile privind cursul de schimb pentru swap pe devize sunt definite în caseta 2. CASETA 2 Swap pe devize S: Cursul de schimb la vedere (la data tranzacției de swap pe devize) al euro față de o monedă străină ABC (ABC) S = FM: Cursul de schimb la termen între euro și o monedă străină ABC la data răscumpărării swap (M
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
devizele străine sunt cotate în funcție de convențiile generale de pe piață. Condițiile privind cursul de schimb pentru swap pe devize sunt definite în caseta 2. CASETA 2 Swap pe devize S: Cursul de schimb la vedere (la data tranzacției de swap pe devize) al euro față de o monedă străină ABC (ABC) S = FM: Cursul de schimb la termen între euro și o monedă străină ABC la data răscumpărării swap (M) FM = ∆M: Puncte la termen între euro și ABC pentru data răscumpărării swap
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
la vedere a monedei; N(.)M este valoarea la termen a monedei: N(ABC) = N(EUR) S sau N(EUR) = N(ABC)M = N(EUR)M FM sau N(EUR)M = (d) Alte caracteristici operaționale Caracteristicile operaționale ale swap pe devize pot fi rezumate după cum urmează: - Pot lua forma operațiunilor de generare sau de absorbție de lichidități. - Frecvența acestora nu este standardizată. - Scadența nu este standardizată. - Se efectuează prin intermediul licitațiilor rapide sau al procedurilor bilaterale (vezi capitolul 5). - În general, sunt
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
nu este standardizată. - Se efectuează prin intermediul licitațiilor rapide sau al procedurilor bilaterale (vezi capitolul 5). - În general, sunt efectuate în mod descentralizat de către băncile centrale naționale (Consiliul guvernatorilor BCE va hotărî dacă, în situații excepționale, operațiunile bilaterale de swap pe devize pot fi efectuate de BCE). - Eurosistemul poate selecta, conform criteriilor precizate în secțiunea 2.2 și anexa 3, un număr limitat de parteneri contractuali care să participe la swap pe devize. 3.5. Colectarea depozitelor la termen (a) Tipul instrumentului
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
dacă, în situații excepționale, operațiunile bilaterale de swap pe devize pot fi efectuate de BCE). - Eurosistemul poate selecta, conform criteriilor precizate în secțiunea 2.2 și anexa 3, un număr limitat de parteneri contractuali care să participe la swap pe devize. 3.5. Colectarea depozitelor la termen (a) Tipul instrumentului Eurosistemul poate invita partenerii contractuali să plaseze lichidități sub formă de depozite la termen la banca centrală națională din statul membru în care este stabilit partenerul contractual. Colectarea depozitelor la termen
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
dacă este cazul), - data de începere a operațiunii și durata acesteia (dacă este cazul) sau data valorii și data scadenței instrumentului (în cazul emisiunii de certificate de creanță), - devizele implicate și deviza, cu valoare fixă (în caz de swap pe devize), - cursul de schimb la vedere de referință care se folosește la calcularea ofertelor (în caz de swap pe devize), - limita maximă a ofertei (dacă există), - suma minimă de alocare individuală (dacă există), - rata minimă de alocare (dacă există), - orarul de
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
scadenței instrumentului (în cazul emisiunii de certificate de creanță), - devizele implicate și deviza, cu valoare fixă (în caz de swap pe devize), - cursul de schimb la vedere de referință care se folosește la calcularea ofertelor (în caz de swap pe devize), - limita maximă a ofertei (dacă există), - suma minimă de alocare individuală (dacă există), - rata minimă de alocare (dacă există), - orarul de prezentare a ofertelor, - valoarea nominală a certificatelor (în cazul emisiunii de certificate de creanță), - codul ISIN al emisiunii (în
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
tranzacționeze cu băncile centrale naționale și rata dobânzii aferentă 27 28. Ofertele sub formă de rate ale dobânzii trebuie să se exprime în multipli de punct procentual 0,01. În cazul unei licitații cu rată variabilă pentru un swap pe devize, punctele swap trebuie cotate în conformitate cu convențiile standard de pe piață și ofertele trebuie exprimate ca multipli ai punctului swap 0,01. Pentru operațiunile principale de refinanțare, valoarea minimă a ofertei este de 1 000 000 EUR. Ofertele care depășesc valoarea minimă
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
de absorbție de lichidități, valoarea alocată fiecărui partener contractual este rotunjită la cel mai apropiat euro. BCE poate hotărî să aloce o valoare minimă fiecărui ofertant câștigător la licitațiile cu rată variabilă. (c) Licitații cu rată variabilă cu swap pe devize La alocarea licitațiilor cu rată variabilă cu swap pe devize, cu generare de lichidități, ofertele sunt enumerate în ordinea crescătoare a cotațiilor de punct swap30. Ofertele cu cotațiile de punct swap cele mai scăzute au prioritate și cotațiile de punct
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
rotunjită la cel mai apropiat euro. BCE poate hotărî să aloce o valoare minimă fiecărui ofertant câștigător la licitațiile cu rată variabilă. (c) Licitații cu rată variabilă cu swap pe devize La alocarea licitațiilor cu rată variabilă cu swap pe devize, cu generare de lichidități, ofertele sunt enumerate în ordinea crescătoare a cotațiilor de punct swap30. Ofertele cu cotațiile de punct swap cele mai scăzute au prioritate și cotațiile de punct swap cele mai ridicate sunt acceptate succesiv până la epuizarea valorii
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
valoarea rămasă pentru alocare și valoarea totală a ofertei la cotația de punct swap marginală (vezi caseta 6). Valoarea alocată fiecărui partener contractual este rotunjită la cel mai apropiat euro. CASETA 6 Alocarea licitațiilor cu rată variabilă pe swap pe devize Unde: V: valoarea totală alocată Δs: a s-a cotație de punct swap prezentată de partenerii contractuali n: numărul total al partenerilor contractuali v(Δs)i: valoarea ofertei la a s-a cotație de punct swap (Δs) prezentată de al
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
punct swap (Δs) prezentată de al i-lea partener contractual v(Δs): valoarea totală a ofertei la a s-a cotație de punct swap (Δs) v(Δs) = Δm: cotația de punct swap marginală Δm ≥ Δs ≥ Δ1 pentru un swap pe devize cu generare de lichidități, Δ1 ≥ Δs ≥ Δm pentru un swap pe devize cu absorbție de lichidități Δm-1: cotația de punct swap înainte de cotația de punct swap marginală (ultima cotație de punct swap la care ofertele sunt onorate în totalitate) Δm
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
valoarea totală a ofertei la a s-a cotație de punct swap (Δs) v(Δs) = Δm: cotația de punct swap marginală Δm ≥ Δs ≥ Δ1 pentru un swap pe devize cu generare de lichidități, Δ1 ≥ Δs ≥ Δm pentru un swap pe devize cu absorbție de lichidități Δm-1: cotația de punct swap înainte de cotația de punct swap marginală (ultima cotație de punct swap la care ofertele sunt onorate în totalitate) Δm > Δm-1 pentru un swap pe devize cu generare de lichidități Δm-1 > Δm
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
Δs ≥ Δm pentru un swap pe devize cu absorbție de lichidități Δm-1: cotația de punct swap înainte de cotația de punct swap marginală (ultima cotație de punct swap la care ofertele sunt onorate în totalitate) Δm > Δm-1 pentru un swap pe devize cu generare de lichidități Δm-1 > Δm pentru un swap pe devize cu absorbție de lichidități a%(Δm): procentul alocării la cotație de punct swap marginală a(Δs)i: alocarea celui de-al i-lea partener contractual la a s-a
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
Δm-1: cotația de punct swap înainte de cotația de punct swap marginală (ultima cotație de punct swap la care ofertele sunt onorate în totalitate) Δm > Δm-1 pentru un swap pe devize cu generare de lichidități Δm-1 > Δm pentru un swap pe devize cu absorbție de lichidități a%(Δm): procentul alocării la cotație de punct swap marginală a(Δs)i: alocarea celui de-al i-lea partener contractual la a s-a cotație de punct swap ai: valoarea totală alocată celui de-al
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
contractual la cotația de punct swap marginală este: a(Δm)i = a%(Δm) v(Δm)i Valoarea totală alocată celui de-al i-lea partener contractual este: as = + a(Δs)i La alocarea licitațiilor cu rată variabilă pe swap pe devize, cu absorbție de lichidități, ofertele sunt enumerate în ordinea descrescătoare a cotațiilor de punct swap prezentate. Ofertele cu cotațiile de punct swap cele mai ridicate au prioritate și cotațiile de punct swap cele mai scăzute sunt acceptate succesiv până la epuizarea
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
a rezultatului licitației destinat publicului larg conține în mod normal următoarele informații: - numărul de referință al licitației, - data licitației, - tipul operațiunii, - durata operațiunii, - valoarea totală a ofertelor partenerilor contractuali ai Eurosistemului, - numărul ofertanților, - devizele folosite (în caz de swap pe devize), - valoarea totală alocată, - procentul de alocare (în cazul licitațiilor cu rată fixă), - cursul de schimb la vedere (în caz de swap pe devize), - rata dobânzii/prețul/punctul swap marginale acceptate și procentul de alocare la rata dobânzii/prețul/punctul swap
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
valoarea totală a ofertelor partenerilor contractuali ai Eurosistemului, - numărul ofertanților, - devizele folosite (în caz de swap pe devize), - valoarea totală alocată, - procentul de alocare (în cazul licitațiilor cu rată fixă), - cursul de schimb la vedere (în caz de swap pe devize), - rata dobânzii/prețul/punctul swap marginale acceptate și procentul de alocare la rata dobânzii/prețul/punctul swap marginale (în cazul licitațiilor cu rată variabilă), - rata minimă a ofertei, rata maximă a ofertei și rata de alocare medie ponderată (în cazul
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
sau nu tranzacția cu partenerii contractuali. Totuși, tranzacțiile sunt regularizate în mod descentralizat, prin intermediul băncilor centrale naționale. Operațiunile bilaterale efectuate prin contactarea directă a partenerilor contractuali pot fi utilizate pentru tranzacții de cesiune temporară, tranzacții la termen ferme, swap pe devize și colectarea depozitelor la termen. (c) Operațiuni efectuate prin bursa de valori și agenți de pe piața de capital Băncile centrale naționale pot efectua tranzacții la termen ferme prin bursa de valori și agenții de pe piața de capital. Pentru aceste operațiuni
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]
-
rapide și al procedurilor bilaterale în ziua de tranzacționare. Totuși, Eurosistemul poate aplica uneori, din motive operaționale, date de regularizare pentru aceste operațiuni, în special pentru tranzacțiile la termen ferme (în scopuri de reglaj fin și structurale) și swap pe devize (vezi tabelul 3). TABELUL 3 Date normale de regularizare pentru operațiunile de pe piața de capital a Eurosistemului(1) Instrument al politicii monetare Data de regularizare pentru operațiunile efectuate prin licitații standard Data de regularizare pentru operațiuni efectuate prin licitații rapide
jrc4627as2000 by Guvernul României () [Corola-website/Law/89793_a_90580]