74,575 matches
-
și vinde 178 540 000 USD. La scadența operațiunii, Eurosistemul vinde 158 000 000 EUR și cumpără 178 644 754 USD (cursul de schimb la termen este 1,130663 = 1,1300 + 0,000663). Dacă procedura de adjudecare este organizată conform licitației cu rată multiplă (de tip american), Eurosistemul schimbă sumele de EUR și USD conform tabelului următor: Tranzacție la vedere Tranzacție la termen Curs de schimb Cumpărare EUR Vânzare USD Curs de schimb Vânzare EUR Cumpărare USD 1,1300 1,130684
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
000 000 105 151 659 1,1300 1,130658 1,1300 1,130654 1,1300 1,130649 Total 158 000 000 178 540 000 158 000 000 178 645 339 EXEMPLUL 5 Swap pe devize cu generare de lichidități prin licitație cu rată variabilă BCE hotărăște să furnizeze lichidități pe piață prin efectuarea unui swap pe devize pentru cursul EUR/ USD folosind procedura de licitație cu rată variabilă. (Notă: EUR este tranzacționat cu premiu în acest exemplu). Trei parteneri contractuali prezintă
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
158 000 000 178 645 339 EXEMPLUL 5 Swap pe devize cu generare de lichidități prin licitație cu rată variabilă BCE hotărăște să furnizeze lichidități pe piață prin efectuarea unui swap pe devize pentru cursul EUR/ USD folosind procedura de licitație cu rată variabilă. (Notă: EUR este tranzacționat cu premiu în acest exemplu). Trei parteneri contractuali prezintă următoarele oferte: Puncte swap (× 10,000) Suma (milioane EUR) Banca 1 Banca 2 Banca 3 Total Oferte cumulative 6,23 6,27 5 5
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
Total Total oferte 60,0 85,0 75,0 220 Total adjudecat 55,5 75,5 66,0 197 BCE stabilește cursul de schimb EUR/USD la vedere pentru operațiune la 1,1300. Dacă procedura de adjudecare este organizată conform licitației cu rată unică (de tip olandez), la data începerii operațiunii, Eurosistemul vinde 197 000 000 EUR și cumpără 222 610 000 USD. La scadența operațiunii, Eurosistemul cumpără 197 000 000 EUR și vinde 222 738 838 USD (cursul de schimb
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
și cumpără 222 610 000 USD. La scadența operațiunii, Eurosistemul cumpără 197 000 000 EUR și vinde 222 738 838 USD (cursul de schimb la termen este 1,130654 = 1,1300 + 0,000654). Dacă procedura de adjudecare este organizată conform licitației cu rată multiplă (de tip american), Eurosistemul schimbă sume de EUR și USD conform tabelului următor: Tranzacție la vedere Tranzacție la termen Curs de schimb Cumpărare EUR Vânzare USD Curs de schimb Vânzare EUR Cumpărare USD 1,1300 1,130623
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
credit, conform căreia dobânda este calculată pentru numărul real de zile calendaristice pe care se derulează creditul, pe baza unui an de 360 de zile. Această convenție privind numărul de zile se aplică în cadrul operațiunilor de politică monetară ale Eurosistemului. Licitație de tip american: vezi licitație cu rate multiple. Clauza de constituire în medie: o clauză care permite partenerilor contractuali să își îndeplinească obligațiile de constituire a rezervelor obligatorii pe baza valorii medii a rezervelor constituite în perioada de menținere. Clauza
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
calculată pentru numărul real de zile calendaristice pe care se derulează creditul, pe baza unui an de 360 de zile. Această convenție privind numărul de zile se aplică în cadrul operațiunilor de politică monetară ale Eurosistemului. Licitație de tip american: vezi licitație cu rate multiple. Clauza de constituire în medie: o clauză care permite partenerilor contractuali să își îndeplinească obligațiile de constituire a rezervelor obligatorii pe baza valorii medii a rezervelor constituite în perioada de menținere. Clauza de constituire în medie contribuie
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
instituțiile să reducă efectele fluctuațiilor temporare de lichidități. Sistemul de rezerve obligatorii al Eurosistemului permite echilibrarea. Procedură bilaterală: o procedură prin care banca centrală lucrează direct exclusiv cu unul sau mai mulți parteneri contractuali, fără a apela la proceduri de licitație. Procedurile bilaterale includ operațiuni executate prin intermediului burselor de valori sau al agenților de pe piață. Sistem de gestionare în cont curent: un sistem contabil care permite transferul titlurilor de valoare și al altor active financiare fără transferul fizic al documentelor
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
cu o scadență prestabilită, care, în funcție de practicile naționale, fie nu pot convertite înainte de scadență, fie pot fi convertite doar cu plata unei penalități. Această categorie include, de asemenea, anumite instrumente de creanță netranzacționabile, precum certificatele de depozit netranzacționabile (en detail). Licitație de tip olandez: vezi licitație cu rată unică. Sistem de identificare: un sistem al băncilor centrale de administrare a garanțiilor, în cadrul căruia lichiditățile sunt furnizate contra unor active alocate individual pentru fiecare tranzacție în parte. Mecanismul de plată al BCE
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
în funcție de practicile naționale, fie nu pot convertite înainte de scadență, fie pot fi convertite doar cu plata unei penalități. Această categorie include, de asemenea, anumite instrumente de creanță netranzacționabile, precum certificatele de depozit netranzacționabile (en detail). Licitație de tip olandez: vezi licitație cu rată unică. Sistem de identificare: un sistem al băncilor centrale de administrare a garanțiilor, în cadrul căruia lichiditățile sunt furnizate contra unor active alocate individual pentru fiecare tranzacție în parte. Mecanismul de plată al BCE (MEP): mecanismele de plată organizate
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de pe piața liberă efectuată în mod neregulat de Eurosistem, în principal pentru a face față fluctuațiilor neașteptate de lichidități de pe piață. Instrument cu rată fixă: un instrument financiar pentru care cuponul este fix pe toată durata de viață a instrumentului. Licitație cu rată fixă: o procedură de licitație în care rata dobânzii este specificată în avans de banca centrală, iar oferta partenerilor contractuali participanți vizează suma de bani pe care doresc să o tranzacționeze la o rată fixă a dobânzii. Instrument
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de Eurosistem, în principal pentru a face față fluctuațiilor neașteptate de lichidități de pe piață. Instrument cu rată fixă: un instrument financiar pentru care cuponul este fix pe toată durata de viață a instrumentului. Licitație cu rată fixă: o procedură de licitație în care rata dobânzii este specificată în avans de banca centrală, iar oferta partenerilor contractuali participanți vizează suma de bani pe care doresc să o tranzacționeze la o rată fixă a dobânzii. Instrument cu rată variabilă: un instrument financiar pentru
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
un proces de înregistrare în conturi curente. Operațiune de refinanțare pe termen prelungit: o operațiune de pe piața liberă executată în mod regulat de Eurosistem sub forma unei tranzacții de cesiune temporară. Operațiunile de refinanțare pe termen prelungit sunt efectuate prin licitații standard lunare și au, în mod normal, o scadență de trei luni. Deducere forfetară: o sumă fixă pe care o instituție o scade la calcularea obligației de constituire a rezervelor obligatorii din cadrul sistemului de rezerve minime al Eurosistemului. Operațiune principală
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
constituire a rezervelor obligatorii din cadrul sistemului de rezerve minime al Eurosistemului. Operațiune principală de refinanțare: o operațiune de pe piața liberă executată în mod regulat de Eurosistem sub forma unei tranzacții de cesiune temporară. Operațiunile principale de refinanțare sunt efectuate prin licitații standard săptămânale și au, în mod normal, o scadență de o săptămână. Perioadă de menținere: perioada pentru care se calculează respectarea obligației de constituire a rezervelor obligatorii. BCE publică un calendar al perioadelor de menținere a rezervelor obligatorii cu cel
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
decât suma datorată de partenerii contractuali majorată cu marja de variație, partenerul contractual poate cere băncii centrale să îi returneze activele (sau numerarul) în exces. Rată marginală a dobânzii: rata dobânzii la care este epuizată suma totală adjudecată într-o licitație. Facilitate de împrumut marginal: o facilitate permanentă a Eurosistemului pe care partenerii contractuali o pot folosi pentru a primi credite de pe o zi pe alta de la o bancă centrală la o rată prestabilită a dobânzii, garantate cu active eligibile. Cotație
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
a primi credite de pe o zi pe alta de la o bancă centrală la o rată prestabilită a dobânzii, garantate cu active eligibile. Cotație marginală de puncte swap: cotația de puncte swap la care este epuizată suma totală adjudecată într-o licitație. Cotație pe piață: vezi marjă de variație. Tranșă după scadență: o clasă de titluri de creanță aparținând unei categorii de lichiditate pentru activele de nivelul unu sau unei categorii de lichiditate pentru activele de nivelul doi, a căror scadență reziduală
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
o operațiune de politică monetară. În cazul unui acord de răscumpărare sau al unei operațiuni swap, scadența corespunde datei de răscumpărare. Limita maximă a ofertei: limita celei mai mari oferte acceptabile din partea unui partener contractual individual într-o operațiune de licitație. Eurosistemul poate impune limite maxime pentru oferte pentru a evita primirea unor oferte disproporționate din partea partenerilor contractuali individuali. Rata maximă a ofertei: limita superioară a ratei dobânzii la care partenerii contractuali pot depune oferte în licitațiile cu rată variabilă. Ofertele
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
într-o operațiune de licitație. Eurosistemul poate impune limite maxime pentru oferte pentru a evita primirea unor oferte disproporționate din partea partenerilor contractuali individuali. Rata maximă a ofertei: limita superioară a ratei dobânzii la care partenerii contractuali pot depune oferte în licitațiile cu rată variabilă. Ofertele la o rată mai mare decât rata maximă a ofertei anunțată de BCE sunt eliminate. Stat membru: în acest document se referă la un stat membru al UE care a adoptat moneda unică în conformitate cu Tratatul. Sumă
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
eliminate. Stat membru: în acest document se referă la un stat membru al UE care a adoptat moneda unică în conformitate cu Tratatul. Sumă minimă de adjudecare: limita inferioară a sumei care poate fi adjudecată partenerilor contractuali individuali într-o operațiune de licitație. Eurosistemul poate hotărî să adjudece o sumă minimă pentru fiecare partener contractual în operațiunile sale de licitație. Rată minimă de adjudecare: limita inferioară, exprimată în procente, a ofertelor la rata marginală a dobânzii care sunt adjudecate într-o operațiune de
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
moneda unică în conformitate cu Tratatul. Sumă minimă de adjudecare: limita inferioară a sumei care poate fi adjudecată partenerilor contractuali individuali într-o operațiune de licitație. Eurosistemul poate hotărî să adjudece o sumă minimă pentru fiecare partener contractual în operațiunile sale de licitație. Rată minimă de adjudecare: limita inferioară, exprimată în procente, a ofertelor la rata marginală a dobânzii care sunt adjudecate într-o operațiune de licitație. Eurosistemul poate hotărî să aplice o rată minimă de adjudecare în operațiunile sale de licitație Rată
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
Eurosistemul poate hotărî să adjudece o sumă minimă pentru fiecare partener contractual în operațiunile sale de licitație. Rată minimă de adjudecare: limita inferioară, exprimată în procente, a ofertelor la rata marginală a dobânzii care sunt adjudecate într-o operațiune de licitație. Eurosistemul poate hotărî să aplice o rată minimă de adjudecare în operațiunile sale de licitație Rată minimă a ofertei: limita inferioară a ratelor dobânzii la care partenerii contractuali pot depune oferte în licitațiile cu rată variabilă. Instituție financiară monetară (IFM
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
de licitație. Rată minimă de adjudecare: limita inferioară, exprimată în procente, a ofertelor la rata marginală a dobânzii care sunt adjudecate într-o operațiune de licitație. Eurosistemul poate hotărî să aplice o rată minimă de adjudecare în operațiunile sale de licitație Rată minimă a ofertei: limita inferioară a ratelor dobânzii la care partenerii contractuali pot depune oferte în licitațiile cu rată variabilă. Instituție financiară monetară (IFM): instituții financiare care formează împreună sectorul emitenților de monedă în zona euro. Acestea includ băncile
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
care sunt adjudecate într-o operațiune de licitație. Eurosistemul poate hotărî să aplice o rată minimă de adjudecare în operațiunile sale de licitație Rată minimă a ofertei: limita inferioară a ratelor dobânzii la care partenerii contractuali pot depune oferte în licitațiile cu rată variabilă. Instituție financiară monetară (IFM): instituții financiare care formează împreună sectorul emitenților de monedă în zona euro. Acestea includ băncile centrale, instituțiile de credit rezidente, conform definiției din legislația comunitară, și toate celelalte instituții financiare rezidente a căror
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
căror activitate constă în primirea de depozite și/sau substituenți similari ai depozitelor de la entități altele decât IFM și să acorde credite și/sau să investească în titluri de valoare, în nume propriu (cel puțin din punct de vedere economic). Licitație cu rate multiple (licitație de tip american): o licitație la care rata dobânzii de adjudecare (sau preț/cotația de puncte swap) este egală cu rata dobânzii oferită în fiecare ofertă individuală. Banca centrală națională (BCN): în acest document se referă
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]
-
primirea de depozite și/sau substituenți similari ai depozitelor de la entități altele decât IFM și să acorde credite și/sau să investească în titluri de valoare, în nume propriu (cel puțin din punct de vedere economic). Licitație cu rate multiple (licitație de tip american): o licitație la care rata dobânzii de adjudecare (sau preț/cotația de puncte swap) este egală cu rata dobânzii oferită în fiecare ofertă individuală. Banca centrală națională (BCN): în acest document se referă la o bancă centrală
jrc6043as2003 by Guvernul României () [Corola-website/Law/91215_a_92002]