104 matches
-
Institutional Economics, The American Economic Review, Volume 21, Issue 4, 1931. Cyert, R.M., March, J.G., A Behavioral Theory of the Firm, Englewood Cliffs: Prentice Hall, 1963. Davis, G.F., Diekmann, K.A., Tinsley, C.H., 1994, The Decline and Fall of the Conglomerate Firm in the 1980s: The Deinstitutionalization of an Organizational Form, American Sociological Review, Vol. 59: 547 - 570. Demsetz, H., Towards a Theory of Property Rights, The American Economic Review, Vol. 57, 2, 1968: 347-359. Demsetz, H., The Theory of the
Organizare și câmpuri organizaționale. O analiză instituțională by Mihai Păunescu [Corola-publishinghouse/Science/2104_a_3429]
-
perioada interbelică, poate și mai înainte. Pe acest teren au fost găsite bucăți de chirpic ars, provenind de la locuințe și de la vetre de foc, fragmente ceramice de la vase modelate cu mâna și la roată, o piatră de râșniță din rocă conglomerat și alte vestigii. În partea de vest a acestui punct, pe terasa inferioară de apus a Bârladului, s-au găsit numeroase și felurite urme ceramice în stare fragmentară, de sorginte dacică, din perioada numită clasică, precum și din secolele III-IV, aparținând
Umbrărești : vatră milenară de istorie by Ion T. SION () [Corola-publishinghouse/Science/101010_a_102302]
-
loc unelete din metal, care să permită o datare contemporană cu ceramica din jur. Câteva lame de cuțit și numeroase cuie, obținute în ateliere de ferărie, par să fie din perioada medievală, în timp ce materialele ceramice, pietrele de râșniță din rocă conglomerat și o fusaiolă de lut ne determină să încadrăm așezarea în complexul cultural Sântana de Mureș, intens identificat în spațiul umbrăreștean, aici și în alte câteva locuri. Curios este și faptul că, alături de râșnițile obținute din rocă conglomerat, specifice perioadei
Umbrărești : vatră milenară de istorie by Ion T. SION () [Corola-publishinghouse/Science/101010_a_102302]
-
din rocă conglomerat și o fusaiolă de lut ne determină să încadrăm așezarea în complexul cultural Sântana de Mureș, intens identificat în spațiul umbrăreștean, aici și în alte câteva locuri. Curios este și faptul că, alături de râșnițile obținute din rocă conglomerat, specifice perioadei respective și epocii ulterioare, au fost scoase la suprafață, cu prilejul decopertării solului în vederea colmatării vechiului curs al Bârladului, pietre de râu, gresii, folosite ca râșnițe de mână, unelte ce sunt specifice perioadelor mai vechi. De altfel, în
Umbrărești : vatră milenară de istorie by Ion T. SION () [Corola-publishinghouse/Science/101010_a_102302]
-
și o apreciabilă cantitate de fragmente de la vase de producție romană târzie, de culoare roșie-cărămizie și galbenă, cu canelură accentuată și largă pe corpul vaselor. S-au găsit și câteva râșnițe întregi, altele fiind în stare fragmentară, obținute din rocă conglomerat, perfect plane. La Tămășeni, pe dealul vechii biserici și pe terenul aparținând locuitorului Vasile Dascălu, sunt presărate mici fragmente ceramice, provenite de la vase datând din secolul I î. Hr.-I d. Hr., așadar aparținând culturii geto-dace și daco-romane. Pe hotarul Torcești-Ivești
Umbrărești : vatră milenară de istorie by Ion T. SION () [Corola-publishinghouse/Science/101010_a_102302]
-
ca ramură mai lesne realizabilă economic. Cultura plantelor se reducea doar la îndestularea consumului din obște. Și totuși, numărul mare al râșnițelor de mână din neolitic, ca și acelea asemănătoare, folosite în epoca metalelor (bronz și fier), piesele din rocă conglomerat ce vor lua aspectul primelor pietre de moară de mai târziu, deci acele râșnițe getice și din perioada daco-romană, ca și menționarea documentară a numeroaselor vaduri de moară, precum și a morilor medievale și după, de pe teritoriul comunei Umbrărești, toate acestea
Umbrărești : vatră milenară de istorie by Ion T. SION () [Corola-publishinghouse/Science/101010_a_102302]
-
desigur, multe fațete, ceea ce le face adeseori greu de caracterizat. Distingem totuși trei aspecte care ni se par importante În analiza operațiunilor de creștere externă: direcția de creștere și dezvoltare asociată creșterii externe prin fuziuni și achiziții (orizontală, verticală sau conglomerată); caracterul amical sau ostil al operațiunilor; modalitățile de finanțare a operațiunilor. 1.2.1. Tipologia operațiunilor de fuziuni și achiziții după direcția de creștere și dezvoltare Din perspectivă economică, operațiunile de fuziuni și achiziții pot fi grupate În fuziuni și
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
al operațiunilor; modalitățile de finanțare a operațiunilor. 1.2.1. Tipologia operațiunilor de fuziuni și achiziții după direcția de creștere și dezvoltare Din perspectivă economică, operațiunile de fuziuni și achiziții pot fi grupate În fuziuni și achiziții orizontale, verticale și conglomerate. Această clasificare are În vedere poziționarea Întreprinderilor În cadrul sectoarelor sau poziționarea Întreprinderilor În cadrul lanțului valorii. Este vizată Îndeosebi analizarea gradului de apropiere dintre activitățile Întreprinderilor grupate, astfel că se pot distinge patru tipuri de operațiuni. Sursa: Adaptare după Campbell, D.
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
Astfel de grupări determină creșteri ale puterii de piață a achizitorului, creșteri ale productivității prin punerea În comun a anumitor resurse, dar și realizarea economiilor de gamă, ca urmare a folosirii În comun a anumitor resurse. 4) Fuziunile și achizițiile conglomerate, sau de diversificare necorelată, presupun grupări de Întreprinderi din sectoare care nu prezintă niciun punct comun (Ceddaha, 2007, p. 36). Justificarea economică a unei astfel de diversificări provine din exploatarea oportunităților oferite de conjunctura economică sau din preocuparea acționarilor de
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
1988) sau Nabisco (În anul 2000) (Gaughan, 2011, p. 14). Prin această strategie, Întreprinderea Își completează portofoliul cu activități nerelaționate, cu scopul maximizării rentabilității investițiilor și a profitabilității (Ciobanu și Ciulu, 2005, p. 108). Recurgerea la o diversificare de tip conglomerat Își găsește principala justificare În dorința achizitorului de a-și echilibra fluxul de lichidități (engl. cash flow) (Bouglet, 2010, p. 145), de a stabiliza profitabilitatea prin compensarea beneficiilor sub medie ale unor afaceri cu cele peste medie ale altor afaceri
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
1989; Baldwin și Gorecki, 1990) este acela că, În urma operațiunilor de fuziune sau achiziție, Întreprinderile au tendința de a pierde din cotele de piață. Această tendință este mai evidentă atunci când este vorba despre o creștere externă prin fuziuni și achiziții conglomerate și mai puțin evidentă atunci când este vorba despre operațiuni orizontale. Pe de altă parte, alte studii indică faptul că, pe termen lung, creșterea internă se dovedește mai rentabilă decât creșterea externă prin fuziune sau achiziție (Dickerson et al., 1997). O
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
organizatorică unidivizională (firma U), la o structură multidivizională (firma M). Această din urmă formă de organizare, mult mai performantă În ceea ce privește gestiunea informațiilor, facilitează integrarea firmelor absorbite, care pot deveni departamente autonome ale firmei mamă. Urmarea operațiunilor de fuziuni și achiziții conglomerate a fost apariția firmei holding În anii ’60, ceea ce a reprezentat o altă inovație organizațională. La categoria inovațiilor de natură financiară poate fi inclusă apariția operațiunilor de tip Leverage Buy-Out sau apariția obligațiunilor „murdare” (engl. junk bonds), care au stimulat
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
materie de reglementare, care au atins acele sectoare. Acești cercetători sugerează faptul că o analiză sistematică a șocurilor și a activității de fuziuni și achiziții poate ajuta la o mai bună Înțelegere a valurilor de fuziuni și achiziții. Pe parcursul valului conglomerat al anilor ’60, companiile bine manageriate au construit grupuri diversificate prin completarea capitalului și a know-how-ului companiilor țintă (Gaughan, 2011, p. 44). Pe parcursul valului anilor ’80, raiderii finanțați prin Îndatorare la bănci și junk bonds (obligațiuni „murdare”) au achiziționat și
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
diversificate prin completarea capitalului și a know-how-ului companiilor țintă (Gaughan, 2011, p. 44). Pe parcursul valului anilor ’80, raiderii finanțați prin Îndatorare la bănci și junk bonds (obligațiuni „murdare”) au achiziționat și au separat conglomeratele formate pe parcursul anilor ’60, deoarece organizația conglomerată nu mai era eficientă (Jensen, 1986b). Holmstrom și Kaplan (2001) consideră că problemele de guvernanță corporativă au reprezentat un factor determinant al valurilor de fuziuni și achiziții ale anilor ’80 și ’90. Andrade et al. (2001) și Mulherin și Boone
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
plată, bani sau titluri, deși există tipare distincte În alegerea uneia sau alteia. Cu privire la ideea centrală a explicațiilor neoclasice, cea a creșterii profitabilității În urma fuziunilor și achizițiilor, rezultatele sunt neconcludente. Dacă Ravenscraft și Scherer (1987), concentrându-se pe perioada operațiunilor conglomerate, nu reușesc să demonstreze creșteri de profitabilitate, Healy et al. (1992), luând În considerare perioada preluărilor ostile, au reușit să găsească dovezi ale creșterii profitabilității. În sfârșit, teoria neoclasică nu reușește să explice anumite aspecte evidente ale pieței de capital
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
autorii susțin că firmele diversificate au fost cele mai active pe piața preluărilor, atât În calitatea de achizitori, cât și de vânzători. Alte studii poziționează favorabil conglomeratele În ceea ce privește valoarea acționarială. Astfel, Elgers și Clark (1980) susțin că fuziunile și achizițiile conglomerate creează mai multă valoare acționarială atât pentru achizitor, cât și pentru compania țintă, comparativ cu operațiunile neconglomerate. 2.2.1.4. Fuziunile și achizițiile - instrumente de gestionare a filierei de producție prin reducerea costurilor de tranzacție Definirea perimetrului optim al
Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi Particularităţi europene şi naţionale. In: Fuziuni şi achiziţii de Întreprinderi. Particularităţi europene şi naţionale by Mariana SEHLEANU () [Corola-publishinghouse/Science/227_a_211]
-
eficacități japoneze trebuie căutate într-o cultură colectivă a informațiilor, mai curînd decît în puterea structurilor de învățămînt. Acoperirea lumii printr-o rețea de informații funcțională în timp real este astăzi o realitate de care trebuie să țină seama marile conglomerate industriale. Axa tehnoglobalismului, analizele prospective privind noile tehnologii și anticiparea modurilor de consum au făcut mereu parte dintre prioritățile conducerii economiei japoneze. O altă cheie de înțelegere e fundamentală: în Japonia, informația nu e un simplu bun pe care îl
[Corola-publishinghouse/Science/1553_a_2851]
-
din locații diferite. Aceste progrese au reușit să schimbe imaginea industriei serviciilor financiare, prin consolidarea și re str ucturarea acesteia în decur sul a două decenii. Industria serviciilor finan cia re a antrenat instrumente ce au creat bănci globale și conglomerate care să furnizeze un complex de produse financiare în mai multe țări și, simult an, pe mai multe piețe. De oarece procesul de liberalizare și dereglementa re financiară s-a extins prin tre noile economii industrializate și pe piețel e
Globalizarea pieţelor de capital by Boghean Carmen () [Corola-publishinghouse/Science/1194_a_2194]
-
piață (dezvoltarea pieței) presupune achiziția unor firme care fabrică același produs și îl desfac pe piețe distincte. Conglomeratele corespund situației în care firmele integrate sunt diferite atât ca domeniu de activitate cât și ca structură funcțională. Scopul achizițiilor de tip conglomerat, constă în reducerea riscului operațional prin diversificarea domeniilor de activitate, ca și speculația pură. Un tip aparte de achiziții după criteriul strategiei corporative, sunt achizițiile laterale (strategii de diversificare concentrică). Acestea implică firme care au o zonă de intersecție comună
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
de finanțare similare, furnizori identici. În practică, este deseori greu de încadrat forma de achiziție într-unul din tiparele prezentate, multe achiziții prezentând atât "caracteristici verticale" cât și "orizontale". Există de asemenea achiziții laterale, "mascate" într-o achiziție de tip conglomerat, etc.. 2. După criteriul scopului achizițiile pot urmări: creșterea externă, transformarea societății în societate închisă, efectuarea de plasamente financiare. Creșterea externă prin achiziții are (vezi "investitorii strategici") ca efecte extinderea cotei de piață sau a arealului de desfacere a produselor
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
un neadevăr le conglomerează pentru un moment se îndreptează unul contra altuia și se mănâncă între sine, aducîndu-și reciproc pieirea pe când elementele cari sânt ținute la un loc printr-o idee adevărată se țin la un loc fără silințe personale. Conglomerată prin neadevăruri, coalițiunea de la Mazar Pașa s-a fărmăturit în sine, ca toate coalițiunile unde nu interese generale, ci lăcomia personală și ambiții smintite sânt sigurele cauze ale unei uniri momentane. [30 noiembrie 1878] ["CURÎND SE VA PREZINTA... "] Curând se
Opere 10 by Mihai Eminescu [Corola-publishinghouse/Imaginative/295588_a_296917]
-
a garanta, ca o contrapondere, reducerea costurilor de producție sau creșterea profiturilor (Reve, 1990); - lipsa atașamentului emoțional al factorilor de decizie față de o filială îndepărtată de compania-mamă, din punctul de vedere al domeniului de activitate (Wright, Thompson, 1987); - companiile-mamă diversificate (conglomerate) pretind deseori o rată a profitabilității într-un anumit domeniu mai mare decât cea pretinsă de companiile care acționează doar în acel domeniu (Caves, Porter, 1976). Un alt factor, oarecum neglijat, este vârsta filialei 14. Rata mortalității organizaționale 15 tinde
Corporațiile transnaționale și capitalismul global by Liviu Voinea () [Corola-publishinghouse/Science/1912_a_3237]
-
grupuri, “others” (O), au o morfologie mixtă și se comportă ca tumorile de tip intestinal. Ambele categorii (intestinal sau difuz), sunt gradate anatomo patologic ca bine sau prost (nediferențiate) diferențiate. Cancerele de tip intestinal sunt formate din celule neoplazice aderente, conglomerate și când sunt diferențiate, formează tubi glandulari cu lumen central, glande mari sau mici, sau carcinoame coloide în care mucusul este înconjurat de glande bine diferențiate. Creșterea cancerelor de tip intestinal este în special de tip expansiv și macroscopic îmbracă
CANCERUL DIGESTIV SUPERIOR. PRINCIPII, CONTROVERSE ȘI OPȚIUNI DE TRATAMENT by MIHAI STOIAN, CRISTIAN BULAT, MIHAELA DAMIAN () [Corola-publishinghouse/Science/402_a_1123]
-
La nivel instituțional, discursul semnătură este regăsit sub forma unui motto, surprinzînd esența întregii existențe și ținînd loc de pecete, fiind similar cu sigiliul marilor familii nobiliare și individualizîndu-le pentru recunoașterea lor în comunitate. Deși discursul semnătură este tipic companiilor conglomerat, acesta a fost aplicat cu frecvență apreciabilă și altor medii decît cel economic, iar asemănarea tot mai mare dintre universități și giganții comerciali explică regăsirea acestui gen de discurs în mediul academic. În cadrul universităților, discursul semnătură se adresează publicului larg
Dicționar de analiză a discursului by Rodica Nagy () [Corola-publishinghouse/Science/84947_a_85732]
-
integrării zonei la imperiu a însemnat distrugerea primatului majoritar al românilor și transformarea ducatului într-un mozaic de 12 naționalități și 10 religii diferite; dintr-o zonă uninațională, românească, în 1774, Bucovina a ajuns, în 1910, un Das Volkerkonglomerat (popor conglomerat) în care românii reprezentau abia o treime, 34%, după cum reiese din datele de mai jos: Evoluția românilor în ansamblul populației Bucovinei anii 1744 1786 1869 1900 1910 procent 75% 67,8% 40,5% 31,4% 34,4% În decurs de
[Corola-publishinghouse/Memoirs/1522_a_2820]