298 matches
-
rentieri”, prudenți până la exces, și de „speculatori”, care nu dau înapoi în fața riscului, trebuie să ținem cont și de „elementele care știu și vor să utilizeze forța și în care există puternice persistențe ale agregatelor”. Aceștia din urmă mătură puterea „speculatorilor” sau, în general, a persoanelor „experte în arta combinațiilor”. Atunci, începe un ciclu de o mai mare amploare. „Astfel, începe o nouă perioadă, în timpul căreia categoriile învinse revin puțin câte puțin la putere, pentru a fi din nou deposedate, și
Sociologia elitelor by Jacques Coenen-Huther () [Corola-publishinghouse/Science/2356_a_3681]
-
Astfel, începe o nouă perioadă, în timpul căreia categoriile învinse revin puțin câte puțin la putere, pentru a fi din nou deposedate, și așa mai departe” (ibidem, § 2319). În această concepție ciclică a istoriei, perioadele de tranziție sunt perioadele de care „speculatorii” profită‚ în sens paretian, pentru a-și pregăti adaptarea la noua ordine socială pe cale de a se naște. Sunt perioade caracterizate prin răsturnări ale valorilor și ale normelor, în care, așa cum afirma Tocqueville, „nimic nu mai pare a fi interzis
Sociologia elitelor by Jacques Coenen-Huther () [Corola-publishinghouse/Science/2356_a_3681]
-
își exprimă încrederea lor deplină în guvernul domnului Petre P. Carp și (...) asigură pe conducătorii de astăzi că vor fi alături cu dânșii în lupta (...) pe care o duc pentru mântuirea țării din prăpastia în care vor s-o arunce speculatorii și turburătorii neamului nostru"3091. La încheierea întrunirii domnul Petre Grigorescu i-a rugat pe participanți "să se împrăștie în liniște, căci astfel se va da un exemplu mai mult că partidul conservator este un partid de ordine"3092. La
Dobrogea. Evoluţia administrativă (1878-1913) by Dumitru-Valentin Pătraşcu [Corola-publishinghouse/Administrative/1412_a_2654]
-
atât de curios că mai multe secte moderne, atribuind acest caracter serviciilor libere și private, caută să transforme profesiile în funcții. Aceste secte se ridică cu forță împotriva a ceea ce ele numesc intermediarii. Ele ar suprima cu plăcere capitalistul, bancherul, speculatorul, antreprenorul, negustorul și negociatorul, acuzându-i că se interpun între producție și consum pentru a smulge recompense de la ambele fără a le furniza nicio valoare. Sau mai degrabă ele ar dori să transfere statului munca pe care aceștia o îndeplinesc
Statul. Ce se vede și ce nu se vede by Frédéric Bastiat [Corola-publishinghouse/Science/1073_a_2581]
-
să își impună combinațiile lor, de o manieră generală și prin autoritatea decretelor, cine nu vede că întoarcem împotriva progresului industrial întreaga prevedere și prudență pe care natura a pus-o în inima omului? Care este în acest moment curajosul speculator care ar îndrăzni să ridice o uzină sau să pornească o întreprindere? Ieri se decretează că nu va fi permis a munci decât un număr determinat de ore. Astăzi se decretează că salariul unui anumit tip de muncă va fi
Statul. Ce se vede și ce nu se vede by Frédéric Bastiat [Corola-publishinghouse/Science/1073_a_2581]
-
de bani mai repede decât crește economia, va duce la creșteri de prețuri. Istoria a arătat în mod repetat că politicienii tind să răspundă nu prin a blama propriile politici imprudente, ci prin a blama o "economie supraîncălzită" sau pe "speculatorii lipsiți de patriotism" și prin a impune controale de prețuri. Când prețurilor nu le este permis să fie corectate prin ofertă și cerere (în acest caz, creșterea ofertei de bani, care tinde să cauzeze o coborâre a prețului banilor, exprimat
Statul. Ce se vede și ce nu se vede by Frédéric Bastiat [Corola-publishinghouse/Science/1073_a_2581]
-
întreaga economie și societate. 3.18. "Cultura" Wall Street-ului Introducere Este evident și logic faptul că noile tehnologii financiare au jucat un rol important în precipitarea crizei prin care trecem, alimentînd suplimentar sentimentul de mînie față de bancheri, brokeri, investitori speculatori, administratori de fonduri, emitenți de produse financiare derivate și, în general, față de cam toți cei care se ocupă de gestiunea monedei, care ar fi creat celebra bulă financiară îmbogățindu-se și sărăcind lumea. În sufletele oamenilor continuă să mocnească resentimentele
[Corola-publishinghouse/Science/1563_a_2861]
-
monetară, ne indică profunzimea crizei. Lumea financiară, care tînjește atît de mult după lichiditatea fluxurilor, redescoperă inerția stocurilor. Deteriorarea bilanțurilor băncilor, tensiunile persistente asupra lichidității in-terbancare, incertitudinea extremă, toate au condus la o contractare a creditelor destinate activității productive, după ce speculatorii și-au făcut de cap. Instalarea ideii de criză în conștiințe destabilizează și mai mult piața, prin efectul anticipărilor contraproductive. La început, a fost o criză a creditului imobiliar, apoi a devenit o criză a sistemului bancar în întregul său
[Corola-publishinghouse/Science/1490_a_2788]
-
stabile, noi abia descopeream capitalismul și pentru că prea mult semăna cu Lenin, cel din Imperialismul, stadiul cel mai înalt de cunoaștere al ca-pitalismului (1916). Nu l-am considerat niciodată un doctrinar, cum văd că se pretinde în continuare, ci un speculator genial și... informat. Și iată că vorbea. Dar chiar și așa, demersul său mi se părea suspect. Acum a venit criza, o criză majoră, ce zgîlțîie din temelii sistemul. Am prevăzut-o și eu cu vreo patru ani înainte, dar
[Corola-publishinghouse/Science/1490_a_2788]
-
aceste decizii generează procese "de tip creștere-declin", care inițial se autosusțin, iar în final se transformă într-un fiasco. Autorul susține că această matrice teoretică a aplicat-o și în practică, activitatea sa pe piețele financiare fiind de notorietate, ca speculator, ca manager al unor fonduri de hedging cu grad ridicat de risc. Contrar mainstream-ului economic, nici agenții economici și nici autoritățile monetare sau fiscale nu dețin cunoașterea pură care să le permită raționamente și decizii perfecte. Concepțiile lor sunt greșite
[Corola-publishinghouse/Science/1490_a_2788]
-
urma falimente spectaculoase, căderi bursiere masive, degringoladă a cursurilor, inflație, șomaj etc. Înțeleg că se dorește curățarea siste-mului de "baronii escroci" și lacomi. Dar viciul e sistemic, astfel încît plecarea unora nu-i schimbă natura: vor rămîne în continuare destui speculatori, care o vor lua de la capăt. Spargerea unui superbalon nu înseamnă sfîrșitul tuturor baloanelor ce pot apare în viitor. Unele abia încep să se formeze, nu iarăși în jurul dolarului slăbit, ci al altor investiții. Credeți că întîmplător se scumpesc materiile
[Corola-publishinghouse/Science/1490_a_2788]
-
în continuare, modul în care s-a dezvoltat acest concept în gândirea economică. Încă de la fondarea economiei ca știință (Smith, 1776, Mill, 1871), s-a observat că pe diferite piețe prețurile cresc sau scad, acest lucru \n-punându-se, în general, pe seama speculatorilor. Deși speculatorii erau considerați necesari pe piață pentru a stabiliza prețurile, atunci când aceștia încercau să facă mai mulți bani, acțiunile lor se soldau cu fluctuații de prețuri care nu erau considerate normale (Kaldor, 1960, Stein, 1961). În orice caz, investitorii
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
modul în care s-a dezvoltat acest concept în gândirea economică. Încă de la fondarea economiei ca știință (Smith, 1776, Mill, 1871), s-a observat că pe diferite piețe prețurile cresc sau scad, acest lucru \n-punându-se, în general, pe seama speculatorilor. Deși speculatorii erau considerați necesari pe piață pentru a stabiliza prețurile, atunci când aceștia încercau să facă mai mulți bani, acțiunile lor se soldau cu fluctuații de prețuri care nu erau considerate normale (Kaldor, 1960, Stein, 1961). În orice caz, investitorii instituționali mari
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
sufereau consecințele acestor fluctuații, dând faliment. În aceste circumstanțe, o instabilitate economică și mai mare conducea la costuri economice mari care determinau și mai multe falimente ș.a.m.d. Treptat s-a înțeles însă că, deși există o legătură între speculatori și volatilitate, aceasta nu este de la cauză la efect. Speculatorii acționează pe piață identificând creșterile și scăderile de prețuri, ceea ce pot face ei fiind doar să crească amplitudinea și frecvența fluctuațiilor, în timp ce volatilitatea prețurilor pe piață este dată mai mult
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
instabilitate economică și mai mare conducea la costuri economice mari care determinau și mai multe falimente ș.a.m.d. Treptat s-a înțeles însă că, deși există o legătură între speculatori și volatilitate, aceasta nu este de la cauză la efect. Speculatorii acționează pe piață identificând creșterile și scăderile de prețuri, ceea ce pot face ei fiind doar să crească amplitudinea și frecvența fluctuațiilor, în timp ce volatilitatea prețurilor pe piață este dată mai mult de lipsa de informație și imposibilitatea de a prognoza creșterile
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
frecvența fluctuațiilor, în timp ce volatilitatea prețurilor pe piață este dată mai mult de lipsa de informație și imposibilitatea de a prognoza creșterile și scăderile de prețuri (Baumol, 1957, Seiders, 1981). De aici, interesul s-a deplasat mai mult asupra întrebării dacă speculatorii injectează o volatilitate în exces pe piețele financiare sau nu. Volatilitatea a fost treptat înțeleasă ca fiind determinată de trei factori esențiali: (i) variabilele fundamentale; (ii) informația; (iii) așteptările investitorilor. Aceste trei elemente, deși se regăsesc la nivel microși macroeconomic
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
se formează noi așteptări ale investitorilor privind veniturile viitoare. Se formează astfel un ciclu infinit de evenimente care se influențează reciproc într-o serie de dependențe cauzale întârziate în timp. Având această imagine în minte, putem acum să răspundem dacă speculatorii de piață pot interveni semnificativ într-un astfel de joc. Mai întâi, să vedem dacă aceștia pot influența unul sau altul dintre cei trei determinanți ai volatilității amintiți mai sus. Evident că indicatorii fundamentali ies din discuție, \n-aceștia fiind
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
din discuție, \n-aceștia fiind rezultatul unor procese și fenomene economice și sociale de o amploare prea mare pentru a putea fi influențate de un grup restrâns de oameni. În ceea ce privește informația, pot să apară câteva întrebări interesante. Mai întâi, au speculatorii acces superior la informația de piață? Ei alocă mai multe resurse pentru a urmări piața și, datorită dimensiunii lor, sunt capabili să reducă cheltuielile asociate cu obținerea de informație. În al doilea rând, speculatorii dispun de cunoaștere și de expertiză
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
câteva întrebări interesante. Mai întâi, au speculatorii acces superior la informația de piață? Ei alocă mai multe resurse pentru a urmări piața și, datorită dimensiunii lor, sunt capabili să reducă cheltuielile asociate cu obținerea de informație. În al doilea rând, speculatorii dispun de cunoaștere și de expertiză superioare și interpretează mai bine aceeași informație decât alți investitori. Teoretic, acești speculatori ar trebui să fie cu un pas înainte în analiza și interpretarea informației. Totuși, cazuri istorice dovedesc că acest lucru nu
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
a urmări piața și, datorită dimensiunii lor, sunt capabili să reducă cheltuielile asociate cu obținerea de informație. În al doilea rând, speculatorii dispun de cunoaștere și de expertiză superioare și interpretează mai bine aceeași informație decât alți investitori. Teoretic, acești speculatori ar trebui să fie cu un pas înainte în analiza și interpretarea informației. Totuși, cazuri istorice dovedesc că acest lucru nu se întâmplă. Chiar și în cazul recentei crize financiare, foarte mulți speculatori nu și-au dat seama anticipat că
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
aceeași informație decât alți investitori. Teoretic, acești speculatori ar trebui să fie cu un pas înainte în analiza și interpretarea informației. Totuși, cazuri istorice dovedesc că acest lucru nu se întâmplă. Chiar și în cazul recentei crize financiare, foarte mulți speculatori nu și-au dat seama anticipat că va urma o perioadă de volatilitate excesivă și instabilitate pe piață. În al treilea rând, pe baza informației primite și interpretate, comportamentul speculatorilor ar trebui să fie unul proactiv, și nu inactiv. Totuși
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
întâmplă. Chiar și în cazul recentei crize financiare, foarte mulți speculatori nu și-au dat seama anticipat că va urma o perioadă de volatilitate excesivă și instabilitate pe piață. În al treilea rând, pe baza informației primite și interpretate, comportamentul speculatorilor ar trebui să fie unul proactiv, și nu inactiv. Totuși, se dovedește că aceștia acționează similar cu marea majoritate a investitorilor în ceea ce se numește „comportament de turmă” studiat intens astăzi în finanțele comportamentale. Teoriile actuale privesc originile volatilității mai
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
pe piață. O astfel de viziune oferă explicații și pentru opinia că speculațiile pot conduce la o volatilitate nejustificată a prețului pe piață. Astfel, dacă speculațiile ar influența piața, atunci, desigur, am observa ajustări de prețuri mai rapide datorită acțiunii speculatorilor. Ar fi greu de învinovățit speculatorii pentru că acționează mai repede decât alți investitori sau făcuți vinovați pentru volatilitatea în exces a piețelor pe termen lung. Pe de altă parte, dacă speculatorii pur și simplu urmează piața sau posedă aceeași mulțime
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
oferă explicații și pentru opinia că speculațiile pot conduce la o volatilitate nejustificată a prețului pe piață. Astfel, dacă speculațiile ar influența piața, atunci, desigur, am observa ajustări de prețuri mai rapide datorită acțiunii speculatorilor. Ar fi greu de învinovățit speculatorii pentru că acționează mai repede decât alți investitori sau făcuți vinovați pentru volatilitatea în exces a piețelor pe termen lung. Pe de altă parte, dacă speculatorii pur și simplu urmează piața sau posedă aceeași mulțime informațională - interpretată în același fel ca
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]
-
am observa ajustări de prețuri mai rapide datorită acțiunii speculatorilor. Ar fi greu de învinovățit speculatorii pentru că acționează mai repede decât alți investitori sau făcuți vinovați pentru volatilitatea în exces a piețelor pe termen lung. Pe de altă parte, dacă speculatorii pur și simplu urmează piața sau posedă aceeași mulțime informațională - interpretată în același fel ca și restul pieței -, atunci acțiunile lor vor fi lipsite de elemente care să justifice schimbările de prețuri sau chiar volatilitatea în exces. Fără discuție că
Cibernetica sistemelor economice by Emil Scarlat, Nora Chiriță () [Corola-publishinghouse/Science/222_a_216]