1,181 matches
-
90% dintre ele aparțin țărilor dezvoltate. Dacă emisiile de obligațiuni internaționale sunt instrumentele preferate în țările dezvoltate, în țările în curs de dezvoltare apar și se dezvoltă piețele internaționale de acțiuni care au ajuns să reprezinte peste 10% din totalul capitalizării mondiale. Investițiile de portofoliu sunt prezente și active în fluxul investițiilor mai ales din Asia, America Latină și Europa de Est. Uneori, fluxuri masive de capitaluri sunt dirijate asupra unor monede naționale în scop speculativ, provocând crize în țările-destinație. De exemplu, în anii
GLOBALIZAREA Manifestări şi reacţii by Florina BRAN,Gheorghe MANEA,Ildikó IOAN,Carmen Valentina RĂDULESCU () [Corola-publishinghouse/Science/228_a_334]
-
activității bursiere moderne s-au pus la Anvers (1531). Pe frontispiciul bursei din Anvers se poate citi: "Pentru folosința comercianților din toate țările și de toate limbile". Primele mărfuri dematerializate tranzacționate au fost înscrisurile comerciale. Prima societate pe acțiuni cu capitalizare importantă, a fost Societatea Indiilor Orientale. Acțiunile ei s-au negociat la Bursa din Amsterdam (1611), care este prima bursă de acțiuni de capital. Istoria reține și întâietatea "Societății morilor lui Bazacle și a castelului din Toulouse", înființată în 1250
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
30 de companii industriale cotate la NYSE. În ordine, primele cinci burse de capital ale lumii sunt: 1. NYSE; 2. TOKIO SE; 3. LONDON SE; 4. GERMANY SE; 5. PARIS SE. La nivelul anului 1999, în țările dezvoltate după ponderea capitalizării bursiere relativă la PIB, pe primele locuri se aflau: Finlanda cu 272%, Elveția cu 262%, Marea Britanie cu 206%, Luxembourg cu 192% și SUA 181%. Japonia având o capitalizare bursieră de 102% din PIB se afla pe la mijlocul clasamentului, iar Germania având
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
5. PARIS SE. La nivelul anului 1999, în țările dezvoltate după ponderea capitalizării bursiere relativă la PIB, pe primele locuri se aflau: Finlanda cu 272%, Elveția cu 262%, Marea Britanie cu 206%, Luxembourg cu 192% și SUA 181%. Japonia având o capitalizare bursieră de 102% din PIB se afla pe la mijlocul clasamentului, iar Germania având o capitalizare bursieră de 62% din PIB, spre extrema inferioară. În același an (1999) ponderea capitalizării bursiere în PIB în țările din Europa Centrală și de Est, reprezenta
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
relativă la PIB, pe primele locuri se aflau: Finlanda cu 272%, Elveția cu 262%, Marea Britanie cu 206%, Luxembourg cu 192% și SUA 181%. Japonia având o capitalizare bursieră de 102% din PIB se afla pe la mijlocul clasamentului, iar Germania având o capitalizare bursieră de 62% din PIB, spre extrema inferioară. În același an (1999) ponderea capitalizării bursiere în PIB în țările din Europa Centrală și de Est, reprezenta 33,37% în Ungaria, 22,01% în Cehia, 5,84% în Bulgaria și numai
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
Marea Britanie cu 206%, Luxembourg cu 192% și SUA 181%. Japonia având o capitalizare bursieră de 102% din PIB se afla pe la mijlocul clasamentului, iar Germania având o capitalizare bursieră de 62% din PIB, spre extrema inferioară. În același an (1999) ponderea capitalizării bursiere în PIB în țările din Europa Centrală și de Est, reprezenta 33,37% în Ungaria, 22,01% în Cehia, 5,84% în Bulgaria și numai 2,86% din PIB în România, aflată în coada clasamentului.10 Ca tendințe actuale
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
unui indice sunt selectate de editorii ziarului Wall Street Journal (indicele Dow Jones), sau de companii specializate, în furnizarea de informații financiare (indicele Standard and Poors 500). Construcția propriu-zisă a indicelui. Cea mai frecventă metodă ponderarea titlurilor componente proporțional cu capitalizarea bursieră a societăților respective se aplică indicilor de generație a doua, numiți și indici compoziți (exemplu NYSE Composite, Topix, BET). În cazul indicilor de generația întâi, (de exemplu Dow Jones, Nikkey Average), se însumează cursurile curente pe piață ale titlurilor
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
ex. Dow-Jones nu conține nici o companie din domeniul construcțiilor, comunicațiilor sau asigurărilor); * conservatorismul "exclusivist" (de exemplu indicele Nikkey nu conține nici o companie fondată după 1950, ca de exemplu Toshiba); * modul de calcul al indicelui. Când valorile se ponderează, este favorizată capitalizarea bursieră, când nu, sunt favorizate societățile ale căror acțiuni cotează la cursuri ridicate. De aceea multe burse calculează mai mulți indici. De exemplu, la NYSE se calculează indicii Dow Jones, Standard and Poors 500, S&P 100, NYSE Composite (care
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
celelalte piețe mobiliare; * factori necuantificabili numeric (politici, sociali, psihologici). Deoarece fluctuațiile individuale ale titlurilor urmează tendința indicelui bursier, acesta constituie un barometru de utilitate relativ ridicată pentru comportamentele individuale ale acțiunilor. Se poate extinde formula PER la coeficientul mediu al capitalizării pe o piață: unde în care bi este beneficiul net al acțiunii "i"; pi este ponderea societății "i" în calculul indicelui bursier. În cazul portofoliilor constituite exact din titlurile componente ale indicelui (portofolii indexate) se pot derula contracte futures și
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
000 yeni pentru piața japoneză; etc.); V0 reprezintă valoarea indicelui la încheierea contractului; V1 valoarea indicelui la scadență. Valoarea unui indice se determină la orice moment "t", după formula: unde Vb este valoarea indicelui la data de referință; Ct este capitalizarea bursieră la momentul "t"; Cb* este capitalizarea bursieră la data de referință, ajustată cu mișcările de titluri ale perioadei (intrări/ieșiri de titluri din baza de calcul a indicelui) și cu operațiunile excepționale efectuate. Ca regulă generală se apreciază că
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
reprezintă valoarea indicelui la încheierea contractului; V1 valoarea indicelui la scadență. Valoarea unui indice se determină la orice moment "t", după formula: unde Vb este valoarea indicelui la data de referință; Ct este capitalizarea bursieră la momentul "t"; Cb* este capitalizarea bursieră la data de referință, ajustată cu mișcările de titluri ale perioadei (intrări/ieșiri de titluri din baza de calcul a indicelui) și cu operațiunile excepționale efectuate. Ca regulă generală se apreciază că piața este în creștere dacă predomină operațiunile
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
în perioada pâna la scadență, se deduc din suma de achitat, la momentul inițial. Accentuăm pe modul de calcul a indicilor bursieri prin procedeele indicelui de preț simplu agregat (cazul indicilor de generația I) și al indicelui ponderat aritmetic cu capitalizare bursieră. În cazul indicelui de preț simplu agregat, formula de calcul presupune împărțirea sumei cursurilor curente la un divizor (D): Divizorul D la data de referință (momentul 0) este suma cursurilor titlurilor la acea dată (), iar 100 sau 1000 reprezintă
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
de titluri componente () sau au loc operațiuni excepționale, divizorul este recalculat astfel încât să fie păstrată valoarea de referință a indicelui (100 sau 1000), asigurându-se astfel continuitatea acestuia. Dintre cei mai cunoscuți indici care sunt construiți prin ponderare aritmetică cu capitalizare bursieră amintim Standard and Poors 500, Financial Times 100, Morgan Stanley Capital International Indices, etc.. Construcția indicelui pleacă de la indicele Laspeyres pentru preț6: , unde: ==> baza indicelui (capitalizarea bursieră la data de referință); ==> ponderi reprezentând capitalizarea bursieră a societății "i" relativă
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
acestuia. Dintre cei mai cunoscuți indici care sunt construiți prin ponderare aritmetică cu capitalizare bursieră amintim Standard and Poors 500, Financial Times 100, Morgan Stanley Capital International Indices, etc.. Construcția indicelui pleacă de la indicele Laspeyres pentru preț6: , unde: ==> baza indicelui (capitalizarea bursieră la data de referință); ==> ponderi reprezentând capitalizarea bursieră a societății "i" relativă la capitalizarea pieței la momentul 0 (data de referință); ==> preț relativ al acțiunilor companiei "i". Indicele calculat la momentul "t" este deci o medie aritmetică ponderată a
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
construiți prin ponderare aritmetică cu capitalizare bursieră amintim Standard and Poors 500, Financial Times 100, Morgan Stanley Capital International Indices, etc.. Construcția indicelui pleacă de la indicele Laspeyres pentru preț6: , unde: ==> baza indicelui (capitalizarea bursieră la data de referință); ==> ponderi reprezentând capitalizarea bursieră a societății "i" relativă la capitalizarea pieței la momentul 0 (data de referință); ==> preț relativ al acțiunilor companiei "i". Indicele calculat la momentul "t" este deci o medie aritmetică ponderată a prețului relativ al titlurilor componente, în care: pit
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
amintim Standard and Poors 500, Financial Times 100, Morgan Stanley Capital International Indices, etc.. Construcția indicelui pleacă de la indicele Laspeyres pentru preț6: , unde: ==> baza indicelui (capitalizarea bursieră la data de referință); ==> ponderi reprezentând capitalizarea bursieră a societății "i" relativă la capitalizarea pieței la momentul 0 (data de referință); ==> preț relativ al acțiunilor companiei "i". Indicele calculat la momentul "t" este deci o medie aritmetică ponderată a prețului relativ al titlurilor componente, în care: pit este cursul titlului "i" la momentul "t
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
zece acțiuni ("blue chips"), cotate la prima categorie a BVB. Se calculează în timp real atât în lei (BET ROL) cât și în dolari și euro (la cursul oficial BNR). Titlurile componente ale indicelui BET trebuie să satisfacă următoarele cerințe: * Capitalizarea însumată a firmelor emitente ale titlurilor respective să fie cel puțin 60% din capitalizarea bursieră totală. * Suma valorilor tranzacțiilor cu titlurile respective să depășească 70% din valoarea totală a tranzacțiilor. * Momentele de actualizare a indicelui sunt fixate trimestrial. Indicele BET
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
real atât în lei (BET ROL) cât și în dolari și euro (la cursul oficial BNR). Titlurile componente ale indicelui BET trebuie să satisfacă următoarele cerințe: * Capitalizarea însumată a firmelor emitente ale titlurilor respective să fie cel puțin 60% din capitalizarea bursieră totală. * Suma valorilor tranzacțiilor cu titlurile respective să depășească 70% din valoarea totală a tranzacțiilor. * Momentele de actualizare a indicelui sunt fixate trimestrial. Indicele BET se calculează ca o medie aritmetică ponderată cu capitalizarea bursieră: unde pit este cursul
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
fie cel puțin 60% din capitalizarea bursieră totală. * Suma valorilor tranzacțiilor cu titlurile respective să depășească 70% din valoarea totală a tranzacțiilor. * Momentele de actualizare a indicelui sunt fixate trimestrial. Indicele BET se calculează ca o medie aritmetică ponderată cu capitalizarea bursieră: unde pit este cursul curent al acțiunii "i"; qi0 este numărul de acțiuni "i" emise la momentul de referință; f este un factor de corecție care ajustează valoarea indicelui în ziua în care valoarea nominală a unei acțiuni componente
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
societăților cotate este diferit de numărul societăților tranzacționate în mod regulat. În 1999, ocupam un nejustificat loc III cu 5825 societăți cotate, imediat după India (5863 societăți cotate) și înainte de Japonia (2470) și Marea Britanie (1945 societăți cotate). De asemenea, deoarece capitalizarea bursieră include și prețurile acțiunilor tranzacționate sporadic, apar diferențe uneori semnificative între capitalizarea bursieră și volumul tranzacțiilor. De exemplu, la nivelul anului 1999, volumul tranzacțiilor bursiere în PIB era de 1,04%, de circa trei ori mai mic decât procentul
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
ocupam un nejustificat loc III cu 5825 societăți cotate, imediat după India (5863 societăți cotate) și înainte de Japonia (2470) și Marea Britanie (1945 societăți cotate). De asemenea, deoarece capitalizarea bursieră include și prețurile acțiunilor tranzacționate sporadic, apar diferențe uneori semnificative între capitalizarea bursieră și volumul tranzacțiilor. De exemplu, la nivelul anului 1999, volumul tranzacțiilor bursiere în PIB era de 1,04%, de circa trei ori mai mic decât procentul de 2,86% reprezentat de capitalizarea bursieră în PIB.6 La aspecte negative
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
tranzacționate sporadic, apar diferențe uneori semnificative între capitalizarea bursieră și volumul tranzacțiilor. De exemplu, la nivelul anului 1999, volumul tranzacțiilor bursiere în PIB era de 1,04%, de circa trei ori mai mic decât procentul de 2,86% reprezentat de capitalizarea bursieră în PIB.6 La aspecte negative mai putem cita faptul că, doar un număr restrâns de societăți românești au apelat la piața de capital pentru finanțarea și dezvoltarea activităților proprii. Ponderea finanțării bancare (indirecte) este încă ridicată. Rata de
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
firmelor care au fuzionat (în forma "pură") sunt recompensați asemănător ca la absorbție: cu acțiuni ale noii firme după un anumit raport de schimb, cash sau cu obligațiuni ale noii societăți. Raportul de schimb al acțiunilor, este dependent de ponderea capitalizării firmelor care au fuzionat, în noua structură financiară. Instrumentele pieței controlului corporatist Forme de achiziții La bursă Ramasaj bursier Preluare (OPC) Absorbția Fuziune Consolidarea Negocierea blocurilor de control Obținerea procurilor În afara bursei OPC Negociere directă Tab. V.1 Operațiunile și
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
32 $ Allianz Țiriac Progresiv 100-0 -5,02 € Dinamic 75-25 -3,51 € Clasic 50-50 -2,11 € Aviva Suprem 70-30 0,15 $ Median 30-70 1,55 $ După cum se observă, performanțele fondurilor pe acțiuni sunt superioare randamentelor programelor de investiții. În mod paradoxal, capitalizarea mică a bursei autohtone, ca și interconectarea modestă cu marile piețe de capital care au înregistrat un trend de ansamblu descrescător în perioada vizată au constituit un avantaj pentru acțiunile românești. Editura JUNIMEA, Iași ROMÂNIA, Bd. Carol I, nr.3-5
[Corola-publishinghouse/Science/1466_a_2764]
-
construcției sau producției de active cu ciclu lung de fabricație, precum Și comisioanele aferente acestor împrumuturi contractate. Costurile îndatorării pot fi incluse în costurile de producție a unui activ cu ciclu lung de fabricație, în măsura în care sunt legate de perioada de producție. Capitalizarea costurilor îndatorării trebuie să înceteze când se realizează cea mai mare parte a activităților necesare pentru pregătirea activului cu ciclu lung de fabricație, în vederea utilizării prestabilite sau a vânzării acestuia. În cazul includerii costurilor îndatorării în valoarea activelor, acestea trebuie
Evaluarea în contabilitate : teorie Și metodă by Ionel Jianu () [Corola-publishinghouse/Science/226_a_179]