19,836 matches
-
realizat în investiții noi (dar este practicată mai rar); - se impune doar partea de profit care rămâne la dispoziția societății de capital; - nu sunt supuse impozitării dividendele repartizate acționarilor (astfel încălcându-se principiul echității fiscale); - se impun separat mai întâi dividendele repartizate acționarilor, iar apoi, partea din profit rămasă la dispoziția societății de capital; pentru determinarea venitului impozabil al societății de capital, se pornește de la rezultatele de bilanț ale acesteia, la care sunt adăugate: soldul stocurilor, dobânzile la conturile curente, veniturile
Finanțe publice by Florin Franț () [Corola-publishinghouse/Science/194_a_137]
-
urmare a unor legate, instituțiile publice, organizațiile de invalizi, de nevăzători și ale persoanelor cu handicap; profitul impozabil rezultă scăzând din veniturile realizate din orice sursă cheltuielile făcute pentru realizarea acestora; din categoria veniturilor care nu se impozitează fac parte: - dividendele primite de o persoană juridică română de la o altă persoană juridică română; - diferențele favorabile de valoare ale titlurilor de participare înregistrate în urma încorporării rezervelor, a beneficiilor sau a primelor de emisiune și prin compensarea unor creanțe la societatea la care
Finanțe publice by Florin Franț () [Corola-publishinghouse/Science/194_a_137]
-
fi calculate și evidențiate trimestrial profitul și impozitul pe profit, cumulat la începutul anului sau lunar (în cazul băncilor); în țara noastră, din 2005, se aplică cota unică de 16% asupra profitului impozabil. Persoana juridică română care distribuie sau plătește dividende către o altă persoană juridică română are obligația să rețină, să declare și să plătească impozitul pe dividende stabilit prin aplicarea unei cote de impozit de 16% asupra dividendului brut distribuit/plătit unei persoane juridice române (înainte de 2005 cota de
Finanțe publice by Florin Franț () [Corola-publishinghouse/Science/194_a_137]
-
băncilor); în țara noastră, din 2005, se aplică cota unică de 16% asupra profitului impozabil. Persoana juridică română care distribuie sau plătește dividende către o altă persoană juridică română are obligația să rețină, să declare și să plătească impozitul pe dividende stabilit prin aplicarea unei cote de impozit de 16% asupra dividendului brut distribuit/plătit unei persoane juridice române (înainte de 2005 cota de impozitare era de 25%); câștigurile din capital reprezintă venituri supuse reglementărilor privind impozitul pe profit, neexistând reglementări separate
Finanțe publice by Florin Franț () [Corola-publishinghouse/Science/194_a_137]
-
16% asupra profitului impozabil. Persoana juridică română care distribuie sau plătește dividende către o altă persoană juridică română are obligația să rețină, să declare și să plătească impozitul pe dividende stabilit prin aplicarea unei cote de impozit de 16% asupra dividendului brut distribuit/plătit unei persoane juridice române (înainte de 2005 cota de impozitare era de 25%); câștigurile din capital reprezintă venituri supuse reglementărilor privind impozitul pe profit, neexistând reglementări separate ale acestui impozit. Începând cu 1 mai 2009, până în octombrie 2010
Finanțe publice by Florin Franț () [Corola-publishinghouse/Science/194_a_137]
-
pentru pensia suplimentară și a celei pentru fondul de șomaj. Aceste contribuții se rețin din salarii de agenții economici și urmează să fie decontate organelor în drept. Datoriile față de asociați reprezintă obligațiile față de acționari sau asociați pentru capitalul de rambursat, dividendele de plată, precum și datoriile în cadrul grupului privind fondurile puse direct sau indirect pe termen scurt la dispoziția agentului economic. Datoriile față de creditori diverși cuprind toate obligațiile care prin natura lor nu se includ în categoriile prezentate. În această situație se
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii - De la intuiţie la ştiinţă by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/213_a_429]
-
sunt grupate pe tipuri de activități astfel: de exploatare; financiare; extraordinare. În cadrul lor se diferențiază în funcție de natura rezultatului (vânzări de produse, mărfuri și lucrări, venituri din producția stocată și nevândută, venituri din producția proprie de imobilizări, venituri din dobânzi și dividende, venituri din vânzarea mijloacelor fixe etc.). Având în vedere faptul că în reglementările legale în vigoare se face o delimitare riguroasă între activitatea de exploatare curentă, activitatea financiară și elementele extraordinare, contul de profit și pierdere este structurat în câte
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii - De la intuiţie la ştiinţă by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/213_a_429]
-
anulării unor obligații financiare). În structura veniturilor științele economice identifică: 1) venituri propriu-zise (curente); 2) câștiguri din orice altă sursă. 1) Veniturile propriu-zise sunt generate de activitatea curentă a întreprinderii și se pot regăsi sub formă de: comisioane, vânzări, dobânzi, dividende, redevențe și chirii. 2) Câștigurile reprezintă creșteri ale beneficiilor economice care pot să nu apară în cursul activităților obișnuite ale entității, cum ar fi: sume rezultate din cesionarea unor active pe termen lung; câștiguri constatate sau nerealizate, cum sunt veniturile
Analiza economică şi financiară a activităţii întreprinderii - De la intuiţie la ştiinţă by Anca Maria HRISTEA () [Corola-publishinghouse/Science/213_a_429]
-
Analysis and Management. A coordonat în calitate de director mai multe proiecte de cercetare legate de domeniul Finanțelor corporative. A obținut titlul de doctor în Finanțe la Academia de Studii Economice din București cu o teză de doctorat în domeniul politicii de dividend. Este membru al European Working Group for Financial Modelling din 1999 și membru al Centrului de Cercetări Financial-Monetare (CEFIMO) din 2009. A fost șeful Catedrei de Finanțe din Academia de Studii Economice din București (2008-2011). A fost recompensat de-a
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
și activitate de consultanță în aspecte precum analiza cost-beneficiu, managementul întreprinderilor mici și mijlocii, evaluarea întreprinderilor. A publicat numeroase cărți și articole în domeniul Finanțelor. Principalele sale domenii de interes, materializate și în numeroase publicații, sunt legate de politica de dividend, evaluarea și finanțarea proiectelor de investiții directe, eficiența piețelor financiare, structura financiară a întreprinderii și impactul factorilor socio culturali asupra politicilor financiare ale întreprinderii. E-mail: victor.dragota@fin.ase.ro Laura OBREJA BRAȘOVEANU este profesor universitar în cadrul Departamentului de Finanțe
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
din punct de vedere economic și social. Principalul rezultat îl reprezintă sistemul bancar bazat pe principiul participării atât la profituri, cât și la pierderi. Ca urmare, deponenții în băncile islamice sunt un fel de acționari, care câștigă un fel de dividende atunci când băncile înregistrează un profit, dar care pot pierde o parte din economiile personale atunci când băncile înregistrează pierderi<footnote Totuși, în comparație cu celelalte sisteme financiare clasice, acești investitori nu au posibilitatea de a lua nici o decizie în ceea ce privește politicile adoptate de bănci
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
ecologice șamd. Pentru a da numai câteva exemple, putem aminti o serie de decizii, absolut raționale din anumite puncte de vedere și care nu pot stârni decât sentimente de ostilitate din altele: • o parte din acționari doresc o creștere a dividendelor distribuite, pentru a-și recupera cât mai rapid investiția și pentru a obține o rentabilitate personală cât mai ridicată. În aceste condiții, salariile (inclusiv cel al managerului) ar trebui reduse, iar fondurile orientate spre investiții ar trebui limitate la nivelul
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
mai rapid investiția și pentru a obține o rentabilitate personală cât mai ridicată. În aceste condiții, salariile (inclusiv cel al managerului) ar trebui reduse, iar fondurile orientate spre investiții ar trebui limitate la nivelul care să asigure o creștere a dividendelor. Această decizie poate implica reacții adverse din partea salariaților, materializate în creșterea absenteismului, dezinteresului față de performanțele companiei etc. Reacții identice se pot întâlni în cazul companiilor în care directorii au venituri exacerbate în raport cu ceilalți salariați. În plus, există și acționari care
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
față de performanțele companiei etc. Reacții identice se pot întâlni în cazul companiilor în care directorii au venituri exacerbate în raport cu ceilalți salariați. În plus, există și acționari care doresc reinvestirea profiturilor. De cele mai multe ori, acționarii majoritari preferă reinvestirea, iar cei minoritari - dividendele<footnote Pentru dezvoltări ale acestei teme, vezi Dragotă, Victor, Politica de dividend, Editura All Beck, București, 2003 și Dragotă, Victor, “Minority shareholders’ protection in Romanian capital markets: evidence on dividends”, EuroMediterranean Economics and Finance Review, Vol. 1, No. 1, January
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
în care directorii au venituri exacerbate în raport cu ceilalți salariați. În plus, există și acționari care doresc reinvestirea profiturilor. De cele mai multe ori, acționarii majoritari preferă reinvestirea, iar cei minoritari - dividendele<footnote Pentru dezvoltări ale acestei teme, vezi Dragotă, Victor, Politica de dividend, Editura All Beck, București, 2003 și Dragotă, Victor, “Minority shareholders’ protection in Romanian capital markets: evidence on dividends”, EuroMediterranean Economics and Finance Review, Vol. 1, No. 1, January 2006, pp. 76-89, http://emefir.france paris.org/emefir 1.pdf footnote
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
exemplu, băncile). Fenomenul este ușor explicabil dacă ne gândim că din câștigul total ce revine acționarilor și creditorilor, cei din urmă au prioritate (vezi și figura nr. 1.3), cheltuielile cu dobânzile și ratele scadente la credite fiind plătite înaintea dividendelor. În plus, pentru fiecare companie pot exista anumite baremuri minimale de profitabilitate fixate de proprietari, nerealizarea cărora putând determina probleme pentru manageri. Să considerăm că proprietarii au stabilit acest nivel minim acceptabil de performanță la 300 u.m., în condițiile în
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
facem? • Propun ca în loc de salarizarea pe obiective să plătim pe fiecare după cât timp a lucrat! Nu este normal ca un om să muncească efectiv 4 ore pe zi și să câștige mai mult decât unul care muncește 8 ore! • Distribuim dividende anul acesta? Dacă da, cât? • În relațiile cu compania Soul & System realizăm contractul în lei sau în dolari? • Fondul de rulment este 14 miliarde de lei... Luăm un credit pe termen lung? • Cum te poți compara tu cu fostul nostru
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
Editura IROVAL, București, 2006 Dragotă, Victor, “Minority shareholders’ protection in Romanian capital markets: evidence on dividends”, Euro-Mediterranean Economics and Finance Review, Vol. 1, No. 1, January 2006, pp. 76-89, http://emefir.france-paris.org/emefir 1.pdf Dragotă, Victor, Politica de dividend, Editura All Beck, București, 2003 Dragotă, Victor; Dragotă, Mihaela; Obreja, Laura; Țâțu, Lucian; Ciobanu, Anamaria; Racșa, Anda, Abordări practice în finanțele firmei, Editura IRECSON, București, 2005 Dragotă, Victor (coordonator); Dragotă, Mihaela; Obreja Brașoveanu, Laura; Stoian, Andreea; Lipară, Carmen; Cetean, Elena
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
toate acestea, problema politicii de finanțare este mult mai complexă, după cum se va evidenția în volumul al doilea al lucrării noastre<footnote Vezi și Dragotă, Mihaela, Decizia de investire pe piața de capital, Editura ASE, București, 2006. footnote>. • Politica de dividend. Compania trebuie să mizeze pe o reinvestire a profitului sau pe o distribuire a dividendelor către acționari? Deși este o decizie la nivelul adunării generale a acționarilor, managerul financiar joacă de multe ori un rol important în consilierea acestora. În
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
volumul al doilea al lucrării noastre<footnote Vezi și Dragotă, Mihaela, Decizia de investire pe piața de capital, Editura ASE, București, 2006. footnote>. • Politica de dividend. Compania trebuie să mizeze pe o reinvestire a profitului sau pe o distribuire a dividendelor către acționari? Deși este o decizie la nivelul adunării generale a acționarilor, managerul financiar joacă de multe ori un rol important în consilierea acestora. În plus, politica de dividend rămâne un punct de dezbateri permanente<footnot Dragotă, Victor, Politica de
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
mizeze pe o reinvestire a profitului sau pe o distribuire a dividendelor către acționari? Deși este o decizie la nivelul adunării generale a acționarilor, managerul financiar joacă de multe ori un rol important în consilierea acestora. În plus, politica de dividend rămâne un punct de dezbateri permanente<footnot Dragotă, Victor, Politica de dividend, Editura All Beck, București, 2003.e footnote>, după cum se va evidenția în volumul al doilea al lucrării noastre. • Filosofia companiei privind guvernanța corporativă. În viziunea OECD, guvernanța corporativă
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
către acționari? Deși este o decizie la nivelul adunării generale a acționarilor, managerul financiar joacă de multe ori un rol important în consilierea acestora. În plus, politica de dividend rămâne un punct de dezbateri permanente<footnot Dragotă, Victor, Politica de dividend, Editura All Beck, București, 2003.e footnote>, după cum se va evidenția în volumul al doilea al lucrării noastre. • Filosofia companiei privind guvernanța corporativă. În viziunea OECD, guvernanța corporativă reprezintă setul de relații stabilit între managementul companiei, acționarii acesteia și ceilalți
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
4). Exemplele de perspective diferite asupra aceluiași fenomen financiar sunt foarte diferite. Se pot aminti, numai exemplificativ, abordările diferite asupra modalității optime de distribuire a profitului net pe destinații - investiții (considerate oportune preponderent de salariați, management, acționarii majoritari, creditori) sau dividende (considerate oportune preponderent de acționarii minoritari), optica diferită asupra necesității introducerii progresului tehnic (tehnologizare poate însemna reduceri de personal) și multe altele. Aceste dezbateri nu au întotdeauna un caracter tehnocrat, fiind încărcate adeseori de aspecte de natură politică, uneori populistă
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
se va concentra numai asupra analizei financiare a companiei, asupra celorlalte aspecte având să revenim odată cu celelalte două volume ale lucrării. Referințe bibliografice Dragotă, Mihaela, Decizia de investire pe piața de capital, Editura ASE, București, 2006 Dragotă, Victor, Politica de dividend, Editura All Beck, București, 2003 Dragotă, Victor (coordonator); Dragotă, Mihaela; Dămian, Oana-Alexandra; Stoian, Andreea; Mitrică, Eugen; Lăcătuș, Carmen Maria; Manațe, Daniel; Țâțu, Lucian; Hândoreanu, Cătălina Adriana, Gestiunea portofoliului de valori mobiliare, ediția a doua, Editura Economică, București, 2009 Ross, Stephen
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]
-
din 1989) Verificați-vă cunoștințele! • Care este scopul analizei financiare a companiei? • Care sunt principalele decizii vizate de managementul financiar strategic? • Care sunt principalele decizii vizate de managementul financiar operațional? Ce stakeholderi sunt favorizați de distribuirea profitului sub formă de dividende? Probleme și studii de caz 2.1. Oferiți exemple de obiective strategice ale principalilor stakeholderi pentru diferite companii pe care le cunoașteți. 2.2. Identificați anumite decizii strategice la nivelul unei companii pe care o cunoașteți care corespund aspirațiilor unor
Management financiar Volumul I Diagnosticul financiar al companiei by Victor DRAGOTĂ, Laura OBREJA BRAȘOVEANU, Ingrid-Mihaela DRAGOTĂ () [Corola-publishinghouse/Science/198_a_286]